В условиях рыночной экономики, жесткой конкуренции всегда важно иметь представление о финансовом состоянии как собственного предприятия для принятия эффективных управленческих решений, так и предприятий - партнеров. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, в том числе анализа ликвидности и платежеспособности, при помощи которого можно объективно оценить: имущественное состояние предприятия, степень предпринимательского риска, возможность погашения обязательств перед третьими лицами, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
Задачей анализа финансовой устойчивости является определение состояния компании на сегодняшний день, приемлемых параметров работы компании и их сохранение на сложившемся уровне, определение отрицательных тенденций в деятельности компании, требующих оперативного вмешательства. В процессе анализа не только вскрываются и характеризуются основные факторы, влияющие на хозяйственную деятельность, но и измеряется степень их воздействия.
Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик анализа финансовой устойчивости предприятий. Эти методики направлены на экспрессдиагностику ликвидности и платежеспособности предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления ликвидностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия.
По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы.
Открытое акционерное общество «Томская распределительная компания» (далее - «Общество») создано в результате реорганизации ОАО «Томскэнерго» в форме выделения (протокол внеочередного общего собрания акционеров ОАО «Томскэнерго» № 16 от 10 сентября 2004г.).
Публичное акционерное общество «Россети» (ПАО «Россети») является одной из крупнейших электросетевых компаний в мире. Компания управляет 2,29 млн км линий электропередачи, 480 тыс. подстанций трансформаторной мощностью более 751 ГВА. В 2014 году полезный отпуск электроэнергии потребителям составил 715 млрдкВт-ч. Численность персонала Группы компаний «Россети» - 218 тыс. человек.
Публичное акционерное общество «Томская распределительная компания» (входит в группу компаний «Россети») - региональная энергетическая компания, обеспечивающая передачу и распределение электроэнергии на всей территории региона.
По результатам анализа финансовой устойчивости можно сделать следующие выводы.
Динамика коэффициента соотношения заемного и собственного капитала ПАО «ТРК» незначительно меняется на протяжении рассматриваемого периода: 0,028 в 2013 году, 0,030 в 2014 году и 0,027 в 2015. При этом следует отметить, что значение коэффициента соответствует нормативному значению и является довольно низким, что обусловлено низкой величиной заемных средств по сравнению с собственным капиталом предприятия.
Динамика коэффициента соотношения собственного капитала и совокупных активов ПАО «ТРК» незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,77 в 2013 году, 0,69 в 2014 году и 0,81 в 2015. Положительным фактором является рост данного показателя к концу рассматриваемого периода. При этом следует отметить, что значение коэффициента соответствует нормативному значению.
Динамика коэффициента соотношения заемного капитала и совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности ПАО «ТРК» незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,021 в 2013 году, 0,020 в 2014 году и 0,022 в 2015. Несмотря на увеличение данного показателя к концу периода, его значение соответствует нормативному значению.
Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности к собственному капиталу является альтернативным мерилом финансового рычага и показывает, в какой мере организация зависит от долгосрочных кредитов и займов при финансировании активов. Нормативное значение показателя составляет <1. Динамика коэффициента соотношения долгосрочной задолженности к собственному капиталу ПАО «ТРК» незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,028 в 2013 году, 0,030 в 2014 году и 0,027 в 2015. Несмотря на снижение данного показателя к концу периода, его значение соответствует нормативному значению.
Коэффициент соотношения краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности отражает краткосрочную потребность организации в финансировании. Нормативного значения показателя не существует, оно отличается в зависимости от специфики бизнеса. Динамика коэффициента соотношения краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности ПАО «ТРК» незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,91 в 2013 году, 0,93 в 2014 году и 0,88 в 2015. Снижение данного показателя обусловлено снижением общей величины краткосрочной задолженности.
Коэффициент финансового левериджа показывает, сколько денежных единиц актива приносит каждая единица собственного капитала организации. Чем выше значение финансового левериджа, тем лучше. Динамика коэффициента финансового левериджа ПАО «ТРК» незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 1,30 в 2013 году, 1,45 в 2014 году и 1,23 в 2015. Снижение данного показателя обусловлено тем, что темпы роста совокупных активов превышают темпы роста собственного капитала и является негативным фактором.
Динамика индекса финансового левериджа ПАО «ТРК» незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 130% в 2013 году, 145% в 2014 году и 123% в 2015. Увеличение значения показателя по сравнению с
предыдущим периодом отражает положительную тенденцию. Однако в 2015 году происходит снижение показателя, что является негативным фактором.
По результатам трехмерного анализа финансовой устойчивости получены следующие данные: в первые два периода предприятие имеет нормальную устойчивость, и характеризуется тем, что предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность. Положительным фактором является то, что в 2015 году предприятие обладает абсолютной устойчивостью финансового состояния, и свидетельствует о том, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко.
По результатам проведенного анализа и оценки финансово-хозяйственной деятельности были выявлены существующие негативные тенденции, которые требуют решения от руководства.
1 проблема: Рост дебиторской задолженности.
Последствия: замедляет оборачиваемость оборотных средств; - отвлекает из оборота материальные ресурсы.
Решение проблемы: измененная система управления ликвидностью и платежеспособностью: разработка жестких карательных санкций за нарушения условий договора относительно денежных расчетов.
2 проблема: высокий уровень товарных запасов.
Последствия: снижение показателя оборачиваемости запасов.
Решение проблемы: оптимизация товарных запасов: инвентаризация запасов; реализация запасов со скидкой, по акциям и пр.
Высокий уровень деб иторской задолженности свидетельству ет о неудовлетворительном состоянии внутреннего контроля за расчетами. Одним из мероприятий по снижению величины дебиторской задолженности является использование штрафных санкций.
На этапе применения штрафов и неустоек для предприятия имеет большое значение разработка шкалы штрафных санкций, регламентирующей возможность их применения в каждом конкретном случае. Установимразмер штрафов для ПАО «ТРК» в зависимости от срока просрочки.
Величина штрафов для каждой группы будет зависеть от количества дней, на которую производится задержка платежа, в соответствии с разработанной шкалой штрафных санкций.
Второе мероприятие - оптимизация товарных запасов.
В условиях рыночной экономики становятся особенно актуальными
Из проведенного анализа было выявлено, что происходит рост запасов компании «ТРК». Наличие неиспользуемых запасов приводит к следующим последствиям:
- замедляет оборачиваемость оборотных средств;
- отвлекает из оборота материальные ресурсы;
- снижает темпы воспроизводства;
- ведет к большим издержкам по содержанию самих запасов.
Кроме того, высокий уровень излишних запасов приводит к увеличению издержек предприятия по содержанию самих запасов: необходимость иметь большие складские площади; нужно иметь увеличенный персонал (кладовщиков, грузчиков, бухгалтеров) для обработки и учета материалов, находящихся на складе; дополнительные коммунальные платежи; налоги на имущество.
Избыток запасов - это потребности в дополнительных площадях, в оборотном капитале, в расходах на страховку и выплату налогов, а также риск возможной утраты части или полной стоимости хранящегося продукта. В результате - расходы увеличиваются, прибыльность падает.
На основе предложенных мероприятий в контракт предлагается внести пункт о применении штрафных санкций за неоплату выполненных услуг в срок.
Для оценки эффективности предложенных мероприятий были спрогнозированы основные коэффициенты финансовой устойчивости, рассчитанные во второй главе работы. Были получены следующие результаты.
Снижение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала ПАО «ТРК» с учетом прогнозного периода до 0,025 является положительным фактором.
Коэффициент соотношения собственного капитала и совокупных активов свидетельствует об удельном весе собственного капитала в валюте баланса. Нормативное значение показателя составляет > 0,5. Положительным фактором является рост коэффициента соотношения собственного капитала и совокупных активов ПАО «ТРК» к концу рассматриваемого периода (с учетом прогноза). При этом следует отметить, что значение коэффициента соответствует нормативному значению.
Коэффициент соотношения заемного капитала и совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности ПАО «ТРК» незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,021 в 2013 году, 0,020 в 2014 году и 0,022 в 2015. Несмотря на увеличение данного показателя к концу прогнозного периода, его значение соответствует нормативному значению.
Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности к собственному капиталу ПАО «ТРК» снижается в прогнозном периоде, что является положительным фактором и свидетельствует о снижении зависимости предприятия от долгосрочных кредитов и займов при финансировании активов.
Снижение коэффициента соотношения краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности с учетом прогноза обусловлено снижением общей величины краткосрочной задолженности.
Таким образом, можно сделать вывод, что предложенные рекомендации являются эффективными и целесообразными.


Купить