На сегодняшний день практически в каждой компании действует определенный порядок корпоративного финансирования. Это можно объяснить тем, что финансово-хозяйственная деятельность любого предприятия должна быть обеспечена необходимыми финансовыми ресурсами.
Среди видов корпоративного финансирования нами были выделены собственное финансирование, долговое и акционерное. Процесс организации системы корпоративного финансирования компании направлен на обеспечение финансовыми потоками производственной деятельности и перспективных планов развития.
В рамках данной работы нами была исследована деятельность ПАО «Нижнекамскнефтехим» на рынке корпоративного финансирования с использованием облигационного займа. Были исследованы этапы организации облигационного займа и проведена оценка эмитента по выпуску облигационного займа.
Так ПАО «Нижнекамскнефтехим» - является одним из крупнейших нефтехимических комплексов Европы, с численностью работающих более 16 тысяч человек, входит в Группу ТАИФ.
Уставный капитал компании представлен акциями в количестве 7 320 959 именных акций. На сегодняшний день компания реализует долгосрочную инвестиционную программу, которая направлена на модернизацию действующих производств и строительство новых производственных мощностей. Инвестиционная программа реализуется с использованием, как собственных средств, так и за счет заимствований. Так заимствования компании сформированы облигационными займами. В работе нами были рассмотрены основные облигационные займы компании. Компания за время своей деятельности не имела случаев дефолта, в срок выплачивала купонный доход и сумму основного долга по всем обязательствам.
Компанией был запущен выпуск еврооблигаций, данная сделка является одной из первых, произведенным российским банком, что доказывает ее уникальность. Финансовая отчетность компании соответствует всем стандартам и это позволяет выйти ПАО «Нижнекамскнефтехим» на международные рынки капитала.
Еврооблигации были выпущены в количестве 100 штук, номинальной стоимостью 20 тыс. долл. за каждую, процентная ставка составила 8,5 % годовых. Условиями выпуска предусмотрен европейский пут-опцион через 5 лет по номиналу и амортизация основной суммы равными долями после 5 лет.
Также мы выяснили, что при организации любого займа необходима своевременная подготовка документации и структуризация всего процесса во времени. Для предоставления необходимой информации инвесторам об эмитенте облигаций, был разработан Проспект. Проспект содержит в себе все необходимые сведения о выпускаемых акциях.
Следующим этапом является подготовка к размещению еврооблигаций. Проводятся необходимые маркетинговые мероприятия, которые должны создать спрос и обеспечить размещение еврооблигаций в полном объеме. Завершение процесса производится через год с момента решения о выпуске облигаций.
Как только было принято решение о впуске облигаций, необходимо провести оценку способности эмитента к выпуску облигационного займа. Проводится анализ деятельности компании и достаточности его капитал. Так по результатам проведенной оценки можно заключить, что у компании достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств. Таким образом, на момент выпуска облигаций компания является динамично развивающейся и обладает необходимыми финансовыми показателями, которые повышают вероятность успешного привлечения капитала на фондовом рынке.
Также отметим, что на сегодняшний день основным направлением развития финансового рынка России является повышение
привлекательности для инвесторов долевого финансирования публичных компаний, прежде всего за счёт улучшения корпоративного управления. Считается, что это будет способствовать решению вопроса потенциального дефицита рыночного обеспечения в финансовой системе, а также снятию с банковского сектора нагрузки по кредитованию крупнейших российских корпораций.
Для того, чтобы рынок облигаций развивался необходимо сокращать издержки эмитентов при эмиссии ценных бумаг. Также необходимо сокращать срок со дня размещения облигаций до их использования в операциях рефинансирования и операциях репо Банка России. Отметим также, что Банк России осуществляет содействие созданию единого центра корпоративной информации. В целом отметим, что Банк России разработал эффективную политику, которая позволит устранить многие проблемы на рынке.


Купить