Анализ источников финансирования деятельности организации (Тюменский Государственный Университет)

Таким образом, источники финансирования представляют собою функционирующие и ожидаемые каналы получения финансовых средств, а также список экономических субъектов, которые могут предоставить эти финансовые средства. При этом стоит отметить, что в условиях современной рыночной экономики немногие предприятия сегодня могут обойтись без внешних источников финансирования, обеспечивая себя собственными средствами.
Выбор источников финансирования предприятия зависит от многих факторов: опыта работы предприятия на рынке, его текущего финансового состояния и тенденций развития, доступности тех или иных источников финансирования, способности предприятия подготовить все требуемые документы и представит проект финансирующей стороне, а также от условий финансирования.
Было определено, что выделяют два вида финансирования – это внешнее и внутреннее. Как было сказано, внутреннее финансирование подразумевает финансирования предприятия за счет своих собственных средств. В то же время внешнее финансирование предполагает финансирование предприятия из внешних источников.
Внешнее финансирование и внутреннее финансирование, а также их эффективность характеризуются тем, насколько руководителям удобно и выгодно использовать эти виды денежных средств. Неоспоримыми плюсами внутреннего финансирования, конечно, является отсутствие необходимости оплачивать расходы на привлечение капитала извне.
Анализ основных способов финансирования выявил, что наиболее распространенными на данный момент являются лизинг, факторинг, франчайзинг, банковский кредит.
Отметим, что оптимальная структура капитала подразумевает под собой такое соотношение использования собственного и заемного капитала, обеспечивающее максимально возможную рыночную оценку совокупного капитала, следственно, и самого предприятия в целом.
Было выявлено, что одними из основных источников финансирования на данный момент выступают эмиссия акций, эмиссия облигаций и публичное размещение акций IPO.
Как было отмечено, эмиссия акций всегда решает одну - единственную задачу: привлечение дополнительных оборотных средств. Если говорить о IPO, то в современных российских условиях, когда имеет место проблема поиска возможных источников формирования финансовых ресурсов, именно использование IPO может быть одним из вариантов аккумулирования необходимых средств.
В свою очередь, эмиссия облигаций, является долгосрочными кредиторскими финансовыми обязательствами с фиксированным доходом.
Также в работе была рассмотрена методология оценки состава, динамики и структуры источников финансирования.
Было определено, что данную оценку можно провести с помощью таких показателей, как коэффициент финансового рычага, эффект финансового рычага, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, ликвидности баланса и коэффициентов ликвидности и пр.
В рамках практической части работы объектом исследования выступило ПАО «Газпром».
Отметим, что ПАО «Газпром» - это глобальная энергетическая компания. Основные направления деятельности – геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.
Согласно проведенному анализу финансовых результатов, предприятие с каждым годом развивается, так как его чистая прибыль возрастает с каждым годом.
С помощью коэффициента финансового рычага было установлено, что удельный вес заемного капитала в общей структуре составляет от 33 до 39% на протяжении трех лет.
Несмотря на это были выявлены определенные проблемы с ликвидностью баланса. Но коэффициенты ликвидности установили, что у предприятия достаточно средств для погашения краткосрочных обязательств.
Негативным также является факт снижения оборачиваемости кредиторской задолженности. При этом оборачиваемость дебиторской задолженности повышается, а это положительная тенденция.
Исходя из проведенного исследования, можно отметить, что ПАО «Газпром» является финансово независимым от кредиторов предприятием, с высоким уровнем платежеспособности, а собственные источники финансирования преобладают над заемными в деятельности ПАО «Газпром».


Купить