Помощь студентам в учебе
Оценка финансового состояния экономического субъекта и пути предотвращения несостоятельности
|
Введение 3
1. Теоретические основы оценки финансового состояния и потенциальной
несостоятельности субъекта хозяйствования 9
1.1 Экономическая сущность, принципы и задачи оценки финансового
состояния организации 9
1.2 Информационное обеспечение анализа финансового состояния и
диагностики несостоятельности организации 15
1.3 Концептуальные аспекты системы диагностики финансового состояния
экономического субъекта 24
2. Методологические аспекты оценки финансового состояния субъекта хозяйствования и диагностики вероятности несостоятельности организации .. 42
2.1 Модель оценки финансового состояния экономического субъекта и
выявления признаков несостоятельности 42
2.2 Методические подходы к оценке финансового состояния и
предупреждения несостоятельности организации 49
2.3 Анализ финансового состояния и предпосылок несостоятельности
организации на основе интегральных показателей 62
3. Совершенствование системы оценки финансового состояния
хозяйствующего субъекта в экономическом механизме предотвращения банкротства 71
3.1 Формирование системы взаимосвязей между внешними факторами и
индикаторами риска финансовой несостоятельности организации 71
3.2 Развитие методик оценки степени финансовой стабильности
хозяйствующего субъекта исходя из экономических интенций 79
3.3 Сценарные модели прогнозирования финансового состояния организации
как инструмент предупреждения возможной несостоятельности 88
Заключение 99
Список использованной литературы 105
1. Теоретические основы оценки финансового состояния и потенциальной
несостоятельности субъекта хозяйствования 9
1.1 Экономическая сущность, принципы и задачи оценки финансового
состояния организации 9
1.2 Информационное обеспечение анализа финансового состояния и
диагностики несостоятельности организации 15
1.3 Концептуальные аспекты системы диагностики финансового состояния
экономического субъекта 24
2. Методологические аспекты оценки финансового состояния субъекта хозяйствования и диагностики вероятности несостоятельности организации .. 42
2.1 Модель оценки финансового состояния экономического субъекта и
выявления признаков несостоятельности 42
2.2 Методические подходы к оценке финансового состояния и
предупреждения несостоятельности организации 49
2.3 Анализ финансового состояния и предпосылок несостоятельности
организации на основе интегральных показателей 62
3. Совершенствование системы оценки финансового состояния
хозяйствующего субъекта в экономическом механизме предотвращения банкротства 71
3.1 Формирование системы взаимосвязей между внешними факторами и
индикаторами риска финансовой несостоятельности организации 71
3.2 Развитие методик оценки степени финансовой стабильности
хозяйствующего субъекта исходя из экономических интенций 79
3.3 Сценарные модели прогнозирования финансового состояния организации
как инструмент предупреждения возможной несостоятельности 88
Заключение 99
Список использованной литературы 105
Актуальность темы магистерского исследования. Нестабильность в экономической среде обуславливает проблему оценки финансового состояния и прогнозирования возможного банкротства экономических субъектов не только в Российской Федерации, но и в мировом пространстве в целом. Финансовый кризис и экономические санкции по отношению к нашей стране за последний период наиболее четко обозначили негативность проблемы и необходимость проведения мониторинга финансового состояния деятельности экономического субъекта, позволяющего вскрыть «узкие места» функционирования, установить причины возможного банкротства.
Специалистами Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (далее ЦМАКП) определено возможное нарастание новой волны банкротств экономических субъектов нашей страны. Предпосылками к такому мнению послужили данные обанкротившихся в июне 2016 года около 1150 предприятий. В среднем, как следует из отчета ЦМАКП, ежемесячно банкротится около 1000 российских предприятий. Предпосылками сложившейся ситуации является реформирование российской экономики и ее вхождения в зону кризисного развития .
В связи с этим наиболее остро встают вопросы своевременного анализа финансового состояния и диагностирования банкротства для экономических субъектов и актуальности вопросов выбора методов и методик, позволяющих развернуто отразить финансовое состояние предприятия.
Степень разработанности темы. Теоретической основой магистерской диссертации послужили фундаментальные и прикладные труды отечественных и зарубежных специалистов. Вопросы оценки финансового состояния нашли свое отражение в трудах многих отечественных ученых, таких, как Бланк И.А., Васильева Л.С., Веснин В.Р., Гиляровская Л.Т., Грищенко О.В., Дыбаль С.В., Ермолович Л.Л., Ефимова О.В., Ионова А.Ф., Ковалев А.И., Котляр Э.А., Панков Д.А., Савицкая Г.В., Стоянова Е.М., Уткин Э.А., Федотова М.А., Хелферт Э., Шеремет А.Д. и многих других. В свою очередь, в зарубежной литературе наиболее тщательно данный вопрос исследован такими специалистами, как Браун С.Дж, Крицмен М.П., Вилкас Э., Ворст Й. и Ревентлоу П.
Проведя обзор научной литературы, можно констатировать, что на текущий момент проблема оценки финансового состояния в недостаточной степени исследована: не существует универсальной модели оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта в экономическом механизме предотвращения несостоятельности и комплексных алгоритмов ее исследования.
Целью магистерской диссертации является изучение теоретических и практических вопросов оценки финансового состояния и диагностики потенциального банкротства экономического субъекта для определения финансовых механизмов предупреждения несостоятельности организации.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- уточнить экономическую сущность, принципы и задачи анализа финансового состояния организации;
- раскрыть информационную базу оценки финансового состояния субъекта хозяйствования;
- систематизировать теоретические аспекты системы диагностики финансового состояния экономического субъекта;
- разработать модель оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта и выявления признаков несостоятельности;
- систематизировать методические положения оценки финансового состояния и предупреждения несостоятельности организации;
- дать оценку проблеме анализа финансового состояния организации и предпосылок несостоятельности на основе интегральных показателей;
- обосновать формирование системы связей между внешними факторами и индикаторами риска финансовой несостоятельности организации;
- выработать предложения по развитию методик оценки уровня финансовой стабильности хозяйствующего субъекта с учетом экономических интенций;
- рекомендовать модели прогнозирования финансового состояния организации как инструмента предупреждения возможной несостоятельности.
Объектом исследования выступает аналитическая система диагностики финансового состояния хозяйствующего субъекта, отвечающая требованиям реальной экономики.
Предметом исследования являются методологические и прикладные аспекты аналитического обеспечения диагностики финансового состояния и предупреждения банкротства экономического субъекта строительной сферы.
Методология исследования. Теоретическая значимость магистерской диссертации заключается в систематизации и обобщении теоретических знаний в области оценки финансового состояния в единую систему, раскрывающая наиболее полно вопросы, связанные с различными аспектами банкротства экономического субъекта.
В процессе исследования теоретических и методических положений оценки финансового состояния субъекта хозяйствования изучена специальная литература, результаты исследований фундаментальных и прикладных научных работ отечественных и зарубежных авторов, материалы научных и научно-практических конференций по вопросам анализа финансового состояния и предупреждения банкротства экономического субъекта.
Использована монографическая и периодическая литература, посвященная комплексному экономическому анализу финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта и прогнозирования потенциального банкротства.
Научная новизна магистерской диссертации состоит в разработке модели поэтапной оценки финансового состояния экономического субъекта и разработке методических рекомендаций, позволяющих диагностировать финансовую стабильность организации в целях предотвращения банкротства.
В результате проведенного исследования сформулированы следующие основные положения, содержащие элементы научной новизны:
- уточнено понятие «финансовое состояние», сформулированы принципы, лежащие в основе оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта для целей генерирования достоверной и комплексной информации;
- определена информационная база оценки финансового состояния субъекта хозяйствования, представлено его развитие;
- представлена систематизация отечественных и зарубежных методов оценки финансового состояния, позволяющая выделить наиболее существенные теоретические аспекты анализа финансового состояния экономического субъекта и диагностики несостоятельности;
- разработана модель оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта и выявления признаков несостоятельности, учитывающая отраслевые особенности деятельности организации;
- разработаны рекомендации по совершенствованию методических положений оценки финансового состояния организации строительной отрасли, позволяющие своевременно выявлять риски несостоятельности;
- выделены проблемы анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта и предпосылок несостоятельности на основе интегральных показателей;
- представлена система внешних факторов, влияющие на финансовое состояние коммерческой организации строительной отрасли, и их связи с риском банкротства;
- предложено совершенствование методических подходов к оценке финансового состояния и диагностики несостоятельности субъекта хозяйствования, отражающие влияние отраслевой специфики;
- рекомендована модель прогнозирования финансового состояния организации как инструмента предупреждения возможной несостоятельности коммерческой организации.
Практическая значимость магистерской работы заключается в разработке методических подходов к диагностике финансового состояния коммерческой организации и применении экономико-математического моделирования для оптимизации финансового положения предприятия с целью предупреждения банкротства.
В основе магистерского исследования лежит диалектический метод, методы познания: наблюдение, сравнение, методы логического и динамического моделирования, статистический анализ.
Обозначенные методы использованы соответственно их функциональным возможностям, позволяющим обеспечить достоверность результатов магистерской диссертации.
Информационная база исследования. Законодательно-нормативной базой работы являются: Конституция Российской Федерации, Арбитражный, Гражданский и Налоговый кодексы Российской Федерации; Федеральные законы, а именно: №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», №402-ФЗ «О бухгалтерском учете»; Приказ Минфина РФ №66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций»; Положения и правила ведения бухгалтерского учета и отчетности.
В магистерской диссертации использованы данные органов статистики и бухгалтерской финансовой отчетности предприятия строительной отрасли ООО «УралСнабВент» за 2015-2016гг.
Наиболее существенные теоретические разработки, выполненные в ходе исследования, представлены в научных сообщениях в 2016 - 2017 гг..
Публикации. По теме магистерской диссертации опубликованы научные работы в изданиях, индексируемых РИНЦ и журналах рекомендованных ВАК Минобрнауки РФ:
- «О финансовой устойчивости компании ОАО «РЖД». Публикация в сборнике научных статей: Методология статистического анализа и прогнозирования в экономике: прикладные аспекты, 2016 г.;
- «Информационное обеспечение и проблемы анализа финансового состояния организации в РФ». Публикация в сборнике научных статей: Экономика в меняющемся мире, 2017 г.;
- «Анализ бухгалтерского баланса для обеспечения финансовой устойчивости организации», Экономические и гуманитарные науки №5/2017 г.
Объем и структура работы. Магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений; содержит таблицы и графики. Список литературы включает 101 наименования.
Специалистами Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (далее ЦМАКП) определено возможное нарастание новой волны банкротств экономических субъектов нашей страны. Предпосылками к такому мнению послужили данные обанкротившихся в июне 2016 года около 1150 предприятий. В среднем, как следует из отчета ЦМАКП, ежемесячно банкротится около 1000 российских предприятий. Предпосылками сложившейся ситуации является реформирование российской экономики и ее вхождения в зону кризисного развития .
В связи с этим наиболее остро встают вопросы своевременного анализа финансового состояния и диагностирования банкротства для экономических субъектов и актуальности вопросов выбора методов и методик, позволяющих развернуто отразить финансовое состояние предприятия.
Степень разработанности темы. Теоретической основой магистерской диссертации послужили фундаментальные и прикладные труды отечественных и зарубежных специалистов. Вопросы оценки финансового состояния нашли свое отражение в трудах многих отечественных ученых, таких, как Бланк И.А., Васильева Л.С., Веснин В.Р., Гиляровская Л.Т., Грищенко О.В., Дыбаль С.В., Ермолович Л.Л., Ефимова О.В., Ионова А.Ф., Ковалев А.И., Котляр Э.А., Панков Д.А., Савицкая Г.В., Стоянова Е.М., Уткин Э.А., Федотова М.А., Хелферт Э., Шеремет А.Д. и многих других. В свою очередь, в зарубежной литературе наиболее тщательно данный вопрос исследован такими специалистами, как Браун С.Дж, Крицмен М.П., Вилкас Э., Ворст Й. и Ревентлоу П.
Проведя обзор научной литературы, можно констатировать, что на текущий момент проблема оценки финансового состояния в недостаточной степени исследована: не существует универсальной модели оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта в экономическом механизме предотвращения несостоятельности и комплексных алгоритмов ее исследования.
Целью магистерской диссертации является изучение теоретических и практических вопросов оценки финансового состояния и диагностики потенциального банкротства экономического субъекта для определения финансовых механизмов предупреждения несостоятельности организации.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- уточнить экономическую сущность, принципы и задачи анализа финансового состояния организации;
- раскрыть информационную базу оценки финансового состояния субъекта хозяйствования;
- систематизировать теоретические аспекты системы диагностики финансового состояния экономического субъекта;
- разработать модель оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта и выявления признаков несостоятельности;
- систематизировать методические положения оценки финансового состояния и предупреждения несостоятельности организации;
- дать оценку проблеме анализа финансового состояния организации и предпосылок несостоятельности на основе интегральных показателей;
- обосновать формирование системы связей между внешними факторами и индикаторами риска финансовой несостоятельности организации;
- выработать предложения по развитию методик оценки уровня финансовой стабильности хозяйствующего субъекта с учетом экономических интенций;
- рекомендовать модели прогнозирования финансового состояния организации как инструмента предупреждения возможной несостоятельности.
Объектом исследования выступает аналитическая система диагностики финансового состояния хозяйствующего субъекта, отвечающая требованиям реальной экономики.
Предметом исследования являются методологические и прикладные аспекты аналитического обеспечения диагностики финансового состояния и предупреждения банкротства экономического субъекта строительной сферы.
Методология исследования. Теоретическая значимость магистерской диссертации заключается в систематизации и обобщении теоретических знаний в области оценки финансового состояния в единую систему, раскрывающая наиболее полно вопросы, связанные с различными аспектами банкротства экономического субъекта.
В процессе исследования теоретических и методических положений оценки финансового состояния субъекта хозяйствования изучена специальная литература, результаты исследований фундаментальных и прикладных научных работ отечественных и зарубежных авторов, материалы научных и научно-практических конференций по вопросам анализа финансового состояния и предупреждения банкротства экономического субъекта.
Использована монографическая и периодическая литература, посвященная комплексному экономическому анализу финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта и прогнозирования потенциального банкротства.
Научная новизна магистерской диссертации состоит в разработке модели поэтапной оценки финансового состояния экономического субъекта и разработке методических рекомендаций, позволяющих диагностировать финансовую стабильность организации в целях предотвращения банкротства.
В результате проведенного исследования сформулированы следующие основные положения, содержащие элементы научной новизны:
- уточнено понятие «финансовое состояние», сформулированы принципы, лежащие в основе оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта для целей генерирования достоверной и комплексной информации;
- определена информационная база оценки финансового состояния субъекта хозяйствования, представлено его развитие;
- представлена систематизация отечественных и зарубежных методов оценки финансового состояния, позволяющая выделить наиболее существенные теоретические аспекты анализа финансового состояния экономического субъекта и диагностики несостоятельности;
- разработана модель оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта и выявления признаков несостоятельности, учитывающая отраслевые особенности деятельности организации;
- разработаны рекомендации по совершенствованию методических положений оценки финансового состояния организации строительной отрасли, позволяющие своевременно выявлять риски несостоятельности;
- выделены проблемы анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта и предпосылок несостоятельности на основе интегральных показателей;
- представлена система внешних факторов, влияющие на финансовое состояние коммерческой организации строительной отрасли, и их связи с риском банкротства;
- предложено совершенствование методических подходов к оценке финансового состояния и диагностики несостоятельности субъекта хозяйствования, отражающие влияние отраслевой специфики;
- рекомендована модель прогнозирования финансового состояния организации как инструмента предупреждения возможной несостоятельности коммерческой организации.
Практическая значимость магистерской работы заключается в разработке методических подходов к диагностике финансового состояния коммерческой организации и применении экономико-математического моделирования для оптимизации финансового положения предприятия с целью предупреждения банкротства.
В основе магистерского исследования лежит диалектический метод, методы познания: наблюдение, сравнение, методы логического и динамического моделирования, статистический анализ.
Обозначенные методы использованы соответственно их функциональным возможностям, позволяющим обеспечить достоверность результатов магистерской диссертации.
Информационная база исследования. Законодательно-нормативной базой работы являются: Конституция Российской Федерации, Арбитражный, Гражданский и Налоговый кодексы Российской Федерации; Федеральные законы, а именно: №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», №402-ФЗ «О бухгалтерском учете»; Приказ Минфина РФ №66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций»; Положения и правила ведения бухгалтерского учета и отчетности.
В магистерской диссертации использованы данные органов статистики и бухгалтерской финансовой отчетности предприятия строительной отрасли ООО «УралСнабВент» за 2015-2016гг.
Наиболее существенные теоретические разработки, выполненные в ходе исследования, представлены в научных сообщениях в 2016 - 2017 гг..
Публикации. По теме магистерской диссертации опубликованы научные работы в изданиях, индексируемых РИНЦ и журналах рекомендованных ВАК Минобрнауки РФ:
- «О финансовой устойчивости компании ОАО «РЖД». Публикация в сборнике научных статей: Методология статистического анализа и прогнозирования в экономике: прикладные аспекты, 2016 г.;
- «Информационное обеспечение и проблемы анализа финансового состояния организации в РФ». Публикация в сборнике научных статей: Экономика в меняющемся мире, 2017 г.;
- «Анализ бухгалтерского баланса для обеспечения финансовой устойчивости организации», Экономические и гуманитарные науки №5/2017 г.
Объем и структура работы. Магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений; содержит таблицы и графики. Список литературы включает 101 наименования.
Подводя итог проведенному в диссертационной работе исследованию можно констатировать, что анализ финансового состояния предприятия представляет собой сложную систему, требующую постоянного совершенствования. Среди экономистов не существует единой точки зрения относительно понятия «финансовое состояние».
После изучения трактовок различных авторов данной дефиниции нами сформировано следующее определение: финансовое состояние предприятия - это реальная и потенциальная финансовая состоятельность организации, обеспечивающая определенный уровень финансирования текущей деятельности, саморазвития и погашения обязательств перед предприятиями и государством.
В работе выделены принципы анализа финансового состояния, такие как принцип системности, научности, комплексности, регулярности, конкретности, объективности, преемственности, осторожности, программности, развертывания, оценки отклонений, адекватности аналитического инструментария, приемлемой точности в расчетах и целесообразности.
Информационной базой для анализа финансового состояния и диагностики несостоятельности являются внешние и внутренние источники.
Внешние источники информации несут в себе законодательный и нормативный характер, то есть федеральные законы, методические указания и рекомендации по проведению экономического анализа организаций в целях диагностики или в деле о несостоятельности (банкротстве).
Внутренние источники информации представляют собой элементы преобразования информации, полученной внутри организации, для проведения экономического анализа и аналитических процедур несостоятельности (банкротства) и используются для внутренних целей управленческим персоналом, собственниками, акционерами, внутренними аудиторами.
обладающим прогностической способностью несостоятельности и финансового состояния, нами отнесены коэффициентные, рейтинговые и критериальные. Указанные методы не содержат встроенного инструмента интерполяции результатов на будущие периоды, однако позволяют проецировать принципы диагностики на значения показателей, рассчитанных для будущих периодов каким-либо дополнительным методом. Кроме того, выделены различия между отечественными и зарубежными методами.
При диагностике финансовой стабильности организации любой сферы деятельности необходимо учитывать отраслевые особенности субъекта хозяйствования. Нами разработана модель оценки финансового состояния организации строительной отрасли, учитывающей отличительные черты данного вида деятельности. Выделены следующие этапы анализа финансового состояния строительной компании:
- оценка имущественного положения организации по структурным и качественным показателям;
- анализ ликвидности и платежеспособности;
- анализ структуры капитала и финансовой устойчивости;
- анализ деловой активности финансовой и производственной группы;
- анализ рентабельности;
- анализ качества прибыли и финансовой гибкости;
- структурный и динамический анализ по видам работ выполняемых строительной организацией.
При оценке финансового состояния следует принимать во внимание ряд особенностей предприятий строительной отрасли. Коэффициент износа для организаций данного типа должен снижаться или, по крайней мере, не превышать 50%. Динамика структурных показателей оценивается в контексте выполненных объемов строительно-монтажных работ и их структуры. Преобладание коэффициента поступления над коэффициентом выбытия свидетельствует об уровне нормальной ротации основных средств. При этом влияние ценовых факторов, как правило, завышает динамику коэффициентов поступления. Средний возраст основных средств (соотношение годовой и накопленной амортизации) не должен превышать 10 лет.
Строительная организация весьма часто имеет место недостаток или даже отсутствие собственных оборотных средств. Если коэффициенты ликвидности опускаются ниже нормативных либо рекомендуемых значений, это говорит о необходимости дальнейшего анализа нормативов и, главное, значимости этих характеристик в экономической жизни предприятия. Анализ коэффициента текущей ликвидности обязательно должен быть проведен в факторном контексте так как достижение норматива, либо положительная динамика этого показателя могут быть следствием преимущественного роста дебиторской задолженности, либо необоснованных, некачественных запасов.
Важной задачей при оценке финансового состояния организации строительной отрасли является оценка структуры видов работ, так как строительные организации, как правило выполняют большой перечень работ, контролируемых допуском саморегулируемых организаций. Это позволит дать оценку тому, какие виды работ для организации являются основными, а какие сопутствующими и будет являться базой для оценки рентабельности отдельных строительно-монтажных видов работ.
Таким образом, рекомендуемая модель оценки финансового состояния позволит всесторонне исследовать финансовое положение строительной организации принимая к учету ее отраслевые особенности.
В ходе работы проведена систематизация методик анализа финансового состояния, предлагаемых различными авторами, выявлены общие черты, преимущества и недостатки.
Важно отметить, что каждый хозяйствующий субъект имеет свою точку зрения и преследует отличные от других интересы при проведении анализа финансового состояния, поэтому выбор методов напрямую зависит от поставленых целей. Особая роль в этом вопросе отведена руководству предприятия, которое применяет результаты финансового анализа организации при обосновании планов, принятии управленческих решений, выработки экономических стратегий на среднесрочную и долгосрочную перспективы.
На сегодняшний день, представляется актуальной задача увеличения количества оцениваемых параметров при одновременном упрощении методологии анализа. В определённой мере этому соответствует система коэффициентного анализа, рекомендованная Методологическими указаниями Федеральной службы РФ по финансовому оздоровлению и банкротству.
Основными недостатками данной методики являются практическое отсутствие обоснованных оценочных данных и по этой причине затруднённость в итоговой (интегральной) оценке. В целях устранения вышеотмеченных недостатков нами предлагается статистическое обоснование нормативной базы финансовых коэффициентов, что позволяет однозначно и объективно оценивать финансовое состояние предприятия по 18 финансовым коэффициентам. Появляется возможность разрабатывать целевые решения по каждой финансово-экономической позиции с учётом уровня её отклонения от нормативного значения соответствующих коэффициентов. В целях обеспечения соизмеримости и сопоставимости размерностей различных коэффициентов предлагается коэффициенты преобразовать в относительные величины - индексы соответствующих коэффициентов. Для такого преобразования имеется база - «нормативное значение» каждого коэффициента.
Апробация предложенного подхода нами осуществлено по данным строительной организации ООО «УралСнабВент». По результатам расчетов определено, что значения интегрального коэффициента для ООО «УралСнабВент» уменьшается с 0,153 в 2015году до 0,095 в 2016 году. Это говорит о том, что на конец 2015 финансовое состояние предприятия оценивалось как неудовлетворительное, а в 2016 году перешло в категорию крайне неудовлетворительное в результате ухудшения большинства коэффициентов. Наибольшее влияние на снижение интегрального показателя на 0,058 оказывают:
- уменьшения доли денежных средств в выручке от продажи на 0,23;
- снижение коэффициента эффективности внеоборотного капитала на 0,06;
- приблизительно в равной степени влияние имеют уменьшения показателей рентабельности продаж, степени платежеспособности по общим и текущим долгам.
В связи с этим, в целях профилактики риска банкротства и восстановления финансового состояния до устойчивого нами предлагается использование экономико-математического моделирования.
На основе экономико-математической модели формирования оптимальной структуры бухгалтерского баланса разработана табличная версия модели на базе электронной таблицы Excel, отвечающая требованиям линейного программирования, являющегося элементом сценарного прогнозирования. Эффективным инструментальным средством поиска оптимального решения для табличных моделей условной оптимизации является надстройка «Поиск решения», входящая в состав Microsoft Excel. Для задач линейного программирования «Поиск решения» нами использован эффективный оптимизационный алгоритм под названием «симплекс-метод».
По результатам оптимизации структуры бухгалтерского баланса ООО можно сделать следующие заключения:
- внеоборотные активы организации для укрепления финансового состояния следует увеличить на 12825тыс.руб. и на столько же уменьшить оборотные активы предприятия;
- собственный капитал, предлагается увеличить на 5370тыс.руб., что значительно повысит финансовое состояние ООО «УралСнабВент»;
- положительно повлияет на финансовую устойчивость и уменьшение краткосрочных обязательств на 11930тыс.руб. В то же время, предлагается привлечь долгосрочные заемные средства. Увеличение долгосрочных обязательств наряду с уменьшением краткосрочных можно рассматривать как позитивный фактор, так как они приравниваются к собственному капиталу. Уменьшение же долгосрочных обязательств наряду с ростом краткосрочных может привести к ухудшению финансовой устойчивости предприятия.
Таким образом, на заключительном этапе анализа с целью обеспечения финансового состояния организации нами предлагается выработка рекомендаций для выстраивания генеральной финансовой стратегии развития предприятия. Применительно к исследуемой строительной организации к таким мероприятиям можно отнести:
- увеличение доли собственных средств, посредством внесения взносов собственниками и воздержания выплат участникам для реинвестирования свободных денежных средств в деятельность организации;
- повышение доли внеоборотных активов вследствие наращивания капитальных вложений предприятия;
- поэтапная замена краткосрочных заемных средств долгосрочными займами на цели увеличения внеоборотных активов организации.
Предлагаемые меры должны быть направлены, в-первую очередь, на оптимизацию структуры хозяйственных средств и источников их формирования, поскольку именно это является наиболее важной и сложной задачей, решаемой в процессе управления финансовым состоянием экономического субъекта и предупреждения его несостоятельности.
После изучения трактовок различных авторов данной дефиниции нами сформировано следующее определение: финансовое состояние предприятия - это реальная и потенциальная финансовая состоятельность организации, обеспечивающая определенный уровень финансирования текущей деятельности, саморазвития и погашения обязательств перед предприятиями и государством.
В работе выделены принципы анализа финансового состояния, такие как принцип системности, научности, комплексности, регулярности, конкретности, объективности, преемственности, осторожности, программности, развертывания, оценки отклонений, адекватности аналитического инструментария, приемлемой точности в расчетах и целесообразности.
Информационной базой для анализа финансового состояния и диагностики несостоятельности являются внешние и внутренние источники.
Внешние источники информации несут в себе законодательный и нормативный характер, то есть федеральные законы, методические указания и рекомендации по проведению экономического анализа организаций в целях диагностики или в деле о несостоятельности (банкротстве).
Внутренние источники информации представляют собой элементы преобразования информации, полученной внутри организации, для проведения экономического анализа и аналитических процедур несостоятельности (банкротства) и используются для внутренних целей управленческим персоналом, собственниками, акционерами, внутренними аудиторами.
обладающим прогностической способностью несостоятельности и финансового состояния, нами отнесены коэффициентные, рейтинговые и критериальные. Указанные методы не содержат встроенного инструмента интерполяции результатов на будущие периоды, однако позволяют проецировать принципы диагностики на значения показателей, рассчитанных для будущих периодов каким-либо дополнительным методом. Кроме того, выделены различия между отечественными и зарубежными методами.
При диагностике финансовой стабильности организации любой сферы деятельности необходимо учитывать отраслевые особенности субъекта хозяйствования. Нами разработана модель оценки финансового состояния организации строительной отрасли, учитывающей отличительные черты данного вида деятельности. Выделены следующие этапы анализа финансового состояния строительной компании:
- оценка имущественного положения организации по структурным и качественным показателям;
- анализ ликвидности и платежеспособности;
- анализ структуры капитала и финансовой устойчивости;
- анализ деловой активности финансовой и производственной группы;
- анализ рентабельности;
- анализ качества прибыли и финансовой гибкости;
- структурный и динамический анализ по видам работ выполняемых строительной организацией.
При оценке финансового состояния следует принимать во внимание ряд особенностей предприятий строительной отрасли. Коэффициент износа для организаций данного типа должен снижаться или, по крайней мере, не превышать 50%. Динамика структурных показателей оценивается в контексте выполненных объемов строительно-монтажных работ и их структуры. Преобладание коэффициента поступления над коэффициентом выбытия свидетельствует об уровне нормальной ротации основных средств. При этом влияние ценовых факторов, как правило, завышает динамику коэффициентов поступления. Средний возраст основных средств (соотношение годовой и накопленной амортизации) не должен превышать 10 лет.
Строительная организация весьма часто имеет место недостаток или даже отсутствие собственных оборотных средств. Если коэффициенты ликвидности опускаются ниже нормативных либо рекомендуемых значений, это говорит о необходимости дальнейшего анализа нормативов и, главное, значимости этих характеристик в экономической жизни предприятия. Анализ коэффициента текущей ликвидности обязательно должен быть проведен в факторном контексте так как достижение норматива, либо положительная динамика этого показателя могут быть следствием преимущественного роста дебиторской задолженности, либо необоснованных, некачественных запасов.
Важной задачей при оценке финансового состояния организации строительной отрасли является оценка структуры видов работ, так как строительные организации, как правило выполняют большой перечень работ, контролируемых допуском саморегулируемых организаций. Это позволит дать оценку тому, какие виды работ для организации являются основными, а какие сопутствующими и будет являться базой для оценки рентабельности отдельных строительно-монтажных видов работ.
Таким образом, рекомендуемая модель оценки финансового состояния позволит всесторонне исследовать финансовое положение строительной организации принимая к учету ее отраслевые особенности.
В ходе работы проведена систематизация методик анализа финансового состояния, предлагаемых различными авторами, выявлены общие черты, преимущества и недостатки.
Важно отметить, что каждый хозяйствующий субъект имеет свою точку зрения и преследует отличные от других интересы при проведении анализа финансового состояния, поэтому выбор методов напрямую зависит от поставленых целей. Особая роль в этом вопросе отведена руководству предприятия, которое применяет результаты финансового анализа организации при обосновании планов, принятии управленческих решений, выработки экономических стратегий на среднесрочную и долгосрочную перспективы.
На сегодняшний день, представляется актуальной задача увеличения количества оцениваемых параметров при одновременном упрощении методологии анализа. В определённой мере этому соответствует система коэффициентного анализа, рекомендованная Методологическими указаниями Федеральной службы РФ по финансовому оздоровлению и банкротству.
Основными недостатками данной методики являются практическое отсутствие обоснованных оценочных данных и по этой причине затруднённость в итоговой (интегральной) оценке. В целях устранения вышеотмеченных недостатков нами предлагается статистическое обоснование нормативной базы финансовых коэффициентов, что позволяет однозначно и объективно оценивать финансовое состояние предприятия по 18 финансовым коэффициентам. Появляется возможность разрабатывать целевые решения по каждой финансово-экономической позиции с учётом уровня её отклонения от нормативного значения соответствующих коэффициентов. В целях обеспечения соизмеримости и сопоставимости размерностей различных коэффициентов предлагается коэффициенты преобразовать в относительные величины - индексы соответствующих коэффициентов. Для такого преобразования имеется база - «нормативное значение» каждого коэффициента.
Апробация предложенного подхода нами осуществлено по данным строительной организации ООО «УралСнабВент». По результатам расчетов определено, что значения интегрального коэффициента для ООО «УралСнабВент» уменьшается с 0,153 в 2015году до 0,095 в 2016 году. Это говорит о том, что на конец 2015 финансовое состояние предприятия оценивалось как неудовлетворительное, а в 2016 году перешло в категорию крайне неудовлетворительное в результате ухудшения большинства коэффициентов. Наибольшее влияние на снижение интегрального показателя на 0,058 оказывают:
- уменьшения доли денежных средств в выручке от продажи на 0,23;
- снижение коэффициента эффективности внеоборотного капитала на 0,06;
- приблизительно в равной степени влияние имеют уменьшения показателей рентабельности продаж, степени платежеспособности по общим и текущим долгам.
В связи с этим, в целях профилактики риска банкротства и восстановления финансового состояния до устойчивого нами предлагается использование экономико-математического моделирования.
На основе экономико-математической модели формирования оптимальной структуры бухгалтерского баланса разработана табличная версия модели на базе электронной таблицы Excel, отвечающая требованиям линейного программирования, являющегося элементом сценарного прогнозирования. Эффективным инструментальным средством поиска оптимального решения для табличных моделей условной оптимизации является надстройка «Поиск решения», входящая в состав Microsoft Excel. Для задач линейного программирования «Поиск решения» нами использован эффективный оптимизационный алгоритм под названием «симплекс-метод».
По результатам оптимизации структуры бухгалтерского баланса ООО можно сделать следующие заключения:
- внеоборотные активы организации для укрепления финансового состояния следует увеличить на 12825тыс.руб. и на столько же уменьшить оборотные активы предприятия;
- собственный капитал, предлагается увеличить на 5370тыс.руб., что значительно повысит финансовое состояние ООО «УралСнабВент»;
- положительно повлияет на финансовую устойчивость и уменьшение краткосрочных обязательств на 11930тыс.руб. В то же время, предлагается привлечь долгосрочные заемные средства. Увеличение долгосрочных обязательств наряду с уменьшением краткосрочных можно рассматривать как позитивный фактор, так как они приравниваются к собственному капиталу. Уменьшение же долгосрочных обязательств наряду с ростом краткосрочных может привести к ухудшению финансовой устойчивости предприятия.
Таким образом, на заключительном этапе анализа с целью обеспечения финансового состояния организации нами предлагается выработка рекомендаций для выстраивания генеральной финансовой стратегии развития предприятия. Применительно к исследуемой строительной организации к таким мероприятиям можно отнести:
- увеличение доли собственных средств, посредством внесения взносов собственниками и воздержания выплат участникам для реинвестирования свободных денежных средств в деятельность организации;
- повышение доли внеоборотных активов вследствие наращивания капитальных вложений предприятия;
- поэтапная замена краткосрочных заемных средств долгосрочными займами на цели увеличения внеоборотных активов организации.
Предлагаемые меры должны быть направлены, в-первую очередь, на оптимизацию структуры хозяйственных средств и источников их формирования, поскольку именно это является наиболее важной и сложной задачей, решаемой в процессе управления финансовым состоянием экономического субъекта и предупреждения его несостоятельности.