В заключение исследования необходимо подвести его основные итоги, а именно определить значимость банков развития для мировой экономики, их влияния на экономические процессы.
Было определено, что основная и структурная роль банков развития - предоставление доступа к финансовым ресурсам тем жизнеспособным участникам экономики, которые не могут получить финансирование через стандартные рыночные финансовые институты, прежде всего коммерческие банки. В этом качестве банки развития способствуют экономическому росту и развитию. Как правило, банки развития работают в стратегически важных сферах экономики, лежащих, однако, вне сферы интересов коммерческих банков. Они могут использоваться, например, для кредитования тех проектов, которые не могут получить кредит в коммерческом банке, однако реализация которых имеет значительный потенциал для создания рабочих мест и дохода населения. Такая ситуация может возникнуть по причине, например, отсутствия обеспечения кредита, или не вполне коммерческой цели, заявленной в проекте, или недостаточного объема внутренних ресурсов в коммерческих банках, которые приводят к чрезмерно высоким процентным ставкам. Коммерческие банки часто не хотят или не могут финансировать крупномасштабные многолетние инфраструктурные проекты по разным причинам, в то время как эти проекты могут быть критически важны для развития страны и повышения качества жизни.
Вторая принципиальная функция банков развития, обозначившаяся в последние годы, - служить каналом пополнения ликвидности в периоды временных сбоев в функционировании финансовой системы. Такие сбои происходят в кризисы и тогда жизнеспособные предприятия, в нормальных условиях имеющие доступ к рыночным финансовым ресурсам, сталкиваются с проблемами ликвидности. Банки развития, являясь опытным кредитным институтом на финансовом рынке, обладая технологиями отбора жизнеспособных заемщиков, показали свою эффективность в качестве канала насыщения системы дополнительной ликвидностью для преодоления временных провалов финансового рынка. Задача состоит в обеспечении строго противоциклического присутствия банков развития во втором своем качестве, без затягивания присутствия банков развития в необычных для себя секторах дольше, нежели это необходимо для разрешения временных проблем финансового сектора.
В рамках обзора мирового опыта функционирования и развития банков развития была проанализирована деятельность многосторонних банков развития и национального банка развития России. Анализ позволил определить, что выделяемые отрасли у ЧБТР сопоставимы с отраслевыми особенностями МБРР. Однако ЧБТР, как и ЕБРР выдают кредиты в евро, а МБРР и ЕАБР - в американской валюте. У всех многосторонних банков развития наблюдается рост объемов кредитования. В отношении Российской Федерации было замечено, что МБРР и ЕБРР прекратили сотрудничество с Россией вследствие санкционных решений, и множество проектов было заморожено. Однако Россия наращивает сотрудничество с другими банками развития, как ЧБТР (где большая часть кредитов приходится именно на Россию) и ЕАБР (где большая часть проектов, но не подписанных, также приходятся на Россию).
Анализ финансовых показателей российского банка развития показал, что в динамике наблюдается стабильность ресурсной базы, который, впрочем, положительно повлиял на рост кредитного портфеля ВЭБ. В структуре портфеля кредитов российского банка развития доминируют кредиты на развитие инфраструктуры, которые в своей массе во многом относятся к инвестиционным кредитам, далее по структуре занимают кредиты химии и нефтехимии, машиностроению и агропромышленному комплексу. Заметим, что на долю промышленности приходится около половины всего кредитного портфеля ВЭБ. Банк развития также увеличивает финансовую поддержку экспорта. За 2015-2016 гг. выданные ВЭБ гарантии для поддержки экспорта выросли в 4 раза, но при этом ВЭБ перестал заниматься предэкспортным финансированием. ВЭБ активно развивает вложения в ценные бумаги, преимущественно в корпоративный сектор, а именно в долговые обязательства, на долю которых приходится свыше половины портфельных инвестиций, далее по структуре занимают государственные облигации, вложения в акции и депозитарные расписки. ВЭБ также активно увеличивает портфель участия, портфель гарантий и поручительств, что вкупе придал росту активам ВЭБ и улучшению финансового результата в динамике, хотя по итогам 2016 г. ВЭБ продолжил получать убытки, как и в 2015-2016 гг., хотя их объем снизился.
В ходе исследования было определено, что в системе взаимодействия России и мировыми банками развития (преимущественно регионального типа) в последние годы наметились сбои, что накладывает дополнительные угрозы для интеграции российской экономики на мировые рынки. Вследствие санкционных событий, под влиянием стран Запада откладывается вступление России в региональные банки развития. Россия не могла это воспринимать спокойно и сама по многим направлениям стала инициатором создания других банков развития, как НБР или развития банков развития, в которых она участвует, как АБИИ, ЕвБР и ЧБТР.
С целью определения возможных направлений дальнейшего взаимодействия России с банками развития была предложена модель, в основе которой лежит принцип «деревья-решения», где поэтапно определяются результаты деятельности двух сторон в части взаимодействия. Модель формирования стратегии взаимодействия России и банков развития состоит из четырех этапов и заключается в определении роли банков развития в России и формировании стратегии, в зависимости от двух компонентов: степень влияния финансовых средств на развитие экономики России и участие России в капитале банка развития. В результате образуется матрица двух показателей, где оба показателя могут быть высокими, низкими и комбинированными, на основе которых формируется дальнейшая стратегия России и банка развития по вопросам сотрудничества.
Апробация модели в части взаимодействия России с ЕАБР, ЧБТР и ЕБРР по итогам прошлого года показало, что в отношении взаимодействия России с ЕАБР следует придерживаться стратегии концентрации, в отношении связи с ЧБТР - стратегии интеграции, в отношении взаимосвязи с ЕБРР - стратегии сокращения. Учитывая, что НБР также за свое короткое время существования уже направил финансовые ресурсы на реализацию проектов в России, то с данными банками развития стратегия также будет концентрированного типа.
Расширение участия России в деятельности региональных финансовых институтов не только открывает более широкие возможности для получения ресурсов, но и является положительным сигналом для других инвесторов. Кроме того, такое участие способствует ускорению интеграции экономики в международное разделение труда, укрепляет позиции России в мировой финансовой системе, что дает определенные политические преимущества.
Государственная политика сотрудничества России с международными финансовыми организациями на современном этапе должна быть ориентирована не на минимизацию заимствований, а на эффективное использование возможностей и преимуществ, которое предоставляет членство в этом сообществе, ведь сотрудничество с ним заключается не только в получении займов для финансирования некоторых программ и проектов внутреннего значения, но и в комплексе взаимодополняющих функций, нацеленных на реализацию национальных интересов в мировой экономике и политике. В перспективе отношения с региональными банками развития могут стать для развивающихся стран более выгодными по сравнению с участием в МВФ или МБРР. Поэтому для России важно выработать четкую стратегию участия в деятельности этих международных финансовых организаций и построить такую структуру заимствований средств, которая отражала бы реализацию национальных интересов и соответствовала основным направлениям социально-экономического развития страны.
Сделать предварительный анализ издержек и выгод от вступления России в региональные финансовые организации развития довольно сложно, так как экономические издержки не всегда соизмеримы с политическими выгодами, и наоборот. Однако перед вступлением можно определить программу действий.
В рамках определения эффективности и результативности действий современных банков развития в мировой экономике предлагается использование систему сбалансированных показателей, в идеологии которой лежит фундамент двухкритериального анализа - социального эффекта и экономического эффекта с позиции ожиданий и факта наступления. В итоге образуется система координат и матрица, состоящая из девяти ячеек. Декомпозиция модели показала, что с позиции ожидаемого эффекта и фактического эффекта деятельность ВЭБ заметно уступает эффективности деятельности многосторонних банков развития. Ключевой причиной разницы эффекта видится в малой отдаче социальной значимости финансовой помощи в части развития инфраструктурных проектов российским банком развития. Следовательно, нашей стране необходимо проработать вопросы о росте эффективности банков развития для отечественной экономики, возможно, следует создать несколько банков развития, как, к примеру, на базе АО «Россельхозбанк» сделать российский банк развития в области агропромышленного комплекса, учитывая, что это единственный банк в стране, у которого полный пакет акций принадлежит государству.
Но важно понимать, что банки развития - это не только организации - доноры финансовых средств для любой экономики страны. Взаимодействие Российской Федерации с банками развития позволяет повысить эффективность участия России в международных кредитно-финансовых отношениях, укрепить российские позиции в сообществе развитых стран, использовать международный опыт в совершенствовании российской финансовой системы и государственного управления.
Банк развития необходимы мировой экономике, поскольку в современной сложившийся ситуации, когда страны сталкиваются с геополитикой, катаклизмами, стихийными бедствиями, войнами и террористическими угрозами, финансовая поддержка вышеупомянутых банков развития для нуждающихся в средствах государствах оказывается необходимой.


Купить