ВВЕДЕНИЕ 5
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗАИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность и классификация источников финансирования активов предприятия 8
1.2 Содержание и типы политики формирования источников финансирования
активов предприятия 26
1.3 Методика анализа источников финансирования активов предприятия 31
2 АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ АКТИВОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ООО «ДОМСТРОЙ-РАЗВИТИЕ»
2.1 Анализ структуры и динамики источников финансирования активов
предприятия 42
2.2 Оценка качества структуры источников финансирования активов
предприятия 48
2.3 Анализ использования источников финансирования активов предприятия 53
3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОПТИМИЗАЦИИ СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ДОМСТРОЙ-РАЗВИТИЕ» ЗАКЛЮЧЕНИЕ 63
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 66
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение А - Бухгалтерский баланс ООО «Домстрой-Развитие» 71
Приложение Б - Отчет о финансовых результатах ООО «Домстрой-Развитие» 74
Приложение В - Отчет об изменениях капитала ООО «Домстрой-Развитие» 75
Приложение Г - Отчет о движении денежных средств ООО «Домстрой-Развитие» 77
Приложение Д - Отчет о целевом использовании средств ООО «Домстрой-Развитие»
Актуальность темы. Одной из основных функций финансового менеджмента является управление активными и пассивными операциями предприятия. Выбранная структура активов и источников их финансирования оказывает влияние на различные стороны деятельности предприятия: операционную, финансовую, инвестиционную - и, значит, в целом отражается на конечных результатах деятельности предприятия. Поэтому анализ источников формирования и их размещения является одной из ключевых задач финансового анализа на предприятии, в частности анализа его финансового состояния.
Управление финансовыми ресурсами подразумевает поиск дополнительных ресурсов, на выгодных для компании условиях, затем непосредственное инвестирование этих средств и осуществление определенных операций на финансовом рынке для увеличения положительного результата функционирования. Используя заемные средства для покрытия затрат необходимо иметь представление об объектах и целях инвестирования, опираясь на которые можно определить наиболее подходящий источник финансирования.
Каждое предприятие в процессе своего формирования и развития должно определить, какой объем собственного капитала должен быть вложен в оборот. Целесообразность привлечения того или иного финансового источника необходимо сравнивать с показателями рентабельности вложений данного вида и стоимости данного источника. Потребность предприятия в собственных и привлеченных средствах является объектом планирования, соответственно принятие решения данного вопроса оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние и возможность выживания предприятия.
Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит от многих факторов: опыта работы предприятия на рынке, его текущего финансового состояния и тенденций развития, доступности тех или иных источников финансирования.
В условиях перехода экономики на рыночные рельсы меняются основные источники финансирования деятельности предприятий. Уменьшается доля государственного финансирования предприятий и увеличивается доля заемного капитала.
Объектом исследования выпускной квалификационной работы является ООО «Домстрой-Развитие».
Предмет исследования выпускной квалификационной работы является процесс формирования и использования источников финансирования деятельности ООО «Домстрой-Развитие»
Цель выпускной квалификационной работы - разработка мероприятий по совершенствованию структуры источников финансирования активов ООО «Домстрой-Развитие».
В связи с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть сущность и классификацию источников финансирования активов предприятия;
- изучить содержание и типы политики формирования, источников финансирования активов предприятия;
- определить методику анализа, источников финансирования активов предприятия;
- провести анализ структуры и динамики источников финансирования активов предприятия;
- оценить качества структуры источников финансирования активов предприятия;
- проанализировать использование источников финансирования активов предприятия;
- разработать и обосновать рекомендации по оптимизации структуры источников финансирования предприятия .
Теоретической и методологической основой исследования послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, работы отечественных и зарубежных экономистов по исследуемой проблеме, статистические материалы.
При проведении анализа были использованы следующие приемы и методы: горизонтальный анализ, вертикальный анализ; анализ коэффициентов (относительных показателей); сравнительный анализ.
Информационной базой выполнения выпускной квалификационной работы послужила финансовая отчетность ООО «Домстрой-Развитие» за период 2015 - 2017 гг.
Практическая значимость результатов исследования заключается в их направленности на решение важнейших проблем управления источниками финансирования активов предприятия.
Таким образом, на основании проведенного исследования в выпускной квалификационной работы, можно сформировать следующие выводы:
Источники финансирования для каждой компании соотносятся в определенной пропорции, формируя структуру капитала. Каждый источник обладает своей уникальной стоимостью, которая зависит от определенного уровня риска.
Система финансирования предприятия включает источники и организационные формы финансирования.
Источники финансирования представляют собой денежные фонды и поступления, находящиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для приобретения долгосрочных и оборотных активов, для осуществления затрат по ведению текущей деятельности, выполнению обязательств перед контрагентами, кредиторами, инвесторами, государством и т. п. Другими словами, это денежные средства, которые могут использоваться в качестве тех или иных видов ресурсов.
Существует три принципиальных типа политики финансирования различных групп оборотных активов предприятия.
Консервативная тип характеризуется низким удельным весом текущих активов в составе активов организации, небольшим периодом их оборачиваемости, а также полным отсутствием краткосрочной кредиторской задолженности в составе пассивов. Вся потребность в оборотном капитале покрывается за счёт долгосрочных пассивов.
Агрессивный тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь набольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - преимущественная доля постоянной и вся переменная части оборотных активов.
Умеренная финансовая политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью. В этом случае все параметры (экономическая рентабельность, оборачиваемость, ликвидность) являются усредненными.
ООО «Домстрой-Развитие» является генеральным подрядчиком при строительстве объектов жилого и нежилого фондов.
Собственный капитал организации занимает чуть более 2%, остальная часть - это кредиторская задолженность, которая на 40% состоит из задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Политику финансирования можно назвать удовлетворительной: оборотные средства полностью покрываются за счет кредиторской задолженности.
Индекс роста наиболее срочных обязательств составляет 6,1, т.е. кредиторская задолженность предприятия растет быстрыми темпами. Это подтверждает необходимость смены финансовой политики ООО «Домстрой-Развитие».
Анализируя вышесказанное, можно отметить низкую финансовую устойчивость ООО «Домстрой-Развитие», необеспеченность собственными оборотными средствами, снижение рентабельности собственного капитала.
Предприятие очень сильно зависит от внешних источников финансирования. Коэффициент капитализации показывает, что заемные средства более, чем в 50 раз превышают собственные источники финансирования. Собственными оборотными средствами предприятие не обеспечено. Очень слабо в плане финансовой устойчивости.
Рентабельность собственных средств снизилась до 258,50%, что говорит об отрицательном эффекте финансового рычага, что связано в первую очередь с низкой экономической рентабельностью активов. В результате всего этого происходит «проедание собственного капитала», что может стать причиной банкротства в дальнейшем. Поэтому предприятию следует снизить долю заемных средств, увеличив долю собственных, а также повысить рентабельность активов.
Выявленные проблемы:
1. Низкая рентабельность активов за счет низкой прибыли от продаж.
2. Высокая сумма кредиторской задолженности.
3. Высокая сумма дебиторской задолженности.
4. Низкая финансовая устойчивость.
5. Отрицательный собственный оборотный капитал.
6. Неудовлетворительная структура пассива.
Основной проблемой является высокая сумма по дебиторской задолженности.
Для решения основных проблем решено поставить специализированную программу: SAP S/4HANA Finance для управления дебиторской и кредиторской задолженностью.
Возможности программы:
- за счет мониторинга задолженности в реальном времени возможно вовремя среагировать на изменения, определять рискованные счета и улучшать финансовое состояние.
- дополнять локальное решение новыми облачными приложениями, позволяющими использовать возможности машинного обучения, опыт кредитных агентств и улучшать сотрудничество с клиентами при помощи портала для платежей.
- упрощать выставление счетов и сбор задолженности и быстро оценивать кредитные риски.
- повышать качество управления счетами и вести записи кредиторской задолженности и главной книги одновременно, снижая затраты и повышая прозрачность.
Чистый дисконтированный доход по проекту положительный, что говорит о целесообразности вкладывания денежных средств в данное мероприятие. На 1 руб. вложенных средств можно получить 1,81 руб. дохода. Проект окупится уже через 1,8 года и начнет приносить прибыль. Внутренняя норма доходности значительно превышает ставку дисконтирования.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
