ВВЕДЕНИЕ 3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПОЛИТИКИ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКИ 6
1.1 СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕЕ
РОЛЬ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ 6
1.2 ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РЕАЛИЗАЦИИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ 13
1.3 КРИТЕРИИ ЭФФЕКТИВНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ:
ОТЕЧЕСТВЕННЫЙ И ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ 20
2 ИССЛЕДОВАНИЕ АКТУАЛЬНЫХ ПРОБЛЕМ РАЗРАБОТКИ
НАПРАВЛЕНИЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКИ 32
2.1 СОСТОЯНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ
ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКИ В КАЗАХСТАНЕ 32
2.2 СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ АО
«КЕСОС» 45
2.3 АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА
ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ АО «КЕСОС» 53
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИИ
АО «КЕСОС» 66
3.1 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
ПРЕДПРИЯТИЯ 66
3.2 МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ 74
3.3 ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПОЛИТИКИ АО «КЕСОС» 80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 89
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 92
ПРИЛОЖЕНИЕ А 96
ПРИЛОЖЕНИЕ Б 98
В экономическом процессе инвестиции занимают центральное место, что в свою очередь, предопределяет общий рост экономики предприятия. Вследствие инвестирования в отраслях и на предприятиях растут объёмы производства, возрастает доход, развиваются и уходят вперёд экономическое соперничество между ними.
Инвестиционная деятельность компании представляет собой обоснование вложений инвестиций и выполнение практических действий, направленных на получение прибыли или расширения экономического потенциала предприятия.
Одной из составляющих эффективной инвестиционной деятельности является продуманная инвестиционная политика. Не зависимо от размеров правовой формы и отраслевой принадлежности, инвестиционная политика предприятия содержит главное значение для его деятельности.
Проблема оценки эффективности инвестиционных проектов всегда находилась и будет находиться в центре внимания, как учёных, так и руководителей предприятий. Для научных организаций и инвесторов, функционирующих в условиях рыночных отношений, наиболее важным становится вопрос о перспективной выгодности проекта - его конечной научно-технической, социальной, экологической и экономической эффективности. Поэтому руководители предприятий должны владеть инструментариями отбора и методологическими подходами к оценке экономической эффективности инвестиционных проектов. Проект можно реализовывать, если он экономически эффективен, и, наоборот, если он неэффективен, то его следует отвергнуть.
Степень разработанности темы. Существенный вклад в развитие теоретико-методологических основ управления инвестиционной деятельностью внесли отечественные и зарубежные ученые: В. В. Бочаров, Е. А. Кандрашина, Г. П. Гончаренко, В. В. Игонина, А. Д. Касатова, Э. И. Крылов, Дж. М. Кейнса, У. Шарпа, Г. Александера, С. В. Горбунов, А. С. Измайлова, О. П. Пидяшова, Д. А. Ендовицкий, В. Н. Глазунов, Т. С. Колмыкова, Г. С. Староверова и др.
Проблемы формирования и реализации инвестиционной политики изложены в трудах: И. А. Бланка, Н. Л. Зайцева, И. А. Зимина, Н. И. Лахметкиной, В. Н. Лившица и др.
Цель работы - исследовать пути повышения эффективности
инвестиционной деятельности компании (на примере АО «КЕООС»).
Для достижения поставленной цели в работе были определены следующие задачи:
• изучить теоретические основы формирования и реализации
инвестиционной политики компании;
• провести анализ инвестиционной деятельности компании АО «КЕООС», а именно раскрыть общую характеристику компании, систему управления инвестиционной деятельностью компании АО «КЕООС», анализ инвестиционной деятельности компании АО «КЕООС»;
• разработать методические подходы к определению степени эффективности принятой и реализуемой инвестиционной политики для формирования основных направлений её совершенствования.
Предметом исследования является инвестиционная политика компании АО «КЕООС». Объектом исследования является АО «КЕООС».
Теоретическую основу исследования составили работы отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблемам формирования и реализации инвестиционной политики, управления инвестиционными процессами.
Информационную базу исследования составили законодательные акты Республики Казахстан, статистические и другие информационные источники, материалы, характеризующие финансовую и инвестиционную деятельность компании АО «КЕООС» и другие нормативно-правовые документы в хозяйственной сфере.
Научная новизна работы заключается в том, что предложена методика расчета интегрального показателя оценки ее эффективности инвестиционной политики на основе применения параметров функции желательности, что повышает объективность расчетов при определении эффективности инвестиционной политики.
Структура и объем работы соответствует поставленным целям и отражает её основное содержание и включает в себя введение, три главы, каждая из которых включает три параграфа, заключение и список использованных источников. Диссертационная работа изложена в 99 страницах машинописного текста. Наглядность изложения материалов диссертации возможна благодаря таблицам и рисункам.
По итогам выполнения исследований на тему «Пути повышения эффективности инвестиционной политики на предприятиях электроэнергетики (на примере АО «KEGOC»)» была достигнута поставленная цель с помощью выполнения заданных задач и полученных результатов.
В теоретической главе были определены место и роль инвестиционной политики. Инвестиционная политика заключается в определении долгосрочных целей компании, выбора перспективных и выгодных направлений вложения средств и приоритетов в развитии компании. В рамках инвестиционной политики обеспечивается рациональное использование инвестиционных ресурсов, оптимальное соотношение источников финансирования, нацеленные на обновление расширение финансового, производственного, научнотехнического потенциала компании.
Инвестиционная политика, опирающаяся, прежде всего на долгосрочные цели экономического развития компании, должна занять соответствующее место среди направлений экономической политики компании.
Во второй главе проведен анализ инвестиционной деятельности компании АО «KEGOC».
В целях повышения эффективности, снижения технологических потерь, увеличения надежности работы и пропускной способности сетей компания активно продолжает реализацию инвестиционных проектов. За 2017 год при плане капитальных вложений 65,4 млрд условных единиц, (в т.ч. капитализируемые вознаграждения за кредит - 10,8 млрд условных единиц ) было освоено 57,6 млрд условных единиц, (в т.ч. капитализируемые вознаграждения за кредит - 5,1 млрд условных единиц). Выполнение
запланированных объемов работ без учета капитализируемых вознаграждений за кредит составило 96,3 %.
Также, в результате выполнения данной работы был проведен экономический анализ деятельности АО «KEGOC», состоящий из: анализа ликвидности, анализа финансовой устойчивости предприятия. Были рассчитаны коэффициенты: текущей ликвидности, срочной ликвидности, абсолютной ликвидности, чистый оборотный капитал.
В ходе выполнения работы:
• дана общая характеристика АО «KEGOC»;
• описаны теоретические основы финансового анализа;
• по полученным результатам сформулированы рекомендаций к улучшению финансового состояния компании.
На финансово-экономические итоги 2017 года положительно повлияли следующие факторы:
• окончательно погашена дебиторская задолженность АО «Узбекэнерго»;
• осуществлено частичное досрочное погашение задолженности по займам.
Кроме того, для обеспечения стабильных денежных потоков в будущем АО «KEGOC» осуществляет реализацию крупных инвестиционных проектов. В 2017 году основной объем капитальных вложений был направлен на реализацию проекта «Строительство линии 500 кВ Шульбинская ГЭС - Актогай - Талдыкорган - Алма», являющегося составной частью строительства транзита 500 кВ Север - Восток - Юг. Для финансирования данного проекта в 2017 году АО «KEGOC» осуществило успешное размещение второго выпуска облигаций на торговой площадке АО «Казахстанская фондовая биржа» (KASE) общим объемом 36,3 млрд условных единиц сроком обращения 15 лет с фиксированным размером купонного вознаграждения. Привлеченные денежные средства позволят компании своевременно завершить инвестиционный проект.
В практической главе проведено общий интегральный показатель эффективности инвестиционной политики.
Расчет общего интегрального показателя с использованием функции желательности можно осуществлять в динамике с тем, чтобы провести оценку качества осуществляемой инвестиционной политики в течение определенного промежутка времени. Сравнивая показатели компании за несколько лет, делают можно сделать вывод об улучшении использования имеющихся инвестиционных ресурсов, что в свою очередь, вызывает необходимость в поиске и разработке новых направлений инвестиционной политики.
Стремление к повышению количественной характеристики данного показателя в свою очередь, способствует улучшению качества осуществляемой инвестиционной политики, вызывает необходимость поиска новых направлений, вложений инвестиционных ресурсов компании с целью получения максимального дохода.
Также в компании отсутствуют документы по выработке и согласованию основных направлений их экономической деятельности как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективах. Таким образом, возникает необходимость разработки акта нормативного характера, регламентирующего основы формирования инвестиционной политики как самостоятельного элемента в рамках общей стратегии развития. Примером такого документа может стать «Положение об инвестиционной политике». В данном положении должны быть определены основные цели и задачи инвестиционной политики компании, объекты инвестирования и источники финансирования инвестиционных проектов.
Особым пунктом «Положения об инвестиционной политике» необходимо выделить критерии оценки её эффективности, по результатам которых будут разрабатываться основные направления совершенствования инвестиционной политики.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
