Помощь студентам в учебе
Управление портфелем ценных бумаг коммерческого банка
|
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
1.1. Экономическая сущность портфельного инвестирования коммерческого банка
1.2. Классификация и характеристика портфеля ценных бумаг коммерческого банка
1.3. Способы управления портфелем ценных бумаг
2. ПРАКТИКА УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ ПАО «АК БАРС» БАНК
2.1. Общая характеристика деятельности ПАО «Ак барс» банк
2.2. Специфика формирования и управления портфелем ценных бумаг ПАО «Ак барс» банк
2.3. Оценка качества и эффективности управления портфелем ценных бумаг
3. ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
3.1. Проблемы управления портфелем ценных бумаг коммерческих банков
3.2. Методы совершенствования и перспективы развития управления портфеля ценных бумаг коммерческого банка
ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ПРИЛОЖЕНИЯ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
1.1. Экономическая сущность портфельного инвестирования коммерческого банка
1.2. Классификация и характеристика портфеля ценных бумаг коммерческого банка
1.3. Способы управления портфелем ценных бумаг
2. ПРАКТИКА УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ ПАО «АК БАРС» БАНК
2.1. Общая характеристика деятельности ПАО «Ак барс» банк
2.2. Специфика формирования и управления портфелем ценных бумаг ПАО «Ак барс» банк
2.3. Оценка качества и эффективности управления портфелем ценных бумаг
3. ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
3.1. Проблемы управления портфелем ценных бумаг коммерческих банков
3.2. Методы совершенствования и перспективы развития управления портфеля ценных бумаг коммерческого банка
ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ПРИЛОЖЕНИЯ
Наличие развитого рынка ценных бумаг является одним из необходимых условий экономического развития государства, ориентированного на рыночный тип экономики. В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую ключевую роль.
Учитывая исключительную значимость банков как участников финансового рынка в целом и инвестиционных отношений в частности, а также привлекательность ценных бумаг как инвестиционных инструментов с точки зрения их способности обеспечивать получение максимальной прибыли, возникает насущная потребность в своевременном и углубленном изучении изменяющихся условий и содержания инвестиционной деятельности коммерческих банков в нашей стране. В связи с этим особого внимания заслуживает разработка адекватных и действенных механизмов повышения эффективности вложении в ценные бумаги коммерческих банков. Причем наибольший интерес в свете поставленной проблемы представляют такие формы инвестиций как портфельные, потенциально способные гарантировать достижение банками поставленных целевых ориентиров при различных сценариях развития экономической конъюнктуры российского фондового рынка.
Таким образом, вышеизложенное определяет актуальность избранной тематики исследования и своевременность ее научной разработки.
За последнее время в экономической литературе появилось много работ отечественных и зарубежных авторов, посвященные современной теории инвестирования, а также особенностям деятельности коммерческих банков и их взаимосвязи с фондовым рынком, - Г.Дж. Ллександера, Г.Н. Белоглазовой, Т.Е. Бердниковой, Н.И. Берзона, Ф. Блека, Бочарова В.В., Л.Дж. Гитмана, М.Д. Джонка, А.И.Деевой, Л.Л. Игониной, Е.В. Михайловой, В.И. Осипова, Е.М. Поповой, Дж. Тобина, Ф.Дж. Фабоцци, У. Шарпа, З.Б. Ширинской и другие.
Анализ специальной литературы по теме исследования показал, что,
несмотря на многочисленность публикаций, в них отсутствует системный подход к исследованию именно российского опыта процесса формирования и управления инвестиционным портфелем, его становления и тенденций развития в банковском секторе, национальных особенностей банковского инвестирования. Многие аспекты данной проблемы требуют дальнейшей серьезной проработки, выработки новых подходов, адекватных существующим экономическим реалиям.
Актуальность вышеизложенных вопросов, а также недостаточная разработанность теории и практики осуществления инвестиционной деятельности коммерческих банков в современных условиях, предопределили выбор темы, цель и задачи выпускной квалификационной работы.
Целью выпускной квалификационной работы является исследование управления банковским портфелем ценных бумаг и пути его совершенствования.
Исходя из этого в выпускной квалификационной работе поставлены следующие задачи:
- изучить сущность, виды и цели формирования банковского портфеля ценных бумаг;
- рассмотреть методы, модели и стратегии управления портфелем ценных бумаг;
- провести анализ формирования и управления портфелями ценных бумаг в ПАО «Ак барс» банк;
- выявить проблемы управлением портфелем ценных бумаг коммерческих банков;
- рассмотреть методы совершенствования и перспективы развития управления портфеля ценных бумаг коммерческого банка.
Информационной и теоретической базой при написании данной работы послужили учебные пособия, статьи и сайты, а также работы известных авторов, таких как К.Б. Нуртазиной,О. А. Артемьева, А.И. Буреш.
Учитывая исключительную значимость банков как участников финансового рынка в целом и инвестиционных отношений в частности, а также привлекательность ценных бумаг как инвестиционных инструментов с точки зрения их способности обеспечивать получение максимальной прибыли, возникает насущная потребность в своевременном и углубленном изучении изменяющихся условий и содержания инвестиционной деятельности коммерческих банков в нашей стране. В связи с этим особого внимания заслуживает разработка адекватных и действенных механизмов повышения эффективности вложении в ценные бумаги коммерческих банков. Причем наибольший интерес в свете поставленной проблемы представляют такие формы инвестиций как портфельные, потенциально способные гарантировать достижение банками поставленных целевых ориентиров при различных сценариях развития экономической конъюнктуры российского фондового рынка.
Таким образом, вышеизложенное определяет актуальность избранной тематики исследования и своевременность ее научной разработки.
За последнее время в экономической литературе появилось много работ отечественных и зарубежных авторов, посвященные современной теории инвестирования, а также особенностям деятельности коммерческих банков и их взаимосвязи с фондовым рынком, - Г.Дж. Ллександера, Г.Н. Белоглазовой, Т.Е. Бердниковой, Н.И. Берзона, Ф. Блека, Бочарова В.В., Л.Дж. Гитмана, М.Д. Джонка, А.И.Деевой, Л.Л. Игониной, Е.В. Михайловой, В.И. Осипова, Е.М. Поповой, Дж. Тобина, Ф.Дж. Фабоцци, У. Шарпа, З.Б. Ширинской и другие.
Анализ специальной литературы по теме исследования показал, что,
несмотря на многочисленность публикаций, в них отсутствует системный подход к исследованию именно российского опыта процесса формирования и управления инвестиционным портфелем, его становления и тенденций развития в банковском секторе, национальных особенностей банковского инвестирования. Многие аспекты данной проблемы требуют дальнейшей серьезной проработки, выработки новых подходов, адекватных существующим экономическим реалиям.
Актуальность вышеизложенных вопросов, а также недостаточная разработанность теории и практики осуществления инвестиционной деятельности коммерческих банков в современных условиях, предопределили выбор темы, цель и задачи выпускной квалификационной работы.
Целью выпускной квалификационной работы является исследование управления банковским портфелем ценных бумаг и пути его совершенствования.
Исходя из этого в выпускной квалификационной работе поставлены следующие задачи:
- изучить сущность, виды и цели формирования банковского портфеля ценных бумаг;
- рассмотреть методы, модели и стратегии управления портфелем ценных бумаг;
- провести анализ формирования и управления портфелями ценных бумаг в ПАО «Ак барс» банк;
- выявить проблемы управлением портфелем ценных бумаг коммерческих банков;
- рассмотреть методы совершенствования и перспективы развития управления портфеля ценных бумаг коммерческого банка.
Информационной и теоретической базой при написании данной работы послужили учебные пособия, статьи и сайты, а также работы известных авторов, таких как К.Б. Нуртазиной,О. А. Артемьева, А.И. Буреш.
Рынок ценных бумаг приобретает все большее значение для экономики страны в целом, и для банковской системы в частности. Выделяют два вида стратегии управления банковским портфелем ценных бумаг. Активная стратегия управления банковским портфелем ценных бумаг - стратегия управления, предполагающая тщательный и постоянный мониторинг рынка ценных бумаг, отслеживание экономической конъюнктуры в целях немедленного приобретения инструментов, отвечающих целям инвестиционного портфеля и продажи, быстрое изменение структуры инструментов, входящих в него. Использование этой стратегии требует значительных финансовых затрат на информационный, аналитический, экспертный анализ рынка ценных бумаг. Пассивная стратегия управления банковским портфелем ценных бумаг - стратегия управления, предполагающая формирование хорошо диверсифицированного портфеля, с заранее определенным уровнем риска, спрогнозированного на длительную перспективу. Использование этой стратегии рационально только при достаточной эффективности рынка, насыщенного ценными бумагами хорошего качества. Длительная неизменность портфеля определяется стабильностью процессов рынка ценных бумаг. При высоком уровне инфляции и нестабильной конъюнктуре рынка данная стратегия малоэффективна. Пассивная стратегия предполагает формирование портфеля из долгосрочных ценных бумаг со сниженным риском. Это позволяет сохранять инвестиционный портфель неизменным на длительном промежутке времени. Преимущество пассивной стратегии - низкий уровень накладных расходов.
Исходя, из вышеизложенного необходимо отметить, что для эффективного управления банковским портфелем ценных бумаг необходимо постоянно анализировать рынок, мониторить, иметь возможность получения наиболее полной информации о результатах торговых сессий, получения статистических данных по каждой ценной бумаге, без которых невозможно построение графиков и, соответственно, принятие правильного решения. Часто решающую роль в принятии окончательного решения играет какой-то второстепенный, незначительный признак, не замеченный другими участниками рынка. Следует всегда помнить об одном: чем больше факторов рассматривается при принятии решения, тем больше шансов, что удастся принять правильное решение.
Во второй главе проведен анализ вложений в ценные бумаги ПАО «Ак барс» банк. За анализируемый период ПАО «Ак барс» банк наращивал хорошими темпами объем вложений банка в ценные бумаги, так за период инвестиции в ценные бумаги выросли с 32 580 584 тыс. руб. до 81 632 779 тыс. руб. или на 150,56%. При этом, данный прирост был обеспечен в первую очередь увеличением вложений в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, которые за 2012-2014 года выросли на 163,55% или на 31 709 880 тыс. руб., а также за счет рост инвестиций в ценные бумаги, удерживаемые до погашения. ПАО «Ак барс» банк характеризуется достаточной нестабильность в части доходов от операций банка с ценными бумагами, так если в 2012 году банком была получена прибыль как по операциям с ценными бумагами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убытки, так и по операциям с ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи, то в 2013 году прослеживается диаметрально противоположная ситуация, в 2014 году банку удалось добиться значительных доходов от операций с ценными бумагами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убытки, в тоже время операции с ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи принесли банку существенные убытки. В связи с этим можно сделать заключение о недостаточно качественной и рискованной структуре портфеля ценных бумаг и необходимости пересмотра вложений входящих в каждый портфель посредством теории портфельного инвестирования.
В третьей главе работы были раскрыты следующие проблемы инвестиционных вложений и даны следующие рекомендации по повышению их эффективности:
- во-первых, одной из важных проблем при формировании инвестиционного портфеля является оценка риска, так как именно он характеризует степень вероятности неполучения ожидаемого дохода. Проблема, как правило, состоит в
отсутствии аналитического аппарата при оценке инвестиционного риска. Решением данной проблемы может быть расширение функций менеджера по управлению портфелем ценных бумаг, а также совершенствование методики оценки риска вложений путем применения коэффициентов регрессионного анализа;
- во-вторых, недостаточное применение аналитических приемов и методов при формировании инвестиционного портфеля ценных бумаг. Решением данной проблемы может служить расширение сферы применения экономикоматематических методов при формировании портфеля ценных бумаг с целью оптимизации его структуры по критерию доходности;
- в-третьих, необходимо создание условий для научной подготовки и переподготовки специалистов.
Подводя итог можно заключить, что фондовый рынок очень чувствителен к малейшим изменениям в экономике и финансовой сфере, поэтому необходимо оперативно реагировать и принимать инвестиционные решения согласно выбраной портфельной стратегии.
Исходя, из вышеизложенного необходимо отметить, что для эффективного управления банковским портфелем ценных бумаг необходимо постоянно анализировать рынок, мониторить, иметь возможность получения наиболее полной информации о результатах торговых сессий, получения статистических данных по каждой ценной бумаге, без которых невозможно построение графиков и, соответственно, принятие правильного решения. Часто решающую роль в принятии окончательного решения играет какой-то второстепенный, незначительный признак, не замеченный другими участниками рынка. Следует всегда помнить об одном: чем больше факторов рассматривается при принятии решения, тем больше шансов, что удастся принять правильное решение.
Во второй главе проведен анализ вложений в ценные бумаги ПАО «Ак барс» банк. За анализируемый период ПАО «Ак барс» банк наращивал хорошими темпами объем вложений банка в ценные бумаги, так за период инвестиции в ценные бумаги выросли с 32 580 584 тыс. руб. до 81 632 779 тыс. руб. или на 150,56%. При этом, данный прирост был обеспечен в первую очередь увеличением вложений в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, которые за 2012-2014 года выросли на 163,55% или на 31 709 880 тыс. руб., а также за счет рост инвестиций в ценные бумаги, удерживаемые до погашения. ПАО «Ак барс» банк характеризуется достаточной нестабильность в части доходов от операций банка с ценными бумагами, так если в 2012 году банком была получена прибыль как по операциям с ценными бумагами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убытки, так и по операциям с ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи, то в 2013 году прослеживается диаметрально противоположная ситуация, в 2014 году банку удалось добиться значительных доходов от операций с ценными бумагами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убытки, в тоже время операции с ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи принесли банку существенные убытки. В связи с этим можно сделать заключение о недостаточно качественной и рискованной структуре портфеля ценных бумаг и необходимости пересмотра вложений входящих в каждый портфель посредством теории портфельного инвестирования.
В третьей главе работы были раскрыты следующие проблемы инвестиционных вложений и даны следующие рекомендации по повышению их эффективности:
- во-первых, одной из важных проблем при формировании инвестиционного портфеля является оценка риска, так как именно он характеризует степень вероятности неполучения ожидаемого дохода. Проблема, как правило, состоит в
отсутствии аналитического аппарата при оценке инвестиционного риска. Решением данной проблемы может быть расширение функций менеджера по управлению портфелем ценных бумаг, а также совершенствование методики оценки риска вложений путем применения коэффициентов регрессионного анализа;
- во-вторых, недостаточное применение аналитических приемов и методов при формировании инвестиционного портфеля ценных бумаг. Решением данной проблемы может служить расширение сферы применения экономикоматематических методов при формировании портфеля ценных бумаг с целью оптимизации его структуры по критерию доходности;
- в-третьих, необходимо создание условий для научной подготовки и переподготовки специалистов.
Подводя итог можно заключить, что фондовый рынок очень чувствителен к малейшим изменениям в экономике и финансовой сфере, поэтому необходимо оперативно реагировать и принимать инвестиционные решения согласно выбраной портфельной стратегии.