Введение
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ 6
1.1 Денежные потоки: понятия, структура и источники формирования 6
1.2 Методы анализа денежных потоков предприятия 12
1.3 Основные подходы управления денежными потоками предприятия 18
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ПАО «СЕТЕВАЯ КОМПАНИЯ» 26
2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия 26
2.2 Анализ движения денежных потоков на предприятии 38
2.3 Анализ инструментов управления денежными потоками предприятия .... 54
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ПАО «СЕТЕВАЯ КОМПАНИЯ» 60
3.1 Основные проблемы, возникающие при управлении денежными потоками
предприятия 60
3.2 Рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками
предприятия 62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 74
В условиях современной рыночной экономики важной задачей является определение финансовой устойчивости предприятия, так как от нее зависит способность предприятия генерировать денежные потоки. Наличие денег у предприятия определяет возможность его выживания и дальнейшего развития.
Стратегическое развитие и финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько притоки и оттоки денежных средств синхронизированы между собой во времени и по объемам. Основная цель управления денежными потоками - обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени. Основной задачей здесь является синхронизация денежных потоков, то есть регулирование притоков и оттоков с целью поддержания оптимального остатка «живых денег». На основе полученных результатов проводится выбор наилучших форм формирования денежных потоков с учетом условий и особенностей хозяйственной деятельности организации, а затем разрабатываются планы поступления и расходования денежных средств на перспективу с целью обеспечения постоянной платежеспособности. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает ускоренную реализацию выбранных предприятием целей.
Рациональное формирование и синхронизация денежных потоков способствуют ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивают рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Высокий уровень синхронизации поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени позволяет снизить реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих основную деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального инвестирования.
Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств. Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки, которые вызваны рядом причин: наличие инфляции, обесценивание денег, упущение возможной выгоды.
Актуальность темы исследования определяется тем, что деятельность любого предприятия связана с движением денежных средств, представляющий собой непрерывный процесс. Одним из оценочных показателей функционирования организаций является прибыль. Величина прибыли определяет конкурентоспособность предприятия, возможность увеличить или уменьшить размеры производства. Однако прибыль как финансовый результат может быть достигнута только при наличии соответствующих ресурсов - денежных средств. Поддержание количества денежных средств на необходимом уровне, оптимизация платежей способствуют устойчивому положению компании. Поэтому наиболее важной задачей на предприятии является создание эффективного механизма управления денежными потоками.
Основные принципы управления денежными потоками:
1. Совокупный денежный поток должен стремиться к положительной величине;
2. Должна быть обеспечена реализация как можно большего объема продукции путем установления разумных цен на нее;
3. Необходимо максимально ускорить оборачиваемость всех видов запасов при обеспечении их без дефицитности как средства защиты от падения объемов продаж продукции;
4. Деньги с дебиторов должны собираться как можно быстрее;
5. Следует добиваться разумных сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для дальнейшей деятельности компании, а также скидок у поставщиков сырья и комплектующих.
Основной целью данной работы исследование методики управления денежными средствами предприятия с использованием анализа денежных потоков, а также выработка путей по оптимизации денежных средств предприятия и совершенствованию путей по их управлению. Данная цель обусловила постановку и решение следующих задач: изучение организации управления денежными потоками предприятия; анализ движения денежных потоков; применение моделей прогнозирования и оптимизации денежной наличности; совершенствование управления денежными потоками предприятия.
Объектом исследования является АО «Васильевский стекольный завод». Предметом исследования является эффективное управление денежными потоками предприятия.
При изучении проблемы использовались следующие методы: аналитический, монографический, расчётно-конструктивный, сравнения, экспериментальный.
Теоретическую основу исследования составляют труды как зарубежных учёных, таких как: Бернстайн Л., Бертонеш М., Найт Р., Бригхем Ю., Гапенски Л., так и отечественных: Бланк И.А., Сорокина Е.М., Ефимова О.В., Кузнецова И.Д., Махонина Е.А., Вокина Е.Б. Басалай С. И. В расчетной части произведены расчеты, анализирующие финансовую деятельность, деловую активность и структуру предприятия АО «Васильевский стекольный завод».
Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.
В данной работе был проведен комплексный анализ движения денежных потоков АО «Васильевский стекольный завод», включающий такие этапы, как:
1. Проведение горизонтального и вертикального анализ отчета о движении денежных средств;
2. Расчет времени обращения денежных средств;
3. Определение денежных потоков двумя методами: прямой и косвенный;
4. Коэффициентный анализ денежного потока;
5. Расчет оптимального остатка денежных средств на основе прогнозной модели Миллера-Орра.
К основным проблемам, возникающим при управлении денежными потоками, на данном предприятии относятся:
1. Платежеспособность предприятия ниже среднего. Об этом свидетельствуют коэффициенты ликвидности.
2. Наблюдается уменьшение оборачиваемости капитала на всем рассматриваемом периоде с 0,36 до 0,24.
3. Наличие роста дебиторской задолженности на 20% к 2014 году и 47% к 2015 году.
4. Большая доля в оборотных активах принадлежит запасам, а именно: 31%, 25% и 33% за анализируемый период, тогда как остальные статьи оборотных активов составляют менее 7%.
5. Отмечается рост длительности операционного цикла.
6. Прослеживается снижение выручки: если в 2013 году она составляла 213 671
7. За анализируемый период наблюдается отрицательное сальдо по текущей и инвестиционной деятельности.
9. Существенная кредитная нагрузка предприятия.
Для решения выявленных проблем рекомендуется проведение следующих мероприятий:
1. В целях управления дебиторской задолженностью:
- осуществлять контроль над дебиторской задолженностью;
- снизить риск несвоевременного возврата денежных средств и возникновения убытков можно, заключив договор страхования дебиторской задолженности;
- ввести система предоставляемых скидок;
- выбор по возможности большего числа покупателей и заказчиков для того, чтобы сократить риски неуплаты за продукцию, работы, услуги.
- контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
2. По управлению запасами: провести политику продвижения изделий на рынке с помощью рекламы на телевидении.
3. Ввести управленческий учет, в результате внедрения которого можно достичь следующих изменений: снижения себестоимости продукции; снижения суммы постоянных издержек предприятия; снижения уровня переменных издержек и т.д.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
