Тема: Рынок акций: современное состояние и перспективы развития

Экономика характеризуется не только рынками товаров и рабочей силы, но и рынком капитала, который обеспечивает государство денежной наличностью и предоставляет возможность корпорациям и отдельным лицам получать доход от размещения их временно свободных денежных средств. В структуре рынка капитала важное место занимает рынок ценных бумаг, характеризующийся особым специфическим товаром - ценными бумагами.
Рынок ценных бумаг является составной частью рыночной экономики. Развитость и степень регулирования его со стороны государства являются важнейшими индикаторами зрелости экономического развития страны.
Фондовый рынок России представлен в основном Московской биржей. Если вы предпочитаете долгосрочное инвестирование и полагаетесь в своих прогнозах на фундаментальный анализ, взвешенная и продуманная торговля акциями или передача своих средств в ПИФ обязательно принесут вам свой дивиденд.
Российский рынок акций имеет высокую доходность в соотношении с высокими рисками, финансовой нестабильностью, подверженностью кризисам. Пока еще относительно не развита денежно-финансовая, банковская инфраструктура в соотношении с мировыми показателями.
Российскому рынку акций присущи черты низкой капитализации, торгуется небольшое количество компаний с котирующимися ценными бумагами.
Существует высокая зависимость развития и состояния рынка от притока и оттока иностранного капитала, от участия банковских кредитов и нерезидентов.
Пока еще рынок достаточно узок и слаб. Он долгое время поддерживался уже развитыми рынками. Пока еще применяется небольшое количество рыночных инструментов, довольно слабо развит срочный рынок. Российский рынок находится на пути своего развития и делает все возможное для занятия стабильных позиций в мировом сегменте.
В условиях современного рынка необходима разработка моделей привлечения частного капитала для долгосрочных инвестиций в ценные бумаги, что будет способствовать развитию российского рынка и росту его капитализации.
Целью данного исследования является выявление аналитических и теоретических аспектов развития российского рынка акций, выявление основных проблем и шагов по их решению, а также разработка модели формирования оптимального инвестиционного портфеля из российских акций.
В соответствии с поставленной целью в данной работе нужно решить следующие задачи:
а рассмотреть теоретические аспекты рынка ценных бумаг и акций;
б рассмотреть и проанализировать современное состояние российского рынка акций;
в выполнить анализ основных эмитентов акций в России;
г изучить и выявить перспективы развития рынка акций в России;
д выработать практические рекомендации по формированию портфеля акций на российском рынке.
Объектом исследования в данной работе является рынок акций России.
Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие на российском рынке акций.
Теоретическую и методологическую основу исследования объединили положения финансовой науки в современном понимании теории и практики финансовых отношений на рынке ценных бумаг, монографические научные публикации и программно-методические разработки профессиональных участников рынка коллективных инвестиций, исследования теоретиков и практиков экономической науки, посвященные проблемам рынка акционерного капитала, аналитические обзоры состояния и тенденций развития рынка ценных бумаг. Методологическим инструментарием исследования выступают графический, аналитический, статистический и экономико-математический методы обработки информации.
Степень разработанности темы - исследование базируется на анализе сформированной теоретической базы по рынку ценных бумаг. Отдельные теоретические и методологические аспекты развития российского фондового рынка были исследованы в работах видных ученых и практиков. Эмпирической базой исследования в теоретической её части являются труды российских ученых и специалистов, таких как Галанов В.А. , Берзон Н.И., Миркин Я.М., Казак А.Ю., Татьянников В.А., Дадашева О. Ю., Боровкова В.А., Анесянц Ю. С. и др. В трудах Владимира Александровича Галанова отражены общие характеристики рынка ценных бумаг, освещается профессиональная деятельность на указанном рынке и рассмотрены основные тенденции его развития. Работы Берзона Николая Иосифовича также несут в себе глубокий анализ структуры и процессов, происходящих на рынке ценных бумаг, в них рассмотрено место рынка ценных бумаг в общей системе финансовых отношений, большое внимание в его трудах уделено секьюритизации финансовых рынков и активов. Яков Моисеевич Миркин осветил в своих работах основы организации рынка ценных бумаг, организации эмиссии и обращения ценных бумаг, основные проблемы и направления развития финансовых рынков. С точки зрения автора данной работы, вышеуказанные ученые недостаточное внимание уделяют современному состоянию дел на российском рынке ценных бумаг ввиду его быстрого развития и изменчивости. В данной работе автор постарался максимально проработать вопросы, связанные с текущим состоянием рынка акций и его перспективами.
Научная новизна исследования заключается в развитии теоретико­
методологических положений и предложении автором следующих разработок:
а своего видения структуры современного рынка ценных бумаг, основанного на последних данных по торгам с основных площадок;
б построена модель по формированию оптимального инвестиционного портфеля из российских акций.
Практическая значимость исследования определяется возможностью использования модели по формированию оптимального инвестиционного портфеля для частных инвесторов, показана её эффективность, а также доступность с точки зрения непрофессиональных инвесторов.
Эмпирическая база исследования сформирована из ряда источников, включающего материалы Федеральной службы государственной статистики, данные информационных агентств, крупнейших рейтинговых агентств, «Московской биржи», экспертные сведения периодических изданий и др. Структура работы. Выполненное исследование состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
Во введении обоснована актуальность темы исследования; дана характеристика степени разработанности указанной темы; определены цель и задачи исследования; выделены объект и предмет исследования; показана теоретико­методологическая основа исследования и информационная база исследования; сформулированы пункты научной новизны работы; определена теоретическая и практическая значимость.
В первой главе работы рассматриваются теоретические аспекты рынка ценных бумаг и акций, изучаются риски, возникающие на рынке ценных бумаг. Раскрывается сущность рынка ценных бумаг, его функции и значение.
Во второй главе магистерской диссертации проведен анализ современного состояния рынка акций в России. Дана характеристика крупнейших эмитентов акций на российском рынке. Описаны особенности формирования портфелей акций российских эмитентов, рассмотрен модельный портфель из наиболее ликвидных акций российского рынка, выявлены его слабые стороны.
В третьей главе определяется общий круг проблем российского рынка акций, предлагаются пути их решения. Рассмотрены перспективы развития рынка акций России. А также предложена модель по формированию оптимального инвестиционного портфеля, которая может упростить вход частного инвестора на российский рынок акций. В заключении подводятся итоги проведенного исследования, делаются основные выводы.
Купить

В результате проведенной работы цель исследования была достигнута. Был проведен анализ российского рынка акций, выявлены его перспективы развития, обозначены основные проблемы, предложены шаги по их решению.
Для выполнения данной цели был выполнен ряд задач.
Изучена теоретическая база и в первой главе работы сформулированы основные положения, касающиеся рынка ценных бумаг и акций в частности. Также была построена авторская структура рынка ценных бумаг, основанная на актуальных данных о торгах по всем инструментам на российском рынке. Научная новизна данной структуры заключается в том, что она наиболее верно показывает все сегменты действующего в настоящее время рынка ценных бумаг, в этой структуре хорошо видна доля каждого из сегментов, его состав по инструментам.
Во второй главе данного исследования сделан анализ современного состояния российского рынка акций. Рассмотрена динамика по количеству эмитентов на российском рынке, изменение капитализации рынка акций за последние десять лет, рассмотрены наиболее капитализированные компании и их доля в общей капитализации рынка, проанализирована динамика объемов торгов акциями на внутреннем организованном рынке с 2014 года по 2016 год. Проанализирован среднедневной оборот биржевых сделок с акциями. Также выполнен анализ основных эмитентов акций в России. Изучены и выявлены перспективы развития российского рынка акций.
Содержанием третьей главы работы стало выявление основных проблем на российском рынке акций. Также были выработана модель по формированию оптимального портфеля акций на российском рынке. Применяя алгоритм, который предложен в третьей главе данного исследования, большинство частных инвесторов, не имея специального глубокого образования, могут произвести отбор наиболее перспективных акций для своего инвестиционного портфеля и добиться доходности, превышающей уровень инфляции и также доходность по банковскому депозиту. Доходность оптимизированного по предложенной модели портфеля значительно превзошла доходность первоначального (индексного) портфеля и составила более 11 %. При том, что показатели риска изменились незначительно и остались сопоставимыми. Данный метод, по мнению автора, мог бы помочь поднять интерес граждан к нашему фондовому рынку, увеличить количество частных инвесторов, что в свою очередь может привести к росту капитализации российских эмитентов и послужить толчком для развития экономики.
В заключение следует отметить, что российский рынок акций выглядит весьма привлекательным для инвестиций, и рост его сдерживается лишь слабой нефтью и не вполне еще ясными для инвесторов последствиями цикла повышения ставки в США. В ближайшее время можно ожидать обновления исторических максимумов по индексу ММВБ, хотя вполне ожидаемо и сохранение присущей ему в последнее время волатильности, индуцируемой внешними факторами и сильно различающимися фундаментальными профилями акций крупнейших эмитентов. Вместе с тем, неизбежно постепенное выправление экономической ситуации в России в 2018-2019 гг. при снижении резких колебаний рубля, а также возможно умеренное восстановление цен на нефть. При этом российский фондовый рынок выглядит наиболее привлекательно среди развивающихся и тем более развитых рынков (при сравнении с аналогичными секторами зарубежных рынков) и лишь шоковые события могут воспрепятствовать продолжению роста российских акций.
Купить