Таким образом, рынок ссудных капиталов с функциональной позиции - это совокупность экономических отношений, связанных с привлечением временно-свободных денежных средств, превращением их в ссудный капитал и дальнейшим перераспределением между лицами, нуждающимися в дополни-тельных ресурсах. С институциональной позиции - это совокупность банков, финансово-кредитных учреждений, бирж которые обеспечивают движение ссудного капитала. Также различают рынок ссудных капиталов по временному признаку, где данный рынок делят на денежный рынок, на котором представляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки. Основным объектом рынка ссудных капиталов является ссудный капитал. Он представляет собой капитал, который его владелец передает во временное пользование другому лицу, нуждающемуся в денежных средствах, на условиях срочности, возвратности и платности. Платой за пользованием ссудным капиталом на рынке выступает ссудный процент.
Ссудный капитал формируется за счет финансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организациями юридических и физических лиц, а также государства. Основной формой движения ссудного капитала является кредит.
Основными участниками рынка ссудных капиталов являются владельцы предоставляемого на рынок капитала, заемщики, а также финансовые посредники. Финансовыми посредниками являются организации, определённые финансовые институты, основной функцией которых является аккумулирование свободных денежных средств разных экономических субъектов и предоставление их от своего имени на определённых условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах.
Существуют различные структурные классификации рынка ссудных капиталов. Одни экономисты разделяют его на рынок капитала и денежный рынок, вторые делят на кредитный рынок и рынок ценных бумаг. Помимо этого существует классификация на национальный и международный рынок ссудных капиталов. Однако большинство экономистов отождествляют его с кредитным рынком. В нашей работе мы рассматривали рынок ссудных капиталов с данной точки зрения.
В настоящий момент в России главным регулятором на рынке ссудных капиталов выступает Центральный Банк РФ. Его главными задачами являются надзор и контроль на финансовых рынках, а также поддержание его стабильности. Деятельность Банка России направлена на государственную защиту интересов вкладчиков и кредиторов.
Банк России регистрирует и выдает кредитным организациям лицензию на осуществление банковской деятельности, а также имеет права отзывать данные лицензии на основании ситуаций, прописанных в Федеральном законе от 2 декабря 1990 года № 395-1 «О банках и банковской деятельности». Центральный Банк устанавливает минимальный размер собственных средств и нормативы, обязательные для выполнения всеми кредитными организациями, а также следит за выполнением всех установленных нормативов.
Банк России, будучи регулирующим органом всего финансового рынка страны, также осуществляет контроль и надзор за деятельностью еще одного субъекта рынка ссудных капиталов - микрофинансовых организаций. ЦБ РФ ведет учет данных организаций, устанавливает определенные экономические нормативы, обязательные к выполнению, а также следит за их выполнением на основании получаемой от них информации.
Помимо деятельности ЦБ РФ государство разрабатывает определенные программы для поддержания некоторых направлений кредитования на рынке ссудных капиталов. Сюда относятся программы поддержки кредитования малого и среднего бизнеса, в частности, в сфере сельского хозяйства, государственная поддержка ипотечного (жилищного) кредитования. Данные программы открывают новые возможности для заемщиков, а также помогают кредитным организациям реализовывать на рынке кредитные продукты для данного типа клиентов.
В соответствии с проведенным в работе анализом, основной тенденцией на рынке ссудных капиталов было выявлено снижение объемов банковского кредитования на 17,6% за 2015 год по сравнению с предыдущим годом. На это повлиял ряд факторов, таких как снижение реальных доходов населения, ужесточение кредитной политики со стороны самих кредитных организаций на фоне ухудшения экономической ситуации в стране и высоких темпов роста инфляции.
Также выявлена тенденция увеличения темпов роста межбанковского кредитования на фоне снижения кредитования реального сектора экономики. Во-первых, это связано с недостатком ликвидных средств у кредитных организаций. Недостаток ликвидности в банковском секторе вынудил кредитные организации привлекать больше средств в целях погашения своих обязательств на рынке МБК. Во-вторых, это связано с наращиванием кредитными организациями собственной прибыли за счет увеличения краткосрочных операций на данном рынке с высокой доходностью. Данная тенденция негативно сказывается на состоянии российской экономики в целом. Недостаточный объем кредитования данного сектора отрицательно влияет на состоянии ВВП, в связи с нехваткой у предприятий дополнительных ресурсов для наращивания производства.
Помимо этого наблюдается резкое удорожание кредитных ресурсов на рынке ссудных капиталов за последнее время. Это связано с ростом ключевой ставки ЦБ РФ и резким возрастанием уровня инфляции.
Одной из проблем рынка ссудных капиталов на сегодняшней день является положительная динамика роста просроченной задолженности по выданным ссудам. В результате сложившийся макроэкономической ситуации в стране, падения курса рубля и роста инфляции возрос риск невозврата кредитов, что привело к уменьшению как предложения ссудного капитала на рынке, так и спроса. Финансовые посредники были вынуждены более тщательно анализировать потенциальных клиентов, ужесточать свою кредитную политику для страхования себя от кредитных рисков. Сами же заемщики также опасаются брать на себя обязательства по выплате кредитов кредитным организациям в связи с уменьшением реального дохода и непостоянством экономической ситуации в экономике. Так в 2015 году объем просроченной задолженности возрос на 48% и составил 7,1% в совокупном кредитном портфеле кредитных организаций. Среди юридических лиц основная доля просрочки пришлась на торговлю, строительство и обрабатывающую промышленность, минимальная же на производство и распределение электроэнергии, газа и воды, транспорт и связь, добычу полезных ископаемых.
Помимо этого стоит отметить, что также важным является проблема кредитования малого и среднего бизнеса, которые занимают важное место в развитии любой экономики. Потребности заемщиков данного сегмента в ссудном капитале со стороны кредитных организаций, как правило, практически не удовлетворяются, так как малые и средние предприниматели являются заемщиками с высоким кредитным риском и большой долей просроченной задолженности. Поэтому для целей поддержания данного сегмента государство создало ОАО «Небанковская депозитно-кредитная организация «Агентство кредитных гарантий» (АКГ), призванное решить ряд проблем финансирования деятельности субъектов МСБ.
Еще одной важной проблемой являются высокие процентные ставки по кредитованию, которые в России существенно выше, чем в западных странах. Это связано с высоким уровнем инфляции в стране и сильным повышением ключевой ставки Банка России за 2014-2015 года. Однако затем ЦБ РФ принял решение о постепенной снижение ключевой ставки, и на данный момент ставка укрепилась на уровне 11%, что повлияло на снижении стоимости кредитов к концу 2015 года.
В ходе нашего исследования были выявлены основные факторы, влияющие на спрос и предложение ссудного капитала на рынке, а также составлена экономико-математическая модель с помощью котором была выявлена зависимость определенных факторов на результирующий показатель. В качестве результирующего показателя нами была взята депозитная процентная ставка, так как именно она лежит в основе формирования стоимости кредитных ресурсов, предлагаемых на рынке ссудных капиталов. Наибольшее влияние на ее значение оказывают объем депозитов, кредитов и прочих привлеченных кредитными организациями средств и денежная масса.
Также в ходе нашего исследования были спрогнозированы возможные значения данных показателей на ближайшие 5 лет. По результатам прогноза выявлено возможное незначительное увеличение депозитной процентной ставки в будущем, однако данный прогноз носит вероятностный характер, и нами не были учтены некоторые факторы, которые даже в теоретическом аспекте не-возможно учесть. Поэтому наш прогноз отличается от прогноза Центрального Банка на ближайшее будущее. Существует необходимость в усилении роли регулирующих органов для снижения уровня процентной депозитной ставки, которая лежит в основе формирования стоимости кредитов. Для этого первостепенной задачей государственных органов на данном этапе является снижение темпов инфляции, решение которой позволило бы повлиять на депозитную процентную ставку, а значит и на стоимость кредитных ресурсов.
Для ликвидации негативных тенденций резких скачков процентных ставок предлагается шире применять хеджирование процентных рисков посредством таких производных финансовых инструментов, как процентные опционы, операции СВОП, форвардные контракты.


Купить