РАЗВИТИЕ МЕТОДОВ СТИМУЛИРОВАНИЯ БРОКЕРСКОГО ОБСЛУЖИВАНИЯ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ НА РОССИЙСКОМ ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ
|
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ ЧАСТНЫХ
ИНВЕСТОРОВ НА РОССИЙСКОМ ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ 9
1.1. Характеристика инвестиций частных инвесторов на
российском финансовом рынке 9
1.2. История развития брокерского обслуживания частных
инвесторов в России 18
1.3. Текущее положение дел в области частного инвестирования в
России и проблемы его развития 21
ГЛАВА 2. ДЕЙСТВУЮЩИЕ МЕТОДЫ СТИМУЛИРОВАНИЯ БРОКЕРСКОГО ОБСЛУЖИВАНИЯ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ НА РОССИЙСКОМ ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ 25
2.1. Характеристика ПАО Сбербанк и его брокерский бизнес 25
2.2. Оценка преимуществ долгосрочного владения ценными бумагами
и индивидуального инвестиционного счета 30
2.3. Анализ эффективности стимулирования инвестиционной
активности на рынке облигаций 38
2.4. Преимущества валютных инструментов и оценка прочих
элементов стимулирования со стороны бирж и брокеров 51
ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ В ОБЛАСТИ
СТИМУЛИРОВАНИЯ БРОКЕРСКОГО ОБСЛУЖИВАНИЯ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ НА РОССИЙСКОМ ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ 65
3.1. Выявление нерешенных проблем развития брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке 65
3.2. Предложения по стимулированию брокерского обслуживания
частных инвесторов на российском финансовом рынке 68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 82
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 87
ПРИЛОЖЕНИЯ
ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ ЧАСТНЫХ
ИНВЕСТОРОВ НА РОССИЙСКОМ ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ 9
1.1. Характеристика инвестиций частных инвесторов на
российском финансовом рынке 9
1.2. История развития брокерского обслуживания частных
инвесторов в России 18
1.3. Текущее положение дел в области частного инвестирования в
России и проблемы его развития 21
ГЛАВА 2. ДЕЙСТВУЮЩИЕ МЕТОДЫ СТИМУЛИРОВАНИЯ БРОКЕРСКОГО ОБСЛУЖИВАНИЯ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ НА РОССИЙСКОМ ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ 25
2.1. Характеристика ПАО Сбербанк и его брокерский бизнес 25
2.2. Оценка преимуществ долгосрочного владения ценными бумагами
и индивидуального инвестиционного счета 30
2.3. Анализ эффективности стимулирования инвестиционной
активности на рынке облигаций 38
2.4. Преимущества валютных инструментов и оценка прочих
элементов стимулирования со стороны бирж и брокеров 51
ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ В ОБЛАСТИ
СТИМУЛИРОВАНИЯ БРОКЕРСКОГО ОБСЛУЖИВАНИЯ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ НА РОССИЙСКОМ ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ 65
3.1. Выявление нерешенных проблем развития брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке 65
3.2. Предложения по стимулированию брокерского обслуживания
частных инвесторов на российском финансовом рынке 68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 82
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 87
ПРИЛОЖЕНИЯ
После событий 2014 года в ходе которых на Россию были наложены санкции многие иностранные инвеститоры либо решили покинуть российский финансовый рынок, либо значительно сократить операции на нем. По данным аналитиков ПАО Сбербанк, именно на эту категорию инвесторов приходилось до 70 % оборота торгов на российском фондовом рынке. Сейчас приходит понимание в правительстве страны, что столь высокая зависимость от иностранных инвестиций недопустима для нормального самостоятельного функционирования экономики России.
Помимо зарубежных инвестиций и инвестиций институциональных инвесторов, на финансовом рынке присутствуют так же домохозяйства. Роль частных инвестиций пока относительно невелика, но есть все предпосылки мобилизовать их внушительные финансовые ресурсы как для общего блага - развитая экономики страны, так и для блага самих частных инвесторов. Само частное инвестирование возможно либо через доверительное управление на рынке ценных бумаг, либо путем самостоятельного инвестирования через брокерский счет и именно последний вариант будет рассматриваться в данной работе.
Сейчас граждане России держат подавляющую часть своих сбережений в наличном виде или, в лучшем случае, на депозитах в банках, в том числе зарубежных. Если на финансовый рынок попадет даже незначительная часть этих накоплений, это позволит значительно увеличить капитализацию экономики страны, сбалансированность ее и обеспечит предприятия России дешевым финансированием, что так же позитивно отразится на общем экономическом росте. Для самих граждан, в условиях заморозки накопительской части пенсий, самостоятельные вложения в надежные финансовые активы, которые дают большую доходность нежели банковские депозиты гораздо интереснее и перспективнее; это предлагает им новый путь к финансовой независимости в будущем.
Стабилизация экономики страны и курса доллара, низкий как никогда уровень инфляции, падающий вместе с ключевой ставкой центрального банка России и, как следствие, низкие ставки по банковским депозитам заставляют граждан искать альтернативные источники сбережений и инвестиций. В итоге, интерес населения понемногу переключается, в том числе, на рынок ценных бумаг, где доходность выше, а риска, зачастую, равноценны банковским депозитам. Но не многие частные инвесторы добиваются желаемого результата, большинство сталкивается с непреодолимыми трудностями инвестирования из-за проблем, которые присутствуют на финансовом рынке России.
Чтобы подтолкнуть граждан к самостоятельному инвестированию и уберечь начинающих инвесторов от необязательных рисков, требуются специальные стимулы, направленные на повышение инвестиционной активности населения. В настоящее время со стороны правительства и профессиональных участников рынка ценных бумаг предпринимаются подобные усилия, и задача данной работы охарактеризовать, дать оценку этим стимулам, а также предложить новые меры стимулирования, направленные на развитие частного инвестирования через брокерские счета на российском финансовом рынке.
Исходя из изложенного тема магистерской диссертации является чрезвычайно актуальной.
Степень разработанности проблемы. Данная проблема пока не получила широкое освещение, из-за своей узкой направленности, однако существуют множество работ в более широком направлении - инвестиций, как правило иностранных авторов, таких как У. Шарп, Б. Грэхем, Дж. Додд, Д. Цвейг, С. Бергес, Ф. Чанг, Э. Найман и других.
Тема инвестиционной деятельности, рынка ценных бумаг, частных инвестиций сильно затронула экономическую науку и ее представителей в России. Это прослеживается в трудах многих отечественных экономистов, как ученых, так и практиков. В частности, среди них можно отметить работы Т. Г. Касьяненко, В. Е. Леонтьева, Т. В. Теплова, Н. В. Игошина, А. И. Писаренко, В. Н. Незамайкина и многих других.
Но в то же время остаются недостаточно изученными вопросы, стимулы, перспективы развития именно частного инвестирования через брокерское обслуживание на российском финансовом рынке. Представленные в данной диссертации проблемы и пути их решения имеют довольно широкое освещения по отдельности, однако, ранее никогда не были изучены в одном едином контексте. В этом плане данную диссертацию можно назвать эксклюзивной, важной и актуальной.
Целью диссертационной работы является анализ и оценка уже существующих стимулов развития брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке, а также предложения и практические рекомендации по улучшению данного инвестиционного направления.
Для достижения поставленной цели сформулированы основные задачи исследования:
— изучить историю развития брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке;
— исследовать теоретические и методические стороны частного инвестирования в России через брокерские счета;
— проанализировать и оценить финансовое состояние ПАО Сбербанк и его брокерского бизнеса;
— изучить и проанализировать существующие меры по стимулированию брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке;
— выявить основные проблемы развития частного инвестирования в России через брокерские счета;
— определить направления эффективного развития частного инвестирования и выявить перспективные финансовые инструменты на российском финансовом рынке;
— предложить новые стимулы и практические мероприятия по улучшению существующего стимулирования частного инвестирования на российском финансовом рынке;
Объектом исследования в магистерской диссертации являются инвестиции частных инвесторов через брокерские счета в российские и зарубежные финансовые инструменты, торгующиеся на российском финансовом рынке.
Предметом исследования являются имеющиеся и перспективные стимулы, призванные привлечь новых и активизировать действующих частных инвесторов на российском финансовом рынке через брокерское обслуживание.
Теоретической и методологической основой исследования явились труды зарубежных и отечественных экономистов и инвесторов - ученых и практиков по проблемам инвестиционной деятельности, частных инвестиций, финансовых рынков, научные статьи, монографии, учебные пособия по теме исследования, электронные ресурсы, а также нормативные документы, регламентирующие вопросы инвестиционной деятельности. Кроме того, был изучен большой статистический материал по данной проблеме. Однако, основой исследования явился практический опыт и знания полученные в процессе работы в одной из крупнейших брокерских компаний России - АО «Инвестиционный холдинг ФИНАМ», крупнейшем банке страны - ПАО Сбербанк и десятилетний опыт в качестве самостоятельного трейдера и инвестора на российском и мировом финансовом рынке.
Информационную базу исследования составили материалы статистики, отчетные документы о деятельности ПАО Сбербанк, различного рода аналитические материалы по российскому и мировому финансовому рынку, а также практический опыт и знания полученные в процессе работы в одной из крупнейших брокерских компаний России - АО «Инвестиционный холдинг ФИНАМ», крупнейшем банке страны - ПАО Сбербанк и десятилетний опыт в качестве самостоятельного трейдера и инвестора на российском и мировом финансовом рынке.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в анализе существующих мер по стимулированию частного инвестирования через брокерские счета на российском финансовом рынке, а также в предложении новых стимулов и практических мероприятий по улучшению уже существующего стимулирования частного инвестирования на российском финансовом рынке.
Конкретные результаты, определяющие научную новизну, заключаются в следующем:
— представленные в данной диссертации методы стимулирования брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке никогда ранее не были изучены в одном едином контексте;
— изучены и проанализированы самые последние методы стимулирования частного инвестирования, только появившиеся на российском финансовом рынке и еще не удостоившиеся широкого исследования;
— показаны преимущества и недостатки существующих мер стимулирования частного инвестирования через брокерские счета на российском финансовом рынке;
— предложены конкретные мероприятия по стимулированию брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке.
Практическая значимость работы. Предложенные в магистерской диссертации рекомендации по стимулированию брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке будут использованы в практике деятельности ПАО Сбербанк при обслуживании физических лиц брокерского обслуживания банка в Белгородской области. Данные рекомендации могут быть использованы любым другим профессиональным участником рынка ценных бумаг для улучшения эффективности своей деятельности, а также государством для повышения инвестиционной привлекательности российских финансовых инструментов и рынков.
Апробация результатов магистерской диссертации. Основные положения диссертационной работы отражены в двух научных статьях магистранта:
— Понимание поведения биржевой толпы как конкурентное
преимущество на рынке ценных бумаг;
— Инвестиционная привлекательность облигаций для физических
лиц после введения льготного налогообложения на рынке облигаций.
Структура и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех основных глав, заключения, библиографического списка и приложений. Она изложена на 94 страницах машинописного текста, включает рисунки, таблицы, а также четырех приложения.
Помимо зарубежных инвестиций и инвестиций институциональных инвесторов, на финансовом рынке присутствуют так же домохозяйства. Роль частных инвестиций пока относительно невелика, но есть все предпосылки мобилизовать их внушительные финансовые ресурсы как для общего блага - развитая экономики страны, так и для блага самих частных инвесторов. Само частное инвестирование возможно либо через доверительное управление на рынке ценных бумаг, либо путем самостоятельного инвестирования через брокерский счет и именно последний вариант будет рассматриваться в данной работе.
Сейчас граждане России держат подавляющую часть своих сбережений в наличном виде или, в лучшем случае, на депозитах в банках, в том числе зарубежных. Если на финансовый рынок попадет даже незначительная часть этих накоплений, это позволит значительно увеличить капитализацию экономики страны, сбалансированность ее и обеспечит предприятия России дешевым финансированием, что так же позитивно отразится на общем экономическом росте. Для самих граждан, в условиях заморозки накопительской части пенсий, самостоятельные вложения в надежные финансовые активы, которые дают большую доходность нежели банковские депозиты гораздо интереснее и перспективнее; это предлагает им новый путь к финансовой независимости в будущем.
Стабилизация экономики страны и курса доллара, низкий как никогда уровень инфляции, падающий вместе с ключевой ставкой центрального банка России и, как следствие, низкие ставки по банковским депозитам заставляют граждан искать альтернативные источники сбережений и инвестиций. В итоге, интерес населения понемногу переключается, в том числе, на рынок ценных бумаг, где доходность выше, а риска, зачастую, равноценны банковским депозитам. Но не многие частные инвесторы добиваются желаемого результата, большинство сталкивается с непреодолимыми трудностями инвестирования из-за проблем, которые присутствуют на финансовом рынке России.
Чтобы подтолкнуть граждан к самостоятельному инвестированию и уберечь начинающих инвесторов от необязательных рисков, требуются специальные стимулы, направленные на повышение инвестиционной активности населения. В настоящее время со стороны правительства и профессиональных участников рынка ценных бумаг предпринимаются подобные усилия, и задача данной работы охарактеризовать, дать оценку этим стимулам, а также предложить новые меры стимулирования, направленные на развитие частного инвестирования через брокерские счета на российском финансовом рынке.
Исходя из изложенного тема магистерской диссертации является чрезвычайно актуальной.
Степень разработанности проблемы. Данная проблема пока не получила широкое освещение, из-за своей узкой направленности, однако существуют множество работ в более широком направлении - инвестиций, как правило иностранных авторов, таких как У. Шарп, Б. Грэхем, Дж. Додд, Д. Цвейг, С. Бергес, Ф. Чанг, Э. Найман и других.
Тема инвестиционной деятельности, рынка ценных бумаг, частных инвестиций сильно затронула экономическую науку и ее представителей в России. Это прослеживается в трудах многих отечественных экономистов, как ученых, так и практиков. В частности, среди них можно отметить работы Т. Г. Касьяненко, В. Е. Леонтьева, Т. В. Теплова, Н. В. Игошина, А. И. Писаренко, В. Н. Незамайкина и многих других.
Но в то же время остаются недостаточно изученными вопросы, стимулы, перспективы развития именно частного инвестирования через брокерское обслуживание на российском финансовом рынке. Представленные в данной диссертации проблемы и пути их решения имеют довольно широкое освещения по отдельности, однако, ранее никогда не были изучены в одном едином контексте. В этом плане данную диссертацию можно назвать эксклюзивной, важной и актуальной.
Целью диссертационной работы является анализ и оценка уже существующих стимулов развития брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке, а также предложения и практические рекомендации по улучшению данного инвестиционного направления.
Для достижения поставленной цели сформулированы основные задачи исследования:
— изучить историю развития брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке;
— исследовать теоретические и методические стороны частного инвестирования в России через брокерские счета;
— проанализировать и оценить финансовое состояние ПАО Сбербанк и его брокерского бизнеса;
— изучить и проанализировать существующие меры по стимулированию брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке;
— выявить основные проблемы развития частного инвестирования в России через брокерские счета;
— определить направления эффективного развития частного инвестирования и выявить перспективные финансовые инструменты на российском финансовом рынке;
— предложить новые стимулы и практические мероприятия по улучшению существующего стимулирования частного инвестирования на российском финансовом рынке;
Объектом исследования в магистерской диссертации являются инвестиции частных инвесторов через брокерские счета в российские и зарубежные финансовые инструменты, торгующиеся на российском финансовом рынке.
Предметом исследования являются имеющиеся и перспективные стимулы, призванные привлечь новых и активизировать действующих частных инвесторов на российском финансовом рынке через брокерское обслуживание.
Теоретической и методологической основой исследования явились труды зарубежных и отечественных экономистов и инвесторов - ученых и практиков по проблемам инвестиционной деятельности, частных инвестиций, финансовых рынков, научные статьи, монографии, учебные пособия по теме исследования, электронные ресурсы, а также нормативные документы, регламентирующие вопросы инвестиционной деятельности. Кроме того, был изучен большой статистический материал по данной проблеме. Однако, основой исследования явился практический опыт и знания полученные в процессе работы в одной из крупнейших брокерских компаний России - АО «Инвестиционный холдинг ФИНАМ», крупнейшем банке страны - ПАО Сбербанк и десятилетний опыт в качестве самостоятельного трейдера и инвестора на российском и мировом финансовом рынке.
Информационную базу исследования составили материалы статистики, отчетные документы о деятельности ПАО Сбербанк, различного рода аналитические материалы по российскому и мировому финансовому рынку, а также практический опыт и знания полученные в процессе работы в одной из крупнейших брокерских компаний России - АО «Инвестиционный холдинг ФИНАМ», крупнейшем банке страны - ПАО Сбербанк и десятилетний опыт в качестве самостоятельного трейдера и инвестора на российском и мировом финансовом рынке.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в анализе существующих мер по стимулированию частного инвестирования через брокерские счета на российском финансовом рынке, а также в предложении новых стимулов и практических мероприятий по улучшению уже существующего стимулирования частного инвестирования на российском финансовом рынке.
Конкретные результаты, определяющие научную новизну, заключаются в следующем:
— представленные в данной диссертации методы стимулирования брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке никогда ранее не были изучены в одном едином контексте;
— изучены и проанализированы самые последние методы стимулирования частного инвестирования, только появившиеся на российском финансовом рынке и еще не удостоившиеся широкого исследования;
— показаны преимущества и недостатки существующих мер стимулирования частного инвестирования через брокерские счета на российском финансовом рынке;
— предложены конкретные мероприятия по стимулированию брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке.
Практическая значимость работы. Предложенные в магистерской диссертации рекомендации по стимулированию брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке будут использованы в практике деятельности ПАО Сбербанк при обслуживании физических лиц брокерского обслуживания банка в Белгородской области. Данные рекомендации могут быть использованы любым другим профессиональным участником рынка ценных бумаг для улучшения эффективности своей деятельности, а также государством для повышения инвестиционной привлекательности российских финансовых инструментов и рынков.
Апробация результатов магистерской диссертации. Основные положения диссертационной работы отражены в двух научных статьях магистранта:
— Понимание поведения биржевой толпы как конкурентное
преимущество на рынке ценных бумаг;
— Инвестиционная привлекательность облигаций для физических
лиц после введения льготного налогообложения на рынке облигаций.
Структура и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех основных глав, заключения, библиографического списка и приложений. Она изложена на 94 страницах машинописного текста, включает рисунки, таблицы, а также четырех приложения.
На основе проведенного в диссертационной работе исследования сделаны следующие выводы и заключения.
В условиях крайней нехватки долгосрочных инвестиций со стороны западных иностранных инвесторов и отсутствием значительных перспектив их притока, государству и российским компаниям приходится надеяться либо на инвестиции с Востока, либо на внутренних инвесторов. Одними из таких инвесторов являются физические лица, аккумулировавшие значительные средства на банковских депозитах как в России, так и за рубежом. Кроме того, физические лица имеют внушительный запас сбережений в наличном виде, который совсем не задействован в экономике страны.
В этой связи перед государством и финансовыми институтами стоит задача трансформировать эти значительные накопления в инвестиции. И одним из самых эффективных приемов может стать предложение инвестиционных возможностей частным инвесторам путем самостоятельных вложений в финансовые инструменты, обращающиеся на российском финансовом рынке.
В отличии от разного рода доверительного управления, где самостоятельные инвесторы не констатируют процесс инвестиций и терпят значительные издержки в виде платы за управления Управляющим компаниям, самостоятельное инвестирование через брокерские счета является менее затратным и более перспективным для самих инвесторов, так как здесь они вольны выбирать финансовые инструменты в соответствии со своими пожеланиями, опытом, потенциальной доходностью и терпимостью к риску. В условиях заморозки накопительской части пенсий, самостоятельные вложения в надежные финансовые активы, которые дают большую доходность нежели банковские депозиты гораздо интереснее и перспективнее; они предлагают частными инвесторам новый путь к финансовой независимости в будущем.
Главными сложностями в стимулировании брокерского обслуживания частных инвесторов на российских финансовых рынках выступают:
- незнание теоретических основ работы рынка ценных бумаг и финансовых инструментов, обращающихся на нем;
- непредсказуемость государства в области внешней политики, экономики, защиты прав собственности и конкуренции;
- страх банкротства или мошеннических действий со стороны брокера, которые могут привести к потере инвестиций не по вине инвестора;
- непонимание рисков инвестирования, в следствии чего потенциальный инвестор рассматривает рынок ценных бумаг как нечто либо очень рискованное и боится входить на него, либо, наоборот, не обращая внимание на риски, гонится только за высокой доходностью и, как следствие, недооценивает риски, приводящие к серьезным потерям;
- немногочисленность простых для понимания инструментов, когда со стороны инвестора не требуется специальных знаний;
- неразвитость и слабое качество финансового консультирования на российском финансовом рынке;
- низкое качество образования в российских ВУЗах и отсутствие продвижения государством инвестиционных возможностей на российских финансовых рынках;
- относительная сложность процесса инвестирования для консервативных людей незнакомых с процессом инвестирования через брокерский счет;
- высокая зарегулированность в области появления новых инструментов на рынке финансовых инструментов и низкое регулирование в области предоставления посреднических услуг на сверхрискованных рынках для начинающих инвесторов;
- плохо отрегулированное налогообложение на рынке ценных бумаг;
- несовершенство существующих мер стимулирования.
Несмотря на все сложности государством и профессиональными участниками рынка ценных бумаг все же реализовано ряд действенных мер по стимулированию граждан к самостоятельному инвестированию, среди них:
- Появление специальных брокерских счетов с налоговыми вычетами для физических лиц. Индивидуальные инвестиционный счета несмотря на свою относительную молодость уже хорошо зарекомендовали себя для привлечения инвестиций на российский финансовый рынок.
- Льготное налогообложение на рынке корпоративных облигаций имеет все шансы перетянуть значительную часть накоплений граждан из банковских депозитов на рынок ценных бумаг.
- Появление специальных облигаций федерального займа для населения помогло привлечь на финансовый рынок новых очень консервативных инвесторов, ранее не рассматривающих рынок ценных бумаг в качестве инвестиций.
- Льготы на долгосрочное владение ценными бумагами привлекла на рынок и стимулировала действующих инвесторов к среднесрочным и долгосрочным инвестициям, а не быстротечным спекуляциям.
- Предоставление доступа физическим лицам на валютную секцию Московской биржи со стороны биржи и брокеров дало возможность диверсификации портфелей инвесторов в различных валютах. А появление валютных инструментов на Московской и Санкт-Петербургской биржах предоставило возможность более широкого выбора для валютных вложений.
- Проведение конкурсов среди инвесторов, предоставление платного и бесплатного обучения и консультаций, внедрение новых инструментов и технологий со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг помогло привлечь новых и активизировать старых инвесторов и спекулянтов.
Все эти меры детально рассмотрены и проанализированы во второй главе магистерской диссертации.
Однако, для дальнейшего стимулирования притока капитали и увеличения количества частных инвесторов на российском финансовом рынке требуются новые меры по стимулированию и отладка действующих мер. С точки зрения автора диссертации этими мерами должны стать:
- страхование брокерских счетов физических лиц;
- работа государства и финансовых инстинктов по пресечению незаконной деятельности на рынке ценных бумаг и разъяснению рисков инвестирования;
- активная реклама инвестиционных возможностей и продвижение частного инвестирования со стороны государства;
- предложение большего количества «готовых продуктов» с защитой капитала, а также большего количества современных финансовых инструментов;
- повышение уровня инвестиционного консультирования в России, доступного рядовым гражданам;
- упрощение процедуры покупки ценных бумаг для долгосрочных инвесторов;
- внедрение самых последних технологий, призванных обезопасить, упростить и расширить инвестиционные возможности граждан;
- проведение приватизации путем IPO и SPO крупнейших российских компаний;
- отмена валютной переоценки для валютных инвестиций;
- устранение налоговой лазейки в использовании ИИС.
Помимо перечисленного выше, безусловно, должна поменяться политики государства направленная на улучшение отношений с Западом, реальные реформы, призванные ускорить экономический рост, защиту прав собственности и конкуренции, а также политика, направленная на поднятие финансовой грамотности населения. Однако, за исключением последнего, от государства вряд ли стоит ждать изменений.
Проблемы, поднятые в магистерской диссертации, ранее не получали широкого освещение, из-за своей узкой направленности. В данной работе они впервые изучены в одном едином контексте. Цели поставленные перед началом работы достигнуты и на основе их сделаны выводы об эффективности существующих мер стимулирования, а также предложены новые методы стимулирования частных инвесторов на российском финансовом рынке через брокерское обслуживание.
Предложенные в магистерской диссертации рекомендации по стимулированию брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке будут использованы в практике деятельности ПАО Сбербанк при обслуживании физических лиц брокерского обслуживания банка в Белгородской области. Данные рекомендации могут быть использованы любым другим профессиональным участником рынка ценных бумаг для улучшения эффективности своей деятельности, а также государством для повышения инвестиционной привлекательности российских финансовых инструментов и рынков.
В условиях крайней нехватки долгосрочных инвестиций со стороны западных иностранных инвесторов и отсутствием значительных перспектив их притока, государству и российским компаниям приходится надеяться либо на инвестиции с Востока, либо на внутренних инвесторов. Одними из таких инвесторов являются физические лица, аккумулировавшие значительные средства на банковских депозитах как в России, так и за рубежом. Кроме того, физические лица имеют внушительный запас сбережений в наличном виде, который совсем не задействован в экономике страны.
В этой связи перед государством и финансовыми институтами стоит задача трансформировать эти значительные накопления в инвестиции. И одним из самых эффективных приемов может стать предложение инвестиционных возможностей частным инвесторам путем самостоятельных вложений в финансовые инструменты, обращающиеся на российском финансовом рынке.
В отличии от разного рода доверительного управления, где самостоятельные инвесторы не констатируют процесс инвестиций и терпят значительные издержки в виде платы за управления Управляющим компаниям, самостоятельное инвестирование через брокерские счета является менее затратным и более перспективным для самих инвесторов, так как здесь они вольны выбирать финансовые инструменты в соответствии со своими пожеланиями, опытом, потенциальной доходностью и терпимостью к риску. В условиях заморозки накопительской части пенсий, самостоятельные вложения в надежные финансовые активы, которые дают большую доходность нежели банковские депозиты гораздо интереснее и перспективнее; они предлагают частными инвесторам новый путь к финансовой независимости в будущем.
Главными сложностями в стимулировании брокерского обслуживания частных инвесторов на российских финансовых рынках выступают:
- незнание теоретических основ работы рынка ценных бумаг и финансовых инструментов, обращающихся на нем;
- непредсказуемость государства в области внешней политики, экономики, защиты прав собственности и конкуренции;
- страх банкротства или мошеннических действий со стороны брокера, которые могут привести к потере инвестиций не по вине инвестора;
- непонимание рисков инвестирования, в следствии чего потенциальный инвестор рассматривает рынок ценных бумаг как нечто либо очень рискованное и боится входить на него, либо, наоборот, не обращая внимание на риски, гонится только за высокой доходностью и, как следствие, недооценивает риски, приводящие к серьезным потерям;
- немногочисленность простых для понимания инструментов, когда со стороны инвестора не требуется специальных знаний;
- неразвитость и слабое качество финансового консультирования на российском финансовом рынке;
- низкое качество образования в российских ВУЗах и отсутствие продвижения государством инвестиционных возможностей на российских финансовых рынках;
- относительная сложность процесса инвестирования для консервативных людей незнакомых с процессом инвестирования через брокерский счет;
- высокая зарегулированность в области появления новых инструментов на рынке финансовых инструментов и низкое регулирование в области предоставления посреднических услуг на сверхрискованных рынках для начинающих инвесторов;
- плохо отрегулированное налогообложение на рынке ценных бумаг;
- несовершенство существующих мер стимулирования.
Несмотря на все сложности государством и профессиональными участниками рынка ценных бумаг все же реализовано ряд действенных мер по стимулированию граждан к самостоятельному инвестированию, среди них:
- Появление специальных брокерских счетов с налоговыми вычетами для физических лиц. Индивидуальные инвестиционный счета несмотря на свою относительную молодость уже хорошо зарекомендовали себя для привлечения инвестиций на российский финансовый рынок.
- Льготное налогообложение на рынке корпоративных облигаций имеет все шансы перетянуть значительную часть накоплений граждан из банковских депозитов на рынок ценных бумаг.
- Появление специальных облигаций федерального займа для населения помогло привлечь на финансовый рынок новых очень консервативных инвесторов, ранее не рассматривающих рынок ценных бумаг в качестве инвестиций.
- Льготы на долгосрочное владение ценными бумагами привлекла на рынок и стимулировала действующих инвесторов к среднесрочным и долгосрочным инвестициям, а не быстротечным спекуляциям.
- Предоставление доступа физическим лицам на валютную секцию Московской биржи со стороны биржи и брокеров дало возможность диверсификации портфелей инвесторов в различных валютах. А появление валютных инструментов на Московской и Санкт-Петербургской биржах предоставило возможность более широкого выбора для валютных вложений.
- Проведение конкурсов среди инвесторов, предоставление платного и бесплатного обучения и консультаций, внедрение новых инструментов и технологий со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг помогло привлечь новых и активизировать старых инвесторов и спекулянтов.
Все эти меры детально рассмотрены и проанализированы во второй главе магистерской диссертации.
Однако, для дальнейшего стимулирования притока капитали и увеличения количества частных инвесторов на российском финансовом рынке требуются новые меры по стимулированию и отладка действующих мер. С точки зрения автора диссертации этими мерами должны стать:
- страхование брокерских счетов физических лиц;
- работа государства и финансовых инстинктов по пресечению незаконной деятельности на рынке ценных бумаг и разъяснению рисков инвестирования;
- активная реклама инвестиционных возможностей и продвижение частного инвестирования со стороны государства;
- предложение большего количества «готовых продуктов» с защитой капитала, а также большего количества современных финансовых инструментов;
- повышение уровня инвестиционного консультирования в России, доступного рядовым гражданам;
- упрощение процедуры покупки ценных бумаг для долгосрочных инвесторов;
- внедрение самых последних технологий, призванных обезопасить, упростить и расширить инвестиционные возможности граждан;
- проведение приватизации путем IPO и SPO крупнейших российских компаний;
- отмена валютной переоценки для валютных инвестиций;
- устранение налоговой лазейки в использовании ИИС.
Помимо перечисленного выше, безусловно, должна поменяться политики государства направленная на улучшение отношений с Западом, реальные реформы, призванные ускорить экономический рост, защиту прав собственности и конкуренции, а также политика, направленная на поднятие финансовой грамотности населения. Однако, за исключением последнего, от государства вряд ли стоит ждать изменений.
Проблемы, поднятые в магистерской диссертации, ранее не получали широкого освещение, из-за своей узкой направленности. В данной работе они впервые изучены в одном едином контексте. Цели поставленные перед началом работы достигнуты и на основе их сделаны выводы об эффективности существующих мер стимулирования, а также предложены новые методы стимулирования частных инвесторов на российском финансовом рынке через брокерское обслуживание.
Предложенные в магистерской диссертации рекомендации по стимулированию брокерского обслуживания частных инвесторов на российском финансовом рынке будут использованы в практике деятельности ПАО Сбербанк при обслуживании физических лиц брокерского обслуживания банка в Белгородской области. Данные рекомендации могут быть использованы любым другим профессиональным участником рынка ценных бумаг для улучшения эффективности своей деятельности, а также государством для повышения инвестиционной привлекательности российских финансовых инструментов и рынков.
Подобные работы
- ТЕХНИКА БРОКЕРСКИХ ОПЕРАЦИЙ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Дипломные работы, ВКР, ценные бумаги. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - Инвестиционные компании на российском рынке ценных бумаг
Дипломные работы, ВКР, ценные бумаги. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - Государственное регулирование фондового рынка и пути его совершенствования
Диссертации (РГБ), экономика. Язык работы: Русский. Цена: 470 р. Год сдачи: 2005 - ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФОНДОВОГО РЫНКА И ПУТИ ЕГО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
Диссертации (РГБ), финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 500 р. Год сдачи: 2005 - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ И ИХ РОЛЬ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4340 р. Год сдачи: 2016 - ФИНАНСОВАЯ ОЦЕНКА КАЧЕСТВА
ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ
ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ РОССИИ
Диссертация , анализ хозяйственной деятельности. Язык работы: Русский. Цена: 5700 р. Год сдачи: 2005 - ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНКИНГ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕГО РАЗВИТИЯ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4230 р. Год сдачи: 2018
Заказать работу
Заявка на оценку стоимости
Это краткая форма заказа. После ее заполнения вы перейдете на полную форму заказа работы
Каталог работ (149577)
- Бакалаврская работа (38342)
- Диссертация (978)
- Магистерская диссертация (22138)
- Дипломные работы, ВКР (60355)
- Главы к дипломным работам (2138)
- Курсовые работы (10522)
- Контрольные работы (6265)
- Отчеты по практике (1357)
- Рефераты (1481)
- Задачи, тесты, ПТК (631)
- Ответы на вопросы (155)
- Статьи, Эссе, Сочинения (942)
- Бизнес-планы (51)
- Презентации (106)
- РГР (84)
- Авторефераты (РГБ) (1692)
- Диссертации (РГБ) (1882)
- Прочее (458)
Новости
06.01.2018
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
Помощь в выполнении учебных и научных работ на заказ ОФОРМИТЬ ЗАКАЗ
дальше»» Все новости
Статьи
- Где лучше заказывать диссертации и дипломные?
- Выполнение научных статей
- Подготовка диссертаций
- Подводные камни при написании магистерской работы
- Помощь в выполнении дипломных работ
»» Все статьи
Заказать работу
Заявка на оценку стоимости
Это краткая форма заказа. После ее заполнения вы перейдете на полную форму заказа работы
