Введение
1. Теоретические основы оценки стоимости предприятия оптово розничной торговли методами доходного подхода
1.1. Предприятие оптово-розничной торговли как объект оценки
1.2. Принципы и факторы оценки стоимости предприятия оптово-розничной торговли
1.3. Характеристика метода доходного подхода к оценке стоимости предприятия оптово-розничной торговли
2. Информационная база оценки стоимости предприятия оптово розничной торговли ООО “ Кам Лидер”
2.1. Характеристика предприятия оптово-розничной торговли ООО “Кам Лидер”
2.2. Анализ рынка торговли автомобильными деталями, узлами и принадлежностями
2.3 . Анализ финансово-экономических показателей деятельности
ООО “Кам Лидер”
3. Оценка стоимости ООО “Кам Лидер” методом дисконтированных денежных потоков
3.1. Расчёт и прогнозирования элементов денежного потока ООО “Кам Лидер”
3.2. Оценка рисков деятельности ООО “Кам Лидер”
3.3. Расчет стоимости предприятия методом дисконтированных денежных потоков
Заключение
Список использованных источников
Актуальность исследования. В современной России в сфере товарного обращения активно формируется сегмент оптово-розничных предприятий. Они занимают особое место в торговле в силу специфических особенностей выполняемых ими функций.
Оптово-розничная торговля является важнейшей сферой обеспечения населения. При ее посредстве появляется возможность рыночного соглашения покупательского спроса и товарного предложения.
Оптово-розничная торговля формирует основы финансовой стабильности государства, так как является источником поступления денежных средств.
Выделяя в качестве подходов к оценке стоимости бизнеса затратный (метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости), доходный (метод дисконтирования доходов; метод капитализации доходов) и рыночный (метод компании-аналога, метод сделок, метод отраслевых коэффициентов), в данной работе проводится сравнительный анализ степени применимости методов стоимостного подхода в сфере экономической деятельности «торговля» по уровню их восприимчивости к основным факторам внешнего влияния и к стратегической ориентации оценки.
Наиболее применимыми в торговле являются методы дисконтированных денежных потоков в рамках доходного подхода.
При наличии других факторов (необходимости анализа свободного денежного потока, относящегося только к акционерному капиталу, ко всем активам; необходимости учета добавленной стоимости, сверхприбылей от инвестиций и т. д.) необходимо использовать предложенный в работе алгоритм выбора метода оценки стоимости при использовании доходного подхода.
Для определения стоимости предприятия применимы такие же подходы, как для любого другого товара: затратный; доходный; рыночный
(сравнительный).
Отметим, что в настоящее время ни прибыль, ни дивиденды не отражают достаточной степени состояния российских предприятий и организаций, а также предпочтений инвесторов, поэтому удачнее использовать метод дисконтирования денежных потоков.
Метод дисконтированных денежных потоков используется тогда, когда можно обоснованно прогнозировать будущие денежные потоки.
Эти потоки будут существенно отличаться от текущих. Ожидается, что денежный поток в последний год прогнозного периода будет значительной положительной величиной. Другими словами, метод более применим к приносящим доход предприятиям, имеющим нестабильные потоки доходов и расходов.
В современных экономических условиях, когда на торгово-закупочное предприятие оказывает влияние значительное количество внешних факторов, наиболее приемлемым методом оценки предприятия является метод дисконтированных денежных потоков, позволяющий учесть несистематические изменения потока доходов, которые слабо поддаются математическому моделированию.
Основная цель дипломной работы - провести оценку стоимости предприятия оптово-розничной торговли методами доходного подхода на примере ООО «Кам Лидер».
С учетом поставленной цели в дипломной работе необходимо решить следующие задачи:
1) дать характеристику предприятию оптово-розничной торговли, как объекту оценки;
2) рассмотреть принципы и факторы оценки стоимости предприятия оптово-розничной торговли;
3) дать характеристику методу доходного подхода к оценке стоимости предприятия оптово-розничной торговли;
4) дать характеристику предприятия оптово-розничной торговли ООО «Кам Лидер»;
5) провести анализ рынка торговли автомобильными деталями, узлами и принадлежностями;
6) провести анализ финансово-экономических показателей деятельности ООО «Кам Лидер»;
7) провести расчёт и прогнозирование элементов денежного потока ООО «Кам Лидер»;
8) провести оценку рисков деятельности ООО «Кам Лидер»;
9) сделать расчет стоимости предприятия методом дисконтированных денежных потоков.
Предмет исследования дипломной работы - определение алгоритма оценки стоимости предприятия оптово-розничной торговли методами доходного подхода.
Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью ООО «Кам Лидер», занимающееся оптовой и розничней торговлей автомобильными частями.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, девяти параграфов, заключения и списка использованной литературы.
Информационная база дипломной работы включает нормативно-правовые акты по оценке предприятий бизнеса, учебную литературу по данному направлению, отчетную и прочую хозяйственную информацию ООО «Кам Лидер».
В конце проделанной работы можно сделать следующие выводы.
Оценку предприятия (бизнеса) проводят в следующих целях:
1) повышения эффективности текущего управления предприятием;
2) принятия обоснованного инвестиционного решения;
3) купли-продажи предприятия; установления доли совладельцев в случае подписания или расторжения договора или в случае смерти одного из партнеров;
4) реструктуризации предприятия;
5) разработки плана развития предприятия;
6) определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога
при кредитовании;
7) страхования;
8) налогообложения;
9) принятия обоснованных управленческих решений;
10) в иных случаях.
Для определения стоимости предприятия (бизнеса) применяют специальные приемы и способы расчета, которые получили название методов оценки.
Каждый метод оценки предполагает анализ определенной информационной базы и соответствующий алгоритм расчета.
Рыночная стоимость объекта, рассчитанная подоходным методом, равна
31696924,2 рублей.
1. Конституция Российской Федерации: офиц. текст.- М.: Юрайт-Издат, 2007.
2. ' Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 28.03.2017)
3. Федеральный закон "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" от 29.07.1998 N 135-ФЗ (последняя редакция)
4. Стандарт российского общества оценщиков. Рыночная стоимость как база оценки. Основные положения сто РОО 20-02-96
5. Стандарт российского общества оценщиков. Стоимость действующего предприятия как база оценки. Основные положения сто РОО 24-01-96
6. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учеб. пособие для вузов / под ред. П. П. Табурчака, В. М. Гумина, М. С. Сапрыкина. — Ростов н/Д : Феникс, 2007. — 352 с.
7. Валдайцев В. С. Оценка бизнеса и инноваций : учеб. пособие для студентов и преподавателей / В. С. Валдайцев. — М. : Филинъ, 2005. — 486 с.
8. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: 2011г.
9. Величко Н. Ю. Особенности доходного подхода оценки стоимости страховой организации // Science Time. - 2015. - № 4 (16).
10. Григорьев В.В. Оценка, переоценка основных фондов: Учебно - практическое пособие. - М.: Инфра - М, 2007 - 320 с;
11. Григорьев В.В., Федотова- М.А. Оценка предприятия: теория и практика:
12. Губайдуллина А. Р. Сравнительный анализ подходов к оценке рыночной стоимости коммерческих организаций // Science Time. - 2015. - № 4 (16).
13. Есипов В.О., Маховикова Г. А., Терехова В. Н. Оценка бизнеса. - СПб:
14. Иванов Г.Г. Экономика торгового предприятия. М.: Издательский центр «Академия». 2010. - 317 с.
15. Коланьков С. В. Область применения методов доходного подхода при оценке рыночной стоимости недвижимости // Известия ПУПС. - 2010. - № 4.
16. Макурин В. В. Методы доходного подхода к оценке нематериальных активов // Экономика и современный менеджмент: теория и практика. - 2015. - № 10-11 (53).
17.Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 512 с;
18.Оценка недвижимости: Учеб. Пособие для вузов / Под ред. проф. В.А. Швандера - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2012. - З03 с;
19.Оценка недвижимости: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 496 с;
20. Половцева Ф.П. Коммерческая деятельность. М.: «ИНФРА-М».2006. -246 с.
21. Электронный ресурс. http://tatarstanob.rubba.ru/muftiso/300626858
22. ЭлектронныйресурсЬйр://с1иЬ. cnews.ru/blogs/entry/analiz_rynka_shin_v_rossii _po_tovarnym_gruppam_itogi_1_polugodiya_2016_g
23. Электронный ресурс http://colesa.ru/news/50334
24. Электронный ресурс http://www.kolesa.ru/news/padenie-shinnogo-rynka-v-
rossii-v-2016-godu-sostavit-6-2016-04-15