Анализируя вышесказанное можно сделать следующие выводы.
Определяющая цель и задачи выпускной квалификационной работы, ее выводы, рекомендации сформулированы при учете возможностей их реализации на практике, на основе анализа практических и теоретических вопросов управления предприятием. Полученные итоги по исследованию дают возможность практического применения.
Капитал это запас финансовых благ и реальных капитальных товаров, который накоплен при помощи сбережений. Oни вовлекаются его собственниками в экономический процесс.
Управление капиталом предприятия это система методов и принципов разработки, реализации управленческих решений, которые связаны с оптимальным его формированием из разных источников.
Каждое предприятие обладает имуществом, то есть совокупностью материально-вещественных и нематериальных элементов, которые используются в производственной деятельности любого предприятия.
К числу материально-вещественных элементов относят земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудование, сырье, полуфабрикаты, готовые изделия, денежные средства.
Капитал предприятия это денежная оценка имущества предприятия. В материально-вещественном воплощении капитал предприятия подразделяют на основной и оборотный.
Внеоборотные активы, или основной капитал, это инвестиции средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы нужных ископаемых, совместные фирмы, нематериальные активы и т.д. Термин «внеоборотные активы» не отображает реального состояния предоставленной части денежных средств, потому что все виды активов, весь капитал фирмы располагается в неизменном обороте, если, естественно, фирма действует. Функциональная доля основного капитала считается ведущей. Она служит основанием в оценке технического значения и производственных мощностей.
Наконец, капитал это финансовая категория, которая популярна давным- давно, но получила новое оглавление в условиях рыночных отношений. Как ключевая финансовая основа создания и становления фирмы, капитал в процессе собственного функционирования гарантирует интересы страны, владельцев и персонала.
Капитал фирмы охарактеризовывает общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, которые инвестируются в формирование его активов.
Капитал это ключевая сумма средств, необходимых для учреждения и осуществления производства (деятельности).
Предприятие создается для осуществления предпринимательской деятельности и в процессе этой деятельности использует как собственный капитал, так и заемные средства.
Собственными денежными средствами являются средства, которые постоянно находятся в обороте и время использования которых не установлено. Формируются они за счет собственного капитала, то есть части капитала в активах предприятия, остающейся после отчисления всех его обязательств.
Привлеченными называются средства, которые предприятие получает на определенный период за плату на условиях их возврата. Формируются они в основном за счет долго- и краткосрочных кредитов банка.
Заемными называются средства, которые принадлежат предприятию, но вследствие действующей системы расчетов постоянно находятся в обороте. Формируются эти средства за счет всех видов кредиторской задолженности.
Все перечисленные информаторы принимают участие в формировании активов фирмы и в осуществлении производственно-финансовой деятельности с целью получения дохода и прибыли.
С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.
Управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением его эффективного использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия.
Сценка стоимости капитала признается главной предпосылкой эффективного управления капиталом предприятия.
Стоимость капитала это цена, которую предприятие оплачивает за его привлечение из разных источников. Концепция такой оценки исходит из того, что капитал имеет соответствующую стоимость, которая формирует уровень операционных и инвестиционных расходов предприятия. Эта концепция является одной из базовых в системе управления финансовой деятельностью предприятия . При этом она не сводится только к определению цены капитала, привлекаемого, а определяется целый ряд направлений хозяйственной деятельности предприятия в целом.
Делая вывод по главе, можно указать, что объектом исследования выступило телекоммуникационное предприятие с высоко функционирующей и диверсифицированной бизнес-моделью, которая успешно работает на рынке товаров и услуг, которая имеет положительные перспективы и показатели деятельности.
Отметим также высокий показатель управления рисками внутри предприятия во всех бизнес-процессах.
В жизнедеятельности рассматриваемого предприятия ПАО «МегаФон», которая является одной из самых крупнейших телекоммуникационных предприятий в России, регулярно подвергается воздействию из внешней среды.
Факторы, которые оказывают влияние на предприятие, могут быть положительными и отрицательными.
На эффективность применения капитала предприятия оказывает воздействие обширный ряд факторов. При этом учитывая факт, что политика капитала предприятия направляется на поддержание ликвидности предприятия, реструктуризации собственных текущих долгов и синергетический рост предприятия.
На рассматриваемом предприятии выявили, что заемный капитал преимущественно представлен долгосрочными долговыми обязательствами, а также краткосрочными кредитами и кредиторской задолженностью. За анализируемый период наблюдается в среднем незначительный рост доли заемного капитала в активах организации. С 2014 по 2016 гг., наблюдался рост коэффициента общей ликвидности от 40% до 66%, что говорит о росте ликвидности предприятия. Данное заключение подтверждают и остальные показатели ликвидности, учитывая специфику и масштаб организации.
Если говорить о финансовой устойчивости предприятия, то можно говорить о дефиците собственного оборотного капитала, так был выявлен недостаток на конец 2016 года в размере 188 777 млн. руб.
Также наблюдается снижение показателей финансовой устойчивости на всем анализируемом промежутке в связи с опережающим темпом роста заемного капитала над собственным. Оценивая такой ключевой параметр как эффект финансового рычага, можно сказать что на всем временном отрезке наблюдается положительное его значение что говорит о не вымывании части собственного капитала. Учитывая тот факт, что рентабельность заемного капитала превышает среднюю безрисковую ставку по депозитам, то можно резюмировать высокий потенциал использования заемного капитала для прекращения финансовых результатов предприятия.
Сравнивая средневзвешенную цену капитала предприятия, можно говорить о низкой стоимости привлекаемого капитала путем получения кредитов банков, как российских так европейских и китайских. Сопоставляя цену капитала организации и рентабельность деятельности организации, то выявляется серьезная положительная разница между этими показателями, что можно охарактеризовать как положительное явление.
Оценивая экономический эффект от предложенных мероприятий, можно констатировать улучшение показателей ликвидности организации, рентабельности, снижения рисков и стоимости заемного капитала.
Из рекомендаций, сформированных в результате анализа ситуации, можно выделить необходимость диверсификации источников финансирования и мониторинга политического и экономического риска (в первую очередь в Англии, Европе и Китае); уменьшение доли источников с плавающей процентной ставкой; организации необходимо оптимизировать структуру заемного капитала для поддержания показателей ликвидности на необходимом уровне; важно уделять пристальное внимание политики управления заемным капиталом для адаптации к постоянно меняющимся условиям; в целях минимизации риска - снижение доли валютных займов; возможность организации выпуска дополнительного эмиссионного займа (на данный момент у организации есть два рублевых займа, стоимостью в 8%), так для увеличения финансирования наращивания базовых станций и развития других ключевых проектов рекомендуется производить обширный облигационный займ, что позволит улучшить ликвидность, снизить стоимость - а значит и эффективность и снизить риски из-за более дешевого, а главное рублевого источника; также учитывая масштаб организации, есть возможность использовать внутренние резервы, такие как суммы, начисленные но не уплаченные в бюджет или персоналу, данный источник крайне краткосрочен, но бесплатен.
Предприятию не надо забывать о том, что слишком большое привлечение заемных средств уменьшает финансовую устойчивость организации, а слишком малый объем заемных средств не позволяет организации развиваться. Таким образом, организация, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.
На данный момент можно утверждать, что вопросы теории формирования, оборота и воспроизводства капитала проанализированы обстоятельно. Но, несмотря на это, проблемы оценки капитала, анализа изменения его стоимости во времени остаются недостаточно изученными и проанализированными. Для нашей страны на сегодняшний день, когда она находится в состоянии становления рыночной экономики, анализ и изучение поставленных проблем признается особо актуальным моментом.


Купить