Введение 3
1. Теоретические основы финансирования инвестиционных проектов
предприятия 7
1.1. Определение сущности инвестиционных проектов предприятия 7
1.2. Мировой опыт и практика финансирования инвестиционных проектов
зарубежных компаний 13
1.3. Механизм финансирования инвестиционных проектов предприятий в
Российской Федерации 19
2. Анализ механизма финансирования инвестиционных проектов предприятия
ООО ПКФ «Бетар» 31
2.1. Анализ финансирования инвестиционных проектов на примере
предприятия ООО ПКФ «Бетар» 31
2.2. Проблемы и риски финансирования инвестиционных проектов
предприятия 45
2.3. Оценка эффективности финансирования инвестиционных проектов
предприятия 55
3. Направления развития механизма финансирования инвестиционных проектов
предприятия ООО ПКФ «Бетар» 61
3.1. Механизмы нивелирования проблем и рисков при финансировании
инвестиционных проектов предприятия ООО ПКФ «Бетар» 61
3.2. Рекомендации по совершенствованию методических основ механизма финансирования инвестиционных проектов предприятия ООО ПКФ «Бетар» 72
3.3. Методика управления рисками при реализации механизма финансирования
инвестиционных проектов предприятия 84
Заключение 91
Список использованных источников 94
Приложения
Развитие экономики предприятия, увеличение объемов и повышение качества производимой продукции, рост производительности труда, увеличение степени использования производственных мощностей, экономия капитальных вложений, снижение себестоимости производимой продукции и рост рентабельности производства обеспечиваются не только путем развития технического потенциала предприятия, но и мероприятий по повышению эффективности формирования и использования его активов. В условиях ограниченности ресурсов, обострения конкуренции и финансово-экономического нестабильности, этот резерв приобретает особое значение. Инвестиционная деятельность, реализация которой проходит через инвестиционные проекты, является одним из основных и перспективных направлений развития предприятия. Непременным условием улучшения финансового положения отечественных предприятий является возрастание активности их инвестиционной деятельности. Устойчивость финансового положения в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложенных ресурсов в активы. Во многом эффективность инвестиционной деятельности определяется также верным расчетом объемов необходимых инвестиций и выбором источника их формирования.
Не смотря на наличие теоретико-методических разработок, анализ современной экономической литературы, а также опыта практической реализации отдельных мероприятий, связанных с финансированием инвестиционных проектов предприятия, указывает на наличие окончательно нерешенных вопросов. Так, например, уточнения требуют вопросы поиска источников их финансирования, условий снижения уровня инвестиционных рисков, развития механизма управления инвестициями предприятия, оценки и альтернативных резервов повышения эффективности финансирования инвестиционных проектов предприятия.
Актуальность темы исследования обусловила постановку цели исследования, которая состоит в том, чтобы на основе изучения теоретико-методических и прикладных аспектов финансирования инвестиций разработать направления развития механизма финансирования инвестиционных проектов ООО ПКФ «Бетар». Достижение цели может быть обеспечено решением последовательности следующих задач:
- определения сущность инвестиционных проектов предприятия;
- обзора опыта финансирования инвестиционных проектов в России и за рубежом;
- анализа, оценки и выявления недостатков механизма финансирования инвестиционных проектов ООО ПКФ «Бетар»;
- разработки предложений по развитию механизма финансирования инвестиционных проектов ООО ПКФ «Бетар».
Объектом исследования является сфера производственных инвестиций в РФ. Предмет исследования - система отношений, методов и процедур финансирования инвестиционных проектов предприятия.
Теоретическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных специалистов по управлению инвестициями предприятия, а также публикации в периодических изданиях. Вопросы методики оценки эффективности инвестиционных проектов и финансирования инвестиционной деятельности исследуются в работах таких авторов, как: Г.П. Подшиваленко, Н.В. Киселева, Е.В. Марковина, И.А. Мухина, Е.Г. Непомнящий, Е. И. Марковская, М.И. Ример, Т.В. Теплова, Л. Н. Энс, А.А. Конопляник, В.В. Гущин, А.А. Овчинников и другие авторы.
Информационной базой диссертации послужили данные ежегодных статистических сборников, а также статистические материалы, представленные в средствах массовой информации и Интернет, бухгалтерская отчетность предприятия.
Исследование проведено с использованием логических методов и приемов, методов финансово-экономического анализа, экономико=- математического моделирования и экспертных оценок.
Новизна диссертационного исследования определена использованием комплексного подхода к изучению недостатков и рисков в работе механизма финансирования инвестиционных проектов предприятия. Кроме того, научная новизна диссертационного исследования, заключаются:
- в уточнении понятия «инвестиции», «инвестиционный проект» для новых экономических условий;
- в экономическом обосновании эффективности финансирования инвестиций в производство интеллектуального счетчика (Smart Grid). Смарт- счетчики (интеллектуальные счетчики) энергоресурсов - разновидность усовершенствованных приборов учета, снабженных коммуникационными средствами для передачи накопленной информации посредством сетевых технологий с целью мониторинга и осуществления расчётов за коммунальные услуги.
Практическая значимость результатов исследования определяется основ¬ными положениями, обобщениями, выводами и рекомендациями, относительно развития механизма финансирования инвестиционных проектов предприятия. Кроме того, представленный материал можно использовать в образовательной деятельности.
Структура работы включает введение, три главы, заключение, список использованных источников и приложения.
Во введении обоснована актуальность работы, сформулированы цель и задачи, объект и предмет, научная новизна исследования, отражена теоретическая, методическая и информационная база исследования, представлена структура работы.
В первой главе раскрыты теоретические основы финансирования инвестиционных проектов предприятия, в частности, определена экономическая сущность инвестиционных проектов предприятия и рассмотрен механизм их финансирования на отечественных предприятиях, а также проведен анализ зарубежного опыта финансирования инвестиционных проектов.
Во второй главе проведен анализ финансирования инвестиционных проектов на предприятии ООО ПКФ «Бетар», определены проблемы и риски финансирования инвестиционных проектов, оценена эффективность финансирования проекта по производству интеллектуальных счетчиков.
В третьей главе разработаны направления развития механизма финансирования инвестиционных проектов предприятия, в частности, выделены механизмы нивелирования проблем и рисков финансирования инвестиций, сформирована методика управления рисками, даны рекомендации по совершенствованию методических основ механизма финансирования инвестиционных проектов рассматриваемого предприятия.
В заключении представлены выводы по работе.
В результате проведенного в диссертации исследования можно сделать следующие выводы и дать предложения.
Первое. Деятельность любого предприятия так или иначе связана с инвестициями. Инвестиции представляют собой вложение капитала в различные объекты для достижения долгосрочных целей инвестора, среди которых можно отметить: получение прибыли, сохранение капитала, модернизация производственных мощностей и другие. Инвестиции являются действенным механизмом совершенствования работы предприятия, позволяя наращивать мощности, обновлять парк оборудования и получать прибыль от вложений либо изменение других ключевых показателей деятельности.
Инвестиции на предприятиях реализуются чаще всего в проектной форме управления. В авторском понимании инвестиционный проект представляет собой локализованную по целям и ограниченную по времени и ресурсам комплексную систему видов деятельности, обеспечивающую эффективные капитальные вложения. Успешности инвестиций во многом способствует соблюдение определенных принципов, среди которых можно назвать приемлемое соотношение прибыльности и рисков вложений, достаточность собственных и заемных средств и ресурсов и т.д.
Среди источников финансирования инвестиционных проектов распространение получили как собственные средства, так и финансовые инструменты долгового и бездолгового финансирования. Эффективным методом реализации и финансирования инвестиционных проектов является проектное финансирование.
Механизм финансирования представляет собой систему, определяющую в соответствии с графиком проектных работ порядок и источники вложения средств с целью их сохранения и преумножения. Реализация механизма финансирования инвестиционных проектов на уровне предприятия происходит по определенному алгоритму и соответствует фазам реализации проекта.
Второе. ООО ПКФ «Бетар» является крупным производителем счетчиков энергоресурсов в России. По результатам анализа его технико-экономических показателей, показателей ликвидности и платежеспособности наблюдается ухудшение финансовой устойчивости предприятия. Улучшению ситуации будет способствовать реализация проекта внедрения оборудования для производства интеллектуальных счетчиков Smart Grid, прогнозная оценка эффективности реализации которого дала положительный результат.
В ходе анализа инвестиционной деятельности ООО ПКФ «Бетар» были выявлены следующий перечень проблем и рисков:
- проблемы финансовой устойчивости, а следовательно - и опасность неполучения кредитного финансирования,
- риски колебания спроса и цен, недостатка оборотных средств предприятия, низкого качества услуг, снижения цен конкурентами,
- отсутствие единого механизма финансирования инвестиционных проектов на предприятии,
- отсутствие единой методики управления рисками на предприятии.
Для их разрешения проблем предлагаем проведение следующего перечня мероприятий:
- оптимизация бухгалтерского баланса предприятия, которая является эффективным инструментом анализа и принятия решений. Приведенный результат оптимизации способствует улучшению ключевых показателей финансовой устойчивости на предприятии,
- реализация потенциала методов нивелирования риска. Например, риск повышения цен нивелируется диверсификацией поставок и внедрением стратегического планирования. Риск недостаточного спроса нивелируется диверсификацией потребителей, риск низкого качества услуг - сотрудническом с зарубежной компанией. Риск снижения цен конкурентов - поиском внутренних резервов снижения себестоимости и цен на предприятии.
- использование единого механизма финансирования инвестиционных проектов на предприятии, который должен состоять из процедур выбора способа финансирования инвестиционного проекта, анализа и прогноза эффективности инвестиционного проекта, проведения оптимизации бухгалтерского баланса с целью упрощения и ускорения процедуры получения финансирования.
- утверждение единой методики управления рисками, включающей реализацию таких процедур как: постановка целей и задач управления рисками, идентификация рисков, анализ и оценка рисков, выбор методов нивелирования для каждого идентифицированного и значимого риска, реализация выбранного метода, анализ эффективности проведенных мероприятий.
Данные мероприятия необходимо проводить параллельно с совершенствованием документооборота на предприятии, внедрением единого Плана управления рисками, единого образца Бизнес-плана проекта.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
