Введение 3
1. Теоретические основы инвестиционной деятельности страховых
организаций 6
1.1. Сущность и риски инвестиционной деятельности страховых
организаций 6
1.2. Финансовые ресурсы для проведения инвестиционной
деятельности страховщика 11
1.3. Правовые основы инвестиционной деятельности страховых
организаций в РФ 17
2. Анализ практики инвестиционной деятельности страховой организации
на примере ПАО СК «Росгосстрах» 23
2.1. Экономическая характеристика страховой организации 23
2.2. Анализ привлечения финансовых ресурсов для проведения
инвестиционной деятельности 27
2.3. Анализ размещения инвестиционных ресурсов 36
3. Рекомендации по совершенствованию инвестиционной
деятельности страховой организации 40
3.1. Совершенствование инвестиционной политики ПАО СК «Росгосстрах» 40
3.2. Оптимизация инвестиционной деятельности ПАО СК «Росгосстрах» 54
Заключение 61
Список литературы 64
Приложения
Инвестиционная деятельность подразумевает размещение временно свободных активов с целью приумножения этих активов в будущем или достижения иного полезного эффекта.
В зарубежной практике в сфере страховой деятельности понятия «инвестиционная деятельность» и «размещение страховых резервов и собственного капитала» различаются. Главная цель инвестиционной деятельности - максимальный прирост вложений, сопряженный с высокой доходностью. При размещении страховых средств и собственного капитала страховой организации главной целью является надежность вложений, даже если придется пожертвовать доходностью. Однако в российской практике, требования к данным понятиям схожи, поэтому их можно условно объединить в «инвестиционную деятельность страховых организаций».
По своей сути, страховая организация напрямую связана с рисками, поэтому, чтобы быть финансово устойчивой, страховая организация должна проводить успешную инвестиционную деятельность. В ходе инвестиционной деятельности страховая компания неизбежно столкнется с инвестиционными рисками. Методы управления и устранения данных рисков должны быть прописаны в инвестиционной политике страховой организации.
Целевым назначением инвестиционной деятельности страховой компании является формирование оптимального инвестиционного портфеля страховщика, основанного на принципах: доходности, диверсификации, возвратность и ликвидности. В целях минимизации инвестиционного риска государство регулирует инвестиционную деятельность страховщика посредством ограничения размещения страховых резервов и собственного капитала страховой организации.
Экономические основы деятельности страховой организации имеют отличия от других видов деятельности. Это, прежде всего, связано с сутью страховой услуги, страхователь фактически авансирует страховую компанию, внося страховую премию, а реализация страховой услуги носит вероятностный характер, то есть она может осуществляться, в случае наступления страхового случая, или же нет. Поэтому инвестирование страховой компанией должно жестко регулироваться государством, так как неэффективная и неконтролируемая инвестиционная деятельность может поставить под угрозу выполнение обязательств по договорам страхования.
Объектом работы является ПАО СК «Росгосстрах».
Предмет исследования - инвестиционная деятельность страховых организаций в РФ.
Цель данной выпускной квалификационной работы - изучение теоретических и практических аспектов инвестиционной деятельности страховых организаций.
Поставленная цель предполагает решение следующих задач:
- изучить теоретические и правовые основы инвестиционной деятельности страховой организации;
- провести анализ практики инвестиционной деятельности страховой компании на примере ПАО СК «Росгосстрах»;
- выявить направления совершенствования инвестиционной деятельности и дать рекомендации по ее совершенствованию.
Актуальность темы заключается в том, что на сегодняшний день страховые организации в РФ имеют небольшую долю инвестиций в РФ, по сравнению со странами ЕС и США. Однако роль страховых компаний в инвестиционной деятельности РФ с каждым годом растет, так как страховые компании аккумулируют и инвестируют финансовые ресурсы населения и организаций, поэтому считаем, что проблемы инвестиционной деятельности актуальны.
В выпускной квалификационной работе использовались материалы нормативных актов РФ, учебных пособий, журналов по теме исследования, годовых и бухгалтерских (финансовых) отчетов ПАО СК «Росгосстрах» и ресурсов сети Интернет.
Теоретическая основа исследования опирается на труды отечественных ученых. Среди отечественных авторов следует выделить работы Н.Н.Никулиной, С.В.Березиной, А.П.Архипова, Я.А.Каменской, И.Ю.Юргенса.
При исследовании были использованы методы экономического анализа, системный подход к формированию ключевых показателей эффективности инвестиционной политики.
Настоящая работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений. Первая глава рассматривает теоретические и правовые аспекты инвестиционной деятельности страховых организаций. Во второй главе анализируется инвестиционная деятельность объекта исследования, в частности общая экономическая характеристика предприятия, источники формирования и размещения ресурсов для инвестирования. Третья глава включает в себя рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики и структуры инвестиционного портфеля страховщика. Заключение содержит выводы, сделанные на основе проведенной работы.
В современных реалиях российской экономики инвестиционная деятельность страховых организаций имеет огромный потенциал, и все большее внимание уделяется инвестициям страховых компаний.
Под инвестициями понимают: акции, облигации и другие ценные бумаги, банковские депозиты, денежные средства, паи ПИФов, машины, недвижимость, лицензии, технологии и иные интеллектуальные ценности, вкладываемые с целью получения дохода или иного положительного эффекта. Главная идея инвестиционной политики - повышение потенциала организации.
Инвестиционная политика играет ключевую роль в развитии инвестиционной деятельности страховой организации. На примере ПАО СК «Росгосстрах» был проведен анализ инвестиционной деятельности. Результатом исследования стало формирование образа инвестиционного портфеля компании, работающей на реальном рынке, состав ее активов, сформировано мнение о важности инвестиционной политики.
Основными источниками инвестиционных ресурсов ПАО СК «Росгосстрах» являются страховые резервы, которые вкладываются в доходные активы, и собственный капитал страховщика. Доля собственного капитала ПАО СК «Росгосстрах» за период 2014-2016 годы имеет тенденцию к росту. Так в 2016 году собственный капитал по сравнению с 2014 годов увеличился в 3.4 раза или на 22011,18 млн. руб.
Страховые резервы в 2016 году по сравнению с 2015 годом сократились на 24% и составили 83,539 миллиардов рублей. Данное снижение связано со снижением страховых премий на 17.5% и увеличением выплат на 15%.
Основным источником убытков в 2016 году стала статья расходов по ОСАГО, убыточность данного вида страхования составила 126,97% или в переводе на рубли 15,06 млрд. руб. убытков.
На протяжении 2014 -2016 годов наблюдается заметное изменение структуры инвестиционного портфеля страховой компании.
Так, в 2014 году наибольшая доля вложений была в уставные (вкладочные) капиталы равная 83.2% от всех размещенных страховых резервов.
В 2015 году ситуация улучшилась, компания инвестировала в акции (32,34%), облигации (41,48%) и банковские депозиты (18,55%).
В структуре инвестиционного портфеля ПАО СК «Росгосстрах» на 2016 год наибольшую долю составляли вложения в банковские депозиты(36,75%), акции(34,05%) и облигации(25,95%), вложения в другие финансовые инструменты минимально. Что противоречит принципу диверсификации.
Результатом инвестиционной политики компании в 2016 году является высокий показатель инвестиционных доходов, однако такие результаты достигнуты превышением ограничений вложений в акции.
После исследования инвестиционной политики ПАО СК «Росгосстрах», мы отнесли ее ко 2 классу из-за ряда показателей, по которым инвестиционная политика является неэффективной. Поэтому считаем, что нужно усовершенствовать инвестиционную политику компании. Росгосстрах самая узнаваемая страховая компания в Российской Федерации, поэтому она, безусловно, должна соответствовать высшим стандартам. Этого можно добиться, начиная с достижения первого класса инвестиционной политики.
Можно выделить следующие проблемы инвестиционной деятельности ПАО СК «Росгосстрах»:
- страховая компания сокращает объемы обязательного страхования автогражданской ответственности недостаточно быстро. Система ОСАГО, задействованная в страховой компании, является одним из факторов её убытков, из-за чего компания не может в полной мере инвестировать страховые резервы и собственный капитал;
- инвестиционная политика компании относится к 2 (среднему) классу надежности;
- высокая степень риска инвестиционных операций. Чрезвычайно высок вклад в акции. Удельный вес данного финансового инструмента значительно превышает нормы, установленные Банком России;
- компания слабо использует вложения в долевые и долговые ценные бумаги предприятий;
- низкая диверсификация инвестиционного портфеля: практически не используются целый ряд и способов вложений, например, инвестиции в государственные и муниципальные ценные бумаги.
Нами предлагаются следующие рекомендации:
- улучшить инвестиционную политику за счет контроля нормативных значений коэффициентов;
- тщательно отбирать риски, принимаемые на страхование;
- проводить регулярный мониторинг структуры инвестиционного портфеля;
- довести объем вложений в акции до приемлемых 20%;
- за счет снижения объема акций увеличить объем корпоративных облигаций до 45%, что не противоречит требованиям Банка России;
- увеличить долю государственных и муниципальных ценных бумаг до 3 и 10 процентов соответственно за счет снижения доли банковских депозитов до 17%;
- рассмотреть возможность увеличения доли инвестиционных паев ПИФов до 0.5%;
- передать часть средств в доверительное управление.
Ожидаемый эффект от рекомендаций - увеличение доходности инвестиционного портфеля страховщика до 12.25%, что на 12.59% больше чем доходность инвестиционного портфеля за 2016 год.
Изучение данной темы дало нам возможность сформировать представление об инвестиционной деятельности страховой организации. Формирование оптимальной и эффективной инвестиционной политики значительно влияет на конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность страховой организации, а также на ее финансовую устойчивость.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
