📄Работа №72500
Тема: ПОВЫШЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАЦИИ НА ОСНОВЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ КОВЕНАНТОВ
Тип работы
Магистерская диссертация
Предмет
финансы и кредит
Объем:
99 листов
Год:
2018
Просмотров:
445
4800
руб.
🛒 Купить работу
Не подходит эта работа?
Закажите новую по вашим требованиям
Узнать цену на написание
Закажите новую по вашим требованиям
Представленный материал является образцом учебного исследования, примером структуры и содержания учебного исследования по заявленной теме. Размещён исключительно в информационных и ознакомительных целях.
Workspay.ru оказывает информационные услуги по сбору, обработке и структурированию материалов в соответствии с требованиями заказчика.
Размещение материала не означает публикацию произведения впервые и не предполагает передачу исключительных авторских прав третьим лицам.
Материал не предназначен для дословной сдачи в образовательные организации и требует самостоятельной переработки с соблюдением законодательства Российской Федерации об авторском праве и принципов академической добросовестности.
Авторские права на исходные материалы принадлежат их законным правообладателям. В случае возникновения вопросов, связанных с размещённым материалом, просим направить обращение через форму обратной связи.
Настоящий учебно-методический информационный материал размещён в ознакомительных и исследовательских целях и представляет собой пример учебного исследования. Не является готовым научным трудом и требует самостоятельной переработки.
📋 Содержание
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАЦИИ
1.1. Теоретические аспекты современных подходов к управлению
корпоративными финансами 8
1.2. Особенности выбора ковенантов для повышения
инвестиционной привлекательности корпорации 14
1.3. Методологические аспекты оценки показателей достижения
успеха в инвестиционной деятельности корпорации 21
ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННАЯ ПРАКТИКА ОЦЕНКИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ АПХ «МИРАТОРГ»
2.1. Исследование роли и места АПХ «МИРАТОРГ» на рынке
сельхозпроизводителей Российской Федерации 31
2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности АПХ
«МИРАТОРГ» 39
2.3. Практическое обоснование выбора ковенантов для повышения
инвестиционной привлекательности корпорации 49
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАЦИИ
3.1. Применение конкурентно-сбалансированных показателей в
управлении инвестиционной привлекательностью корпорации 58
3.2. Направления использования финансовых ковенантов в оценке
инвестиционной привлекательности корпорации 70
3.3. Совершенствование методов управления инвестиционной привлекательностью АПХ «МИРАТОРГ» на основе сбалансированной системы показателей 77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 85
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 88
ПРИЛОЖЕНИЯ 94
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАЦИИ
1.1. Теоретические аспекты современных подходов к управлению
корпоративными финансами 8
1.2. Особенности выбора ковенантов для повышения
инвестиционной привлекательности корпорации 14
1.3. Методологические аспекты оценки показателей достижения
успеха в инвестиционной деятельности корпорации 21
ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННАЯ ПРАКТИКА ОЦЕНКИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ АПХ «МИРАТОРГ»
2.1. Исследование роли и места АПХ «МИРАТОРГ» на рынке
сельхозпроизводителей Российской Федерации 31
2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности АПХ
«МИРАТОРГ» 39
2.3. Практическое обоснование выбора ковенантов для повышения
инвестиционной привлекательности корпорации 49
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАЦИИ
3.1. Применение конкурентно-сбалансированных показателей в
управлении инвестиционной привлекательностью корпорации 58
3.2. Направления использования финансовых ковенантов в оценке
инвестиционной привлекательности корпорации 70
3.3. Совершенствование методов управления инвестиционной привлекательностью АПХ «МИРАТОРГ» на основе сбалансированной системы показателей 77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 85
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 88
ПРИЛОЖЕНИЯ 94
📖 Введение
Актуальность темы исследования объясняется тем, повышение инвестиционной привлекательности корпорации на основе использования финансовых ковенантов для управления инфраструктурными преобразованиями на основе реализации стратегии перехода России к инвестиционному стимулированию модернизации позволяет продвигаться в направлении синхронизации хозяйственных процессов путем реализации стратегии «Новой индустриализации». Новая инновационная экономика приведет к формированию новых типов отношений между товаропроизводителями, а также к применению новых финансовых бизнес - моделей, которые будут изменяться по мере инновационной трансформации промышленности и появления новых рыночных возможностей.
В настоящее время российские корпорации нуждаются в инструменте, позволяющем достаточно быстро и эффективно дать оценку их инвестиционной привлекательности. Применение такого инновационного для российских предприятий инструмента, как финансовые ковенанты, то есть обязательств заемщика или эмитента поддерживать финансово-экономические показатели своей деятельности на определенном уровне будет способствовать росту интереса кредиторов и инвесторов и развитию экономики страны.
Оценка инвестиционной привлекательности - один из важнейших этапов подготовки предприятия к привлечению инвестиций. Так как конкретная методика оценки инвестиционной привлекательности законодательно не закреплена, предприятия имеют возможность выбрать подходящую для себя методику. Все это свидетельствует о необходимости применения системного подхода к опоре на создание электронной инфраструктуры финансовых операций для связи с мировыми финансовыми потоками в сфере синергетического взаимодействия финансов с опорой на заемные средства как на факторы, определяющие выигрыш в инвестиционной привлекательности.
Степень разработанности проблемы. Исследователями в области управления корпоративными финансами накоплен значительный теоретический, статистический и методический материал. Проблема взаимосвязи риска с экономическими процессами и начальные теоретические обобщения, которые легли в основу теории управления риском, представлены в трудах А.Маршалла, Дж. М. Кейнса, Ф. Найта, Я.Моссина, К.Эрроуа.
Цель и задачи исследования. Цель данного исследования состоит в исследовании теоретических положений и практического опыта в области инвестиционной привлекательности корпорации на основе использования финансовых ковенантов, и на этой основе, выработке авторских рекомендаций по совершенствованию данного процесса.
Реализация поставленной цели потребовала постановки и решения следующих задач:
- исследование современных тенденций развития корпоративных финансов;
- исследование современных подходов к управлению корпоративными финансами с учетом выбора ковенантов для повышения инвестиционной привлекательности компании;
- сравнение существующих теоретических и методологических подходов к оценке показателей достижения успеха в инвестиционной деятельности
- исследование роли и места АПХ «Мираторг» на рынке сельхозпроизводителей Российской Федерации;
- оценка положения дел в отрасли в АПХ «Мираторг»;
- обоснование выбора ковенантов для повышения инвестиционной привлекательности корпорации;
- исследование возможности конкурентно-сбалансированных показателей в управлении инвестиционной привлекательностью корпорации;
- разработка направлений использования финансовых ковенантов в оценке инвестиционной привлекательности корпорации;
- разработка рекомендаций по совершенствованию методов управления инвестиционной привлекательностью АПХ «Мираторг» на основе сбалансированной системы показателей.
Объект диссертационного исследования - совокупность экономических отношений, возникающих в процессе управления инвестиционной привлекательностью корпорации на основе использования финансовых ковенантов в корпорации.
Предметом диссертационного исследования являются организационно-экономические аспекты управления корпоративными финансами.
Теоретическую и методологическую основу диссертации составили концепции управления инвестиционной привлекательностью корпорации, оказывающие существенное влияние на формирование принципов инвестиционной привлекательности в корпорациях на современном этапе, исследования зарубежных и российских ученых в области экономики и корпоративного управления.
Анализ практики формирования инвестиционной привлекательности корпораций и применяемых финансовых инструментов базируется на материалах бухгалтерской отчетности, аудиторских заключений, статистических публикаций. Использованы классические методы познания: диалектический, логический и системный анализ и синтез, сравнение, обобщение, индукция, дедукция, моделирование.
Информационной базой послужили нормативно-правовые акты Российской Федерации, данные Федеральной службы государственной статистики, базы данных фондовых бирж, финансовые отчеты зарубежных и российских страховых компаний, союзов и ассоциаций страховщиков, публикации финансовой прессы, аналитические и статистические обзоры, материалы научных конференций, круглых столов, монографии и научные статьи российских и зарубежных ученых.
Методы исследования, используемые автором при написании данной работы включают в себя совокупность общенаучных методов, таких как индукция, дедукция, синтез и анализ, а также специальных методов, таких как графический анализ, вертикальный и горизонтальный анализ, факторный анализ.
Научная новизна исследования заключается в разработке научных основ концепции формирования инвестиционной привлекательности корпорации на основе использования финансовых ковенантов и определении ключевых комплексных направлений его формирования в условиях трансформации российской экономики. К основным моментам этих основ, раскрытых в диссертации и содержащих научную новизну относятся следующие результаты:
- уточнены основные моменты экономического содержания инвестиционной привлекательности корпорации и факторы, её определяющие: инвестиционная привлекательность территории, на которой функционирует корпорация и инвестиционная привлекательность отрасли;
- раскрыты методологические аспекты оценки показателей достижения успеха в инвестиционной деятельности корпорации и особенности выбора ковенантов для повышения инвестиционной привлекательности корпорации;
- определены основные тенденции формирования и развития системы корпоративного управления, направленные на возрождение агентской модели управления корпоративными финансами из-за стремления многих корпораций восстановить доверие к себе экономических агентов; возрастание внимания к управлению финансовыми рисками; развитие стратегии управления корпоративными финансами связанная с происходящей трансформацией существующей модели корпоративного управления и трансформацию контрольной функции управления корпоративными финансами;
- обоснованы раскрытые автором ключевые комплексные направления использования финансовых ковенантов в оценке инвестиционной привлекательности корпорации и совершенствование методов управления инвестиционной привлекательностью корпорацией на основе сбалансированной системы показателей.
Практическая значимость результатов исследования заключается, прежде всего, в том, что научные положения, выводы и предложения можно использовать в развитии теории и методологии формирования инвестиционной привлекательности корпорации, при формировании инновационный и традиционных подходов к управлению корпоративными финансами.
Состав и структура работы. Диссертационная работа состоит из 108 страниц машинописного текста, включающего введение, три главы, заключение, список литературы из 97 наименований. Финансовые показатели страховых компаний, сопроводительная статистика и основные расчеты представлены 15 таблицами и 21 рисунком (схемы, графики и гистограммы).
В настоящее время российские корпорации нуждаются в инструменте, позволяющем достаточно быстро и эффективно дать оценку их инвестиционной привлекательности. Применение такого инновационного для российских предприятий инструмента, как финансовые ковенанты, то есть обязательств заемщика или эмитента поддерживать финансово-экономические показатели своей деятельности на определенном уровне будет способствовать росту интереса кредиторов и инвесторов и развитию экономики страны.
Оценка инвестиционной привлекательности - один из важнейших этапов подготовки предприятия к привлечению инвестиций. Так как конкретная методика оценки инвестиционной привлекательности законодательно не закреплена, предприятия имеют возможность выбрать подходящую для себя методику. Все это свидетельствует о необходимости применения системного подхода к опоре на создание электронной инфраструктуры финансовых операций для связи с мировыми финансовыми потоками в сфере синергетического взаимодействия финансов с опорой на заемные средства как на факторы, определяющие выигрыш в инвестиционной привлекательности.
Степень разработанности проблемы. Исследователями в области управления корпоративными финансами накоплен значительный теоретический, статистический и методический материал. Проблема взаимосвязи риска с экономическими процессами и начальные теоретические обобщения, которые легли в основу теории управления риском, представлены в трудах А.Маршалла, Дж. М. Кейнса, Ф. Найта, Я.Моссина, К.Эрроуа.
Цель и задачи исследования. Цель данного исследования состоит в исследовании теоретических положений и практического опыта в области инвестиционной привлекательности корпорации на основе использования финансовых ковенантов, и на этой основе, выработке авторских рекомендаций по совершенствованию данного процесса.
Реализация поставленной цели потребовала постановки и решения следующих задач:
- исследование современных тенденций развития корпоративных финансов;
- исследование современных подходов к управлению корпоративными финансами с учетом выбора ковенантов для повышения инвестиционной привлекательности компании;
- сравнение существующих теоретических и методологических подходов к оценке показателей достижения успеха в инвестиционной деятельности
- исследование роли и места АПХ «Мираторг» на рынке сельхозпроизводителей Российской Федерации;
- оценка положения дел в отрасли в АПХ «Мираторг»;
- обоснование выбора ковенантов для повышения инвестиционной привлекательности корпорации;
- исследование возможности конкурентно-сбалансированных показателей в управлении инвестиционной привлекательностью корпорации;
- разработка направлений использования финансовых ковенантов в оценке инвестиционной привлекательности корпорации;
- разработка рекомендаций по совершенствованию методов управления инвестиционной привлекательностью АПХ «Мираторг» на основе сбалансированной системы показателей.
Объект диссертационного исследования - совокупность экономических отношений, возникающих в процессе управления инвестиционной привлекательностью корпорации на основе использования финансовых ковенантов в корпорации.
Предметом диссертационного исследования являются организационно-экономические аспекты управления корпоративными финансами.
Теоретическую и методологическую основу диссертации составили концепции управления инвестиционной привлекательностью корпорации, оказывающие существенное влияние на формирование принципов инвестиционной привлекательности в корпорациях на современном этапе, исследования зарубежных и российских ученых в области экономики и корпоративного управления.
Анализ практики формирования инвестиционной привлекательности корпораций и применяемых финансовых инструментов базируется на материалах бухгалтерской отчетности, аудиторских заключений, статистических публикаций. Использованы классические методы познания: диалектический, логический и системный анализ и синтез, сравнение, обобщение, индукция, дедукция, моделирование.
Информационной базой послужили нормативно-правовые акты Российской Федерации, данные Федеральной службы государственной статистики, базы данных фондовых бирж, финансовые отчеты зарубежных и российских страховых компаний, союзов и ассоциаций страховщиков, публикации финансовой прессы, аналитические и статистические обзоры, материалы научных конференций, круглых столов, монографии и научные статьи российских и зарубежных ученых.
Методы исследования, используемые автором при написании данной работы включают в себя совокупность общенаучных методов, таких как индукция, дедукция, синтез и анализ, а также специальных методов, таких как графический анализ, вертикальный и горизонтальный анализ, факторный анализ.
Научная новизна исследования заключается в разработке научных основ концепции формирования инвестиционной привлекательности корпорации на основе использования финансовых ковенантов и определении ключевых комплексных направлений его формирования в условиях трансформации российской экономики. К основным моментам этих основ, раскрытых в диссертации и содержащих научную новизну относятся следующие результаты:
- уточнены основные моменты экономического содержания инвестиционной привлекательности корпорации и факторы, её определяющие: инвестиционная привлекательность территории, на которой функционирует корпорация и инвестиционная привлекательность отрасли;
- раскрыты методологические аспекты оценки показателей достижения успеха в инвестиционной деятельности корпорации и особенности выбора ковенантов для повышения инвестиционной привлекательности корпорации;
- определены основные тенденции формирования и развития системы корпоративного управления, направленные на возрождение агентской модели управления корпоративными финансами из-за стремления многих корпораций восстановить доверие к себе экономических агентов; возрастание внимания к управлению финансовыми рисками; развитие стратегии управления корпоративными финансами связанная с происходящей трансформацией существующей модели корпоративного управления и трансформацию контрольной функции управления корпоративными финансами;
- обоснованы раскрытые автором ключевые комплексные направления использования финансовых ковенантов в оценке инвестиционной привлекательности корпорации и совершенствование методов управления инвестиционной привлекательностью корпорацией на основе сбалансированной системы показателей.
Практическая значимость результатов исследования заключается, прежде всего, в том, что научные положения, выводы и предложения можно использовать в развитии теории и методологии формирования инвестиционной привлекательности корпорации, при формировании инновационный и традиционных подходов к управлению корпоративными финансами.
Состав и структура работы. Диссертационная работа состоит из 108 страниц машинописного текста, включающего введение, три главы, заключение, список литературы из 97 наименований. Финансовые показатели страховых компаний, сопроводительная статистика и основные расчеты представлены 15 таблицами и 21 рисунком (схемы, графики и гистограммы).
✅ Заключение
Один из важнейших этапов подготовки корпорации к привлечению инвестиций это оценка её инвестиционной привлекательности. Так как конкретная методика оценки инвестиционной привлекательности законодательно не закреплена, предприятия имеют возможность выбрать подходящую для себя методику. Все это свидетельствует о необходимости применения системного подхода к опоре на создание электронной инфраструктуры финансовых операций для связи с мировыми финансовыми потоками в сфере синергетического взаимодействия финансов с опорой на заемные средства как на факторы, определяющие выигрыш в инвестиционной привлекательности.
Преодоление технико-технологического отставания, о необходимости которого говорили руководители различных уровней, решает множество из этих проблем. Необходимость развития конкурентоспособного реального сектора российской экономики связана не только с происходящим глобальным финансовым кризисом, но и с системной необходимостью диверсификации бизнеса в направлении высокотехнологического и инновационного развития и ослаблению факторов сырьевой ориентации экспорта.
В работе была рассмотрена инвестиционная привлекательность корпораций агропромышленной отрасли как одной из важнейших производственных отраслей. Иногда кажется, что инвестиционная привлекательность корпорации, также как и состав истинных значений фундаментальных показателей его деятельности, сокрыты не только от взоров инвесторов, но и от самих владельцев бизнеса.
Инвестиционная привлекательность это количественный показатель, оценивающий место в общем ряду, однако реального инвестора интересует не только инвестиционный потенциал и инвестиционные риски, но и их совокупность, отражающаяся в инвестиционном рейтинге. Существующие методы определения инвестиционной привлекательности имеются ряд проблем: отсутствие единой трактовки базовых понятий исследования, различие анализируемых данных, недостаточная методологическая разработанность приемов анализа, нерегулярность оценок, недостаточный учет специфических региональных особенностей.
Исследования уровня инвестиционной привлекательности корпорации должны начинаться с анализа особенностей инвестиционных процессов в отрасли и таким образом, можно выстраивать логическую цепочку показателей и целей на основе определенной категории процессов. Иногда на практике приходится решать задачи формирования стратегических карт для организационных подразделений. Российская агропромышленная компания АПХ «Мираторг» с каждым годом улучшает свои показатели финансово - хозяйственной деятельности и включает в себя следующие ценности:
-эффективную интеграцию государственных интересов с интересами компании и конечных потребителей;
-современные технологии и инновационный подход к решению производственных задач;
-соответствие российским и международным стандартам всех звеньев вертикально-интегрированной структуры Холдинга;
-глубокую синергию многолетнего опыта работы на российском рынке с опытом ведущих мировых компаний;
-эффективный менеджмент;
-квалифицированный персонал.
В настоящее время российские корпорации нуждаются в инструменте, позволяющем достаточно быстро и эффективно дать оценку их инвестиционной привлекательности и повысить заинтересованность кредиторов и инвесторов во вложении средств. Крупные предприятия, как правило, получают заемные и привлеченные ресурсы на более выгодных условиях по сравнению с представителями среднего и мелкого бизнеса, остро нуждаются в том, чтобы своевременно подать сигнал рынку об эффективности осуществления текущей деятельности и готовности поддерживать показатели своей деятельности на приемлемом уровне.
Применение такого инновационного для российских компаний инструмента, как финансовые ковенанты, то есть обязательств заемщика или эмитента поддерживать финансово-экономические показатели своей деятельности на определенном уровне, способствует росту интереса кредиторов и инвесторов, а значит, и развитию «подушки безопасности» экономики любой страны.
Оценка инвестиционной привлекательности - один из важнейших этапов подготовки корпорации к привлечению инвестиций. Так как конкретная методика оценки инвестиционной привлекательности законодательно не закреплена, корпорации имеют возможность выбрать подходящую для себя методику
Таким образом, исследование теоретических положений и практического опыта в области инвестиционной привлекательности корпорации на основе использования финансовых ковенантов позволило выработать авторские рекомендаций по совершенствованию данного процесса.
Преодоление технико-технологического отставания, о необходимости которого говорили руководители различных уровней, решает множество из этих проблем. Необходимость развития конкурентоспособного реального сектора российской экономики связана не только с происходящим глобальным финансовым кризисом, но и с системной необходимостью диверсификации бизнеса в направлении высокотехнологического и инновационного развития и ослаблению факторов сырьевой ориентации экспорта.
В работе была рассмотрена инвестиционная привлекательность корпораций агропромышленной отрасли как одной из важнейших производственных отраслей. Иногда кажется, что инвестиционная привлекательность корпорации, также как и состав истинных значений фундаментальных показателей его деятельности, сокрыты не только от взоров инвесторов, но и от самих владельцев бизнеса.
Инвестиционная привлекательность это количественный показатель, оценивающий место в общем ряду, однако реального инвестора интересует не только инвестиционный потенциал и инвестиционные риски, но и их совокупность, отражающаяся в инвестиционном рейтинге. Существующие методы определения инвестиционной привлекательности имеются ряд проблем: отсутствие единой трактовки базовых понятий исследования, различие анализируемых данных, недостаточная методологическая разработанность приемов анализа, нерегулярность оценок, недостаточный учет специфических региональных особенностей.
Исследования уровня инвестиционной привлекательности корпорации должны начинаться с анализа особенностей инвестиционных процессов в отрасли и таким образом, можно выстраивать логическую цепочку показателей и целей на основе определенной категории процессов. Иногда на практике приходится решать задачи формирования стратегических карт для организационных подразделений. Российская агропромышленная компания АПХ «Мираторг» с каждым годом улучшает свои показатели финансово - хозяйственной деятельности и включает в себя следующие ценности:
-эффективную интеграцию государственных интересов с интересами компании и конечных потребителей;
-современные технологии и инновационный подход к решению производственных задач;
-соответствие российским и международным стандартам всех звеньев вертикально-интегрированной структуры Холдинга;
-глубокую синергию многолетнего опыта работы на российском рынке с опытом ведущих мировых компаний;
-эффективный менеджмент;
-квалифицированный персонал.
В настоящее время российские корпорации нуждаются в инструменте, позволяющем достаточно быстро и эффективно дать оценку их инвестиционной привлекательности и повысить заинтересованность кредиторов и инвесторов во вложении средств. Крупные предприятия, как правило, получают заемные и привлеченные ресурсы на более выгодных условиях по сравнению с представителями среднего и мелкого бизнеса, остро нуждаются в том, чтобы своевременно подать сигнал рынку об эффективности осуществления текущей деятельности и готовности поддерживать показатели своей деятельности на приемлемом уровне.
Применение такого инновационного для российских компаний инструмента, как финансовые ковенанты, то есть обязательств заемщика или эмитента поддерживать финансово-экономические показатели своей деятельности на определенном уровне, способствует росту интереса кредиторов и инвесторов, а значит, и развитию «подушки безопасности» экономики любой страны.
Оценка инвестиционной привлекательности - один из важнейших этапов подготовки корпорации к привлечению инвестиций. Так как конкретная методика оценки инвестиционной привлекательности законодательно не закреплена, корпорации имеют возможность выбрать подходящую для себя методику
Таким образом, исследование теоретических положений и практического опыта в области инвестиционной привлекательности корпорации на основе использования финансовых ковенантов позволило выработать авторские рекомендаций по совершенствованию данного процесса.
ИЛИ
Поиск аналога
📕 Список литературы
🛒 Оформить заказ
⚡ Работу высылаем в течении 5 минут после оплаты.