1. Теоретические и методологические аспекты инвестиционной деятельности организации
1.1 Роль и значение инвестиций в деятельности организации, виды инвестиций
1.2. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов организации
1.3 Методы и пути формирования инвестиционной политики организации
2. Анализ и оценка инвестиционной деятельности ОАО «Газпром нефть»
2.1 Организационная структура и основные направления деятельности ОАО «Газпром нефть»
2.2 Оценка финансового положения ОАО «Газпром нефть»
2.3. Анализ инвестиционной политики ОАО «Газпром нефть»
3. Пути совершенствования инвестиционной политики ОАО «Г азпром нефть»
3.1 Экспертиза инвестиционных проектов ОАО «Г азпром нефть»
3.2 Контроль исполнения инвестиционных программ ОАО «Г азпром нефть»
3.3 Корректировка инвестиционной политики ОАО«Газпром нефть»
Заключение
Список публикаций автора 91
Список использованных источников Приложения
Актуальность темы исследования. Предприятия являются основными структурными элементами экономики страны. От того что производят, сколько производят и какими затратами зависит мощь и эффективность экономики страны. Основу развития предприятий в рыночной экономике составляет конкуренция между предприятиями своей страны и предприятиями других стран. Конкуренция заставляет предприятия снижать затраты на производство, осуществлять поиск новых методов производства, новых технологий и новых продуктов. А это невозможно сделать без инвестиций. Инвестиционная деятельность предприятий становится во главу угла их развития, и без которой само их существование становится проблематичным.
Инвестиционная деятельность предприятия в общем случае есть не что иное, как увеличение его капитала. Пути увеличения капитала разнообразны. Формы инвестиций в
капитал три:
В материальной форме.
В финансовом виде.
В нематериальной форме.
Увеличение капитала предприятия в материальной форме осуществляется в виде вложений в основной капитал предприятия и его оборотные средства.
Увеличение капитала возможно на существующей технической базе производства - это увеличение масштаба действующего производства. Обычно, такие предприятия производят товар, имеющий повышенный и неудовлетворенный спрос. Инвестиции такого рода характеризуются известной заранее эффективностью инвестиций и небольшой степенью риска.
Увеличение капитала на более совершенной технической базе производства есть не что иное, как совместная инновационная и инвестиционная деятельность предприятия. Деятельность подобного рода предполагает высокую эффективность вложений в основной капитал и достаточно высокую степень риска.
Инвестиции предприятия в денежной форме направляются на приобретение ценных бумаг на фондовом рынке для получения дополнительного дохода предприятию. С другой стороны, продажу собственных акций предприятия используют для получения необходимых инвестиций в основной и оборотный капитал предприятия.
Данный вид инвестиционной деятельности носит не регулярный характер, а возникает при необходимости финансирования серьезных изменений в производстве, как дополнительный источник инвестиций.
Капитал предприятия в нематериальной форме состоит из товарных знаков на производимую продукцию, патентов и изобретений, международных торговых марок. Получение торговой марки на мировом рынке серьезно увеличивает рыночную стоимость капитала предприятия. Но для получения такой торговой марки продукция должна пройти международную сертификацию и соответствовать мировым стандартам качества. А это означает инвестиции в основной капитал, где создается эта продукция. Инвестиции в нематериальную сферу заключаются в оплате процедуры получения торговой марки. Аналогично может рассматриваться как инвестиции в нематериальную сферу предприятия приобретение патентов, ноу-хау и франшизы на продукцию.
Источником инвестиций в деятельности предприятия могут быть как собственные средства, так и заемные. Собственный капитал предприятия составляют уставный, добавочный и резервный капитал, образованные предприятием фонды, включая амортизационный, а также не распределенная прибыль прошлых лет. Основу инвестиционной деятельности из собственного капитала составляет прибыль предприятия и фонд амортизации. Из фонда амортизации осуществляют восстановление утраченной стоимости капитала, а из прибыли обновление
основных фондов.
Уставный капитал не может быть источником серьезных инвестиций, поскольку должен быть постоянно в наличии у предприятия.
Другие фонды расходуются в соответствии с их назначением. Поэтому хотя собственный капитал выгоден для инвестиций (не надо ни с кем делиться доходами от вложений), но практически всегда недостаточен для инвестиций в развитие собственного производства предприятий.
Способность получить инвестиции является капиталом предприятия. Получить кредит в банке, не имея на то оснований, предприятию практически невозможно. Банк выдаст кредит, если будет уверен в успехе инвестиционного проекта и под залоговый инструмент предприятия, которым могут быть акции предприятия или недвижимое и движимое имущество или под гарантии партнера предприятия с хорошей финансовой репутацией. Полученный кредит, истраченный на оборудование или другие виды основного капитала, превращается в инвестиции.
Крупные предприятия используют для получения необходимых объемов инвестиций - выпуск акций на внутренний и внешний фондовый рынок. Эта процедура достаточно трудоемкая и затратная и не всегда успешная, поэтому прибегают к ней после тщательного анализа рынка и при большой уверенности, что акции найдут своего покупателя.
Привлечение иностранных инвестиций, особенно в виде новых технологий или новой техники, задача не только для отдельного предприятия, но и общегосударственная задача. Эти инвестиции привлекательны не только с позиции обновления производства на современной технической и технологической базе, но также и с позиции международного признания положительного имиджа государства и предприятия, его инвестиционного климата для иностранных инвестиций.
Объектом исследования магистерской дипломной работы является Публичное Акционерное Общество «Газпром нефть».
Предмет дипломной работы - проблемы формирования и реализации инвестиционной политики предприятия.
При написании данной работы автор ставил такие задачи:
- рассмотреть теоретические аспекты инвестиционной политики предприятий, этапы ее формирования, реализации и контроля;
- провести анализ финансового состояния ОАО «Газпром нефть»;
- оценить инвестиционную деятельность компании за последние три года;
- провести экспертизу инвестиционных проектов компании, оценить эффективность альтернативных инвестиционных проектов;
- разработать рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики.
Работа состоит из трех разделов: в первом раскрыты теоретические аспекты инвестиционной политики; второй раздел посвящен анализу деятельности ОАО «Газпром нефть» и его инвестиционной политики; в третьем проведена экспертиза инвестиционных проектов, проанализировано выполнение инвестиционной программы и разработаны рекомендации по корректировке инвестиционной политики. В конце работы сформировано заключение по результатам проведенного исследования.
Изучив теоретические аспекты инвестиционной политики предприятий, можно сделать следующие выводы:
Инвестиции - это капитальные вложения, средства или издержки, которые используются для развития и расширения производства, тем самым принося выгоду, пользу или прибыль в конечном счете. Инвестиции - с точки зрения страны в целом - вложения в создание нового или возмещение изношенного произведенного, человеческого или природного капитала.
Существуют следующие признаки инвестиций: срочность, целенаправленность,
рискованность вкладов, потенциальная доходность, возможность получения пассивного дохода.
Инвестиционную деятельность можно осуществлять как государственным, так и частным компаниям и организациям. Основные факторы желания инвестировать - это показатели доходности и процентная ставка.
Оценка эффективности инвестиционных проектов — один из главных элементов инвестиционного анализа. Она является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков.
Основными критериями оценки инвестиционных проектов являются доходность, рентабельность и окупаемость. В зарубежной практике для оценки эффективности инвестиционных проектов используются пять основных методов:
1. Методы, основанные на дисконтировании, позволяющие рассчитать следующие показатели:
— чистая текущая стоимость (чистый приведенный эффект) (NPV);
— индекс рентабельности инвестиций (PI);
— внутренняя норма рентабельности инвестиций (IRR);
2. Методы, основанные на учетных оценках, позволяющие рассчитать следующие показатели:
— срок окупаемости проекта (РР);
— коэффициент эффективности инвестиций (ARR).
Инвестиционная политика - многогранная экономическая категория, рассматриваемая на всех уровнях экономики страны, от государства в целом - инвестиционная политика государства, до уровня предприятия - инвестиционная политика предприятия.
Для предприятий и организаций, относительно независимых от инвестиционной политики государства, основные направления инвестиционной политики формируются в зависимости от целей, поставленных их собственниками и управляющими компаниями. Это может быть совершенствование системы управления предприятием, повышение технической оснащенности производства, улучшение условий труда на производстве или иные мероприятия, ведущие к увеличению прибыли собственников предприятий и организаций.
Следовательно, инвестиционная политика представляет собой сложную систему, управляющую инвестиционными ресурсами организации. Основными задачами инвестиционной политики являются, четкое распределение инвестиционных ресурсов (финансовых и нематериальных) между программами фирмы и отдельными проектами, формирование «портфеля инвестиций», достижение определенных результатов, при их реализации и эффективности каждого инвестиционного проекта.
Проведя анализ финансового состояния объекта исследования - ОАО «Газпром нефть», а также его инвестиционной деятельности за последние три года, можно выделить следующее:
Миссия компании - предоставлять потребителям энергоресурсы высокого качества, вести бизнес честно и ответственно, заботиться о сотрудниках и быть лидером по эффективности, обеспечивая долгосрочный и сбалансированный рост компании.
Инвестиционный потенциал компании можно назвать значительным: доказанные запасы углеводородов составляют 1343 млн. т нефтевого эквивалента, добыча в постоянно увеличивается и составила 61,5 млн. т в 2015 году, сеть АЗС - 1747 ед.
Финансовое состояние следует охарактеризовать, как удовлетворительное - показатели финансовой устойчивости и ликвидности соответствуют нормативному уровню.
Доход и прибыль увеличивались и в 2015 году составили 1820322 млн. руб. и 263645 млн. руб. соотвественно, что позволило увеличить объем финансирования инвестиционной деятельности до 240,25 млрд, руб в 2015 году.
В структуре инвестиционного портфеля наибольший удельный вес приходится на капитальные инвестиции, их сумма в анализируемом периоде увеличивалась и в 2015 году составляла 190 млрд. руб. также значительный удельный вес имеют инвестиции в приобретение дочерних компаний и размещение средств на депозитах.
Инвестиционная политика ОАО «Газпром нефть» разработана в соответствии с программой развития компании на период до 2025 года, утвержденной Правлением в 2013 году. Согласно данной программе, основными целями ОАО «Газпром нефть» являются: увеличение добычи нефти до 100 млн. т в год, переработка 100% добываемой нефти на собственных предприятиях, расширение сети АЗС до 2500 ед. Исходя из данных стратегических целей формируется инвестиционная политика. Также важным моментом инвестиционной политики является финансирование не менее 80% инвестиций за счет собственных средств.
Основа реализации и контроля инвестиционной политики - инвестиционная программа, которая составляется ежегодно. Это документ, в котором изложена информация о проектах, источниках их финансирования и сроках выполнения. Программа позволяет контролировать реализацию инвестиционных проектов, проводить их экспертизу и вносить корректировки в зависимости от экономической ситуации и изменения условий реализации инвестиционных проектов.
С целью совершенствования инвестиционной политики были предложены следующие ее коррективы. Во-первых, необходимо пересмотреть структуру инвестиционного портфеля - уменьшить долю депозитов, а суммы направить на капитальное инвестирование. Во-вторых рассмотреть возможность приобретения дополнительных 25% активов «Славнефть» и «Томскнефть». При разработке инвестиционной политики на стадии оценки проектов использовать программные продукты, позволяющие сократить трудоемкость проектных работ. Также для достижения целей инвестиционной стратегии необходимо увеличить объем инвестирования в геологоразведывательные работы и нефтедобычу, инвестировать в инновационную сферу и модернизацию существующих мощностей. Источником финансирования, кроме прибыли может стать привлечение средств за счет дополнительного выпуска акций.
Изложенные рекомендации позволят достигнуть поставленных целей устойчивого развития в долгосрочном периоде.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
