Помощь студентам в учебе
Прогнозирование вероятности банкротства предприятия (на примере ОАО «Чебоксарский агрегатный завод»)
|
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ 6
1.1 Основные понятия и сущность банкротства предприятия 6
1.2 Нормативно-правовое регулирование процесса банкротства и
несостоятельности в Российской Федерации 12
1.3 Модели и методики прогнозирования вероятности наступления банкротства 17
ГЛАВА 2 ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ОАО «ЧЕБОКСАРСКИЙ АГРЕГАТНЫЙ ЗАВОД» 25
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ОАО
«Чебоксарский агрегатный завод» 25
2.2 Экспресс-анализ финансового состояния ОАО «Чебоксарский агрегатный
завод» 31
2.3 Диагностика вероятности банкротства ОАО «Чебоксарский агрегатный
завод» на основе моделей и методик 41
ГЛАВА 3 ПЛАН ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ И ВОССТАНОВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «ЧЕБОКСАРСКИЙ АГРЕГАТНЫЙ ЗАВОД» 52
3.1 Мероприятия по снижению вероятности банкротства ОАО «Чебоксарский
агрегатный завод» и восстановления его платежеспособности 52
3.2 Экономическое обоснование мероприятий по укреплению финансового
состояния ОАО «ЧАЗ» 58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 71
Список использованных источников 74
ПРИЛОЖЕНИЯ
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ 6
1.1 Основные понятия и сущность банкротства предприятия 6
1.2 Нормативно-правовое регулирование процесса банкротства и
несостоятельности в Российской Федерации 12
1.3 Модели и методики прогнозирования вероятности наступления банкротства 17
ГЛАВА 2 ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ОАО «ЧЕБОКСАРСКИЙ АГРЕГАТНЫЙ ЗАВОД» 25
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ОАО
«Чебоксарский агрегатный завод» 25
2.2 Экспресс-анализ финансового состояния ОАО «Чебоксарский агрегатный
завод» 31
2.3 Диагностика вероятности банкротства ОАО «Чебоксарский агрегатный
завод» на основе моделей и методик 41
ГЛАВА 3 ПЛАН ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ И ВОССТАНОВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «ЧЕБОКСАРСКИЙ АГРЕГАТНЫЙ ЗАВОД» 52
3.1 Мероприятия по снижению вероятности банкротства ОАО «Чебоксарский
агрегатный завод» и восстановления его платежеспособности 52
3.2 Экономическое обоснование мероприятий по укреплению финансового
состояния ОАО «ЧАЗ» 58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 71
Список использованных источников 74
ПРИЛОЖЕНИЯ
В настоящее время существующие мирохозяйственные связи и условия функционирования экономики характеризуются высокой степенью недетерминированности и неопределенности, что имеет существенное влияние на устойчивость компании. Предупреждая вероятность наступления банкротства как крайнее выражение неплатежеспособности предприятия, руководство компании, а также менеджеры различных уровней, в особенности финансового отдела, должны проводить беспрерывный мониторинг финансового состояния организации и на его основе своевременно принимать управленческие решения по устранению негативных явлений и тенденций, а также осуществлять раннюю диагностику банкротства.
Однако, несмотря на непредсказуемость условий рыночной экономики и значительную волатильность на финансовых рынках, разработанные методики и модели по прогнозированию вероятности банкротства не получили должного распространения в практике российских компаний. Зачастую контроль финансового состояния компании ограничивается управлением денежными потоками, тогда как своевременное распознавание существенной вероятности банкротства предприятия позволяет избежать временной неплатежеспособности. Также анализ в области банкротства применяется надзорными и контролирующими органами, в связи с чем методы прогнозирования банкротства должны быть универсальными, включать законодательные схемы расчета и учитывать изменения в законодательной базе.
Указанные обстоятельства ставят вопросы финансового анализа и диагностики вероятности банкротства во главу угла и обосновывают актуальность данного исследования, следствием чего являются повышение внимания исследователей к проблеме. Однако же данная тема характеризуется недостаточной методологической разработанностью, существующие методики не позволяют провести комплексный и системный экономический анализ, что, наряду с проблемами практического характера, обосновывает актуальность темы данного исследования.
Изучение научной литературы по вопросу прогнозирования вероятности банкротства показало, что он сопровождается довольно значительным интересом как среди зарубежных ученых-экономистов, так и среди отечественных. Среди зарубежных исследователей существенный вклад в области оценки и прогнозирования банкротств внесли Э. Альтман, Р. Лис, Дж. Фулмер, Р. Таффлер, Л. В. Спрингейт, У. Бивер, Дж. Ольсон, Ж. Конан, М. Голдер и т.д.
Также активно изучали данную тему российские исследователи, разрабатывая методики с учётом российской экономики, в том числе О.П. Зайцева, Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков, А.Ю. Беликов, Г.В. Давыдова. Также исследованию вопросов развитии теории учета, анализа и аудита банкротства занимались следующие отечественные ученые: К.В. Балдина, И.Г. Кукукина, Г.В. Савицкая, Л.Н. Старикова т.д. А такая подтема как информационное обеспечение и система показателей для прогнозирования банкротства стала ключевой для работ М.И. Бакановой, Ю.Г. Чернышевой, И.В. Зенкиной, Н.А. Лытневой. Тем не менее, на сегодняшний день методологическая база темы прогнозирования банкротства, в особенности, адаптированная под условия российской экономики, нуждается в доработке, в частности, необходимо разработать согласованную, поэтапно реализуемую систему индикаторов банкротства с учетом факторов внешней среды.
Целью данного исследования является выявление сущности банкротства, проведение диагностики вероятности банкротства и разработка плана финансового оздоровления.
Основными задачами, поставленными для достижения заданной цели являются:
1. Изучение теоретической базы банкротства и раскрытие сущности института банкротства;
2. Изучение законодательно-нормативной базы, регулирующей
отношения несостоятельности (банкротства) в Российской Федерации;
3. Рассмотрение методик и моделей прогнозирования вероятности банкротства, а также выявление их недостатков и преимуществ;
4. Диагностика вероятности банкротства ОАО «ЧАЗ», а также проведение финансового анализа данного предприятия;
5. Составление плана финансового оздоровления ОАО «ЧАЗ» и его экономическое обоснование.
Объектом исследования является промышленное предприятие ОАО «Чебоксарский агрегатный завод».
Предметом исследования является прогнозирование вероятности банкротства.
Для решения поставленных задач применялись общенаучные методы: анализ, синтез, индукция, дедукция, классификация, аналогия, исторический и логический анализ. С целью анализа и прогнозирования вероятности банкротства предприятия были использованы методы сравнения, группировки, сценарного прогнозирования, коэффициентный и факторный методы, а также различные методики графической интерпретации информации. Указанные методы, характеризующиеся высокой степенью надежности, предоставляют возможность получить достоверные результаты и решить поставленные задачи.
Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные документы, материалы монографий и диссертаций, материалы периодической печати, информационные источники сети Интернет и СПС «Консультант Плюс», сведения Центра корпоративной информации, пакет прикладных программ MS Excel, данные бухгалтерской и годовой отчетности ОАО «ЧАЗ», а также собственные расчеты автора.
Однако, несмотря на непредсказуемость условий рыночной экономики и значительную волатильность на финансовых рынках, разработанные методики и модели по прогнозированию вероятности банкротства не получили должного распространения в практике российских компаний. Зачастую контроль финансового состояния компании ограничивается управлением денежными потоками, тогда как своевременное распознавание существенной вероятности банкротства предприятия позволяет избежать временной неплатежеспособности. Также анализ в области банкротства применяется надзорными и контролирующими органами, в связи с чем методы прогнозирования банкротства должны быть универсальными, включать законодательные схемы расчета и учитывать изменения в законодательной базе.
Указанные обстоятельства ставят вопросы финансового анализа и диагностики вероятности банкротства во главу угла и обосновывают актуальность данного исследования, следствием чего являются повышение внимания исследователей к проблеме. Однако же данная тема характеризуется недостаточной методологической разработанностью, существующие методики не позволяют провести комплексный и системный экономический анализ, что, наряду с проблемами практического характера, обосновывает актуальность темы данного исследования.
Изучение научной литературы по вопросу прогнозирования вероятности банкротства показало, что он сопровождается довольно значительным интересом как среди зарубежных ученых-экономистов, так и среди отечественных. Среди зарубежных исследователей существенный вклад в области оценки и прогнозирования банкротств внесли Э. Альтман, Р. Лис, Дж. Фулмер, Р. Таффлер, Л. В. Спрингейт, У. Бивер, Дж. Ольсон, Ж. Конан, М. Голдер и т.д.
Также активно изучали данную тему российские исследователи, разрабатывая методики с учётом российской экономики, в том числе О.П. Зайцева, Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков, А.Ю. Беликов, Г.В. Давыдова. Также исследованию вопросов развитии теории учета, анализа и аудита банкротства занимались следующие отечественные ученые: К.В. Балдина, И.Г. Кукукина, Г.В. Савицкая, Л.Н. Старикова т.д. А такая подтема как информационное обеспечение и система показателей для прогнозирования банкротства стала ключевой для работ М.И. Бакановой, Ю.Г. Чернышевой, И.В. Зенкиной, Н.А. Лытневой. Тем не менее, на сегодняшний день методологическая база темы прогнозирования банкротства, в особенности, адаптированная под условия российской экономики, нуждается в доработке, в частности, необходимо разработать согласованную, поэтапно реализуемую систему индикаторов банкротства с учетом факторов внешней среды.
Целью данного исследования является выявление сущности банкротства, проведение диагностики вероятности банкротства и разработка плана финансового оздоровления.
Основными задачами, поставленными для достижения заданной цели являются:
1. Изучение теоретической базы банкротства и раскрытие сущности института банкротства;
2. Изучение законодательно-нормативной базы, регулирующей
отношения несостоятельности (банкротства) в Российской Федерации;
3. Рассмотрение методик и моделей прогнозирования вероятности банкротства, а также выявление их недостатков и преимуществ;
4. Диагностика вероятности банкротства ОАО «ЧАЗ», а также проведение финансового анализа данного предприятия;
5. Составление плана финансового оздоровления ОАО «ЧАЗ» и его экономическое обоснование.
Объектом исследования является промышленное предприятие ОАО «Чебоксарский агрегатный завод».
Предметом исследования является прогнозирование вероятности банкротства.
Для решения поставленных задач применялись общенаучные методы: анализ, синтез, индукция, дедукция, классификация, аналогия, исторический и логический анализ. С целью анализа и прогнозирования вероятности банкротства предприятия были использованы методы сравнения, группировки, сценарного прогнозирования, коэффициентный и факторный методы, а также различные методики графической интерпретации информации. Указанные методы, характеризующиеся высокой степенью надежности, предоставляют возможность получить достоверные результаты и решить поставленные задачи.
Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные документы, материалы монографий и диссертаций, материалы периодической печати, информационные источники сети Интернет и СПС «Консультант Плюс», сведения Центра корпоративной информации, пакет прикладных программ MS Excel, данные бухгалтерской и годовой отчетности ОАО «ЧАЗ», а также собственные расчеты автора.
Банкротство является довольно распространенным явлением для российской действительности. Тем не менее на практике российские предприятия не уделяют должного внимания использованию методик диагностики предприятия, хотя данный процесс позволил бы не только вычислить вероятность банкротства предприятия, но и выявить основные проблемные зоны компании, которые в дальнейшем могут оказать негативное влияние на финансовое состояние и даже привести к банкротству.
Диагностика банкротства предприятия представляет собой комплексную аналитическую работу, нацеленную на выявление способности предприятия создавать собственный источник финансирования, управлять внешними источниками и издержками, а также находить оптимальную структуру активов. Своевременно проведенная диагностика позволит руководству предпринять меры по устранению негативных тенденций на предприятии. На предприятии «ЧАЗ», объекте исследования, признаки банкротства очевидны, общество имеет крупные объёмы заёмных средств, деятельность предприятия полностью финансируется за счёт внешних источников, соответственно, проводить диагностику банкротства и принимать меры предприятие должно было задолго до состояния на текущий момент, тогда, когда компания начала испытывать первые затруднения, и была зафиксирована тенденция к снижению прибыли.
Цель данного исследования в процессе проведения исследования была достигнута, а именно выявлена сущность банкротства, проведена диагностика вероятности банкротства предприятия, по итогам которой был разработан план финансового оздоровления.
Для достижения этой цели была в частности изучена научная литература по вопросу прогнозирования вероятности банкротства, что дало комплексное понимание сущности банкротства, и рассмотрены нормативно -правовые источники по данному вопросу, что также дало понимание того, как процедуры банкротства при условии высокой вероятности его наступления осуществляются на практике. Также были рассмотрены методики и модели прогнозирования вероятности банкротства, выявлены их недостатки и преимущества, после чего проведена диагностика вероятности банкротства ОАО «ЧАЗ», а также финансовый анализ данного предприятия. На основании уже обозначенных действий был составлен план финансового оздоровления ОАО «ЧАЗ» и приведено его экономическое обоснование.
Основой данной исследовательской работы стало непосредственно прогнозирование вероятности банкротства ОАО «ЧАЗ», перед которым был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия, чтобы получить комплексное понимание текущего положения компании. В следствие чего были выявлены основные проблемы компании, это прежде всего убыточная деятельность компании, вызванная нерациональной политикой ценообразования ОАО «ЧАЗ», следствием чего стали ещё две крупные проблемы: нехватка оборотных средств для осуществления текущей деятельности, излишняя «закредитованность» предприятия и полное отсутствие собственных средств, что также выражено отрицательным значением собственного капитала.
Данные очевидные признаки банкротства были подтверждены во время проведения диагностики банкротства предприятия. В процессе прогнозирования вероятности банкротства были использованы 9 методик, 8 из них несли количественный характер, для полноценной диагностики была включена и качественная модель. Результаты проведенной диагностики показали, что вероятность банкротства ОАО «ЧАЗ» является довольно высокой, при этом в течение всего рассматриваемого периода (2014-2016 гг.) показатели имеют отрицательную динамику. С каждым последующим периодом компания всё больше уходит в убыток, займы, в особенности краткосрочные, увеличиваются, предприятие начинает испытывать сложности с поиском источника финансирования текущей деятельности, что значительно усугубляет состояние ОАО «ЧАЗ». В связи с этим можно сделать вывод, что банкротство предприятия возможно даже в краткосрочной перспективе, а саму компанию можно назвать неплатежеспособной.
Указанные обстоятельства требовали составления плана финансового оздоровления ОАО «ЧАЗ». Так как ключевой проблемой были ошибки в ценообразовании, что не позволяет компании получать отдачу от вложенных средств, рекомендации относились именно к этому аспекту и общей схеме осуществления бизнес-процессов по двум сценариям. Во-первых, это отказ от представительства ОАО «ЧЕТРА-ПМ», торгового предприятия, на рынке запчастей, что влечет затраты коммерческого характера, а также установление приемлемой цены с учетом необходимой маржинальной рентабельности для ОАО «Промтрактор». Осуществление мероприятия по второму сценарию предполагало установление приемлемой цены на товарную категорию запчастей для предприятий-клиентов внутри холдинга, а именно ОАО «ЧЕТРА- ПМ» и ОАО «Промтрактор».
Последующее экономическое обоснование указанного мероприятия по двум сценариям показало, что первый сценарий является оптимальным для ОАО «ЧАЗ», так как обеспечивает положительную рентабельность и позволяет компании получить прибыль от продаж. По второму же сценарию компания не может выйти на безубыточную деятельность, в связи с невозможностью расширять производство и не покрывающим себестоимость уровнем цены на запчасти.
Однако указанные мероприятия не предоставляют сиюминутный эффект, чтобы выйти на чистую прибыль компании потребуется несколько лет, так как необходимо найти дополнительный источник финансирования, чтобы обеспечить производство необходимыми объёмами запасов и расширить долю участия на рынке.
Таким образом, цель данного исследования была достигнута путем полноценного и комплексного анализа деятельности предприятия, включая диагностику банкротства, и разработки рекомендаций по восстановлению платёжеспособности предприятия.
Диагностика банкротства предприятия представляет собой комплексную аналитическую работу, нацеленную на выявление способности предприятия создавать собственный источник финансирования, управлять внешними источниками и издержками, а также находить оптимальную структуру активов. Своевременно проведенная диагностика позволит руководству предпринять меры по устранению негативных тенденций на предприятии. На предприятии «ЧАЗ», объекте исследования, признаки банкротства очевидны, общество имеет крупные объёмы заёмных средств, деятельность предприятия полностью финансируется за счёт внешних источников, соответственно, проводить диагностику банкротства и принимать меры предприятие должно было задолго до состояния на текущий момент, тогда, когда компания начала испытывать первые затруднения, и была зафиксирована тенденция к снижению прибыли.
Цель данного исследования в процессе проведения исследования была достигнута, а именно выявлена сущность банкротства, проведена диагностика вероятности банкротства предприятия, по итогам которой был разработан план финансового оздоровления.
Для достижения этой цели была в частности изучена научная литература по вопросу прогнозирования вероятности банкротства, что дало комплексное понимание сущности банкротства, и рассмотрены нормативно -правовые источники по данному вопросу, что также дало понимание того, как процедуры банкротства при условии высокой вероятности его наступления осуществляются на практике. Также были рассмотрены методики и модели прогнозирования вероятности банкротства, выявлены их недостатки и преимущества, после чего проведена диагностика вероятности банкротства ОАО «ЧАЗ», а также финансовый анализ данного предприятия. На основании уже обозначенных действий был составлен план финансового оздоровления ОАО «ЧАЗ» и приведено его экономическое обоснование.
Основой данной исследовательской работы стало непосредственно прогнозирование вероятности банкротства ОАО «ЧАЗ», перед которым был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия, чтобы получить комплексное понимание текущего положения компании. В следствие чего были выявлены основные проблемы компании, это прежде всего убыточная деятельность компании, вызванная нерациональной политикой ценообразования ОАО «ЧАЗ», следствием чего стали ещё две крупные проблемы: нехватка оборотных средств для осуществления текущей деятельности, излишняя «закредитованность» предприятия и полное отсутствие собственных средств, что также выражено отрицательным значением собственного капитала.
Данные очевидные признаки банкротства были подтверждены во время проведения диагностики банкротства предприятия. В процессе прогнозирования вероятности банкротства были использованы 9 методик, 8 из них несли количественный характер, для полноценной диагностики была включена и качественная модель. Результаты проведенной диагностики показали, что вероятность банкротства ОАО «ЧАЗ» является довольно высокой, при этом в течение всего рассматриваемого периода (2014-2016 гг.) показатели имеют отрицательную динамику. С каждым последующим периодом компания всё больше уходит в убыток, займы, в особенности краткосрочные, увеличиваются, предприятие начинает испытывать сложности с поиском источника финансирования текущей деятельности, что значительно усугубляет состояние ОАО «ЧАЗ». В связи с этим можно сделать вывод, что банкротство предприятия возможно даже в краткосрочной перспективе, а саму компанию можно назвать неплатежеспособной.
Указанные обстоятельства требовали составления плана финансового оздоровления ОАО «ЧАЗ». Так как ключевой проблемой были ошибки в ценообразовании, что не позволяет компании получать отдачу от вложенных средств, рекомендации относились именно к этому аспекту и общей схеме осуществления бизнес-процессов по двум сценариям. Во-первых, это отказ от представительства ОАО «ЧЕТРА-ПМ», торгового предприятия, на рынке запчастей, что влечет затраты коммерческого характера, а также установление приемлемой цены с учетом необходимой маржинальной рентабельности для ОАО «Промтрактор». Осуществление мероприятия по второму сценарию предполагало установление приемлемой цены на товарную категорию запчастей для предприятий-клиентов внутри холдинга, а именно ОАО «ЧЕТРА- ПМ» и ОАО «Промтрактор».
Последующее экономическое обоснование указанного мероприятия по двум сценариям показало, что первый сценарий является оптимальным для ОАО «ЧАЗ», так как обеспечивает положительную рентабельность и позволяет компании получить прибыль от продаж. По второму же сценарию компания не может выйти на безубыточную деятельность, в связи с невозможностью расширять производство и не покрывающим себестоимость уровнем цены на запчасти.
Однако указанные мероприятия не предоставляют сиюминутный эффект, чтобы выйти на чистую прибыль компании потребуется несколько лет, так как необходимо найти дополнительный источник финансирования, чтобы обеспечить производство необходимыми объёмами запасов и расширить долю участия на рынке.
Таким образом, цель данного исследования была достигнута путем полноценного и комплексного анализа деятельности предприятия, включая диагностику банкротства, и разработки рекомендаций по восстановлению платёжеспособности предприятия.