ВВЕДЕНИЕ 6
1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ 8
1.1 Проектное финансирование: сущность, предпосылки 8
1.2 Источники средств для финансирования проектов 16
1.3. Нормативно -правовое регулирование проектного финансирования в
Российской Федерации 24
2 УГРОЗЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ И СОСТОЯНИЕ
ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ В РОССИИ И РЕГИОНАХ 32
2.1 Этапы развития регионального проектного финансирования в России 32
2.2 Россия в мировом процессе проектного финансирования 37
2.3 Дефицит инвестиций в основной капитал как угроза экономической
безопасности региона 41
3 ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ В
ЧЕЛЯБИНСКОЙ ОБЛАСТИ КАК ИНСТРУМЕНТА ОБЕСПЕЧЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ 52
3.1 Основные проблемы экономической безопасности Челябинской области .. 52
3.2 Проектное финансирование как инструмент повышения экономической
безопасности региона 64
3.3 Банки как проводники государственной политики проектного
финансирования инвестиций 70
3.4 Использование методики нечетких множеств для оценки
кредитоспособности заемщиков при проектном финансировании 72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 107
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 109
ПРИЛОЖЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В связи с экономической нестабильностью и сложившейся особой геополитической ситуацией, в нашей стране всё большую актуальность приобретает проблема финансирования крупномасштабных долгосрочных капиталоемких инвестиционных проектов. На сегодняшний день Челябинская область, как и другие субъекты Российской Федерации, для развития своей экономики нуждается в привлечении инвестиций для финансирования капиталоемких проектов, выступающих основой экономической безопасности региона. Государственное управление, путем разумной инвестиционной политики, должно на федеральном и региональном уровнях создавать благоприятные условия для привлечения долгосрочных инвестиций в региональную экономику.
Одним из распространенных в зарубежной практике, но мало развитым в России, является такой инструмент инвестирования, как проектное финансирование. Проектное финансирование, как особая форма организации инвестиций, приобретает в условиях глобализации особую значимость. Это связано со способностью проектного финансирования преодолевать ресурсную ограниченность при создании новых и коренной модернизации существующих производств, что актуально в условиях инновационной экономики.
Цель исследования - разработка практических рекомендаций по развитию государственного и кредитного проектного финансирования экономического развития на субфедеральном уровне.
Объектом исследования данной работы является процесс кредитного и государственного проектного финансирования на субфедеральном уровне.
Предмет исследования - проектное финансирование как инструмент обеспечения экономической безопасности региона.
Для достижения поставленной цели в работе были обозначены следующие задачи:
- Представить общую характеристику проектного финансирования в качестве инструмента обеспечения экономической безопасности
- Изучить угрозы региональной экономической безопасности, состояние и проблемы проектного финансирования в Российской Федерации;
- Проанализировать перспективы развития проектного финансирования в Челябинской области с целью преодоления угроз экономической безопасности;
- Предложить рекомендации для кредитной организации по совершенствованию оценки кредитоспособности заемщика при проектном финансировании.
Проектное финансирование - это финансирование инвестиционных проектов, при котором источником обслуживания долговых обязательств являются денежные потоки, генерируемые самим проектом. Специфика этого вида инвестирования состоит в том, что оценка затрат и доходов осуществляется с учётом распределения риска между участниками проекта, как правило между банками, предприятиями и органами денежно -кредитного регулирования. Среди преимуществ такой формы финансирования инвестиционных проектов можно назвать также возможность привлечения больших объемов денежных средств, с долей заимствований от 70 % до 80 % стоимости проекта.
Существенно подчеркнуть имеющиеся препятствия на пути развития проектного финансирования в России:
- недостаточная проработанность законодательной базы в данной области;
- неблагоприятная геополитическая обстановка не способствует росту объемов не только проектного финансирования, но и в целом инвестиций в экономику страны;
- отсутствие статистических данных по уже реализованным проектам с использованием рассматриваемой формы финансирования;
- низкий уровень качества менеджмента как в банковской сфере, так и на предприятиях;
- недостаточное развитие и емкость российского фондового рынка и применения проектных ценных бумаг.
К существенным недостаткам можно отнести довольно высокую стоимость финансирования по сравнению с традиционными формами финансирования, а также довольно большие временные и трансакционные издержки. Принципиально важным вопросом на сегодняшний день остается возможность использования государственных гарантий, что обусловлено, по мнению банкиров, высокими рисками, связанными с финансированием долгосрочных проектов. Как отмечалось ранее, российская банковская система находится под давлением санкций.
Преимуществами проектного финансирования являются:
- гибкость структурирования сделки;
- эффективное распределение рисков между участниками сделки;
- отделение рисков основного бизнеса инициаторов проекта от инвестиционного проекта в связи с реализацией проекта на отдельной проектной компании (SPV);
- возможность привлечения значительных объемов финансирования с высоким уровнем левериджа.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
