Введение
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
1.1. Инновации: сущность, содержание, значение для предприятия и экономики
1.2. Особенности инвестиций в инновации инновационных проектов.
1.3. Методы анализа инвестиционной привлекательности инновационных проектов
2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НА ПРИМЕРЕ ПАО «АКБ «АК БАРС»
2.1. Основная характеристика ПАО «АК БАРС» Банк
2.2. Критерии отбора инвестиционных проектов
2.3 Методика анализа инновационного проекта
3. ПРАКТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
3.1. Основная характеристика проектоустроителя
3.2. Инновационный проект ОАО «КЗСК-Силикон»
3.3. Анализ инвестиционной привлекательности проекта ОАО «КЗСК-
Силикон»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Список литературы
В настоящее время инвестиционная деятельность является неотъемлемой частью большинства успешных компаний. Любая организация, желающая вложить свои средства в тот или иной проект, сталкивается с вопросом, а какая же из альтернатив наиболее выгодна для нее.
Необходимо отметить, что государства и компании уделяют всё более пристальное внимание инновационной деятельности, так как благодаря инновациям данные субъекты получают дополнительные блага и конкурентные преимущества. Так, к возможным способам повышения инновационной активности можно отнести финансирование инноваций. Инвестиции в инновации способствуют успешности любого субъекта.
Актуальность выбранной темы обусловлена необходимостью проведения анализа инвестиционной привлекательности инновационных проектов. Качественный анализ позволяет определить, насколько перспективен проект и снизить риск неправильного вложения средств. Для принятия решения о реализации проектов необходимо располагать информацией, которая обосновывает целесообразность и возможность данного действия. В условиях общей нестабильности, неразвитости рыночных отношений выбор метода оценки инновационных проектов, как и непосредственно процесс оценки инновационных проектов всё в большей степени усложняется. Чем выше степень неопределенности, тем большее значение имеет процесс планирования инновационных проектов в целях создания «подушки безопасности». Основной проблемой оценки привлекательности инновационного проекта является определение уровня его доходности.
В отличие от инвестиционных, для инновационных проектов характерны специфические риски и неопределенности, обусловленные технической и рыночной новизной инноваций. Соответственно оценка инвестиционной привлекательности инновационных проектов требует более тщательной оценки специфических рисков, связанных с реализацией подобных проектов.
Выбранная тема носит очевидный практический характер. Если компания желает вложить средства в определенный инновационный проект, аналитики бесспорно прибегнут к методам оценки инвестиционной привлекательности проекта. В настоящее время существует несколько способов данной оценки, однако необходимо знать и понимать преимущества и недостатки одних методов по сравнению с другими, какой из методов применим при имеющихся условиях. Суть оценки проекта заключается в получении информации, которая позволит заинтересованным лицам принимать решения о реализации или отказе от проекта. Инвестиционная идея бесспорно должна быть эффективной и финансово оправданной.
Целью данной работы является изучение методик анализа инвестиционной привлекательности инновационного проекта. Данная цель достигается путем решения следующих задач:
- Изучить теоретические основы инноваций, рассмотреть особенности инвестиций в инновации.
- Провести анализ современных методов оценки инвестиционной привлекательности инновационных проектов, как основанных на дисконтировании, так и методов без использования дисконтирования.
- Изучить деятельность ПАО «АК БАРС» Банк и рассмотреть критерии отбора инвестиционных проектов в Банке.
- Провести анализ инновационного проекта на примере проекта «КЗСК-Силикон».
Объектом данной выпускной квалификационной работы является деятельность ПАО «АК БАРС» Банк.
Предмет - модели и методы, позволяющие оценить инвестиционную привлекательность инновационных проектов.
Для изучения данной темы использовались наиболее актуальные источники литературы: классические научные труды Ю. Бригхема, Л. Гапенски «Финансовый менеджмент», Р. Брейли, С. Майерса «Принципы корпоративных финансов», пособие по оценке финансового состояния организации и анализу эффективности инвестиционных проектов «Практика финансовой диагностики и оценки проектов» И.В.Кольцова, Д.А.Рябых, «Экономический анализ инвестиционных проектов» Г. Бирман, С. Шмидт, «Эпохальные инновации 21 века» Ю.В.Яковец, основные положения методики оценки инвестиционной привлекательности ООО «Альт-Инвест».
В ходе работы также были изучены Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», Приказ Минэкономразвития России «Об утверждении Методики оценки эффективности проекта государственно-частного партнерства, проекта муниципально-частного партнерства и определения их сравнительного преимущества».
Использовалась информация таких интернет-источников, как: «Корпоративный менеджмент», «Лучшие инвестиции».
Компании постоянно реализуют новые инвестиционные и инновационные проекты. Во избежание убытков и снижения стоимости капитала, специалисты стараются на первоначальном этапе оценить привлекательность задуманного проекта. Критерием эффективности инвестиций является способность проекта обеспечить приемлемый уровень прибыли, покрыть первоначальные инвестиции и обеспечить вознаграждением поставщиков капитала, финансирующим проект. Для этого существует несколько методик анализа инвестиционной привлекательности инновационного проекта, изучение которых являлось целью данной работы. Поставленные цель и задачи выполнены. Исследована научная литература в рамках данной темы, раскрыты понятия инноваций, рассмотрены особенности инвестиций в инновации.
Также проведен анализ современных методов оценки инвестиционной привлекательности инновационных проектов, которые подразделяются на две группы: методы, основанные на дисконтировании (чистая приведенная
стоимость, внутренняя норма прибыли, индекс прибыльности и дисконтированный срок окупаемости) и методы без использования дисконтирования (расчет простой нормы прибыли и расчет срока окупаемости). Было выявлено, что первая группа методов более верно оценивает проекты, так как учитывает временной эффект. Однако в силу своей простоты, вторая группа методов тоже распространены и применяются с целью быстрого оценивания проекта. Наиболее универсальным методом является расчет чистой приведенной стоимости (NPV). Положительные значения NPV являются подтверждением эффективного вложения средств в данный проект, отрицательные - наоборот. В отличие от инвестиционных, для инновационных проектов характерны специфические риски и неопределенности, обусловленные технической и рыночной новизной инноваций. Соответственно оценка инвестиционной привлекательности инновационных проектов требует более тщательной оценки специфических рисков, связанных с реализацией подобных проектов.
Далее была изучена деятельность ПАО «АК БАРС» Банк и рассмотрены критерии отбора инвестиционных проектов в Банке. Деятельность Банка имеет в целом положительную динамику. В 2016 г. наблюдается рост прибыли Банка, положительная динамика рентабельности активов и капитала.
Важно отметить, что в рамках кредитования юридических лиц Банк рассматривает инвестиционные проекты. За данный процесс ответственны сотрудники Управления кредитного анализа инвестиционных проектов. Работники данного Управления выполняют ряд задач по оценке эффективности инвестиционных проектов.
Все инвестиционные проекты, рассматриваемые Банком, должны соответствовать ряду требований. Данные требования необходимы с целью отсеивания изначально не эффективных инвестиционных проектов. Помимо ряда критериев соответствия инвестиционного проекта определенным принятым Банком стандартам, заемщикам необходимо предоставлять в Банк полный пакет документов. В случае отсутствия каких-либо документов, Банк вправе отказать заёмщику. Если же Банк одобряет заявку, то в дальнейшем проводится текущий мониторинг финансового состояния заемщика и инвестиционного проекта.
Анализ привлекательности инвестиционных проектов длительный и трудоемкий процесс. Помимо оценки эффективности непосредственно проекта, аналитик изучает финансовое состояние Клиента. Проводится полный анализ хозяйственной деятельности Клиента, далее рассматривается инвестиционный проект. Значимым разделом оценки проекта является анализ его рисков. Завершается анализ эффективности инвестиционного проекта расчетом показателей привлекательности инвестиционного проекта и выводами по проекту и заемщику в целом.
Проведен анализ инвестиционной привлекательности инновационного проекта на примере ОАО «КЗСК-Силикон». По проделанному анализу можно сделать вывод, что проект в целом эффективен, но характеризуется определенными рисками.
Так, инновационный проект КЗСК-Силикон привлекателен исходя из полученных показателей эффективности, анализа рынка. Однако для инвестора в данный проект имеется ряд значительных рисков, связанных со сложностью влияния на развитие проекта, сроками окупаемости проекта, удорожанием, вероятностью не возврата финансирования.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
