ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ КОНЦЕПЦИИ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ 6
1.1 ЭВОЛЮЦИЯ ДЕНЕЖНОЙ ТЕОРИИ 6
1.2 СОДЕРЖАНИЕ И ЦЕЛИ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ 12
1.3 ВИДЫ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ 18
ГЛАВА 2. ИНСТРУМЕНТЫ И ТРАНСМИССИОННЫЙ МЕХАНИЗМ 21
2.1 ИНСТРУМЕНТЫ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ 21
2.2 ТРАНСМИССИОННЫЙ МЕХАНИЗМ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ 25
ГЛАВА 3. СОВРЕМЕННАЯ МОНЕТАРНАЯ ПОЛИТИКА В УСЛОВИЯХ КРИЗИСНОЙ
СИТУАЦИИ 39
3.1 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ 39
3.2 РОЛЬ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ В ОБЕСПЕЧЕНИИ
ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА 49
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 56
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 59
В теории монетарной политики переплетаются вопросы экономической теории в целом, макроэкономики и микроэкономики, а также многих других специальных разделов экономической теории. Сегодня, в условиях обострения геополитической ситуации и ввода ограничений в финансовой сфере, выразившихся в обвале курса рубля, роста процентных ставок по кредитам, вопросы монетарной политики обретают особую актуальность.
В современной рыночной экономике денежно-кредитный сектор играет важную роль в работе экономического механизма. Можно сказать, что это практически система экономического кровообращения, которая регулирует денежную массу, контролирует финансовые потоки, аккумулирует и перераспределяет денежные потоки, проводит взаиморасчеты между экономическими субъектами, кредитует население и отдельные отрасли экономики.
Последний глобальный кризис заставляет во многом переосмыслить традиционные принципы и ориентиры монетарной политики. Первоначально представители монетаристского направления экономической науки считали, что эффективность банковского сектора напрямую зависит от степени освоения рыночных принципов в их наиболее либеральном понимании, а усиление конкуренции равносильно естественной оптимизации банковской системы страны и укреплению наиболее сильных, жизнеспособных кредитных организаций. Однако, последующие исследования ученых выявили необходимость серьезной корректировки прежних теоретических представлений и связанной с ними практики проведения монетарной политики.
Необходимым условием высокоэффективного развития народного хозяйства в рамках смешанной экономики можно назвать формирование отработанного механизма денежно-кредитного регулирования. С помощью этого механизма Центральный банк:
- следит за деятельностью коммерческих банков;
- добивается стабилизации денежного обращения;
- воздействует на деловую активность.
Главным объектом денежно-кредитного регулирования со стороны Центрального банка является совокупная наличная и безналичная денежная масса в экономике. Изменение совокупного платежеспособного спроса зависит от ее динамики. Денежно-кредитная политика является одним из самых демократичных способов влияния на смешанную экономику, которая не нарушает суверенитет большинства субъектов бизнеса. Денежно-кредитная (монетарная) политика — это политика государства, которая следит за контролем спроса на деньги и их предложением, воздействующая на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу), следит за количеством денег в обращении с целью обеспечения стабильности уровня цен, полной занятости ресурсов населения и роста реального объема производства.
Монетарная политика ЦБ осуществляется с помощью денежно-кредитного регулирования. Своей целью она ставит достижение и сохранение финансовой стабилизации, особое внимание уделено укреплению курса национальной валюты и обеспечению устойчивости платежного баланса страны.
Денежно-кредитное регулирование представляет собой совокупность определенных мероприятий центрального банка, которые направлены на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов . Центральный эмиссионный банк является проводником денежно-кредитной политики. Примерами таких банков являются:
- Центральный банк Российской Федерации;
- Банк Англии;
- Банк Японии.
Существует целый ряд стран, в которых функцию центрального денежно-кредитного учреждения выполняют несколько банков.
Центральный финансовый орган выполняет одну из важнейших функций в регулировании экономики: он влияет на денежную массу, которая является основным объектом монетарной политики. Центральный банк, обладая эмиссионным правом от государства, проводит стабилизацию экономики и пытается достигнуть товарно-денежного баланса. Центральный банк является одним из элементов двухуровневой банковской системы. В этих условиях одной из главных его задач является организация процессов управления на макроэкономическом уровне. Именно Центральный банк выбирает цели и приоритеты, разрабатывает соответствующие стратегии и тактики денежно-кредитной политики, затем реализуемые при помощи разнообразных инструментов. Издавая официальные документы, которые имеют обязательный или рекомендательный характер, Центральный банк доносит информацию до коммерческих банков о процедурных, структурных и количественных изменениях в регулирующих мероприятиях Центрального банка.
На сегодняшний день тема деятельности Центрального Банка по регулированию спроса и предложения является очень актуальной, так как происходят постоянные изменения в денежно-кредитных отношениях, а количество сделок в этой сфере всегда растет.
1dic.acadcmic.ru
Предметом исследования являются методы и инструменты денежно-кредитной политики. Объектом исследования - денежно-кредитная политика России.
Целью работы является выявление приоритетных направлений денежно-кредитной политики Банка России.
В соответствии с указанной целью исследования поставлены следующие задачи:
• рассмотреть теоретические основы монетаризма и аспекты его практической реализации при формировании и реализации денежно-кредитной политики;
• выявить анализ основных направлений и современных особенностей денежно-кредитной политики России;
• рассмотреть текущие результаты и перспективы ее реализации в дальнейшем
Банком России с учетом сложившейся геополитической ситуации.
Основным направлением государственного регулирования экономики является анализ денежно-кредитной политики страны.
Главная задача денежно-кредитной политики заключается в содействии экономике, при котором наблюдается отсутствие инфляции и полная занятость. Можно сделать вывод что, денежно-кредитная политика в периоды циклических спадов поддерживает уровень цен, порождает рост денежного предложения, поощряет его расходование, содействует росту производства. Главными исполнителями и проводниками данной политики государства является ЦБ РФ, а также специализированные кредитно-финансовые учреждения и коммерческие банки.
Для осуществления данных целей необходим не только строгий контроль за темпами денежной эмиссии, но и последующее совершенствование и развитие действия рыночных механизмов рефинансирования банков. Так же важными условиями являются проведение политики гибко управляемого валютного курса с установлением границ его возможного изменения. Необходимо активное использование таких инструментов денежно-кредитной политики как механизм формирования обязательных резервов кредитными организациями и процентные ставки по операциям Банка России. Важно отметить, что удержание внешней и внутренней стабильности рубля, как необходимого условия для восстановления неинфляционного роста экономики, является существенной задачей денежно-кредитной политики Банка России.
Особое внимание нужно уделить тому, что ценовая стабильность является благоприятной средой экономического роста, но никак не его фактором. Поэтому экономический рост и подавление инфляции любой ценой не должно быть самоцелью. Для благоприятной среды важно достижение устойчивого характера экономического роста, обеспечиваемого качественными изменениями в экономике, а не погоня за недолгосрочными количественными показателями роста в ущерб длительному устойчивому развитию национальной экономики. Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод о неустойчивом характере подъема экономики нашей страны. На данный момент видно, что прежняя стратегия развития не смогла обеспечить реализацию экономических интересов большинства населения России, а также не дала возможности подготовиться к длительной мировой рецессии и уделить особое внимание внутренним источникам экономического развития.
Анализ основных макроэкономических параметров позволил установить существенные угрозы экономической безопасности России - это неудовлетворительная 53 отраслевая структура, зависимость развития отечественной экономики от неустойчивой конъюнктуры мирового рынка сырья и энергоносителей и низкий уровень добавленной стоимости в экономике страны.
Проводимая монетарная политика преследовала цель именно стабилизации финансового сектора, без учета динамики развития реального сектора экономики, в отрыве от происходящих экономических и социальных процессов.
Следствием подобной политики становится низкая загруженность производственных мощностей большинства отраслей промышленности, значительно отстающая от возможного потенциала. Важно отметить, что расставляемые приоритеты в денежно-кредитной сфере должны совпадать с приоритетами регулирования реального сектора. Реализация монетарной политики не должна осуществляться вразрез с промышленными приоритетами, а именно должна быть тесно связана с ними. Именно в реальном секторе создаются условия для обновления капитала и, в результате, принятые антикризисные меры оказываются направленными на поддержание субъектов реальной экономики.
Одним из тормозящих факторов в развитии экономики является то, что возможности национальной кредитной системы используются не в полной мере. На данный момент в банковской системе сформировался устойчивый структурный дефицит ликвидности, для устранения которого необходимо дополнение канала эмиссии прямыми операциями Банка России по купле-продаже государственных ценных бумаг на вторичном рынке. В то же время, ЦБ, вместо расширения предложения денег для кредитования, занимается их изъятием из экономики, искусственно сдерживая экономический рост. Механизмы рефинансирования коммерческих банков должны быть осуществлены для модернизации и развития производства.
Дальнейшее развитие ситуации в российской экономике будет во многом зависеть от изменения внешнеэкономических условий и, как следствие, скорости адаптации к ним экономики. В рамках предполагаемых основных действий Банк России считает, что соотношение текущего и финансового счета не позволит в 2016-2018 гг. ни сокращать, ни наращивать объем предоставления кредитным организациям иностранной валюты на возвратной основе. Если рассматривать оптимистичный исход, который требует других действий, то Банк России ожидает растущие цены на нефть и устойчивое превышение величины оттока капитала. Тогда будут погашены задолженность по операциям предоставления иностранной валюты на возвратной основе, а Банк России с целью увеличения уровня международных резервов сможет осуществлять покупки иностранной валюты. Если учесть неблагоприятный исход, то Банку России в 2016 г., наоборот, нужно будет увеличить объем операций по предоставлению иностранной валюты на возвратной 54
основе и даже прибегнуть к прямым интервенциям на валютном рынке для поддержания финансовой стабильности.
Как отметил Д. Стиглиц: «Многие коммунистические страны в большинстве своем обратились к капитализму, но некоторые из них выбрали искаженный вариант рыночной экономики. Они поменяли своего бога Карла Маркса на нового Милтона Фридмена. Но новая религия не служит им хорошо».
Важнейшим инструментом экономической политики должна стать ставка рефинансирования. Система рефинансирования должна быть модифицирована, с доведением процентной ставки до уровня, не превышающего среднюю норму рентабельности производственной сферы. Иначе, удерживая ставку на уровне, превышающем среднюю рентабельность в производственной сфере, ЦБ блокирует развитие всей банковской системы, ограничивая спрос на деньги краткосрочными спекулятивными операциями. Завышение процентной ставки как результат дефицита предложения денег приводит к росту трансакционных издержек, падению конкурентоспособности отечественного производства.
Поэтому, для содействия ЦБ в достижении цели денежно-кредитного регулирования, - повышения объема производства необходимо усилить роль процентной политики в механизме воздействия на сбережения и инвестиции.
Национальная экономика в первую очередь должна опираться на внутренний спрос как главный источник роста. Российская экономика, по сравнению с развитыми, имеет огромный потенциал роста, который связан с внутренними источниками развития. Источником роста должна стать инфраструктурная составляющая, обеспечивающая значительное увеличение внутреннего рынка, ориентированного в основном на продукцию отечественных производителей.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
