Механизмы привлечения средств населения на российском фондовом рынке

В заключении можно сделать вывод, что фондовый рынок является неотъемлемой частью развитой рыночной экономики. Пожалуй, можно считать, что развитость фондового рынка и степень регулирования его со стороны государства являются важнейшими индикаторами уровня зрелости экономического развития страны.
Часто на практике фондовый рынок ассоциируют с рынком ценных бумаг, однако далеко не все ценные бумаги ведут свое происхождение от денежных капиталов. Только в той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком.
Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих сравнительно небольших размеров не получила специального названия, и поэтому часто понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считаются синонимами.
Важнейшей частью структуры инвесторов на развитом фондовом рынке выступает население. Благодаря широкой распыленности эта часть инвесторов придает устойчивость национальному фондовому рынку. В странах с высоким уровнем благосостояния населения именно оно, во многом, определяет динамику национального фондового рынка, именно на его поведение ориентируются наиболее консервативные крупные инвесторы с длительными сроками инвестирования.
Привлечение сбережений населения является важнейшим фактором формирования национального фондового рынка, в рамках которого концентрируется преобладающая часть операций с ценными бумагами российских эмитентов и часть операций с иностранными ценными бумагами.
Усиливая независимость страны от общемировых факторов роста, активное участие населения в инвестировании посредством фондового рынка является также важнейшей предпосылкой его устойчивости. В совокупности первое и второе обеспечивают значительные конкурентные преимущества национального рынка на мировом рынке капитала.
Активное вовлечение населения в операции с ценными бумагами является необходимым условием становления России, как одного из мировых финансовых центров. Именно в условиях нынешнего глобального финансового кризиса может измениться расстановка сил в мировой экономике, и у России появляется дополнительный шанс не ограничиваться поставкой денежных ресурсов в реальный сектор экономики за счет сбережений.
Проведенное в дипломной работе исследование позволяет сделать вывод, что в России существуют объективные предпосылки для дальнейшего развития методов и инструментов привлечения сбережений населения на российский фондовый рынок, ориентированные на следующие внутренние источники:
- постоянно существующая потребность реального сектора экономики в денежных средствах;
- наличие сбережений у населения, а также свободных денежных средств у предприятий и организаций;
- объективная потребность в обращении капитала;
- возможность дальнейшего развития привлечения сбережений населения посредством купли-продажи ценных бумаг с применением таких современных технологий, как интернет-трейдинг и формы коллективного инвестирования;
- положительная динамика развития субъектов экономических отношений, способных участвовать в обращении ценных бумаг.
Комплексное рассмотрение действующей структуры фондового рынка позволило сформулировать основную задачу его функционирования в текущий момент: совершенствование и развитие способов привлечения сбережений населения.
Анализ деятельности российских инвестиционных институтов позволил выявить общие для них тенденции, снижающие привлекательность вложений гражданами своих сбережений, которые состоят в следующем:
- неравномерное распределение коллективных инвесторов по территории России, что приводит к концентрации инвестиционного капитала исключительно в центральных регионах;
- отсутствие налоговых льгот по операциям некоторых инвестиционных инструментов, что снижает доходность по вложениям и делает их менее привлекательными для инвесторов;
- низкая ликвидность вложений как самих инвестиционных инструментов, так и вложений инвесторов вследствие отсутствия надежных инструментов фондового рынка, обеспечивающих высокую доходность;
- отсутствие отработанной методики защиты средств инвесторов.
В работе определены основные факторы, обуславливающие специфику развития методов и инструментов привлечения сбережений населения на российский фондовый рынок. Вместе с тем в современных условиях России жизненно необходимы активные мероприятия, направленные на восстановление отечественного фондового рынка, отвечающего национальным интересам России, интегрированного в мировой рынок и обеспечивающего привлечение инвестиций в экономику.
Также ПАО «Татфондбанк» предлагает населению индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). Индивидуальные инвестиционные счета - оптимальное решение для тех, кто предпочитает при вложении денежных средств не ограничиваться возможностями депозитов, инвестировать средства в акции и облигации. Клиент может управлять ИИС самостоятельно через систему интернет-трейдинга или воспользоваться готовыми инвестиционными решениями банка. Пока следует констатировать, что это новая услуга является недостаточно востребованной, наблюдается низкая активность населения по большинству открытых ИИС. Лишь по 15% из открытых ИИС была проведена как минимум одна сделка, тогда как по 85% счетов таких сделок не было вообще. Средний размер внесенных средств на ИИС по итогам первого полугодия составил 57 000 рублей. По мнению руководства Банка к концу 2016 года количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) и объем средств на них могут
увеличиться в 2,5 раза, так как инструмент начнет приносить первым вкладчикам доходы и возвраты по НДФЛ.
Выделим основные причины, тормозящие развитие российского фондового рынка.
Первая причина - схожесть продуктов, предлагаемых российскими инвестиционными посредниками. Остаются немногочисленными попытки разработки эксклюзивных продуктов, а соответственно не происходит усиление конкурентной борьбы за частного инвестора. К примеру, индивидуальные инвестиционные счета, предлагая типовой механизм со стороны банков, не привлекли в экономику ожидаемое число инвесторов, хотя на фоне снижения ставок по депозитам могут в будущем стать драйвером роста рынка частных инвестиций.
Вторая причина - в России отсутствует институт независимых инвестиционных консультантов. А ведь именно они в странах с более развитой экономикой способствуют продвижению инвестиционных продуктов (так в США более 50% продаж таких продуктов идут через инвестиционных консультантов).
Спрос на эти услуги со стороны населения растет по мере роста разнообразия и сложности финансовых продуктов и увеличения интереса к финансовому рынку в целом. Финансовые услуги усложняются: помимо банковских депозитов и страховых продуктов появляются продукты негосударственных пенсионных фондов, индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), да и депозиты и страховые продукты усложняются. Люди все более нуждаются в консультантах, которые помогли бы им разумно распорядиться своими сбережениями, найти наиболее эффективную комбинацию различных финансовых продуктов, следить за ними, перетряхивать портфель. Услуги инвестиционных консультантов чем-то сродни услугам налогового консультанта или домашнего доктора: они также основаны на высокой степени доверия.
Таким образом, для преодоления перекосов в развитии отечественного рынка ценных бумаг, снижения его спекулятивного характера и, как следствие, повышения стабильности нужно в массовом порядке привлечь на рынок 66
индивидуальных инвесторов. Для этой цели необходимо осуществление государственной политики поддержки фондового рынка, в том числе направленной на информирование, обучение широких масс населения инвестиционной грамотности, создание института независимых инвестиционных консультантов, упрощение доступа частного инвестора к инвестиционным продуктам путем создания централизованного электронного документооборота.


Купить