Помощь студентам в учебе
Проблемы денежного обращения в России, опыт регулирования
|
Введение
1 ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И ЕГО ОСОБЕННОСТИ В РОССИИ 11
1.1 Сущность денежного обращения. Формы денежного обращения. Эволюция
систем денежного обращения 11
1.2 Количественные показатели денежного обращения. Структура денежного
обращения в РФ 21
ВЫВОДЫ ПО ПЕРВОЙ ГЛАВЕ 53
2 ОПЫТ РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РФ И ПЕРСПЕКТИВА РАЗВИТИЯ 56
2.1 Методы и инструменты регулирования денежного обращения в РФ 56
2.2 Ключевая ставка как инструмент регулирования денежного обращения в РФ 63
2.3 Официальные резервные требования как инструмент регулирования
денежного обращения в РФ 75
2.4 Операции на открытых рынках как инструмент регулирования денежного
обращения в РФ 79
ВЫВОДЫ ПО ВТОРОЙ ГЛАВЕ 89
3 ПРОБЛЕМЫ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РФ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ 90
3.1 Ухудшение мировой конъюнктуры как проблема денежного обращения в РФ 90
3.2 Разнонаправленность целей денежно-кредитной политики как проблема
регулирования денежного обращения 97
3.3 Зависимость количественных показателей денежного обращения от цен на
нефть как проблема регулирования денежного обращения в РФ 101
3.4 Подделка денежных знаков как проблема денежного обращения в РФ 104
3.5 Варианты решения проблем денежного обращения в РФ 107
ВЫВОДЫ ПО ТРЕТЬЕЙ ГЛАВЕ 110
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 114
ПРИЛОЖЕНИЕ 121
1 ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И ЕГО ОСОБЕННОСТИ В РОССИИ 11
1.1 Сущность денежного обращения. Формы денежного обращения. Эволюция
систем денежного обращения 11
1.2 Количественные показатели денежного обращения. Структура денежного
обращения в РФ 21
ВЫВОДЫ ПО ПЕРВОЙ ГЛАВЕ 53
2 ОПЫТ РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РФ И ПЕРСПЕКТИВА РАЗВИТИЯ 56
2.1 Методы и инструменты регулирования денежного обращения в РФ 56
2.2 Ключевая ставка как инструмент регулирования денежного обращения в РФ 63
2.3 Официальные резервные требования как инструмент регулирования
денежного обращения в РФ 75
2.4 Операции на открытых рынках как инструмент регулирования денежного
обращения в РФ 79
ВЫВОДЫ ПО ВТОРОЙ ГЛАВЕ 89
3 ПРОБЛЕМЫ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РФ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ 90
3.1 Ухудшение мировой конъюнктуры как проблема денежного обращения в РФ 90
3.2 Разнонаправленность целей денежно-кредитной политики как проблема
регулирования денежного обращения 97
3.3 Зависимость количественных показателей денежного обращения от цен на
нефть как проблема регулирования денежного обращения в РФ 101
3.4 Подделка денежных знаков как проблема денежного обращения в РФ 104
3.5 Варианты решения проблем денежного обращения в РФ 107
ВЫВОДЫ ПО ТРЕТЬЕЙ ГЛАВЕ 110
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 114
ПРИЛОЖЕНИЕ 121
Денежное обращение включает движение денег между хозяйствующими субъектами, обеспечивающее обмен товарами и услугами, депозитно-кредитные операции и распределение бюджетных ресурсов. В современной экономике денежное обращение обслуживает сделки домашних хозяйств и компаний, а также трансферты бюджетных средств.
Регулирование денежного обращения представляет собой систему мероприятий, осуществляемых центральными банками и направленных на сбалансированность денежного спроса и предложения в целях достижения устойчивого денежного обращения. Субъектом регулирования денежного обращения является центральный банк, а объектом - денежная масса, количественно измеряемая денежными агрегатами. Регулирование денежного обращения не остается неизменным и быстро эволюционирует под воздействием ряда факторов экономической среды: развития финансовых инноваций, увеличения открытости экономик в результате развития процесса глобализации, усиления волатильности процентных ставок, валютных курсов и денежных агрегатов, появления новых носителей денежных отношений, например, электронных денег.
Обеспечение устойчивости денежного обращения является одной из важнейших целей макроэкономической политики. Достижение этой цели позволяет поддерживать стабильный уровень цен, предотвращая тем самым инфляцию, и создавать необходимые условия для формирования сбережений и инвестирования Кроме того, устойчивость денежного обращения является обязательным условием поддержания стабильного курса национальной валюты и соответственно развития внешнеэкономических связей данной страны с остальным миром.
На сегодняшний день в экономике России обеспечение устойчивого денежного обращения усложняется рядом факторов, а именно санкциями со стороны ряда стран (страны Евросоюза, США, Новая Зеландия, Канада, Австралия).
Начиная с марта 2014 года ЕС применял ряд экономических санкций к следующим российским банкам: «Сбербанк», банк ВТБ, «Газпромбанк», «Внешэкономбанк» и «Россельхозбанк».
Основной целью введения данных санкций было ограничение доступа РФ к рынкам капитала ЕС. Основными запретами стали: запреты на проведение операций европейскими компаниями и гражданами стран Евросоюза с краткосрочными ценными бумагами, их размещение и управление ими. Их сущность состояла в запретах брать кредиты более 30 дней, что в купе с уменьшением потока долларов от импорта нефти повергло к нехватке валюты, что повлекло за собой рост курса доллара и падение курса рубля. Данные ограничения также запрещали продажу и покупку гражданами и компаниями ЕС новых облигаций, акций и других финансовых механизмов со сроком погашения более 90 дней, которые были выпущены в государственных банках России, их дочерними компаниями или компаниями, действующих от их имени.
Таким образом, Россия оказалась ограничена в доступе к внешним заимствованиям, что отрицательно сказалось на долгосрочных инвестиционных проектах отечественных предприятий.
При борьбе с волатильностью национальной валюты ЦБ было необходимо повышать ключевую ставку три раза за квартал, что привело к сильному подорожанию кредитов. Повышение ставки кредитов отразилось на потребителях: участились банкротства организаций, вырос процент безработицы, произошло увеличение процентной ставки по потребительским, ипотечным, автомобильным кредитам, резкое подорожали валюты и импортные товары.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы заключается в том, что введение экономических санкций против России, ограничивающих доступ к долгосрочным кредитным ресурсам привело к усложнению регулирования денежного обращения в стране и отрицательно сказалось на основных макроэкономических показателях.
Объектом исследования выпускной квалификационной работы является денежное обращение Российской Федерации.
Предметом исследования являются проблемы денежного обращения в современных условиях.
Цель выпускной квалификационной работы - изучение опыта регулирования денежного обращения в РФ и оценка эффективности инструментов денежно-кредитного регулирования.
Для достижения поставленной цели необходимо определить следующие
задачи:
1. Рассмотреть теоретические основы организации денежного обращения в России.
2. Рассмотреть основные агрегаты и структуру денежной массы в РФ.
3. Изучить динамику количественных показателей, характеризующих денежное обращение в РФ.
4. Изучить опыт использования инструментов регулирования денежного обращения в РФ.
5. Определить уровень влияния действия инструментов денежно-кредитной политики на показатели денежного обращения.
6. Выявить основные проблемы денежного обращения в РФ.
Эмпирическую основу исследования составили - законодательные акты Российской Федерации, ведомственные нормативные документы Министерства финансов Российской Федерации и Банка России, определяющие порядок осуществления денежной политики, - статистические и аналитические материалы органов государственной власти Российской Федерации (Министерства финансов Российской Федерации, Банка России, Федеральной службы государственной статистики), - публикации в специальной периодической печати России, сети Internet.
Регулирование денежного обращения представляет собой систему мероприятий, осуществляемых центральными банками и направленных на сбалансированность денежного спроса и предложения в целях достижения устойчивого денежного обращения. Субъектом регулирования денежного обращения является центральный банк, а объектом - денежная масса, количественно измеряемая денежными агрегатами. Регулирование денежного обращения не остается неизменным и быстро эволюционирует под воздействием ряда факторов экономической среды: развития финансовых инноваций, увеличения открытости экономик в результате развития процесса глобализации, усиления волатильности процентных ставок, валютных курсов и денежных агрегатов, появления новых носителей денежных отношений, например, электронных денег.
Обеспечение устойчивости денежного обращения является одной из важнейших целей макроэкономической политики. Достижение этой цели позволяет поддерживать стабильный уровень цен, предотвращая тем самым инфляцию, и создавать необходимые условия для формирования сбережений и инвестирования Кроме того, устойчивость денежного обращения является обязательным условием поддержания стабильного курса национальной валюты и соответственно развития внешнеэкономических связей данной страны с остальным миром.
На сегодняшний день в экономике России обеспечение устойчивого денежного обращения усложняется рядом факторов, а именно санкциями со стороны ряда стран (страны Евросоюза, США, Новая Зеландия, Канада, Австралия).
Начиная с марта 2014 года ЕС применял ряд экономических санкций к следующим российским банкам: «Сбербанк», банк ВТБ, «Газпромбанк», «Внешэкономбанк» и «Россельхозбанк».
Основной целью введения данных санкций было ограничение доступа РФ к рынкам капитала ЕС. Основными запретами стали: запреты на проведение операций европейскими компаниями и гражданами стран Евросоюза с краткосрочными ценными бумагами, их размещение и управление ими. Их сущность состояла в запретах брать кредиты более 30 дней, что в купе с уменьшением потока долларов от импорта нефти повергло к нехватке валюты, что повлекло за собой рост курса доллара и падение курса рубля. Данные ограничения также запрещали продажу и покупку гражданами и компаниями ЕС новых облигаций, акций и других финансовых механизмов со сроком погашения более 90 дней, которые были выпущены в государственных банках России, их дочерними компаниями или компаниями, действующих от их имени.
Таким образом, Россия оказалась ограничена в доступе к внешним заимствованиям, что отрицательно сказалось на долгосрочных инвестиционных проектах отечественных предприятий.
При борьбе с волатильностью национальной валюты ЦБ было необходимо повышать ключевую ставку три раза за квартал, что привело к сильному подорожанию кредитов. Повышение ставки кредитов отразилось на потребителях: участились банкротства организаций, вырос процент безработицы, произошло увеличение процентной ставки по потребительским, ипотечным, автомобильным кредитам, резкое подорожали валюты и импортные товары.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы заключается в том, что введение экономических санкций против России, ограничивающих доступ к долгосрочным кредитным ресурсам привело к усложнению регулирования денежного обращения в стране и отрицательно сказалось на основных макроэкономических показателях.
Объектом исследования выпускной квалификационной работы является денежное обращение Российской Федерации.
Предметом исследования являются проблемы денежного обращения в современных условиях.
Цель выпускной квалификационной работы - изучение опыта регулирования денежного обращения в РФ и оценка эффективности инструментов денежно-кредитного регулирования.
Для достижения поставленной цели необходимо определить следующие
задачи:
1. Рассмотреть теоретические основы организации денежного обращения в России.
2. Рассмотреть основные агрегаты и структуру денежной массы в РФ.
3. Изучить динамику количественных показателей, характеризующих денежное обращение в РФ.
4. Изучить опыт использования инструментов регулирования денежного обращения в РФ.
5. Определить уровень влияния действия инструментов денежно-кредитной политики на показатели денежного обращения.
6. Выявить основные проблемы денежного обращения в РФ.
Эмпирическую основу исследования составили - законодательные акты Российской Федерации, ведомственные нормативные документы Министерства финансов Российской Федерации и Банка России, определяющие порядок осуществления денежной политики, - статистические и аналитические материалы органов государственной власти Российской Федерации (Министерства финансов Российской Федерации, Банка России, Федеральной службы государственной статистики), - публикации в специальной периодической печати России, сети Internet.
Денежное обращение представляет собой процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах. Количество денег в экономике определяется ежегодно принимаемой денежной программой, которая разрабатывается исходя из проекта федерального бюджета, прогноза платежного баланса на предстоящий год, прогноза темпов роста ВВП и целевого показателя инфляции.
Одним из количественных показателей денежного обращения является денежная масса. Общее изменение величины денежной массы за период 20122016 гг. составляет 44,75%. Структура денежной массы в РФ представлена в основном безналичными средствами, доля которых за период 2012-2016 гг. увеличивается с 75,74% до 79,85%.
Показатель денежной массы также можно представить, как совокупность денежных агрегатов (М0, М1, М2). Динамика денежных агрегатов имеет циклические колебания: в дек.-янв каждого года наблюдается скачкообразное изменение денежных агрегатов, а именно (увеличение в декабре и снижение в январе). Возможно, данное изменение связано с ежегодным изменением уровня деловой активности в декабре-январе в стране.
Самостоятельным компонентом денежной массы в Российской Федерации является денежная база в узком и широком определении. В ходе выполнения работы были выявлены циклические колебания данного показателя:
- в декабре, апреле происходит рост данного показателя;
- в январе, мае снижение.
Еще одним показателем, характеризующим денежное обращение является уровень монетизации экономики России. Уровень монетизации экономики России сопоставим с уровнем монетизации Молдовы и Украины за рассматриваемый период (2010 - 2014 гг.). Уровень монетизации развитых стран (США, Япония, Великобритания, Австралия) существенно выше уровня монетизации стран ЕврАзЭс. Основной причиной этого возможно является проводимая денежно-кредитная политика: в странах G7 - политика дешевых денег, в странах ЕврАзЭс - политика дорогих денег.
Основной проблемой экономики России, а также целью денежно-кредитной политики является инфляция, о чем сказано в документе «Основные направления денежно-кредитной политики». Наибольший уровень инфляции в России наблюдался начиная с середины 2014 года. На данный момент уровень инфляции удалось стабилизировать на уровне 7%. Однозначно, инфляционные процессы связаны с введением экономических санкций (ограничения доступа к внешним кредитным ресурсам).
Для достижения поставленной цели по инфляции (4% к 2017 г.). Банк России воздействует прежде всего на цену денег в экономике - процентные ставки. Данное воздействие осуществляется через инструмент «ключевая ставка», которая устанавливается Советом директоров Банка России на регулярной основе.
Наиболее сильное влияние изменение ключевой ставки оказывает на валютный курс и инфляцию. Также данный инструмент оказывает сильное влияние на изменение количественных показателей денежного обращения. Наличие выявленной связи демонстрирует эффективность введенного в 2013 году инструмента в отношении регулирования денежно-платежного обращения, особенно в части сдерживания инфляции и изменения валютного курса (данный инструмент оперативно «включается» ЦБ для регулирования целей по инфляции и ВК, и в то же время имеет обратимый характер, что также является одним из критериев эффективности инструмента).
Еще одним инструментом денежно-кредитной политики выступает обязательное резервирование обязательства кредитной организации перед юридическими и физическими лицами. Несмотря на увеличение резервных требований, последнее время происходит снижение объема обязательных резервов кредитных организаций в Банке России, что связано с сокращением объемов привлечения коммерческими банками финансовых ресурсов, и как следствие, снижение кредитования, или даже приостановлением кредитования физических лиц и предприятий в 2015 г. (ОАО «Сбербанк»). Обязательное резервирование оказывает большее влияние на валютный курс.
Еще один инструмент денежно-кредитной политики - интервенции центрального банка, которые относятся к операциям на открытом рынке.
Операции на открытом рынке, как метод денежно-кредитного регулирования, значительно отличаются от двух предыдущих. Главное отличие - это использование более гибкого регулирования, поскольку объем покупки ценных бумаг, а также используемая при этом процентная ставка могут изменяться ежедневно в соответствии с направлением политики центрального банка.
Наибольшее влияние на показатели денежного обращения оказывает показатель нетто-объем операций Банка России по предоставлению и абсорбированию ликвидности.
В ходе выполнения работы было выявлено, что наибольшее влияние инструменты денежно-кредитной политики оказывают на курс национальной валюты (несмотря на декларируемую цель - стабильный уровень инфляции).
В ходе выполнения ВКР были выделены основные проблемы денежного обращения:
- ухудшение мировой конъюнктуры;
- разнонаправленность целей денежно-кредитной политики;
- тесная взаимосвязь цен на нефть и показателей денежного обращения;
- подделка денежных знаков.
Взаимосвязь цен на нефть и показателей денежного обращения очень тесная. В свою очередь тесная связь экономики РФ (наполняемость бюджета) с динамикой мировых цен на нефть представляет собой основную проблему для нашей страны.
Также в работе представлены теоретические варианты решения проблем денежного обращения.
Одним из количественных показателей денежного обращения является денежная масса. Общее изменение величины денежной массы за период 20122016 гг. составляет 44,75%. Структура денежной массы в РФ представлена в основном безналичными средствами, доля которых за период 2012-2016 гг. увеличивается с 75,74% до 79,85%.
Показатель денежной массы также можно представить, как совокупность денежных агрегатов (М0, М1, М2). Динамика денежных агрегатов имеет циклические колебания: в дек.-янв каждого года наблюдается скачкообразное изменение денежных агрегатов, а именно (увеличение в декабре и снижение в январе). Возможно, данное изменение связано с ежегодным изменением уровня деловой активности в декабре-январе в стране.
Самостоятельным компонентом денежной массы в Российской Федерации является денежная база в узком и широком определении. В ходе выполнения работы были выявлены циклические колебания данного показателя:
- в декабре, апреле происходит рост данного показателя;
- в январе, мае снижение.
Еще одним показателем, характеризующим денежное обращение является уровень монетизации экономики России. Уровень монетизации экономики России сопоставим с уровнем монетизации Молдовы и Украины за рассматриваемый период (2010 - 2014 гг.). Уровень монетизации развитых стран (США, Япония, Великобритания, Австралия) существенно выше уровня монетизации стран ЕврАзЭс. Основной причиной этого возможно является проводимая денежно-кредитная политика: в странах G7 - политика дешевых денег, в странах ЕврАзЭс - политика дорогих денег.
Основной проблемой экономики России, а также целью денежно-кредитной политики является инфляция, о чем сказано в документе «Основные направления денежно-кредитной политики». Наибольший уровень инфляции в России наблюдался начиная с середины 2014 года. На данный момент уровень инфляции удалось стабилизировать на уровне 7%. Однозначно, инфляционные процессы связаны с введением экономических санкций (ограничения доступа к внешним кредитным ресурсам).
Для достижения поставленной цели по инфляции (4% к 2017 г.). Банк России воздействует прежде всего на цену денег в экономике - процентные ставки. Данное воздействие осуществляется через инструмент «ключевая ставка», которая устанавливается Советом директоров Банка России на регулярной основе.
Наиболее сильное влияние изменение ключевой ставки оказывает на валютный курс и инфляцию. Также данный инструмент оказывает сильное влияние на изменение количественных показателей денежного обращения. Наличие выявленной связи демонстрирует эффективность введенного в 2013 году инструмента в отношении регулирования денежно-платежного обращения, особенно в части сдерживания инфляции и изменения валютного курса (данный инструмент оперативно «включается» ЦБ для регулирования целей по инфляции и ВК, и в то же время имеет обратимый характер, что также является одним из критериев эффективности инструмента).
Еще одним инструментом денежно-кредитной политики выступает обязательное резервирование обязательства кредитной организации перед юридическими и физическими лицами. Несмотря на увеличение резервных требований, последнее время происходит снижение объема обязательных резервов кредитных организаций в Банке России, что связано с сокращением объемов привлечения коммерческими банками финансовых ресурсов, и как следствие, снижение кредитования, или даже приостановлением кредитования физических лиц и предприятий в 2015 г. (ОАО «Сбербанк»). Обязательное резервирование оказывает большее влияние на валютный курс.
Еще один инструмент денежно-кредитной политики - интервенции центрального банка, которые относятся к операциям на открытом рынке.
Операции на открытом рынке, как метод денежно-кредитного регулирования, значительно отличаются от двух предыдущих. Главное отличие - это использование более гибкого регулирования, поскольку объем покупки ценных бумаг, а также используемая при этом процентная ставка могут изменяться ежедневно в соответствии с направлением политики центрального банка.
Наибольшее влияние на показатели денежного обращения оказывает показатель нетто-объем операций Банка России по предоставлению и абсорбированию ликвидности.
В ходе выполнения работы было выявлено, что наибольшее влияние инструменты денежно-кредитной политики оказывают на курс национальной валюты (несмотря на декларируемую цель - стабильный уровень инфляции).
В ходе выполнения ВКР были выделены основные проблемы денежного обращения:
- ухудшение мировой конъюнктуры;
- разнонаправленность целей денежно-кредитной политики;
- тесная взаимосвязь цен на нефть и показателей денежного обращения;
- подделка денежных знаков.
Взаимосвязь цен на нефть и показателей денежного обращения очень тесная. В свою очередь тесная связь экономики РФ (наполняемость бюджета) с динамикой мировых цен на нефть представляет собой основную проблему для нашей страны.
Также в работе представлены теоретические варианты решения проблем денежного обращения.
Подобные работы
- Проблемы денежного обращения в России, опыт регулирования
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4920 р. Год сдачи: 2016 - Финансовая политика органов местной власти Среднего Поволжья в период проведения денежной реформы 1922-1924 годов
Диссертации (РГБ), история . Язык работы: Русский. Цена: 470 р. Год сдачи: 2002 - Устойчивость денежной системы и сбалансированность спроса и предложения денег в рыночной экономике
Диссертации (РГБ), экономика. Язык работы: Русский. Цена: 470 р. Год сдачи: 2006 - ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ОРГАНОВ МЕСТНОЙ ВЛАСТИ СРЕДНЕГО ПОВОЛЖЬЯ В ПЕРИОД ПРОВЕДЕНИЯ ДЕНЕЖНОЙ РЕФОРМЫ 1922-1924 ГОДОВ
Диссертация , история . Язык работы: Русский. Цена: 500 р. Год сдачи: 2002 - Денежная реформа, деноминация, девальвация иные методы регулирования денежного обращения. Эмиссия, условия и порядок ее осуществления
Контрольные работы, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 300 р. Год сдачи: 2019 - НАЦИОНАЛЬНАЯ ПЛАТЁЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Дипломные работы, ВКР, юриспруденция. Язык работы: Русский. Цена: 4290 р. Год сдачи: 2018 - Современная денежно-кредитная политика: инструменты реализации и направления развития
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4980 р. Год сдачи: 2017 - Проблемы реализации денежно-кредитной политики Центрального банка в условиях кризиса и экономических санкций
Дипломные работы, ВКР, управленческий учет. Язык работы: Русский. Цена: 4200 р. Год сдачи: 2018 - ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА
Бакалаврская работа, банковское дело и кредитование. Язык работы: Русский. Цена: 4750 р. Год сдачи: 2018