Оценка эффективности использования капитала предприятия и направления оптимизации (на примере АО «Мотор - Супер»)
|
Аннотация 2
Введение 5
1 Сущность капитала экономического субъекта 8
1.1 Капитал экономического субъекта как экономическая категория 8
1.2 Сущность и структура капитала экономического субъекта и источники его формирования 13
1.3 Методы оценки эффективности использования капитала экономического субъекта 21
2 Анализ состава и движения капитала АО «Мотор - Супер» 32
2.1 Технико-экономическая характеристика АО «Мотор - Супер» 32
2.2 Оценка эффективности использования капитала АО «Мотор - Супер» 41
3 Направления оптимизации управления капиталом АО «Мотор - Супер» 54
3.1 Рекомендации по повышению эффективности использования капитала АО «Мотор - Супер» 54
3.2. Экономический эффект от предложенных мероприятий 56
Заключение 63
Список используемой литературы 68
Приложения 71
Введение 5
1 Сущность капитала экономического субъекта 8
1.1 Капитал экономического субъекта как экономическая категория 8
1.2 Сущность и структура капитала экономического субъекта и источники его формирования 13
1.3 Методы оценки эффективности использования капитала экономического субъекта 21
2 Анализ состава и движения капитала АО «Мотор - Супер» 32
2.1 Технико-экономическая характеристика АО «Мотор - Супер» 32
2.2 Оценка эффективности использования капитала АО «Мотор - Супер» 41
3 Направления оптимизации управления капиталом АО «Мотор - Супер» 54
3.1 Рекомендации по повышению эффективности использования капитала АО «Мотор - Супер» 54
3.2. Экономический эффект от предложенных мероприятий 56
Заключение 63
Список используемой литературы 68
Приложения 71
Капитал экономического субъекта играет важную роль не только в успешном экономическом развитии экономического субъекта, но и в обеспечении условий для удовлетворения интересов государства, собственников и персонала. Данная экономическая категория выступает главной экономической основой создания, дальнейшей деятельности и развития экономического субъекта, а интенсивность и эффективность использования капитала относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.
С момента создания экономического субъекта встает вопрос о видах финансирования хозяйственной деятельности, поиске путей привлечения наиболее выгодного источника, возможности его заимствования и эффективности использования каждого из них. Суть данной проблемы заключается в поиске максимально выгодного для экономического субъекта соотношения собственных и заемных источников финансирования средств за допустимый минимум его стоимости при большей доходности от их использования в процессе хозяйственной деятельности.
В настоящее время практика показывает, что в любом экономическом субъекте с течением времени сформировывается относительно устойчивая структура капитала. В любой период жизненной стадии экономического субъекта актуальным является поиск такой структуры капитала, использование которой предоставит наибольшие выгоды при наименьших возможных затратах. При расчёте оптимальной структуры капитала также важным аспектом является выбор наиболее эффективного способа её расчёта, учитывающего внешние и внутренние факторы влияния. Данное явление не имеет простого решения или определённого алгоритма действий и требует подробного изучения.
Представленные выше тенденции неоднозначности формирования экономически рациональной структуры капитала на различных стадиях деятельности экономического субъекта обуславливает особую значимость процесса управления капиталом. Именно в этом заключается актуальность выбранной нами темой исследовательской работы.
Целью исследовательской работы стало проведение оценки эффективности использования капитала на конкретном экономическом субъекте, а также разработка рекомендаций для целей оптимизации его использования.
Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
• изучить сущность, структуру капитала экономического субъекта и теоретические аспекты оценки эффективности его использования;
• осуществить оценку эффективности использования капитала экономического субъекта;
• выявить направления повышения эффективности использования капитала на АО «Мотор - Супер» и оценить экономический эффект от предложенных рекомендаций.
Объектом исследования выступает акционерное общество «Мотор - Супер».
Предметов исследования выступает эффективность использования капитала АО «Мотор - Супер».
В настоящее время в зарубежных и отечественных аналитических источниках не существует универсального метода оценки эффективности использования капитала и соотношения его структуры. Несмотря на это многие зарубежные и отечественные экономисты пытались найти решение данной проблемы. В их числе И. А. Бланк, Г. В. Савицкая, А. Д. Шеремет, В. В. Ковалёв и др.
Исследования их работ послужили методологической основой для данной выпускной квалификационной работы. В свою очередь, в данной работе использовались научные публикации в периодических изданиях, электронные ресурсы, нормативные документы.
Хронологические рамки исследования охватывают три предыдущих года - 2014 год, 2015 год и 2016 год.
Методологической основой исследования, проведенного в выпускной квалификационной работе, послужили системный и комплексный подходы. В процессе исследования использовались различные общенаучные методы и приемы, такие как: дескриптивные модели, методы группировки, прогнозирования, синтеза и другие методы.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы заключается в систематизации, углублении теоретических и практических знаний, приобретенных в процессе обучения.
В первой главе отражена сущность капитала экономического субъекта, где вводятся базовые понятия, определяющие логику исследования, рассматриваются экономические предпосылки оценки эффективности использования капитала, раскрываются методы оценки капитала и подходы к определению структуры капитала. В этой же главе обосновывается использование рентабельности капитала как целевого показателя доходности и результативности деятельности экономического субъекта.
Во второй главе проводится анализ технико - экономической характеристики АО «Мотор - Супер» и основные показатели, характеризующие финансовое состояние экономического субъекта и результативность его деятельности.
В третьей главе разрабатываются направления повышения эффективности использования капитала АО «Мотор - Супер» и оценивается экономический эффект от предложенных мероприятий.
В заключении сформулированы конечные выводы о эффективности использования капитала на АО «Мотор - Супер» и результаты проведенного исследования.
Данная исследовательская работа имеет практическую значимость для как для внутренних пользователей, то есть для руководителей АО «Мотор - Супер», так и для внешних пользователей.
С момента создания экономического субъекта встает вопрос о видах финансирования хозяйственной деятельности, поиске путей привлечения наиболее выгодного источника, возможности его заимствования и эффективности использования каждого из них. Суть данной проблемы заключается в поиске максимально выгодного для экономического субъекта соотношения собственных и заемных источников финансирования средств за допустимый минимум его стоимости при большей доходности от их использования в процессе хозяйственной деятельности.
В настоящее время практика показывает, что в любом экономическом субъекте с течением времени сформировывается относительно устойчивая структура капитала. В любой период жизненной стадии экономического субъекта актуальным является поиск такой структуры капитала, использование которой предоставит наибольшие выгоды при наименьших возможных затратах. При расчёте оптимальной структуры капитала также важным аспектом является выбор наиболее эффективного способа её расчёта, учитывающего внешние и внутренние факторы влияния. Данное явление не имеет простого решения или определённого алгоритма действий и требует подробного изучения.
Представленные выше тенденции неоднозначности формирования экономически рациональной структуры капитала на различных стадиях деятельности экономического субъекта обуславливает особую значимость процесса управления капиталом. Именно в этом заключается актуальность выбранной нами темой исследовательской работы.
Целью исследовательской работы стало проведение оценки эффективности использования капитала на конкретном экономическом субъекте, а также разработка рекомендаций для целей оптимизации его использования.
Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
• изучить сущность, структуру капитала экономического субъекта и теоретические аспекты оценки эффективности его использования;
• осуществить оценку эффективности использования капитала экономического субъекта;
• выявить направления повышения эффективности использования капитала на АО «Мотор - Супер» и оценить экономический эффект от предложенных рекомендаций.
Объектом исследования выступает акционерное общество «Мотор - Супер».
Предметов исследования выступает эффективность использования капитала АО «Мотор - Супер».
В настоящее время в зарубежных и отечественных аналитических источниках не существует универсального метода оценки эффективности использования капитала и соотношения его структуры. Несмотря на это многие зарубежные и отечественные экономисты пытались найти решение данной проблемы. В их числе И. А. Бланк, Г. В. Савицкая, А. Д. Шеремет, В. В. Ковалёв и др.
Исследования их работ послужили методологической основой для данной выпускной квалификационной работы. В свою очередь, в данной работе использовались научные публикации в периодических изданиях, электронные ресурсы, нормативные документы.
Хронологические рамки исследования охватывают три предыдущих года - 2014 год, 2015 год и 2016 год.
Методологической основой исследования, проведенного в выпускной квалификационной работе, послужили системный и комплексный подходы. В процессе исследования использовались различные общенаучные методы и приемы, такие как: дескриптивные модели, методы группировки, прогнозирования, синтеза и другие методы.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы заключается в систематизации, углублении теоретических и практических знаний, приобретенных в процессе обучения.
В первой главе отражена сущность капитала экономического субъекта, где вводятся базовые понятия, определяющие логику исследования, рассматриваются экономические предпосылки оценки эффективности использования капитала, раскрываются методы оценки капитала и подходы к определению структуры капитала. В этой же главе обосновывается использование рентабельности капитала как целевого показателя доходности и результативности деятельности экономического субъекта.
Во второй главе проводится анализ технико - экономической характеристики АО «Мотор - Супер» и основные показатели, характеризующие финансовое состояние экономического субъекта и результативность его деятельности.
В третьей главе разрабатываются направления повышения эффективности использования капитала АО «Мотор - Супер» и оценивается экономический эффект от предложенных мероприятий.
В заключении сформулированы конечные выводы о эффективности использования капитала на АО «Мотор - Супер» и результаты проведенного исследования.
Данная исследовательская работа имеет практическую значимость для как для внутренних пользователей, то есть для руководителей АО «Мотор - Супер», так и для внешних пользователей.
Капитал экономического субъекта играет важную роль не только в успешном экономическом развитии экономического субъекта, но и в обеспечении условий для удовлетворения интересов государства, собственников и персонала. Данная экономическая категория выступает главной экономической основой создания, дальнейшей деятельности и развития экономического субъекта, а интенсивность и эффективность использования капитала относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.
Для осуществления любой предпринимательской деятельности необходимо обладать ресурсами, т. е. иметь различные средства, с помощью которых можно производить материальные блага и услуги.
С позиции материально - вещественного представления капитал, обозначенный в контексте финансовой концепции обезличен. Поэтому под элементами активов целесообразней было использовать термин «средства», в то время как термин «капитал» в большей степени характеризует финансовую структуру экономического субъекта и представлен в части пассивов баланса.
Главными составляющими элементами капитала являются собственный и заемный капитал, которые в комплексе представляют собой совокупный капитал экономического субъекта.
Оценка эффективности использования капитала экономического субъекта представляет собой процесс накопления, трансформации и систематизации информации о состоянии капитала экономического субъекта, источниках его формирования, темпах развития и положении на рынке капитала.
Основными целями данной оценки выступают:
• выделение тенденций динамики объёма капитала экономического субъекта;
• выявление изменений динамики состава и размещения капитала;
• выделение взаимозависимости факторов, оказывающих влияние на финансовую устойчивость и эффективность использования капитала.
Оценка эффективности использования капитала осуществляется посредством разного типа моделей, позволяющих систематизировать и выявить взаимосвязь между основными показателями. При анализе отчетности экономического субъекта выделяют три основных типа моделей, которые также используются для оценки эффективности использования капитала экономического субъекта: дескриптивные, предикативные и нормативные.
Наиболее общеприменимыми из них выступают дескриптивные модели. К ним относят построение отчетных балансов для целей оценки; представление отчетности анализируемого экономического субъекта в разрезе; структурный анализ отчетности; трендовый и сравнительный анализы; факторный анализ и анализ относительных показателей или коэффициентный анализ.
Объектом исследования выступает акционерное общество «Мотор - Супер».
Предметов исследования выступает эффективность использования капитала АО «Мотор - Супер». Основное направление деятельности - производство^узлов и деталей для автомобилей.
АО «Мотор - Супер» в своей деятельности в основном использует заемный капитал, так доля реального собственного капитала в структуре источников финансирования на 2016 год составляет 3,43%, а заемного капитала - 96,57%.
Источники формирования имущества за 2014 - 2016 годы также увеличились. За данный период произошло увеличение стоимости собственного капитала на 69589 тысяч рублей до 37316 тысяч рублей в 2016 году, что положительно.
В то же время стоимость заемного капитала увеличилась на 458861 тыс. руб., а темп прироста составил 64,8%. Стоит отметить снижение удельного веса на 10,4% краткосрочных обязательств при одновременном росте удельного веса собственного капитала на 7,82%, что положительно. При этом прирост долгосрочных обязательств за тот же период составил 142,41%, а именно 68447 тысяч рублей. Но в то же время данный показатель в 2016 году снизился на 90941 тысяч рублей и составил 116511 тысяч рублей. Данные обязательства приравниваются к собственным средствам, поэтому их рост за период 2014 - 2016 года считается положительным, но снижение показателя в 2016 году отразится на долгосрочной финансовой независимости АО «Мотор - Супер».
В активах (средствах) АО «Мотор - Супер» преобладают внеоборотные активы над оборотными, в 2016 году их удельный вес равен 59,2 %, что на 3,72 % больше значения в 2014 году. Оборотные активы составляют 40,8% соответственно.
Оборотные активы за период 2014 - 2016 годов увеличились на 189991 тысяч рублей при одновременном снижении их удельного веса в структуре средств на 3,72 %. Это может свидетельствовать о снижении мобильности структуры активов, т.е. снижении оборачиваемости оборотных средств, что отрицательно. При этом, за 2016 год доля оборотных активов в структуре активов увеличилась на 17,6% и составила 40,8%.
АО «Мотор - Супер» на 2016 год находится в нестабильном финансовом положении, так как доля собственных средств значительно ниже заемных средств и в пополнении активов экономический субъект обходится преимущественно заемными средствами, что при отклонениях в стабильности экономической ситуации может привести к риску потери платёжеспособности.
АО «Мотор - Супер» в период 2014 - 2016 года не имел собственных оборотных средств. Более того, за анализируемый период АО «Мотор - Супер» недостаток собственных оборотных средств имел тенденцию к увеличению. На 2016 год недостаток собственных оборотных средств составил 242253 тысяч рублей, при темпе снижения в -44,74%. АО «Мотор - Супер» не имеет собственных оборотных средств, что характеризует его финансового неустойчивым экономическим субъектом.
На 2016 год экономический субъект находится в зависимости от заёмных средств, что также говорит о низком уровне финансовой устойчивости.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости за 2016 год увеличился на 0,16 до величины 1,0007, что положительно и свидетельствует о том, что увеличилась величина надёжных источников финансирования и снизилась зависимость от краткосрочных заемных средств.
Рентабельность собственного капитала на 2016 год сократилась на 165,1 %, что отрицательно и свидетельствует о снижении отдачи на инвестиции акционеров в АО «Мотор - Супер». Оборачиваемость собственного капитала снизилась в 2016 году на 36,51 оборот и составил 28,57 оборот, что связано со снижением чистой прибыли за период. Период оборачиваемости соответственно увеличился в 2016 году до 12,78 дней, т.е. вырос на 7,17 дней. Стоит отметить темп прироста периода оборачиваемости собственного капитала за 2014 -2016 год, составляющего 257,07%.
Рентабельность заёмного капитала в 2016 году также сократилась на 4,73% и составила 1,15%, что также связано со снижением чистой прибыли.
Оборачиваемость заемного капитала снизилась на 1,13 оборот до 0,91 оборота, что положительно. Но в то же время период оборачиваемости увеличился на 221,34 дня и составил 399,96 дня. Данное изменение связано с привлечением новых заимствований.
Чистая маржа за 2014 - 2016 год увеличилась на 5% и составила 1,26%. Но за 2016 данный показатель снизился на 2,35%, что свидетельствует о снижении объёма продаж и чистой прибыли. Оборачиваемость совокупного капитала снизилась на 1,09 оборота, что свидетельствует о снижении эффективности использования капитала, платежеспособности, отдачи на единицу актива. Данное явление произошло за счёт роста активов на фоне снижения выручки. Одновременно оборачиваемость совокупного капитала в днях увеличилась на 199 дней, что отрицательно.
Рентабельность продаж АО «Мотор - Супер» в 2016 году составила 1,26 %, что ниже отраслевого уровня на 6,14%.
Рентабельность активов по чистой прибыли на 2016 год составила 1,22%, что ниже отраслевого значения на 3,98%. Данные явления характеризуют неэффективное использование капитала на АО «Мотор - Супер».
При анализе структуры внеоборотных активов выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных финансовых вложений.
Для ликвидности и платёжеспособности минимальным условием является наличие чистого оборотного капитала на любой стадии существования экономического субъекта. За анализируемый период АО «Мотор - Супер» не имеет чистый оборотный капитал. На 2016 год недостаток чистого оборотного капитала составил 1549553 тысяч рублей, темп снижения которого составил - 327,46%. При этом, достаточный чистый оборотный капитал снизился на 25994 тысяч рублей или на 19,86%. Краткосрочные обязательства за анализируемый период имели тенденцию увеличения на 389791 тысяч рублей и в 2016 году составили 1055926 тысяч рублей. В свою очередь, допустимые краткосрочные обязательства за 2014 - 2015 годы увеличились на 215985 тысяч рублей, что меньше роста фактических краткосрочных обязательств на 173806 тысяч рублей.
При росте обязательств экономического субъекта данное явление свидетельствует о высоком риске неплатёжеспособности, об отсутствии возможности расширять объёмы производства. При этом, средства, которые могли быть направлены на развитие экономического субъекта, увеличение скорости его производства поглощаются.
Основными результатами исследования выпускной квалификационной работы является увеличение объёма продаж АО «Мотор - Супер» до уровня 2015 года, а именно на 405191,06 тысяч рублей, что представляет собой дополнительный источник финансирования. В свою очередь, нам удалось достичь снижения финансовой зависимости на 0,1 и величины коэффициента финансового левериджа на 3,55, при увеличении рентабельности заёмного капитала на 3,55% за счёт привлечения в прогнозном периоде краткосрочного кредита с более выгодными условиями и наименьшей стоимостью по сравнению с используемым краткосрочным кредитом на АО «Мотор - Супер» в период с 2015 года по 2017 год.
Для осуществления любой предпринимательской деятельности необходимо обладать ресурсами, т. е. иметь различные средства, с помощью которых можно производить материальные блага и услуги.
С позиции материально - вещественного представления капитал, обозначенный в контексте финансовой концепции обезличен. Поэтому под элементами активов целесообразней было использовать термин «средства», в то время как термин «капитал» в большей степени характеризует финансовую структуру экономического субъекта и представлен в части пассивов баланса.
Главными составляющими элементами капитала являются собственный и заемный капитал, которые в комплексе представляют собой совокупный капитал экономического субъекта.
Оценка эффективности использования капитала экономического субъекта представляет собой процесс накопления, трансформации и систематизации информации о состоянии капитала экономического субъекта, источниках его формирования, темпах развития и положении на рынке капитала.
Основными целями данной оценки выступают:
• выделение тенденций динамики объёма капитала экономического субъекта;
• выявление изменений динамики состава и размещения капитала;
• выделение взаимозависимости факторов, оказывающих влияние на финансовую устойчивость и эффективность использования капитала.
Оценка эффективности использования капитала осуществляется посредством разного типа моделей, позволяющих систематизировать и выявить взаимосвязь между основными показателями. При анализе отчетности экономического субъекта выделяют три основных типа моделей, которые также используются для оценки эффективности использования капитала экономического субъекта: дескриптивные, предикативные и нормативные.
Наиболее общеприменимыми из них выступают дескриптивные модели. К ним относят построение отчетных балансов для целей оценки; представление отчетности анализируемого экономического субъекта в разрезе; структурный анализ отчетности; трендовый и сравнительный анализы; факторный анализ и анализ относительных показателей или коэффициентный анализ.
Объектом исследования выступает акционерное общество «Мотор - Супер».
Предметов исследования выступает эффективность использования капитала АО «Мотор - Супер». Основное направление деятельности - производство^узлов и деталей для автомобилей.
АО «Мотор - Супер» в своей деятельности в основном использует заемный капитал, так доля реального собственного капитала в структуре источников финансирования на 2016 год составляет 3,43%, а заемного капитала - 96,57%.
Источники формирования имущества за 2014 - 2016 годы также увеличились. За данный период произошло увеличение стоимости собственного капитала на 69589 тысяч рублей до 37316 тысяч рублей в 2016 году, что положительно.
В то же время стоимость заемного капитала увеличилась на 458861 тыс. руб., а темп прироста составил 64,8%. Стоит отметить снижение удельного веса на 10,4% краткосрочных обязательств при одновременном росте удельного веса собственного капитала на 7,82%, что положительно. При этом прирост долгосрочных обязательств за тот же период составил 142,41%, а именно 68447 тысяч рублей. Но в то же время данный показатель в 2016 году снизился на 90941 тысяч рублей и составил 116511 тысяч рублей. Данные обязательства приравниваются к собственным средствам, поэтому их рост за период 2014 - 2016 года считается положительным, но снижение показателя в 2016 году отразится на долгосрочной финансовой независимости АО «Мотор - Супер».
В активах (средствах) АО «Мотор - Супер» преобладают внеоборотные активы над оборотными, в 2016 году их удельный вес равен 59,2 %, что на 3,72 % больше значения в 2014 году. Оборотные активы составляют 40,8% соответственно.
Оборотные активы за период 2014 - 2016 годов увеличились на 189991 тысяч рублей при одновременном снижении их удельного веса в структуре средств на 3,72 %. Это может свидетельствовать о снижении мобильности структуры активов, т.е. снижении оборачиваемости оборотных средств, что отрицательно. При этом, за 2016 год доля оборотных активов в структуре активов увеличилась на 17,6% и составила 40,8%.
АО «Мотор - Супер» на 2016 год находится в нестабильном финансовом положении, так как доля собственных средств значительно ниже заемных средств и в пополнении активов экономический субъект обходится преимущественно заемными средствами, что при отклонениях в стабильности экономической ситуации может привести к риску потери платёжеспособности.
АО «Мотор - Супер» в период 2014 - 2016 года не имел собственных оборотных средств. Более того, за анализируемый период АО «Мотор - Супер» недостаток собственных оборотных средств имел тенденцию к увеличению. На 2016 год недостаток собственных оборотных средств составил 242253 тысяч рублей, при темпе снижения в -44,74%. АО «Мотор - Супер» не имеет собственных оборотных средств, что характеризует его финансового неустойчивым экономическим субъектом.
На 2016 год экономический субъект находится в зависимости от заёмных средств, что также говорит о низком уровне финансовой устойчивости.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости за 2016 год увеличился на 0,16 до величины 1,0007, что положительно и свидетельствует о том, что увеличилась величина надёжных источников финансирования и снизилась зависимость от краткосрочных заемных средств.
Рентабельность собственного капитала на 2016 год сократилась на 165,1 %, что отрицательно и свидетельствует о снижении отдачи на инвестиции акционеров в АО «Мотор - Супер». Оборачиваемость собственного капитала снизилась в 2016 году на 36,51 оборот и составил 28,57 оборот, что связано со снижением чистой прибыли за период. Период оборачиваемости соответственно увеличился в 2016 году до 12,78 дней, т.е. вырос на 7,17 дней. Стоит отметить темп прироста периода оборачиваемости собственного капитала за 2014 -2016 год, составляющего 257,07%.
Рентабельность заёмного капитала в 2016 году также сократилась на 4,73% и составила 1,15%, что также связано со снижением чистой прибыли.
Оборачиваемость заемного капитала снизилась на 1,13 оборот до 0,91 оборота, что положительно. Но в то же время период оборачиваемости увеличился на 221,34 дня и составил 399,96 дня. Данное изменение связано с привлечением новых заимствований.
Чистая маржа за 2014 - 2016 год увеличилась на 5% и составила 1,26%. Но за 2016 данный показатель снизился на 2,35%, что свидетельствует о снижении объёма продаж и чистой прибыли. Оборачиваемость совокупного капитала снизилась на 1,09 оборота, что свидетельствует о снижении эффективности использования капитала, платежеспособности, отдачи на единицу актива. Данное явление произошло за счёт роста активов на фоне снижения выручки. Одновременно оборачиваемость совокупного капитала в днях увеличилась на 199 дней, что отрицательно.
Рентабельность продаж АО «Мотор - Супер» в 2016 году составила 1,26 %, что ниже отраслевого уровня на 6,14%.
Рентабельность активов по чистой прибыли на 2016 год составила 1,22%, что ниже отраслевого значения на 3,98%. Данные явления характеризуют неэффективное использование капитала на АО «Мотор - Супер».
При анализе структуры внеоборотных активов выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных финансовых вложений.
Для ликвидности и платёжеспособности минимальным условием является наличие чистого оборотного капитала на любой стадии существования экономического субъекта. За анализируемый период АО «Мотор - Супер» не имеет чистый оборотный капитал. На 2016 год недостаток чистого оборотного капитала составил 1549553 тысяч рублей, темп снижения которого составил - 327,46%. При этом, достаточный чистый оборотный капитал снизился на 25994 тысяч рублей или на 19,86%. Краткосрочные обязательства за анализируемый период имели тенденцию увеличения на 389791 тысяч рублей и в 2016 году составили 1055926 тысяч рублей. В свою очередь, допустимые краткосрочные обязательства за 2014 - 2015 годы увеличились на 215985 тысяч рублей, что меньше роста фактических краткосрочных обязательств на 173806 тысяч рублей.
При росте обязательств экономического субъекта данное явление свидетельствует о высоком риске неплатёжеспособности, об отсутствии возможности расширять объёмы производства. При этом, средства, которые могли быть направлены на развитие экономического субъекта, увеличение скорости его производства поглощаются.
Основными результатами исследования выпускной квалификационной работы является увеличение объёма продаж АО «Мотор - Супер» до уровня 2015 года, а именно на 405191,06 тысяч рублей, что представляет собой дополнительный источник финансирования. В свою очередь, нам удалось достичь снижения финансовой зависимости на 0,1 и величины коэффициента финансового левериджа на 3,55, при увеличении рентабельности заёмного капитала на 3,55% за счёт привлечения в прогнозном периоде краткосрочного кредита с более выгодными условиями и наименьшей стоимостью по сравнению с используемым краткосрочным кредитом на АО «Мотор - Супер» в период с 2015 года по 2017 год.
Подобные работы
- Управление эффективностью использования запасов торгового предприятия (на примере ООО «Офис-Класс!»
Бакалаврская работа, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4700 р. Год сдачи: 2017