Введение
1. ОБЩИЕ ПОНЯТИЯ, ВИДЫ И ЦЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 6
1.1 Понятие и принципы инвестиционной деятельности 6
1.2 Сущность инвестиционных проектов 15
1.3 Основные методы оценки инвестиционной привлекательности проектов 25
2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТОВ НА
ПРЕДПРИЯТИИ ООО «НЕДРА» 35
2.1. Общая характеристика предприятия 35
2.2. Процесс оценки инвестиционных проектов ООО «Недра» 50
2.3. Оценка инвестиционных проектов в Нефтеюганске и Сербии 55
3. ПРОБЛЕМЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ПРОЦЕССА АНАЛИЗА
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В ООО «НЕДРА» 64
Заключение 75
Список используемой литературы 78
Приложения
Актуальность темы исследования. В создавшихся условиях вопросы инвестиционной привлекательности проектных решений становятся особо актуальными. Крупные вложения капитала являются в настоящее время довольно дефицитным ресурсом, а инвесторы ориентированы на получение стабильной прибыли. Но чтобы проект оказался выгодным, его необходимо подвергнуть грамотному анализу.
Инвестиционный анализ любого проекта имеет ряд ключевых функций. К таковым можно отнести определение сложностей финансового, экологического, технологического и организационного характера, возникновение которых возможно в рамках проекта, разработка эффективной структуры сбора данных (в этом случае приоритетным является обеспечение эффективности мероприятий, необходимых для реализации проекта). Кроме того, в процессе анализа происходит выбор максимально эффективных технологий для осуществления вложений и определение очередности мероприятий. Также анализ инвестиционной привлекательности проектов является своеобразной помощью в процессе принятия решений, касающихся актуальности привлечения инвестиций в будущем.
Несомненно, научная разработка и обоснование методологии оценки факторов, влияющих на привлекательность, а также ее внедрение в практику способствует повышению эффективности инвестиций в отдельные проекты и увеличению степени инвестиционной привлекательности всей российской экономики.
Все вышесказанное обуславливает и подтверждает актуальность темы дипломной работы.
Целью данной работы является анализ инвестиционной привлекательности проектов одного из крупнейших независимых сервисных предприятий нефтяной отрасли России ООО «Недра»
Достижение поставленной цели потребовало постановки и решения нескольких взаимосвязанных теоретических и практических задач, отражающих общую логику работы:
- рассмотреть понятие и принципы инвестиционных проектов;
- проанализировать подходы к оценке стоимости капитала компании;
- выделить основные методы оценки инвестиционной привлекательности проектов;
- описать процесс оценки инвестиционных проектов ООО «Недра» (в рамках существующей инвестиционной политики предприятия);
- сделать оценку инвестиционных проектов предприятия в Нефтеюганске и Сербии;
- обосновать проблемы и рекомендации по улучшению процесса анализа инвестиционного проекта в ООО «Недра»
Объект и предмет исследования. Объектом исследования выступает ООО «Недра». Предмет исследования - теоретические и практические аспекты анализа инвестиционной привлекательности проектов.
Информационной базой работы являются данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия за 2013-2015 годы, первичная учетная документация
Теоретической основой исследования послужили труды российских и зарубежных экономистов, работы научно-исследовательских и учебных центров, материалы периодической литературы по проблемам инвестиционного анализа и финансового менеджмента.
Методологической основой дипломного исследования является общенаучный диалектический метод познания; использовались также специальные (частнонаучные) методы: метод системного анализа; сравнительный метод; статистический метод; описательные методы; логический подход к исследованию материала.
Структура работы. Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых источников, приложений.
Во введении обоснована актуальность темы исследования, определены объект и предмет исследования, дана характеристика степени разработанности, проблемы, сформулированы цели и задачи, приведена характеристика теоретической основы исследования, информационной базы.
В первой главе рассмотрены общие понятия, виды и цели инвестиционной деятельности, а именно рассмотрено понятие и принципы инвестиционных проектов, изучены подходы к оценке стоимости капитала компании, определены основные методы оценки инвестиционной привлекательности проектов.
Во второй главе представлен собственно анализ инвестиционной привлекательности проектов, на примере ООО «Недра». Здесь дана общая характеристика предприятия, описание процесса оценки инвестиционных проектов, регламентированного инвестиционной политикой предприятия, а также представлена оценка инвестиционных проектов в Нефтеюганске и Сербии.
В третьей главе представлены проблемы и рекомендации по улучшению процесса анализа инвестиционного проекта в ООО «Недра».
В заключении обобщены основные результаты исследования, сформулированы выводы и рекомендации для повышения эффективности деятельности объекта исследования.
Объектом исследования в данной работе выступило ООО «Недра» (Управление по повышению нефтеотдачи пластов и капитальному ремонту скважин) - одно из крупнейших независимых сервисных предприятий нефтяной отрасли России, осуществляющее все виды работ любой сложности по ремонту нефтяных и газовых скважин.
Предприятие имеет большой опыт по восстановлению циркуляции в скважинах с большим газовым фактором оборудованных ШГН, ЭЦН. Успешно прошло испытание КОПС-73 (комплекта оборудования для размыва гидратно-парафиновых пробок с помощью НКТ-73 мм) при восстановлении циркуляции в скважинах оборудованных установками ШГН.
Одним из главных приоритетов компании является реализация высокоэффективных крупных новых проектов в России и Сербии, направленных на рост показателей сервисного обслуживания нефтяных и газовых скважин.
В текущей деятельности компания ориентируется на выполнении экономически эффективных проектов для оптимизации денежного потока в целях направления средств на стратегически важные проекты.
На предприятии действует утвержденная Инвестиционная политика, которая регулирует реализацию всего его инвестиционных проектов.
Все инвестиционные проекты ООО «Недра» предусматривают следующие этапы реализации:
1) этап разработки предпроектной документации (подготовительный этап);
2) этап подготовки и проведения отбора партнера (исполнителя Проекта);
3) этап финансового закрытия;
4) этап создания инвестиционного объекта;
5) этап эксплуатации;
которые, в свою очередь, структурируются на три основных стадии:
- предынвестиционную стадию;
- инвестиционную стадию;
- эксплуатационную стадию.
Постоянное увеличение объемов работ по Заказчикам ООО РН «Юганскнефтегаз» и ОАО НК «АКИ-ОТЫР» начиная со 2 квартала 2013 года, в том числе увеличение количества бригад капитального ремонта скважин, обуславливает необходимость дополнительного приобретения основных средств и товарно-материальных ценностей.
В работе был представлен анализ двух инвестиционных проектов:
- освоение и ПЗР к ГРП и ЗБС для ООО «РН-Юганскнефтегаз» (заказчик Роснефть НК ОАО);
- текущий и капитальный ремонт скважин для нефтяной индустрии Сербии.
Оба проекта подразумевали:
1. Капитальный ремонт скважин и проведение подготовительно-заключительных работ к гидроразрыву пластов.
2. Освоение скважин после бурения, проведение подготовительно-заключительных работ к гидроразрыву пластов на вводе новых скважин и реконструкции скважин методом зарезки боковых стволов.
Для первого проекта были заключены лизинговые договоры двумя организациями: Челябинский филиал АО «Халык-Лизинг» и ЗАО «Европлан». Таким образом, для освоения и ПЗР к ГРП и ЗБС для ООО «РН- Юганскнефтегаз» было взято в лизинг оборудование на общую сумму 28211 тыс. руб. Проведенный анализ показал, что проект по освоению и ПЗР к ГРП и ЗБС для ООО «РН-Юганскнефтегаз» является привлекательным для вложения средств и инвестиции в проект более чем оправданы.
Для второго проекта было принято решение взять долгосрочный кредит в ОАО «Сбербанк России», на приобретение основных средств и развитие производственной базы в г. Жабаль в сумме 38000 тыс. руб. сроком на 3 года, под 11,8% годовых. Таким образом, в рамках данного проекта были использованы 36,65% собственных средств (21982,69 тыс. руб.) и 63,35% кредитных средств (38000 тыс. руб.). Рассчитанные показатели проекта также позволили сделать вывод, что проект по КРС и ТРС в Сербии (г. Жабаль) является привлекательным для вложения средств и инвестиции в проект также оправданы.
Анализ практики инвестиционной политики, регламентированной в ООО «Недра» позволяет выделять ряд недостатков процесса оценки инвестиционных проектов.
Основные недостатки при оценке эффективности инвестпроектов в ООО «Недра» связаны с игнорированием нестационарного характера российской экономики, которое проявляется в сильной волатильности основных макроэкономических индикаторов, неэффективности финансового рынка, высокой, переменной по времени и неоднородной по ресурсам инфляции.
Поскольку ООО «Недра» реализует свои проекты не только в России, но и за рубежом (Сербия), возникает необходимость разработки пакета рекомендаций по проектному анализу и оценке проектов в конкретной стране. То есть создать дополнительный стандарт, в котором должны быть отражены особенности реализации инвестпроектов в конкретной стране.
На основании выделенных проблемы были определены новые параметры стоимости и экономического эффекта проектов, а также специфика их расчета.
Для апробации предложения были повторно рассчитаны показатели проекта в Сербии. Все вновь определенные показатели оказались значительно ниже, рассчитанных по утвержденному стандарту. Данный сценарий следует считать более реалистичным.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
