ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ЗОЛОТА КАК
ФИНАНСОВОГО АКТИВА И ИНСТРУМЕНТА В МЕЖДУНАРОДНЫХ
ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЯХ 6
1.1 Эволюция роли золота в мировой экономике 6
1.2 Переход от золота как средство платежа к денежному обращению 10
1.3 Формы золота и факторы, обусловившие их образование 17
2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЗОЛОТА КАК
ФИНАНСОВОГО АКТИВА И ИНСТРУМЕНТА В МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОНОШЕНИЯХ 26
2.1 Обзор рынка золота: методология спроса и предложения 26
2.2 Инвестиции на рынке золота и торги на фондовых биржах 38
2.3 Добыча золота и его роль в международных экономических
отношениях 44
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Возникновение денег как эквивалента стоимости любого продукта в значительной степени способствовало развитию тесных международных экономических отношений и универсализации понятий богатства и капитала, надолго закрепив за золотом роль денежного металла и прочно обосновав его место хозяйственной деятельности людей.
По истечению более сорока лет со времени отказа мировым сообществом от использования золота в качестве прямого средства расчетов и платежей, определившего его в качестве товара, благородный металл не только не исчез из сферы финансов, но в значительной степени подорожал, подтвердив свойство реальной, а не номинальной стоимости. Этому способствовала глобализация мировой экономики и ее финансового сектора. Вместе с тем, не лишенная недостатков современная монетарная система неоднократно подвергалась давлению как со стороны правительств, не всегда добросовестно выполняющих свои функции, так и со стороны корпораций, часто ведущих спекулятивные игры на рынке международных валют.
Результатами такого давления нередко становились локальные или межгосударственные кризисы национальных экономик, образующие гиперинфляцию, рост неплатежей по долговым обязательствам и банкротство финансовых учреждений. Потому, несмотря на то, что золото в ходе демонетизации утратило основные денежные функции и покинуло денежное обращение в рамках международных расчетов, оно стало часто использоваться хозяйствующими субъектами и населением как высоколиквидный финансовый актив, традиционно используемый в целях сохранения и накопления капитала, особенно в периоды волатильности экономико-политической ситуации как в мире, так и внутри государства.
Отрицательная корреляция цен на золото и курса мировых валют позволяет хеджировать капитал на случай неблагоприятных изменений на рынке валют и финансовых активов, что в современных условиях ожидания
снижения курса мировых валют в немалой степени определяет
инвестиционную привлекательность золота.
В процессе развития финансового сектора экономики, биржевого и банковского дела золото, выступая в роли международного финансового актива, прошло существенный путь эволюции, обусловивший постепенное развитие его новых форм и модификаций, однако предназначение этого драгметалла - способствовать сохранению покупательной способности денег в противовес инфляции осталось неизменным. В процессе демонетизации золото из категории «естественных денег» перешло в категорию финансовых активов и одновременно биржевого товара, имеющего промышленное применение.
Монетарное значение золота определило в качестве основных агентов обращения драгоценного металла банковские организации, что впоследствии позволило им занять превалирующее положение на сформировавшемся мировом рынке золота. В одних странах обращение золота осуществляется в большей степени биржами (США), а в других - банками (Россия), но вместе с тем, последние в подавляющем большинстве случаев оперируют золотом как финансовым инструментом особого направления банковского бизнеса по реализации продуктов и услуг в драгоценных металлах. В целом золото является финансовым инструментом рынка капиталов, где им оперируют как банки, так и другие финансовые организации в рамках своей компетенции.
На сегодняшний день в мире существует достаточно большой выбор финансовых инструментов, способных целенаправленно реализовать
финансовый потенциал золота, обусловленный спросом субъектов рынка, главным образом, институциональных и частных инвесторов. В основе этого спроса лежат инвестиционные, арбитражные либо хеджевые аспекты, объеденные единой целью сохранения стоимости и получения прибыли.
Целью работы является исследование золота как особого финансового инструмента и раскрытие его значения в международных экономических отношениях.
Для достижения цели исследования автором были поставлены и решены следующие задачи:
- проанализировать изменение роли золота в экономике, выявить основные факторы, оказавшие наиболее существенное влияние на процесс его демонетизации;
- определить современное значение золота в мировом хозяйстве,
раскрыть и классифицировать его современные формы;
- осуществить сравнительный анализ мирового и отечественного рынков золота; выявить основные проблемы и особенности организации обращения;
- исследовать современных мировой рынок золота и определить основные факторы, влияющие на образование его цены;
- раскрыть операции и сделки с золотом, осуществляемые на рынке золота и на фондовых биржах, оценить их значимость;
- раскрыть основные особенности добычи золота в мире и определить роль золота в международных экономических отношениях;
Объектом исследования является процесс интеграции золота в сферу финансовых инструментов. Предметом исследования является совокупность функций золота и их влияние на международные экономические отношения.
Теоретической базой являются труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные различным аспектам экономической теории по вопросам сущности и функций денег, рынка золота, теории финансов по вопросам финансовых инструментов, банковского дела, бизнеса.
В качестве методологической основы применены общенаучные методы: анализ, синтез, абстрагирование, аналогия, сравнение, приемы системного анализа.
Для обработки данных использовались методы статистики:
репрезентативная выборка, индексный, графический, обработки рядов динамики, метод коэффициентов и др.
В данной выпускной квалификационное работе рассматривалась актуальная тема исследования роли золота в современных международных экономических отношениях. В своей эволюции золото принимало разные формы и выполняла различные функции, и именно, ее гибкость говорит о том, что в современной мировой экономике роль золота значима и велика.
Целью работы являлось исследование золота как особого финансового инструмента и раскрытие его значения в международных экономических отношениях. Для достижения цели исследования автором было решено несколько задач.
Исторически развитие рынка драгоценных металлов проходило сразу по двум направлениям - товарному и денежно-финансовому, поэтому современный рынок золота существует в виде обособленных сегментов одновременно товарного и финансового рынков: с одной стороны,
драгоценный металл - товарное сырье, участвующее в создании различных материальных благ, а с другой - материальное благо, являющееся объектом инвестиционного спроса.
Проведенная автором классификация форм существования золота позволила доказать современное социально-экономическое предназначение золота как финансового инструмента бизнеса и исходного материала для ряда отраслей промышленности. При этом финансовая роль золота, выражающаяся в его использовании в качестве объекта сохранения стоимости капитала, инвестиций, средства поддержания ликвидности и даже производного денежного инструмента неразрывно связаны с его эстетическими свойствами, приданными золоту не природой, а разумом человека.
В современных условиях значение золота как международного финансового актива и важной составляющей национального золотовалютного резерва попрежнему актуально. Европейские государства, обладающие значительными авуарами золота, организуют его продажу, а с азиатские и группа стран БРИКС предпочитают его приобретать. В качестве финансового актива золото используется также в целях дедолларизации национальных экономик, а сохранение его в государственных резервах делает их более ликвидными. Золото не является чьим-то долговым обязательством в отличие от ценных бумаг и банкнот. Нельзя полностью исключать возможность частичного восстановления им своих монетарных позиций на случай дестабилизации существующей денежной системы.
Структурно мировой рынок золота как обособленный сегмент рынка драгоценных металлов, состоит из ряда международных и национальных торговых площадок. Однако золото занимает превалирующие позиции по сравнению с рынками других драгоценных металлов и сырьевых товаров, что обусловлено его собственной ценностью, отличной от других объектов торговых сделок.
Раскрытие структуры и значения рынка золота в мировой экономике позволило обосновать положение о важности организации цивилизованных внутренних рынков золота с развитым сектором биржевой торговли на территории государств - продуцентов драгоценного металла, к числу которых относится и Россия.
В целом проблема золота как финансового актива и инструмента банковской деятельности, фондовых бирж и активного участника международных экономических отношений особенно актуальна в периоды оживления ценовой конъюнктуры на драгоценные металлы и инвестиционного интереса широкого круга финансовых институтов, в результате чего деятельность участников рынка значительно активизируется, однако процесс расцвета рынка обладает временными рамками, т.к. рынок золота достаточно волатилен и подвержен действию геополитических факторов. Между тем, работа банка с промышленными потребителями и производителями золота будет актуальна и при отрицательной ценовой динамике рынка, когда инвестиционная привлекательность золота начнет проигрывать другим финансовым инструментам рынка капиталов.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
