🔍 Поиск готовых работ

🔍 Поиск работ

Секьюритизация как инструмент управления проблемными активами банка

Работа №49888

Тип работы

Магистерская диссертация

Предмет

экономика

Объем работы101
Год сдачи2017
Стоимость4815 руб.
ПУБЛИКУЕТСЯ ВПЕРВЫЕ
Просмотрено
634
Не подходит работа?

Узнай цену на написание


Введение 3
1. Теоретические основы секьюртизации проблемных активов 6
1.1 Понятие, сущность и значение секьюритизации как инструмента управления
активами. 6
1.2 Методы и основы секьюритизации в банковской системе России. 17
1.3 Правовое регулирование секьюритизации в банковской системе России . 27
2. Секьюритизация проблемных активов банка и показатели эффективности
проведения секьюритизации. 38
2.1 Секьюритизация проблемных активов банка с помощью паевого
инвестиционного фонда 38
2.2 Секьюритизация проблемных активов с помощью ипотечных ценных бумаг.43
2.3 Секьюритизация проблемных активов с помощью фондового варранта 50
3. Мероприятия по совершенствованию методов секьюритизации проблемных
активов банка. 57
3.1 Проблемы секьюритизации и управлениями активами в банковской системе
России. 57
3.2 Повышения эффективности методов секьритизации проблемных активов 81
Заключение 86
Список использованных источников 88

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, развитие секьюритизации в России, в данный момент времени, являются одним из возможным фактором влияния на устойчивый и долгосрочный рост экономического благосостояния, вследствие того что другие финансовые активы становятся менее доступны для банков России; повышеный спрос на работу банковского сегмента и пристального внимание государства, обусловленный имеющимся существенным оттоком капитала из страны, а также государственной политикой страны и Центрального Банка России. Секьюритизация активов впервые был упомянут в Европе, но концептуальная идея секьюритизации активов появилась задолго до этого. В большинстве изученных авторами литературных источников прямо или косвенно указывается на то, что современный механизм секьюритизации активов возник в США. Многие ученые считают, что формирование этого механизма началось в 1934 г. с созданием Федеральной жилищной администрации . Другие исследователи полагают, что техника секьюритизации активов появилась в конце 1960-х гг. С точки зрения авторов, в США при учреждении в 1934 г. FHA начали формироваться лишь предварительные условия для создания техники секьюритизации активов. Свою современную форму эта техника стала приобретать только с начала 1970-х гг. многие ученые разделились на две группы, ученые такие как Андрей. Селивановский, представляет секьюритизацию представляет как способ финансирование или рефинансирование каких — либо активов компании, приносящих доход, посредством «преобразования» таких активов в торгуемую, ликвидную форму через выпуск облигаций или иных ценных бумаг».
Авторы, относящиеся ко второй группе, описывают отдельные стадии секьюритизации, делая акцент на том, что секьюритизация — это процесс, состоящий из ряда обязательных этапов.
Так, Александрова Н.В. констатирует: «Секьюритизация активов — это инновационный способ финансирования, при котором происходит выделение и передача определенных активов, Х.П. Бэр определяет следующим образом, что секьюритизация активов - это инновационная техника финансирования.
Цель и задачи исследования является теоретико-методологическое обоснование и разработка новых подходов к применению секьюритизации проблемных активов, развитие их в банковской системе в кризисных условиях.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- раскрыть теоретические аспекты секьюритизации проблемных активов.
- выявить принципы работы и характеристики методов секьюритизации и
- проанализировать подходы к применению различных способов секьюритизации и дать оценку их.;
- обосновать необходимость применения показателей, определяющих эффективность финансирования и кредитования инновационных проектов;
- изучить опыт зарубежных предприятий, выявить новые способы для секьюритизации активов в инновационной деятельности иностранных государств;
- рассмотреть механизм финансирования и кредитования инновационных проектов.
Предметом исследования выступает совокупность теоретических, методологических и организационно-практических аспектов секьюритизации активов и методов их реализации. Объектом исследования выступает процесс секьюритизации как инструмента реализации и повышения качества проблемных активов.
Теоретическая значимость магистерской работы заключается в дальнейшей разработке теории методов секьюритизации активов и применение их на практике. Методологическую основу магистерской работы составляют работы отечественных и зарубежных ученых по проблемам организации секьюритизации, а также законодательные акты и нормативно-правовые акты, в которых обозначается сущность и концепции секьюритизации и обеспечение работы структур государственных учреждений по вопросам регулирования. В ходе исследования были изучены и проанализированы разработки международных финансовых институтов, материалы научных конференций, круглых столов.
Работа включает в себя большой массив проанализированного практического материала, характеризующего различные стороны изучаемого объекта. Анализ включает в себя использование экономико-математического метода. На основе анализа сделаны качественные выводы, подкрепляющие выводы, сделанные на основе теоретического материала
Многоплановость поставленных задач и системный подход к и решению определил применение в работе следующих методов: научной абстракции, сравнения, классификации, научного обобщения, группировки, метода массовых наблюдений, экспертных оценок, методов статистического и графического анализа
Новизна диссертационного исследования заключается в том, что в магистерской работе теоретически основана необходимость и предложены направления совершенствования механизма секьюритизации
1. Дано уточненное определение секьюритизации и секьюритизации активов.
2. Созданы новые модели и схемы применения схемы секьюритизации аткивов с помощью ряда новых ценных бумаг: Ипотечный сертификат участия, фондовый варрант и паевые инвестиционные фонды.
3. С применением экономико-математического моделирования было
построенна аналитическая модель влияния секьюритизации на цену


Возникли сложности?

Нужна помощь преподавателя?

Помощь в написании работ!
ДИПЛОМНЫЕ МАГИСТЕРСКИЕ ДИССЕРТАЦИИ
КУРСОВЫЕ СТАТЬИ ВКР

На основе проведённого исследования можно сделать следующие выводы:. Секьюритизация активов является одним из важнейших инструментом для банковской сферы и экономики России в период кризисного времени .
Одна из методик решения трудности банков с долгосрочными кредитными ресурсами базируется на таком явлении, как секьюритизация.
Иностранные и российские экономисты часто имеют разные мнения начет такого процесса как «секьюритизация». На основании имеющихся точек зрения мы пришли к выводу, что, во-первых, под секьюритизацией прежде всего стоит подразумевать рефинансирование разных видов активов посредством их модификации в ликвидные ценные бумаги, обращающиеся на фондовом рынке; во-вторых, секьюритизация активов может быть как внебалансовой, так и балансовой; и, в-третьих, секьюритизация — это экономическая инновация многоуровневого характера.
В банковском секторе в качестве рефинансируемых активов могут выступать:
• кредиты (ипотечные кредиты, автокредиты, корпоративные);
• права требования по кредитным картам;
• арендные и лизинговые платежи;
• экспортная прибыль,
• прибыль от реализации продуктов,
• дебиторская задолженность.
Сущность ее деятельности состоит в приобретении конкретных денежных активов, владеющих постоянными поступлениями по ним, и эмиссии на их базе долговых обязательств (облигаций).
Секьюритизацию банковских активов можно охарактеризовать как инновацию, так как благодаря ей в банковской сфере достигается:
• создание долгосрочной ресурсной базы для целей инвестиционного кредитования;
• оперативное управление кредитным портфелем за счет секьюритизированной «реализации» кредитов;
• возобновление ликвидности в периоды, когда кредитные организации чувствуют дефицит финансирования и рефинансирования ограничены;
• оптимизация банковского портфеля;
• переназначение и снижение банковских рисков, в том числе с поддержкой особых производных финансовых инструментов;
• выполнение нормативов и стандартов по доходности и достаточности денежных средств;
• Отталкиваясь от вышеизложенного, следует обозначить определенный термин, которые отражает суть секьюритизации.:
Секьюритизация — это процесс оптимизации банковских активов на базе применения особых финансовых инструментов, способствующих увеличению банковской активности и снижению ее рисков.
Для инвесторов, покупающих стандартизированные ценные бумаги, издаваемые в порядке рефинансирования коммерческих банков на базе секьюритизации, явные преимущества содержатся в том, что они осуществляют ликвидные вложения. Данные средства вкладываются в обеспеченные рейтинговые ценные бумаги, при этом с наиболее высочайшим заработком сообразно сопоставлению с муниципальными и корпоративными облигациями сопоставимого рейтинга и имеют вероятность управлять кредитным риском. В целом, для государственной экономики любой державы секьюритизация, благодаря появлению ценных бумаг, именуемых секьюритизированными, содействует развитию рынка капиталов.
На практике секьюритизированными ценными бумагами считаются фондовые финансовые инструменты с инвестиционным характером и с высокой ликвидностью, в отношении которых установлен правовой режим. Главные виды секьюритизированных ценных бумаг, выпускаемых в процессе балансовой и забалансовой секьюритизации, представлены на рисунке.
В России секьюритизация как инстурмент управления проблемными активами был применен лишь в 2004 году, а именно первая секьюритизация банковских активов, совершенная Росбанком на сумму 1,475 млрд. долл. За период с 2011¬2016 гг. в России было совершено сделок, связанных с секьюритизацией, на сумму более 30 млрд долл., что свидетельствует о значительном прогрессе в развитии процесса секьюритизации банковских активов. В данной работе было отмеченно, что не только высоколиквидные активы могут быть секьюритизированы. В России, так и за рубежом, традиционно объектом секьюритизации могли служить только ипотечные и потребительские кредиты, но сейчас секьюритизировать можно лизинговые платежи, имущество банка и будущие платежи по кредитам, которые являются мало востребованы и проблемными. Секюритизаци как инструмент может стать одним из важных инструментов для реализации крупных проектов и социальных программ государства и сферы недвижимости.
Секьюритизация проблемных активов будет служить инновационным шагом для развития банковского дела, который, со временем, все больше будет востребован в России и за рубежом. И если в настоящее время динамика роста сделок, связанных с секьюритизацией практически незаметна, то в отдаленном будущем, динамика роста будет значительна и к ней следует подготовиться..



1. «О банках и банковской деятельности»№ 17-ФЗ от 03.02.1996 г. Федеральный закон РФ
2. Федеральный закон «О Центральном банке РФ (банке России)№86-ФЗ от 10.07.2002 г.
3. Федеральный закон «Об ипотеке(залоге недвижимости)» №102 от 16.07.1998г.
4. Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» от 14.11.2003 г
5. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» №39-Ф3 от 22.04.1996 г.
6. Письмо ЦБ « О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» №232-П от 09.08.2003 г.
7. Письмо ЦБ РФ «О рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций» №130-Т от 27.07.2000 г.
8. Инструкция ЦБ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ» №102-И от 22.07.2002г.
9. Абрамов С.И «Инвестирование»,М.: «Центр экономики и маркетинга», 2000 г.
10. Амосов А.,Гаврилов л. «Кредитные деривативы в операциях хеджирования»//Рынок ценных бумаг,2010г.,№3
11. Александрович А.А. «К вопросу о концепции ипотечного жилищного кредигования»//Бизнес и банки,2015г. ,№4
12. Андриасова И.В. «Роль банков в развитии лизинга»//Бизнес и банки, 2015 г.,№20
Учебники и учебные пособия
13. Афонин Д. «Рисковые бумаги российских эмитентов»//Финанс,2003г,№24, 25-31 августа18. «Банки и банковские перации», уч.пособ. для ВУЗов под ред. ЖуковаЕ.Ф.,М.: «ЮНИТИ»Д 2015 г.
14. Бард B.C. «Инвестиционные проблемы российской экономики»,М.: «Экзамен»,2000 г.
15. Буренин А.Н. «Рынки производных финансовых инструментов», М.: «Инфра-М», 2015г.
16. Белоус А.П. «Лизинг.Мировой опыт,уроки для России»,М.: «ИМЭМО РАН»,2000г.
17. Бабич A.M. и Павлова JI.H. «Финансы.Денежные обращения.Кредит»,М.: «Юнити», 2015г.(учебник)
18. Беляев С.Г. «Управление портфелем недвижимости»,М.: «Юниги», 2015г.
19. Бабанов В.,Шемпелев В. «Новый подход к управлению ликвидностью»//Банковское дело, 2015 г.,№3
20. Баев С. «Финансовая инженерия при развитии инфраструктурных проектов»//Рынок ценных бумаг, 2015г.,№13
21. Барсукова С.«Ипотека взрослеет»//Финанс,2003г.,№31,13-19 октября
22. Богданов А.,Суханов М. «О секьюритизации активов банками»//Банковские технологии, 2015 г.,№10
23. Воронин Д. «Проблемы управления банковской ликвидностьюв России»//Банковское дело, 2015г. ,№11
24. Гусева К.Н. «Истоки становления и перспективы развития российского рынка долгосрочных кредитов»,//Деньги и кредит, 1999 г,№6
25. Грот Р., Крушвиц JL, Леффлер А. «Оценка кредитоспособности, обращенная в будущее»//Бизнес и банки,2000 г. ,№22
26. Гусаков В.,Еропкин Д. «Секьюритизация как инструмент финансирования»//Рынок ценных бумаг,2001 г.,№4
27. Глисин А.Ф. «Об оценке рыночной стоимости активов кредитных организаций»//Банковское дело, 1999г. ,№ 3
28. Гусев А. «Подход к оценке банковской ликвидности»//Банковское дело,2001 г,№3
29. Генкин А. С. «Денежные суррогаты в российской экономике»,М.: «Алышна»,2000 г.
30. Галиц JI. и Зубков A.M. «Финансовая инженерия.Инструменты и способы управления финансовыми рисками»,М.: научное изд-во «Москва ТВП», 2015г.36. «Деньги,кредит,банки», уч.пособ.для ВУЗов под ред.Жукова Е.Ф.(под ред.),2-ое изд.,М.: «ЮНИТИ»,2003 г.
31. Денисова Т. «Причины возникновения проблем ликвидности в современных коммерческих банках»сбор.статей Всерос.науч.- праккт.конф.,Воронеж,2001 г.
32. Дуглас Ливингстон Г. «Анализ рисков с облигациями на рынке ценных бумаг»,М.:ИИД «Филин», 2015г.
33. Долан Э.ДЖ. и др. «Деньги,банковское дело и денежно-кредитная политика»,С-П.: «С-П ОРКЕСТР», 2015г.
34. Дзарасов С.С. «Деятельность банков. Современный опыт С1ПА»,М.: «Экономист», 1992г.
35. Дякин Б.Г., Божко Е.А., Алексеева М.А. и др. «Управление активами : мировой опыт ориентиры для России», М.: «Росби», 2015г.
36. Егорова Н.Е.,Змулов A.M. «Модели и методы анализа финансовых инструментов кредитной политики банка идинамики его развития в условиях переходного периода»,М.: ЦЕМИ РАН Л 2015 г.
37. . Евтух А.Т. «Жилищная ипотечная система: мировой опыт»//Деньги и кредит,2000,№10
38.Захаров B.C. «О путях развития банковской системы»//Деньги и кредит,2000,№10
39.Зайцев Н «Оперативный анализ риска потери ликвидности в коммерческом банке»//Деньги и кредит,2011 г.,№2
40. Зайцев Н. «Оперативный анализ риска процентной ставки»//Бухгалтерия и банки,2009г.,№2
41. Закарян Г. «Долги- в ценные бумаги, или диверсификация рисков»//Банковское обозрение,2013г.,№ 1048. «Инвестиционные институты»,уч.пос. под ред.Жукова Е.Ф. М.: «Юнити», 2015г.
42. Игошин Н.В. «Инвестиции.Организация управления и финансирования»,М.:ЮНИТИ,2011 г.50. «Ипотечно-инвестиционный анализ»,под ред.Есинова Е.Е., учебное пособие, С-П. .СП6ГУЭФД2011 г.
43. Иванов В. «Анализ ключевых факторов эффективного управления ликвидностью банков в России»//Деньги и кредит, 2015г.,№7
44. Кочмола К.В. «Инвестиционная деятельность коммерческих банков», М.:издательско-торговое объединение ЭБМ-Контур, 2015г
45. Красавина JI.H. «Новые явления в денежно-кредитной системе капитализма»,издательство «Финансы»,М.: 2013 г.
46. Катыпин С.Н. и Васильев Н.М. «Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства»^.: 2015г.
47. Коли Р.С. «Индустрия пластиковых карточек», М: «Инфра-М», 2011г.
48. Катыпин С.Н., Васильев Н.М., «Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства», М.:, ИКК «ДеКА», 2015 г.
49. Кузнецов Ю.В. «Базельский комитет по банковскому надзору •.Сборник документов и материалов»,М.: Центр подготовки персонала ЦБ РФ2010г.
50. Карлин Т.Р.,Макмин А.Р. «Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP)»,M.: «Инфра-М», 2015 г.
51. Купчинский В.А.,Улинич А.С. «Система управления ресурсами банка»,М.: «Экзамен», 2015г.
52. Козловская М. «Договор дороже денег»//Финансовая Россия, 2011г.,№5
53. Кузнецов А.Н. «Мобилизация активов»//Финансы и кредит, 2014,№5
54. Каламбет А.П., Меметова Д.О. «Залог недвижимости(ипотека)как способ обеспечения кредита»//Деньги и кредит, 2015г. ,№9
55. Копейкин А. «Американская модель ипотеки»// Рынок ценных бумаг, 2014 г.,№8
56. Куликов А. Г. «Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России»//Деньги и кредит, 2015г.,№3
57. Кузин А. «Рублем по ипотеке»//Финансовая Россия, 2014г.,№43,22-28 ноября
58. Кузин А. «Кредиты с «пониманием»»//Финанс, 2013г.,№34,3-9 ноября
59. Косован К. «Управление ресурсами в коммерческом банке»//Деньги и кредит, 2015г.,№6
60. Ларионова И.В. «Реорганизация коммерческих банков», М.: «Финансы и статистика», 2012 г.
61. Мотовилов О.В. «Источники капитала для финансирования нововведений»,С-П.: 2011г.
62. Маршалл Дж.Ф. «Финансовая инжененрия»,М.: «Инфра-М», 2016г.
63. Миллер Р. А. «Современные деньги и банковское дело»,М.: «Инфра-М»,
2015 г.
64. Мауер Лоуренс Дж. и Фрэнсис А.Лис «Мировые финансы»,М.: «Дека», 2016 г.
65. Михайлов Д.М. «Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты.»,М.: «Экзамен»,2000 г.
66. Международные стандарты финансовой отчетности, М.: «Аскери-АССА», 2015 г.
67. Миркин Я.М. «Ценные бумаги и фондовый рынок»,М.: «Перспектива», 2015 г.
68. Мовсесян А.Г. «Интеграция промышленного и банковского капитала: современные мировые тенденции и проблемы развития России»,М. : «Финансы и статистика», 1997 г.
Статьи и материалы периодической печати
69. Максимо В.Энг,Фрэнсис А.Аис, Лоуренс Дж.Мауер «Мировые финансы»,1988 г.
70. Матюхин Г.Г. «Ипотека.От истории к современности»//Банковское дело,2003 г.,№1
71. . Матюхин Г.Г. «Ипотека. Московский опыт»//Банковское дело,2003 г.,№2
72. . Матюхин Г.Г «Ипотека: социальные, экономические и технические проблемы»//Банковское дело, 2016г.,№3


Работу высылаем на протяжении 30 минут после оплаты.



Подобные работы


©2025 Cервис помощи студентам в выполнении работ
.