БАНКИ КАК ОРГАНИЗАТОРЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ И АНДЕРРАЙТЕРЫ

Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг подразделяется на четыре направления, таких как:
- эмитенты, выпускающие собственные ценные бумаги и осуществляющие их первичное размещение в целях формирования уставного капитала (акции), осуществления займов (облигации), аккумулирования денежных средств клиентов (банковские сертификаты) и создания платежных средств (чеки, векселя);
- инвесторы, осуществляющие операции по купле - продаже ценных бумаг с целью участия в управлении каким - либо акционерным обществом в роли совладельца бизнеса и прочие операции в целях получения прямых инвестиционных доходов в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи и косвенных доходов, образуемых за счет расширения доли рынка;
- профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие посредническую деятельность за вознаграждение;
- банки, проводящие традиционные банковские операции по обслуживанию рынка ценных бумаг: предоставление кредитов, банковских гарантий, расчетные операции и т.д.
На сегодняшний день главным инструментом вложений средств банковской системы в России является кредитование. Вторым по объему источником является инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг. Ценные бумаги позволяют диверсифицировать активы, увеличивать доходы и ликвидность кредитных организаций. В структуре активов инвестиции занимают 10 - 15 %.
Банк «Открытие» — крупнейший частный банк в России и четвертый по размеру активов среди всех российских банковских групп. Работает на финансовом рынке с 1993 года.
Активы банка и его дочерних компаний по МСФО на 31 декабря 2016 года составили 2 702,7 млрд рублей, капитал — 232,0 млрд рублей.
«Открытие» — универсальный коммерческий банк с устойчивой диверсифицированной структурой бизнеса и качественным управлением капиталом. Банк развивает следующие ключевые направления бизнеса: корпоративный, инвестиционный, розничный, МСБ и Private Banking. Особое внимание «Открытие» уделяет высокотехнологичным сервисам: в рамках проекта «Рокетбанк» предлагается полностью дистанционный сервис для физических лиц, в рамках проекта «Точка» — полностью дистанционное обслуживание для предпринимателей.
Банк «Открытие» был сформирован в результате интеграции более чем 10 банков различного масштаба, в том числе таких крупных федеральных, как НОМОС-БАНК, Ханты-Мансийский банк и банк «Петрокоммерц».
Банк оказывает полный комплекс услуг на рынках долгового капитала. Процесс размещения рублевых облигаций, еврооблигаций / кредитных нот / ECP включает в себя:
- подготовку эмиссионной документации;
- координацию работы юридических и иных консультантов по сделке;
- разработку маркетинговой стратегии, проведение маркетинговых мероприятий, встреч с инвесторами;
- техническую организацию размещения, включая взаимодействие с инфраструктурными организациями;
- услуги агента по оферте;
- услуги агента по листингу;
- маркет-мейкинг;
- аналитическую поддержку выпуска.
Основное внимание Банк уделяет выпуску облигаций. В данном случае процедура эмиссии выглядит следующим образом.
1. Первичный базовый анализ финансового состояния Эмитента и его потребностей.
2. Согласование и подписание договора между Эмитентом и Банком.
3. Детальный анализ потребности Эмитента и потенциального спроса на облигации Эмитента.
4. Подготовка эмиссионной документации.
5. Регистрация выпуска / программа облигаций либо присвоение выпуску / программе облигаций идентификационного номера.
6. Премаркетинг.
7. Букбилдинг, определение ставки купона.
8. Размещение облигаций.
9. Подготовка и регистрация отчета об итогах выпуска облигаций либо подача на биржу уведомления об итогах выпуска (если применимо с учетом вида облигаций).
2015 год в целом завершился удачно для сегмента инвестиционного бизнеса Банковской группы «ФК Открытие». Ключевым направлением работы инвестиционного бизнеса в истекшем году была работа с такими финансовыми инструментами, как деривативы на валюту и процентные ставки. Отличительной чертой этой работы было предложение клиентам комплексных решений.
В 2015 году в Банке была сформирована новая команда, отвечающая за рынки долгового капитала. В команде трейдеров по инструментам с фиксированной доходностью и процентным ставкам было проведено несколько важных назначений - в общей сложности было приглашено более 20 человек.
В 2016 году Банк намерен сохранить за собой место в первой тройке организаторов выпусков облигаций и планирует сконцентрироваться на индивидуальных решениях для крупных клиентов.
Для совершенствования андеррайтинговых услуг необходимо акцентировать внимание на следующих направлениях взаимодействия с институтами фондового рынка:
• Расширение услуг по организации и андеррайтингу выпусков в секторе долгового рынка, включая вывод компаний не только на российский, но и на зарубежный рынок капитала. Банк, обслуживающий и кредитующий предприятие, может предложить клиенту услуги по обеспечению выпуска облигационного займа. В результате предприятие получает возможность привлечения средств по более низким ставкам, а банк - гибкой диверсификации своих кредитных рисков за счет их перераспределения в пользу публичного рынка. Разумеется, это требует учета интересов клиента и не должно сопровождаться злоупотреблением доверия инвесторов на фондовом рынке.
• Участие в качестве андеррайтеров и лид-менеджеров выпуска в секторе IPO. Это особенно актуально для российского рынка, где присутствуют многочисленные компании, достигшие неплохих финансовых показателей, но не имеющие публичной кредитной и тем более рыночной истории.
• Содействие внедрению новых инструментов фондового рынка, в частности биржевых облигаций как эффективного инструмента для привлечения капитала и вложения средств.
• Участие в создании новых инфраструктурных институтов рынка, прежде всего Центрального депозитария как ключевого элемента единой расчетно-депозитарной системы.
• Внесение необходимых предложений по совершенствованию нормативно-законодательной базы с целью перехода на новые принципы расчетно-клирингового обслуживания. В перспективе это позволит банкам расширить свой бизнес за счет организации собственных расчетноклиринговых центров.
• Осуществление данных проектов позволит поддержать высокие темпы развития и банковской системы, и фондового рынка и в среднесрочной перспективе заметно повысить инвестиционные возможности и конкурентные преимущества российских банков.

Купить