Введение 4
1. Теоретические аспекты стратегического финансового менеджмента 8
1.1. Сущностная характеристика основных методов стратегического
финансового менеджмента 8
1.2. Основные модели стратегического финансового менеджмента 13
1.3. Организационно-правовые вопросы стратегического финансового
менеджмента 21
2. Анализ действующей практики организации стратегического финансового
менеджмента компании 28
2.1. Общая характеристика деятельности компании и ее финансового
состояния 28
2.2. Анализ применения основных моделей стратегического финансового
менеджмента в компании 34
2.3. Характеристика основных методов стратегического финансового
менеджмента в управлении компанией 44
3. Совершенствование действующей практики организации стратегического
финансового менеджмента компании 51
3.1. Основные направления совершенствование действующей практики
организации стратегического финансового менеджмента компании 51
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий 62
Заключение 67
Список использованных источников 71
Приложения
В ходе хозяйственной деятельности предприятие сталкивается со многими проблемами макро- и микро-уровня, которые так или иначе влияют на результаты его деятельности, а потому требуют применения эффективных систем управления.
Безусловно, не существует «абсолютного закона» по предотвращению рисков и ошибок, однако в мировом опыте есть ряд работающих методик и подходов, проверенных практикой. К ним принадлежит ведение финансового менеджмента, который предполагает оптимальное управление финансовыми ресурсами предприятия.
Анализ последних исследований и публикаций свидетельствует о том, что в последние годы в системе финансового менеджмента происходят определенные изменения, которые касаются:
- во-первых, усложнения объектов управления, к которым относятся и вопросы стоимости предприятия, и вопрос оптимальной дивидендной политики;
- во-вторых, расширяется временной горизонт финансового управления путем разработки и реализации долгосрочной финансовой стратегии предприятия с учетом решения его перспективных, а не только текущих задач.
Все это не может не влиять на учетно-аналитическую систему, которая также должна совершенствоваться и формировать информационную базу для все более сложных и долгосрочных управленческих решений. Целесообразно отметить, что, несмотря на интерес ученых и важность стратегического финансового менеджмента, в отечественной практике практически отсутствуют практические наработки, в частности, относительно учетного обеспечения процессов оптимизации денежных потоков и финансовых ресурсов в целом.
Финансовые ресурсы являются неотъемлемой частью экономической деятельности, поскольку сопровождают почти все процессы хозяйственной деятельности предприятия. Процесс управления финансовыми ресурсами предприятия находится в предметной сфере финансового менеджмента.
Актуальность темы исследования. Поскольку конкуренция среди предприятий в последние годы обостряется, цена ложных финансовых решений может приводить к катастрофическим последствиям. Именно поэтому расширяется временной горизонт разработки финансовых планов. Финансовые ресурсы рассматриваются менеджерами не столько для расчета потребностей оперативного функционирования, сколько для обеспечения финансового «здоровья» и развития предприятия в будущем.
Исходя из этого, можно утверждать об актуальности и важности применения стратегического подхода в управлении финансами. Цель стратегического планирования заключается в разработке комплексного видения развития компании на длительную перспективу, исходя из имеющихся ресурсов предприятия.
Финансовый менеджмент имеет тесные связи с направлениями управленческой деятельности: операционным управлением, управлением инвестициями, управлением капиталом, стратегическим управлением. То есть на сегодняшнем этапе развития экономики эффективное функционирование предприятия невозможно без использования междисциплинарных подходов, и именно такие объединения имеют синергетический эффект. Таким образом, финансовый менеджмент все больше и в теории, и в практике становится связанным со стратегическим учетом, стратегическим анализом и стратегическим менеджментом.
Стратегический финансовый менеджмент как вид менеджмента в отечественной практике еще не является настолько развитым, как за рубежом. Поскольку на большей части предприятий вообще нет четкой формулированной стратегии, даже эффективное управление денежными потоками в отдельных случаях является сложной проблемой, не говоря о финансовых ресурсах в целом.
Целью исследования является анализ моделей и методов стратегического финансового менеджмента.
Для реализации поставленной цели необходимо решение следующих задач:
- определить сущностную характеристику основных методов
стратегического финансового менеджмента
- рассмотреть основные модели стратегического финансового менеджмента
- проанализировать организационно-правовые вопросы стратегического финансового менеджмента
- рассмотреть действующую практику организации стратегического финансового менеджмента
- охарактеризовать деятельность компании
- проанализировать финансовое состояние компании
- провести анализ применения основных моделей стратегического
финансового менеджмента в компании
- провести анализ применения основных методов стратегического
финансового менеджмента в компании
- сформулировать основные направления совершенствования действующей практики организации стратегического финансового менеджмента компании
- провести экономическое обоснование предлагаемых мероприятий на основе расчета их эффективности.
Объектом исследования выступает предприятие Qingdao Haier Co Ltd; предметом - современная методология стратегического финансового менеджмента.
Теоретической и методологической базой исследования послужили нормативно-правовые акты Российской Федерации, современные подходы отечественных и зарубежных ученых в области стратегического финансового менеджмента, изложенные в научных трудах, периодических изданиях, учебной и справочной литературе, методических и практических пособиях.
При проведении исследования использованы методы системного анализа, сравнительного анализа, финансово-экономического анализа, статистические методы, также различные модели финансового анализа.
Структура работы представлена введением, тремя главами, заключением, списком использованных источников, приложениями. Работа состоит из 76 страниц, включает 14 таблиц, 11 рисунков, 3 приложение, 52 источника.
Эффективное функционирование предприятия в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов его развития и повышения конкурентоспособности в условиях рыночной среды в значительной степени определяются уровнем стратегического управления его финансовой деятельностью. Эта деятельность осуществляется на всех стадиях жизненного цикла предприятия от момента его рождения до момента его ликвидации как самостоятельного хозяйствующего субъекта. Хозяйствующий субъект самостоятельно выбирает сферу бизнеса, формирует товарный ассортимент, определяет затраты, формирует цены, учитывает выручку от реализации, а следовательно, выявляет прибыль или убыток по результатам деятельности. В условиях рынка получение прибыли является непосредственной целью производства субъекта хозяйствования.
Разработка основных элементов стратегического набора в сфере финансовой деятельности предприятия базируется на результатах стратегического финансового анализа. Стратегический финансовый анализ представляет собой процесс изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности предприятия с целью выявления особенностей и возможных направлений ее развития в перспективном периоде. Конечным продуктом стратегического финансового анализа является модель стратегической финансовой позиции предприятия, которая всесторонне и комплексно характеризует предпосылки и возможности его финансового развития в разрезе каждой из стратегических доминантных сфер финансовой деятельности.
Основными объектами стратегического финансового анализа являются доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия. Каждая из таких доминантных сфер должна быть разделена на отдельные сегменты, которые с различных сторон характеризуют особенности и результаты финансовой деятельности предприятия в рассматриваемом направлении.
Стратегический финансовый менеджмент представляет собой управление инвестициями, и он предполагает, прежде всего финансовую оценку проекта вложения капитала, отбор критериев принятия инвестиционных решений, выбор наиболее оптимального варианта вложения капитала, определение источников финансирования.
В соответствии с общепринятым пониманием «стратегический финансовый менеджмент представляет собой систему управления финансовыми потоками предприятия, направленную на реализацию его долгосрочных финансовых целей и позволяющую обеспечить финансирование расширенного воспроизводства».
В финансовом менеджменте на современном этапе его развития существуют надежные финансовые модели долгосрочного применения в различных компаниях, также появились нововведения, многие из которых представляют собой неадаптированные зарубежные модели. Наиболее известными стратегическими финансовыми моделями, которые потенциально доступны для практического применения в компаниях, являются матрица финансовых стратегий, матрица финансовых показателей, модель Франшопа и Романе, модель Альтмана, модель Дюпона.
Корпорация HAIER - один из ведущих мировых лидеров по производству климатического оборудования, была основана в 1984 году в городе Циндао (Китай). На сегодняшний день численность сотрудников корпорации HAIER превысила 80 000 человек, а техника под брендом HAIER успешно продается более чем в 160 странах мира. Компанию можно характеризовать как достаточно успешную и финансово устойчивую.
На основе модели Франшопа и Романе установлено, что в 2016 г. компания перемещается в 4-й квадрант. Компания оказалась в этом квадранте в связи со значительным снижением РФД, которое произошло из- за возросших налогов, процентов по кредитам и падения темпов оплаты дополнительного акционерного капитала. В соответствии с методологией авторов матрицы финансовых стратегий в таком положении для компании характерны невысокие темпы роста и нейтральный уровень задолженности. Из 4-го квадранта возможен переход в 1-й или 7-й квадрант при невысоком и неизменном уровне экономической рентабельности, а также во 2-й квадрант при возрастающей экономической рентабельности.
Баланс предприятия надо признать недостаточно ликвидным, поскольку показатели ликвидности не соответствуют нормативным значениям. Показатели рентабельности характеризуют предприятие как эффективно функционирующее с позиций получения прибыли.
С целью внедрения современных методов финансового анализа Haier предлагается применение в своей практике методы сценарного анализа, сравнительный финансовый анализ, интегральный финансовый анализ по модели Дюпона. На современном этапе зарубежными предприятиями с целью финансового анализа применяется сбалансированная система показателей с финансовой точки зрения.
С целью устранения негативных факторов в деятельности предприятия сформулированы направления улучшения финансовой устойчивости, ликвидности, деловой активности.
Для повышения финансовой устойчивости необходимо четко контролировать и управлять дебиторской задолженностью, следить за ее качеством и соотношением. Для улучшения показателей ликвидности и платежеспособности предприятия Haier необходимо принять меры, способствующие увеличению прибыли, уменьшению стоимости материальных активов и дебиторской задолженности, а также оптимизации структуры капитала предприятия.
Финансовая стратегия Haier должна охватывать все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг и др. Финансовая стратегия необходима еще и потому, что обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции, учитывает финансовые возможности предприятия и рассматривая характер внутренних и внешних факторов. В противном случае предприятие может понести большие убытки и обанкротиться.
В заключение необходимо отметить, что формирование и реализация эффективной финансовой стратегии являются необходимой предпосылкой не только поступательного и целенаправленного движения компании, но и условием сохранения ее в качестве самостоятельного экономического субъекта.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
