Помощь студентам в учебе
СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
|
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОЦЕССОВ СЛИЯНИЯ И
ПОГЛОЩЕНИЯ В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
1.1. Экономическая сущность и типология банковских слияний и поглощений
1.2. Теории и эмпирические исследования мотивов банковских слияний и поглощений
2. ПРАКТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И ЗА РУБЕЖОМ
2.1. Банковские слияния и поглощения в Российской Федерации 29
2.2. Анализ зарубежного опыта слияний и поглощений в банковском
секторе
3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ПРОЦЕССОВ СЛИЯНИЯ ПОГЛОЩЕНИЯ В РОССИЙСКОМ БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ
3.1. Проблемы возникающие в процедуре банковских слияний и поглощений в российских условиях, и пути их преодоления
3.2. Прогнозирование слияний и поглощений в банковском секторе
экономики
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 72
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 76
ПРИЛОЖЕНИЯ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОЦЕССОВ СЛИЯНИЯ И
ПОГЛОЩЕНИЯ В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
1.1. Экономическая сущность и типология банковских слияний и поглощений
1.2. Теории и эмпирические исследования мотивов банковских слияний и поглощений
2. ПРАКТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И ЗА РУБЕЖОМ
2.1. Банковские слияния и поглощения в Российской Федерации 29
2.2. Анализ зарубежного опыта слияний и поглощений в банковском
секторе
3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ПРОЦЕССОВ СЛИЯНИЯ ПОГЛОЩЕНИЯ В РОССИЙСКОМ БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ
3.1. Проблемы возникающие в процедуре банковских слияний и поглощений в российских условиях, и пути их преодоления
3.2. Прогнозирование слияний и поглощений в банковском секторе
экономики
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 72
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 76
ПРИЛОЖЕНИЯ
Банковская система России в настоящее время находится на этапе неустойчивого развития. При этом российский банковский сектор пока не играет той активной роли в экономическом развитии, которая характерна для банков стран с развитой экономикой. Сохраняется целый ряд нерешенных проблем: высокие риски кредитования, недостаточная капитализация банков, нехватка долгосрочных денежных ресурсов, что в значительной мере сдерживает рост инвестиций в реальный сектор российской экономики.
Одна из ключевых задач обеспечения устойчивости банковского сектора РФ заключается в повышении капитализации банков, улучшении качества капитальной базы и обеспечении достаточного уровня покрытия капиталом принимаемых банками рисков.
Одним из путей решения вопросов недостаточной капитализации и других проблем, ограничивающих возможности развития рынка банковских услуг, является набирающий силу процесс консолидации банковского бизнеса с использованием процедуры слияний, поглощений и формированием на этой основе банковских холдингов. Так, в мировой банковской практике слияния и поглощения широко используются как метод отбора наиболее эффективных и приспособленных к конкурентным условиям кредитных учреждений. Многие крупные национальные и международные банки возникли в результате многочисленных слияний и поглощений с конкурирующими учреждениями.
Таким образом, в настоящее время банковский сектор России стоит перед необходимостью масштабных процессов консолидации и укрупнения действующих банков. Недостаточная проработанность в теоретическом и методическом плане процедуры банковских слияний и поглощений, а также необходимость глубокого и всестороннего анализа условий их эффективности, определяют актуальность темы настоящей работы, ее цели, задачи и предмета исследования.
Цель настоящей работы - выработать теоретические и методические рекомендации и систему практических мер по стимулированию и повышению эффективности проводимых в России слияний, поглощений и присоединений с участием банков.
Цель исследования обуславливает постановку и решение следующих задач:
- изучение экономической сущности и типологии банковских слияний и поглощений;
- анализ теорий и эмпирических исследований мотивов банковских слияний и поглощений;
- системный анализ банковских слияний и поглощений в Российской Федерации;
- оценка зарубежного опыта слияний и поглощений в банковском секторе;
- выявление угроз, возникающих в процедуре банковских слияний и поглощений в российских условиях, и выработка путей их преодоления;
- прогноз процессов слияний и поглощений в банковском секторе экономики.
Предметом исследования являются причинно-следственные связи и зависимости экономических явлений и процессов, связанных с слияниями и поглощениями в банковском секторе экономики.
Объектом исследования являются теоретические, методические и практические аспекты сделок слияний и поглощений в банковском секторе экономики.
Теоретической и методологической основой работы послужили исследования отечественных и зарубежных ученых по проблемам концентрации и централизации банковского капитала.
В работе опирались на труды таких российских экономистов, как А.В. Аникин, Н.И. Берзон, А.Г. Грязнова, О.И. Лаврушин, И.В. Ларионова, М.Ю. Матовников, А.М. Тавасиев, Г.А. Тосунян, В.М. Усоскин, М.А. Федотова. Из числа зарубежных авторов по вопросам концентрации и централизации банковского капитала, а также по проблемам слияний и поглощений в банковском секторе были изучены работы Д. Альхадеффа, Я. Амихуда, А. Бергера, М. Бредли, Ф. Вестона, М. Дженсена, Т. Коха, С. МакДоналда, С. Пилоффа, С. Рида, С. Роудса, Р. Ролла, П. Роуза, А. Сантомеро, Дж. Синки, Д. Хемфри.
При решении поставленных в работе задач применены методы математического моделирования, а также системный метод и метод исторических аналогий, позволяющие рассмотреть изучаемые процессы в динамике. Кроме того, в качестве инструментов исследования использованы графический и табличный методы исследования.
Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты, касающиеся порядка и особенностей реорганизации коммерческих банков, статистические данные Министерства финансов РФ и Банка России, международная статистика банковских слияний, материалы банковских конференции, проводимых под эгидой Ассоциации российских банков и Ассоциации региональных банков «Россия», а также материалы исследований, публикуемых в научных сборниках и периодической печати.
Одна из ключевых задач обеспечения устойчивости банковского сектора РФ заключается в повышении капитализации банков, улучшении качества капитальной базы и обеспечении достаточного уровня покрытия капиталом принимаемых банками рисков.
Одним из путей решения вопросов недостаточной капитализации и других проблем, ограничивающих возможности развития рынка банковских услуг, является набирающий силу процесс консолидации банковского бизнеса с использованием процедуры слияний, поглощений и формированием на этой основе банковских холдингов. Так, в мировой банковской практике слияния и поглощения широко используются как метод отбора наиболее эффективных и приспособленных к конкурентным условиям кредитных учреждений. Многие крупные национальные и международные банки возникли в результате многочисленных слияний и поглощений с конкурирующими учреждениями.
Таким образом, в настоящее время банковский сектор России стоит перед необходимостью масштабных процессов консолидации и укрупнения действующих банков. Недостаточная проработанность в теоретическом и методическом плане процедуры банковских слияний и поглощений, а также необходимость глубокого и всестороннего анализа условий их эффективности, определяют актуальность темы настоящей работы, ее цели, задачи и предмета исследования.
Цель настоящей работы - выработать теоретические и методические рекомендации и систему практических мер по стимулированию и повышению эффективности проводимых в России слияний, поглощений и присоединений с участием банков.
Цель исследования обуславливает постановку и решение следующих задач:
- изучение экономической сущности и типологии банковских слияний и поглощений;
- анализ теорий и эмпирических исследований мотивов банковских слияний и поглощений;
- системный анализ банковских слияний и поглощений в Российской Федерации;
- оценка зарубежного опыта слияний и поглощений в банковском секторе;
- выявление угроз, возникающих в процедуре банковских слияний и поглощений в российских условиях, и выработка путей их преодоления;
- прогноз процессов слияний и поглощений в банковском секторе экономики.
Предметом исследования являются причинно-следственные связи и зависимости экономических явлений и процессов, связанных с слияниями и поглощениями в банковском секторе экономики.
Объектом исследования являются теоретические, методические и практические аспекты сделок слияний и поглощений в банковском секторе экономики.
Теоретической и методологической основой работы послужили исследования отечественных и зарубежных ученых по проблемам концентрации и централизации банковского капитала.
В работе опирались на труды таких российских экономистов, как А.В. Аникин, Н.И. Берзон, А.Г. Грязнова, О.И. Лаврушин, И.В. Ларионова, М.Ю. Матовников, А.М. Тавасиев, Г.А. Тосунян, В.М. Усоскин, М.А. Федотова. Из числа зарубежных авторов по вопросам концентрации и централизации банковского капитала, а также по проблемам слияний и поглощений в банковском секторе были изучены работы Д. Альхадеффа, Я. Амихуда, А. Бергера, М. Бредли, Ф. Вестона, М. Дженсена, Т. Коха, С. МакДоналда, С. Пилоффа, С. Рида, С. Роудса, Р. Ролла, П. Роуза, А. Сантомеро, Дж. Синки, Д. Хемфри.
При решении поставленных в работе задач применены методы математического моделирования, а также системный метод и метод исторических аналогий, позволяющие рассмотреть изучаемые процессы в динамике. Кроме того, в качестве инструментов исследования использованы графический и табличный методы исследования.
Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты, касающиеся порядка и особенностей реорганизации коммерческих банков, статистические данные Министерства финансов РФ и Банка России, международная статистика банковских слияний, материалы банковских конференции, проводимых под эгидой Ассоциации российских банков и Ассоциации региональных банков «Россия», а также материалы исследований, публикуемых в научных сборниках и периодической печати.
В течение последних десятилетий процессы централизации капитала в банковском секторе резко активизировались и стали значительным явлением в экономической жизни развитых и развивающихся стран. Основными формами этих процессов являются слияния - объединения двух или более банков, происходящее путем обмена или выпуска акций, в результате которого образуется новая банковская фирма; и поглощения - приобретения одной банковской фирмой контрольного пакета акций другой, которая после поглощения перестает существовать. Динамизм развития мировой экономики в целом, и банковского сектора в частности, постоянное усложнение экономических и финансовых процессов приводят к появлению все новых форм слияний и поглощений, в которых находят отражение как общие, так и специфические черты подобных сделок.
Изучение причин, движущих банками при принятии решения об объединении, позволило сделать вывод о том, что в основе банковских слияний и поглощений лежат затратосберегающие и доходные мотивы. К числу таких мотивов относятся: стремление достичь экономии на масштабах и снизить издержек, увеличить долю рынка и расширить продуктовый ряда, а также получить выход на новые, перспективные рынки, повысить эффективность управления, увеличить финансовый и операционный рычаги.
Анализ эмпирических исследований теорий банковских слияний и поглощений показал, что теория синергии является наиболее эмпирически обоснованной из всех рассмотренных теорий слияний. Можно утверждать, что наличие мотивов, выдвигаемых теорией агентских издержек свободных потоков денежных средств, также достаточно часто подтверждается эмпирическими исследованиями. Самой же спорной теорией является теория «гордыни», поэтому можно предположить, что даже если она и выявляет какие-то мотивы слияний, то они не оказывают решающего влияния на процесс принятия окончательного решения по поводу проведения сделки. Тем не менее, сложность процесса консолидации в банковском секторе не позволяет однозначно отдавать предпочтение только одной из рассмотренных теорий. При проведении анализа мотивов слияний и поглощений необходимо тщательное рассмотрение каждой конкретной ситуации.
Анализ операций по слиянию и поглощению банков, проведенных в последние годы в США и Западной Европе показал, что сделки по слиянию и поглощению в банковском секторе экономики являются наиболее рисковыми, а потому трудно прогнозируемыми и управляемыми. Задача усложняется тем, что слияние банков кроме экономии и дополнительной прибыли создает и дополнительные расходы, которые подчас трудно спрогнозировать. Исследования показывают, что стопроцентного успеха сделок по проведенным слияниям и поглощениям не бывает. Это подтверждают и сами участники слияний. Причины неудач банковских слияний и поглощений, на наш взгляд, объясняются следующими факторами: трудностями интеграции банков, связанными с их неспособностью сотрудничать между собой, утратой в ходе слияния ключевых работников, отсутствием передачи опыта. Чаще всего это обусловлено различием корпоративной культуры банков, что проявляется в различной организационной структуре, неодинаковом подходом к решению возникающих проблем, целям управления банком и так далее; различными ожиданиями партнеров: в большинстве случаев цена приобретения банка оказывалась настолько высокой, что не позволяла быстро возместить понесенные расходы по сделке, либо приобретающий банк на учитывал расходов на налаживание функционирования объединенного банка; изменением общеэкономических условий (замедление темпов роста экономики и так далее) или норм банковского регулирования.
Для преодоления возникающих проблем в процессе слияния или поглощения банкам необходимо учитывать тот факт, что основные сложности возникают на этапе интеграции и дальнейшего развития объединенного банка.
Труднее всего добиться интеграции в области организации внутренней работы банка, бухгалтерского учета и аудита, информационных систем, управления персоналом и отношений с клиентами.
Так, открытая информация о новой структуре управления банком, назначениях на ключевые посты руководителей высшего и среднего звена, правильный выбор названия объединенного банка способствуют преодолению проблем в области организации его внутренней работы. Руководители объединенного банка должны определить его корпоративную культуру с учетом того, что успех слияния в банковском секторе гораздо больше, чем в других отраслях зависит от управления персоналом, поскольку более половины банковских служащих напрямую связаны с клиентами. Для дальновидных руководителей именно защита интересов клиентов является одним из главных приоритетов сделки слияния или поглощения.
Принципиально важный вопрос сделки - методика объединения бухгалтерских балансов. Поэтому, еще до слияния или поглощения необходимо адаптировать учетные политики объединяющихся банков, включая номенклатуру балансовых и лицевых счетов, символы отчета о финансовых результатах, и договориться о проведении аудиторской проверки достоверности балансов и прочей финансовой отчетности.
При слиянии или поглощении существует большая вероятность того, что информационные системы объединяющихся банков окажутся несовместимыми. В лучшем случае это может стать еще одним затратным фактором, а в худшем - оказаться непреодолимым препятствием, угрожающем объединению банков в целом. Зачастую от выбора информационной системы зависит 50% успеха слияния. Если этому не уделяется должного внимания, то при объединении возможны значительные потери времени и банковских данных, которые могут стать причиной потери клиентов, что в итоге сведет на нет положительный эффект сокращения затрат и роста прибыли.
Кроме того, в работе был проведен корреляционно-регрессионный анализ, в ходе которого было выявлено, что на количество сделок слияния и поглощения в банковском секторе экономики влияют такие факторы как количество действующих кредитных организаций, доля активов банковской системы в ВВП, доля кредитных организаций с уставным капиталом более 10 млрд. руб., доля кредитов банковской системы в ВВП. И на основе полученных взаимосвязей было спрогнозировано количество сделок слияний и поглощений в банковском секторе России до 2020 года, по результатам которого было выявлено, что при сохранении текущих тенденций, объем сделок в среднесрочной перспективе будет расти.
Изучение причин, движущих банками при принятии решения об объединении, позволило сделать вывод о том, что в основе банковских слияний и поглощений лежат затратосберегающие и доходные мотивы. К числу таких мотивов относятся: стремление достичь экономии на масштабах и снизить издержек, увеличить долю рынка и расширить продуктовый ряда, а также получить выход на новые, перспективные рынки, повысить эффективность управления, увеличить финансовый и операционный рычаги.
Анализ эмпирических исследований теорий банковских слияний и поглощений показал, что теория синергии является наиболее эмпирически обоснованной из всех рассмотренных теорий слияний. Можно утверждать, что наличие мотивов, выдвигаемых теорией агентских издержек свободных потоков денежных средств, также достаточно часто подтверждается эмпирическими исследованиями. Самой же спорной теорией является теория «гордыни», поэтому можно предположить, что даже если она и выявляет какие-то мотивы слияний, то они не оказывают решающего влияния на процесс принятия окончательного решения по поводу проведения сделки. Тем не менее, сложность процесса консолидации в банковском секторе не позволяет однозначно отдавать предпочтение только одной из рассмотренных теорий. При проведении анализа мотивов слияний и поглощений необходимо тщательное рассмотрение каждой конкретной ситуации.
Анализ операций по слиянию и поглощению банков, проведенных в последние годы в США и Западной Европе показал, что сделки по слиянию и поглощению в банковском секторе экономики являются наиболее рисковыми, а потому трудно прогнозируемыми и управляемыми. Задача усложняется тем, что слияние банков кроме экономии и дополнительной прибыли создает и дополнительные расходы, которые подчас трудно спрогнозировать. Исследования показывают, что стопроцентного успеха сделок по проведенным слияниям и поглощениям не бывает. Это подтверждают и сами участники слияний. Причины неудач банковских слияний и поглощений, на наш взгляд, объясняются следующими факторами: трудностями интеграции банков, связанными с их неспособностью сотрудничать между собой, утратой в ходе слияния ключевых работников, отсутствием передачи опыта. Чаще всего это обусловлено различием корпоративной культуры банков, что проявляется в различной организационной структуре, неодинаковом подходом к решению возникающих проблем, целям управления банком и так далее; различными ожиданиями партнеров: в большинстве случаев цена приобретения банка оказывалась настолько высокой, что не позволяла быстро возместить понесенные расходы по сделке, либо приобретающий банк на учитывал расходов на налаживание функционирования объединенного банка; изменением общеэкономических условий (замедление темпов роста экономики и так далее) или норм банковского регулирования.
Для преодоления возникающих проблем в процессе слияния или поглощения банкам необходимо учитывать тот факт, что основные сложности возникают на этапе интеграции и дальнейшего развития объединенного банка.
Труднее всего добиться интеграции в области организации внутренней работы банка, бухгалтерского учета и аудита, информационных систем, управления персоналом и отношений с клиентами.
Так, открытая информация о новой структуре управления банком, назначениях на ключевые посты руководителей высшего и среднего звена, правильный выбор названия объединенного банка способствуют преодолению проблем в области организации его внутренней работы. Руководители объединенного банка должны определить его корпоративную культуру с учетом того, что успех слияния в банковском секторе гораздо больше, чем в других отраслях зависит от управления персоналом, поскольку более половины банковских служащих напрямую связаны с клиентами. Для дальновидных руководителей именно защита интересов клиентов является одним из главных приоритетов сделки слияния или поглощения.
Принципиально важный вопрос сделки - методика объединения бухгалтерских балансов. Поэтому, еще до слияния или поглощения необходимо адаптировать учетные политики объединяющихся банков, включая номенклатуру балансовых и лицевых счетов, символы отчета о финансовых результатах, и договориться о проведении аудиторской проверки достоверности балансов и прочей финансовой отчетности.
При слиянии или поглощении существует большая вероятность того, что информационные системы объединяющихся банков окажутся несовместимыми. В лучшем случае это может стать еще одним затратным фактором, а в худшем - оказаться непреодолимым препятствием, угрожающем объединению банков в целом. Зачастую от выбора информационной системы зависит 50% успеха слияния. Если этому не уделяется должного внимания, то при объединении возможны значительные потери времени и банковских данных, которые могут стать причиной потери клиентов, что в итоге сведет на нет положительный эффект сокращения затрат и роста прибыли.
Кроме того, в работе был проведен корреляционно-регрессионный анализ, в ходе которого было выявлено, что на количество сделок слияния и поглощения в банковском секторе экономики влияют такие факторы как количество действующих кредитных организаций, доля активов банковской системы в ВВП, доля кредитных организаций с уставным капиталом более 10 млрд. руб., доля кредитов банковской системы в ВВП. И на основе полученных взаимосвязей было спрогнозировано количество сделок слияний и поглощений в банковском секторе России до 2020 года, по результатам которого было выявлено, что при сохранении текущих тенденций, объем сделок в среднесрочной перспективе будет расти.