Помощь студентам в учебе
Слияния и поглощения в банковском секторе экономики
|
Введение
1. Теоретические основы сделок слияния и поглощения (присоединения) в банковском секторе
1.1. Сущность банковских слияний и поглощений и их нормативно-правовые основы
1.2. Факторы активности и эффективности сделок слияния и присоединения (поглощения) в банковской сфере в современных условиях
1.3. Оценка и управление рисками в процессе реализации проектов слияния и поглощения
2. Анализ проведения сделок слияния и поглощения в банковском секторе на примере отечественного и зарубежных рынков
2.1. Анализ мирового рынка слияний и поглощений в банковской сфере
2.2. Анализ процессов слияний и поглощений в российском банковском бизнесе
3. Развитие сделок слияния и поглощения в банковском секторе в условиях современных трендов
3.1. Проблемы реорганизации коммерческих банков в форме слияния и поглощения
3.2. Перспективы реорганизации коммерческих банков в форме слияния и поглощения
Заключение
Список использованных источников Приложения
1. Теоретические основы сделок слияния и поглощения (присоединения) в банковском секторе
1.1. Сущность банковских слияний и поглощений и их нормативно-правовые основы
1.2. Факторы активности и эффективности сделок слияния и присоединения (поглощения) в банковской сфере в современных условиях
1.3. Оценка и управление рисками в процессе реализации проектов слияния и поглощения
2. Анализ проведения сделок слияния и поглощения в банковском секторе на примере отечественного и зарубежных рынков
2.1. Анализ мирового рынка слияний и поглощений в банковской сфере
2.2. Анализ процессов слияний и поглощений в российском банковском бизнесе
3. Развитие сделок слияния и поглощения в банковском секторе в условиях современных трендов
3.1. Проблемы реорганизации коммерческих банков в форме слияния и поглощения
3.2. Перспективы реорганизации коммерческих банков в форме слияния и поглощения
Заключение
Список использованных источников Приложения
Любая компания в определенной степени придерживается выработанной стратегии в ходе осуществления своей деятельности и развития, и, конечно, банковский сектор не является исключением. По мере того, как банк работает и растет, перед его владельцами и менеджментом встает вопрос об инструментах, которые должны быть использованы для достижения стратегических целей, таких, как занятие определенной доли рынка, получение конкурентного преимущества в технологической сфере, улучшения финансовых показателей. Не всегда меры по постепенному развитию бизнеса, основанные на использовании собственных ресурсов, предпринимаемые менеджментом кредитных организаций, в своей эффективности и скорости достижения результатов отвечают критериям, которые представляют акционеры. Современная экономика весьма динамична, и в определенный момент почти любой банк сталкивается с необходимостью внести определенные изменения в организацию своего бизнеса, чтобы подстроиться под изменения среды ее функционирования. Одним из широко используемых путей реорганизации бизнеса сегодня является осуществление сделки по слиянию или поглощению (с английского mergers and acquisitions - M&A) с другим банком. Проведение подобного рода транзакций позволяет кредитным организациям интенсивными темпами наращивать объемы активов и пассивов, расширять охват рынка, выходить в новые юрисдикции для осуществления операций, а также избавляться от стратегически невыгодных сегментов бизнеса, продавать активы, мобилизовывать финансовые ресурсы и, разумеется, находить спасение в случае критических нарушений в деятельности.
Помимо экономических причин слияний и поглощений, мотивация в проведении таких сделок нередко лежит и в юридической, регуляторной плоскости. Нередки ситуации, когда банки используют этот путь реорганизации для того, чтобы их бизнес соответствовал тем или иным требованиям, которые предъявляет регулятор.
Поскольку вероятные выгоды, ожидаемые в результате успешного завершения сделки по слиянию и поглощению, велики, то соразмерен и риск, неотъемлемо преследующий участников на каждом из этапов проведения транзакции. Существует большое количество деталей, которые необходимо учитывать в ходе подготовки и реализации проекта M&A, от финансовых и юридических до вопросов человеческого капитала. Пренебрежение даже одним из аспектов в конечном итоге может приводить к тому, что цели сделки M&A не будут достигнуты.
В условиях глобализации основной чертой сделок по слияниям и поглощениям становится активное участие в них не только локальных банков из различных стран, но и крупных транснациональных финансовых институтов. Учитывая, насколько популярными на сегодняшний день стали сделки по слияниям и поглощениям, можно смело говорить о существовании глобального рынка, на котором можно как приобрести, так и продать банки и их активы.
На сегодняшний день проблема слияний и поглощений актуальна, так как M&A транзакции становятся все более распространенными и оказывают непосредственное влияние на развитие банковских секторов отдельных стран по всему миру. При их помощи происходит как интернационализация деятельности банков, так и локальные консолидационные процессы в рамках одной страны или региона. Укрупнение кредитно-финансовых институтов оказывает непосредственное влияние как на мировую экономику, так и на экономику отдельных стран. Сделки по слияниям и поглощениям являются не только способом повышения конкурентоспособности и расширения рыночной власти, но и одним из методов модернизации банков и их бизнес-процессов, повышения показателей доходности и привлекательности с точки зрения инвестиций и ликвидности на рынке.
Мировое влияние слияний и поглощений не обошло стороной и Россию. В целом, российские компании достаточно активно участвуют в операциях по реорганизации бизнеса через слияния или поглощения, и участники банковского рынка не являются исключением. Российские банки выступают на рынке M&A как в роли покупателей, так и в роли продавцов. Как и в любой стране, у России присутствуют свои особенности и основные драйверы для проведения слияний и поглощений, которые включают и приток иностранного капитала в отрасль с последующим оттоком ввиду экономической и политической конъюнктуры, а также волну санаций, вызванной активными действиями Банка России по оздоровлению банковского сектора.
В последние годы наблюдается тенденция к вовлечению в сделки M&A все больше участников из разных стран, что подтверждает необходимость подробного анализа этой сферы экономики. В современном мире продуманная и грамотно организованная сделка по слиянию может значительно улучшить дальнейшее благополучие банка, а иногда и спасти ее от прекращения деятельности.
Последствия финансовых кризисов 2008 и 2014 годов вынудил как производственные и добывающие предприятия, так и банки искать возможности сохранения не столько конкурентоспособности, сколько способности продолжать свою деятельность в целом. В значительной степени это коснулось именно финансового сектора, ведь финансовые структуры, являясь «кровеносной системой» современной экономики, на фоне снижения дохода от финансовых операций, а также за счет более жесткой политики государств и центральных банков, оказались перед выбором - участвовать в слиянии или же обанкротиться. Для некоторых банков именно консолидация активов с другими участниками рынка стала решением возникших на фоне экономической рецессии трудностей, но в то же время именно во время кризиса банки с наиболее обширными финансовыми ресурсами получили шанс существенно улучшить свои позиции на отечественном рынке, чем они не преминули воспользоваться.
Тенденция к консолидации банковского сектора в России обусловлена не только деятельностью зарубежных инвесторов, но и российским законодательством, которое ужесточило требования к собственному капиталу банков, следствием чего является тенденция к присоединению небольших региональных банков к более крупным финансовым холдингам. Стоит отметить, что в данный тренд находится в рамках глобального движения банковской системы в сторону формирования крупных институтов.
Еще одним немаловажным фактором, обуславливающим актуальность проведенного исследования, является неоспоримое возрастающее влияние развития информационных технологий на то, как банки строят и ведут свой бизнес. Это выражается в формировании целой новой отрасли компаний, занимающихся финансовыми технологиями, которые становятся желанными целями для приобретения традиционными кредитными организациями. Через поглощение и интеграцию данных компаний банки получают необходимые конкурентные преимущества в технологической сфере, которые помогают показывать лучшие финансовые результаты через снижение издержек или рост доходов и числа клиентов. Вопрос выбора корректной стратегии действий в отношении покупаемых компаний во многом определяет эффективность данных сделок и сопровождается противоречиями и рисками.
Таким образом, целью данной работы является изучение сущности, рисков и мотивации сделок по слияниям и поглощениям в глобальной банковской отрасли и, в частности, в России. Объектами исследования выступили мировой и российский банковские сектора, а предметом исследования - непосредственно сделки по слияниям и поглощениям, проводимые банками. Для того, чтобы достигнуть поставленную цель, в ходе выполнения данной работы были выполнены следующие задачи:
- изучена отечественные и зарубежные источники теоретической информации по тематике слияний и поглощений;
- изучена нормативно-правовая база, регулирующая проведение слияний и поглощений в банковском секторе России;
- проведен анализ динамики проведения сделок M&A и деталей наиболее крупных транзакций на глобальном рынке;
- определены ключевые тренды, определяющие ландшафт на глобальном рынке M&A в среднесрочной перспективе;
- рассмотрены наиболее частые проблемы проведения банковских слияний и поглощений.
Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты, касающиеся порядка и особенностей реорганизации коммерческих банков, международная статистика банковских слияний и поглощений, а также материалы исследований, публикуемых в тематических средствах печати.
В выпускной квалификационной работе используются такие методы исследования, как классификация, изучение и обобщение отечественной и зарубежной практики, сравнение, корреляционно-регрессионный анализ.
Структура выпускной квалификационной работы обусловлена предметом, целью и задачами исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложения.
Введение раскрывает актуальность, цель исследования, описывает теоретическую и практическую значимость работы.
В первой главе представлены теоретические основы сделок слияния и поглощения в банковском секторе, приведена их классификация, рассмотрены риски, сопутствующие проведению сделок по слиянию и поглощению.
Во второй главе были рассмотрены рынки сделок слияния и поглощения в масштабах России и всего мира.
В третьей главе рассмотрены основные проблемы, сопряженные с проведением транзакций по слиянию и поглощению в банковском секторе, проведен корреляционно-регрессионный анализ, а также изучены основные тренды, формирующие перспективу мирового рынка M&A.
В заключении подводятся итоги исследования, формируются окончательные выводы по рассматриваемой теме.
Помимо экономических причин слияний и поглощений, мотивация в проведении таких сделок нередко лежит и в юридической, регуляторной плоскости. Нередки ситуации, когда банки используют этот путь реорганизации для того, чтобы их бизнес соответствовал тем или иным требованиям, которые предъявляет регулятор.
Поскольку вероятные выгоды, ожидаемые в результате успешного завершения сделки по слиянию и поглощению, велики, то соразмерен и риск, неотъемлемо преследующий участников на каждом из этапов проведения транзакции. Существует большое количество деталей, которые необходимо учитывать в ходе подготовки и реализации проекта M&A, от финансовых и юридических до вопросов человеческого капитала. Пренебрежение даже одним из аспектов в конечном итоге может приводить к тому, что цели сделки M&A не будут достигнуты.
В условиях глобализации основной чертой сделок по слияниям и поглощениям становится активное участие в них не только локальных банков из различных стран, но и крупных транснациональных финансовых институтов. Учитывая, насколько популярными на сегодняшний день стали сделки по слияниям и поглощениям, можно смело говорить о существовании глобального рынка, на котором можно как приобрести, так и продать банки и их активы.
На сегодняшний день проблема слияний и поглощений актуальна, так как M&A транзакции становятся все более распространенными и оказывают непосредственное влияние на развитие банковских секторов отдельных стран по всему миру. При их помощи происходит как интернационализация деятельности банков, так и локальные консолидационные процессы в рамках одной страны или региона. Укрупнение кредитно-финансовых институтов оказывает непосредственное влияние как на мировую экономику, так и на экономику отдельных стран. Сделки по слияниям и поглощениям являются не только способом повышения конкурентоспособности и расширения рыночной власти, но и одним из методов модернизации банков и их бизнес-процессов, повышения показателей доходности и привлекательности с точки зрения инвестиций и ликвидности на рынке.
Мировое влияние слияний и поглощений не обошло стороной и Россию. В целом, российские компании достаточно активно участвуют в операциях по реорганизации бизнеса через слияния или поглощения, и участники банковского рынка не являются исключением. Российские банки выступают на рынке M&A как в роли покупателей, так и в роли продавцов. Как и в любой стране, у России присутствуют свои особенности и основные драйверы для проведения слияний и поглощений, которые включают и приток иностранного капитала в отрасль с последующим оттоком ввиду экономической и политической конъюнктуры, а также волну санаций, вызванной активными действиями Банка России по оздоровлению банковского сектора.
В последние годы наблюдается тенденция к вовлечению в сделки M&A все больше участников из разных стран, что подтверждает необходимость подробного анализа этой сферы экономики. В современном мире продуманная и грамотно организованная сделка по слиянию может значительно улучшить дальнейшее благополучие банка, а иногда и спасти ее от прекращения деятельности.
Последствия финансовых кризисов 2008 и 2014 годов вынудил как производственные и добывающие предприятия, так и банки искать возможности сохранения не столько конкурентоспособности, сколько способности продолжать свою деятельность в целом. В значительной степени это коснулось именно финансового сектора, ведь финансовые структуры, являясь «кровеносной системой» современной экономики, на фоне снижения дохода от финансовых операций, а также за счет более жесткой политики государств и центральных банков, оказались перед выбором - участвовать в слиянии или же обанкротиться. Для некоторых банков именно консолидация активов с другими участниками рынка стала решением возникших на фоне экономической рецессии трудностей, но в то же время именно во время кризиса банки с наиболее обширными финансовыми ресурсами получили шанс существенно улучшить свои позиции на отечественном рынке, чем они не преминули воспользоваться.
Тенденция к консолидации банковского сектора в России обусловлена не только деятельностью зарубежных инвесторов, но и российским законодательством, которое ужесточило требования к собственному капиталу банков, следствием чего является тенденция к присоединению небольших региональных банков к более крупным финансовым холдингам. Стоит отметить, что в данный тренд находится в рамках глобального движения банковской системы в сторону формирования крупных институтов.
Еще одним немаловажным фактором, обуславливающим актуальность проведенного исследования, является неоспоримое возрастающее влияние развития информационных технологий на то, как банки строят и ведут свой бизнес. Это выражается в формировании целой новой отрасли компаний, занимающихся финансовыми технологиями, которые становятся желанными целями для приобретения традиционными кредитными организациями. Через поглощение и интеграцию данных компаний банки получают необходимые конкурентные преимущества в технологической сфере, которые помогают показывать лучшие финансовые результаты через снижение издержек или рост доходов и числа клиентов. Вопрос выбора корректной стратегии действий в отношении покупаемых компаний во многом определяет эффективность данных сделок и сопровождается противоречиями и рисками.
Таким образом, целью данной работы является изучение сущности, рисков и мотивации сделок по слияниям и поглощениям в глобальной банковской отрасли и, в частности, в России. Объектами исследования выступили мировой и российский банковские сектора, а предметом исследования - непосредственно сделки по слияниям и поглощениям, проводимые банками. Для того, чтобы достигнуть поставленную цель, в ходе выполнения данной работы были выполнены следующие задачи:
- изучена отечественные и зарубежные источники теоретической информации по тематике слияний и поглощений;
- изучена нормативно-правовая база, регулирующая проведение слияний и поглощений в банковском секторе России;
- проведен анализ динамики проведения сделок M&A и деталей наиболее крупных транзакций на глобальном рынке;
- определены ключевые тренды, определяющие ландшафт на глобальном рынке M&A в среднесрочной перспективе;
- рассмотрены наиболее частые проблемы проведения банковских слияний и поглощений.
Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты, касающиеся порядка и особенностей реорганизации коммерческих банков, международная статистика банковских слияний и поглощений, а также материалы исследований, публикуемых в тематических средствах печати.
В выпускной квалификационной работе используются такие методы исследования, как классификация, изучение и обобщение отечественной и зарубежной практики, сравнение, корреляционно-регрессионный анализ.
Структура выпускной квалификационной работы обусловлена предметом, целью и задачами исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложения.
Введение раскрывает актуальность, цель исследования, описывает теоретическую и практическую значимость работы.
В первой главе представлены теоретические основы сделок слияния и поглощения в банковском секторе, приведена их классификация, рассмотрены риски, сопутствующие проведению сделок по слиянию и поглощению.
Во второй главе были рассмотрены рынки сделок слияния и поглощения в масштабах России и всего мира.
В третьей главе рассмотрены основные проблемы, сопряженные с проведением транзакций по слиянию и поглощению в банковском секторе, проведен корреляционно-регрессионный анализ, а также изучены основные тренды, формирующие перспективу мирового рынка M&A.
В заключении подводятся итоги исследования, формируются окончательные выводы по рассматриваемой теме.
В современной экономике сделки по слиянию и поглощению получили широкое распространение. Они являются эффективным инструментом достижения целей развития бизнеса. Более того, благодаря сделкам M&A банки получают возможность наилучшим образом адаптироваться к изменяющейся экономико-правовой среде. Термин «слияния и поглощения» объединяет в себе целую группу различных типов сделок. Сюда относятся транзакции, в результате которых банк продает часть своего капитала другому экономическому субъекту, приобретает долю в другой финансовой организации, создает новую кредитную организацию в партнерстве с другими игроками банковского рынка или где выступает в роли продавца или покупателя непосредственно активов.
Совершение M&A сделок неизбежно сопряжено с большим количеством рисков и проблем, которые необходимо минимизировать и решать в ходе процесса проведения транзакции. Данное утверждение справедливо для сделок в любой отрасли, однако банковская отрасль является особенно важной, социально значимой, что выражается в тщательном надзоре со стороны мегарегулятора в лице Банка России за тем, как и кем проводятся данные сделки. Повышенная регламентированность и специфичность отрасли предъявляет к сторонам сделки особые требования в части структурирования, проведения, закрытия.
Этот факт добавляет сложности и рискованности в работе специалистам, непосредственно задействованных в проведении транзакций. От них требуется грамотный и взвешенный подход к планированию, проведению и контролю сделки на всех ее этапах. Необходимо оценивать многочисленные риски, связанные со слиянием или поглощением, измерять их критичность и адресно подходить к вопросам их смягчения.
Несмотря на сложность в проведении M&A, данные сделки в банковском секторе достаточно популярны. Разумеется, кризисные явления повлияли на глобальную экономику в целом и на российскую в частности. Они снизили темпы роста рынка банковских M&A, однако эти же события, с другой стороны, подстегнули и большее распространение таких сделок. Банки проводят M&A для того, чтобы соблюдать нововведенные регуляторные требования в различных юрисдикциях, расширять свой бизнес как на локальных рынках, так и вовне их, снижая страновые риски через диверсификацию географии ведения дел. Однако в последнее время глобальная макроэкономическая конъюнктура складывается очень благоприятно. Мировая экономика растет, основные фондовые индексы растут, а ставки по привлеченным средствам в целом остаются на исторически низких значениях, несмотря на тренд на их повышение. Ожидается, что сочетание данных факторов вкупе с продолжающимся ужесточением требований к банкам по всему миру выльется в рост активности на рынках банковских M&A на всех уровнях, так как банки, движимые регуляторными требованиями, будут иметь больше финансовых возможностей для того, чтобы проводить сделки по слияниям и поглощениям.
Глобализация современной экономики также вносит свой вклад в формирование облика рынка M&A на сегодняшний день. Трансграничные сделки в нынешнее время стали частым явлением. В 2017 году наиболее популярным направлением для вложения своих капиталов стал банковский сектор Европы, притягивающий инвесторов-покупателей из американского и азиатского регионов.
Касательно прогнозов относительно развития рынка слияний и поглощений в мире в целом и в России в частности будет уместно заметить, что оно тесно связано с политико-экономической ситуацией. С этой точки зрения 2017 год оказался годом, в котором были заложены основы для последующих существенных изменений, а также заключения крупных сделок.
Российский рынок слияний и поглощений, хоть и не является лидирующим, также наблюдает значительную активность. На протяжении последнего десятилетия в том числе и путем проведения сделок M&A проходила консолидация банковского сектора. За это время в стране значительно сократилось количество банков, выведенных с рынка регулятором, однако часть их них оказалась присоединена к более крупным банковских структурам или значимые пропорции их активов перешли к другим участникам рынка. Так, в стране появилось несколько крупнейших банковских структур, сформированных за счет неорганического роста. Помимо стратегических решений руководителей и владельцев банков, свою роль сыграла и программа по спасению терпящих финансовый крах банков с привлечением более финансово стабильных и крупных кредитных организаций. Некоторые увидели в данном кризисе большие возможности для активной экспансии на отечественном рынке, но, как это часто случается, недостаточно тщательно оценили риски. Логическим следствием подобных действий стала санация самих бывших санаторов, но уже со стороны государства через специально разработанный механизм Фонда Консолидации Банковского Сектора. Сложившаяся ситуация лишний раз подтверждает тезис о необходимости тщательнейшей и всесторонней оценке рисков, сопряженных со слияниями поглощениям, особенно в отечественном банковском секторе. К примеру, ключевыми ошибками, которые встречаются при транзакциях M&A являются ошибки переоценки влияния синергии и неверной оценки компании-цели. Изначально неверно определенные целевые ориентиры отражаются в виде не достигнутых желаемых результатов, а может и в экономической нецелесообразности всей сделки, на которую затрачиваются значительные финансовые ресурсы с обеих сторон.
Банки в ходе проведения транзакций по слиянию и поглощению неизменно сталкиваются с проблемой оценки бизнеса и синергетического эффекта, допущение ошибки при проведении которой может поставить под угрозу не только финансовый результат транзакции, но и деятельность банка- покупателя в целом. В рамках работы также был проведен корреляционно-регрессионный анализ, в ходе которого была подтверждена гипотеза о том, что к 2022 году количество действующих банков сократится на 40% и составит около 338. Операционным командам следует уделять пристальное внимание корректности оценок, проверять их на соответствие рыночной конъюнктуре, а также кодифицировать опыт сделок для достижение лучших результатов при их повторном проведении.
Современный рынок банковских слияний и поглощений не стоит на месте и выходит за рамки транзакций, где обе стороны являются банками. Перспективные кредитные организации должны быть более гибкими. Чтобы успешно отвечать вызовам, которые ставит новый виток технологического развития, адаптироваться к этой новой среде, традиционным банкам понадобится оценить, насколько они организованы и как взаимодействуют с новыми игроками на рынке. Финтех-компании, которым на заре их появления предрекали, что они уничтожат рынок традиционных банков, заменив их на качественно другие институты, в массе своей получили иное развитие. Они интегрируются в свои структуры традиционными кредитными организациями, которые объединяют свои финансовые ресурсы с технологическими новшествами, предлагаемыми подобными компаниями. M&A в данной сфере приобретает свои особенности, с особым фокусом на то, как проводится интеграция и управление человеческим капиталом, который зачастую является критически важным компонентом изначального успеха финтех-компании. Применение взвешенного и продуманного подхода к встраиванию технологических компаний в свою структуру позволит банкам становиться более гибкими и оптимизировать издержки, извлекая все возможные положительные эффекты из поглощения финтех-компаний.
В какую сторону бы не двигалась мировая экономика, субъекты будут находить необходимую мотивацию для проведения M&A сделок. Слияния и поглощения будут неразрывно сопровождать процессы как роста и развития банковского сектора во всем мире, так и процессы его упадка. Основываясь на ретроспективном анализе, можно предположить, что факторы, задающие тон на рынке банковских слияний и поглощений, будут меняться в качестве и количестве, а это значит, что банкам потребуется быть достаточно жесткими, чтобы следовать своей стратегии органического и неорганического роста, а также достаточно гибкими, чтобы успешно справляться с новыми вызовами.
Совершение M&A сделок неизбежно сопряжено с большим количеством рисков и проблем, которые необходимо минимизировать и решать в ходе процесса проведения транзакции. Данное утверждение справедливо для сделок в любой отрасли, однако банковская отрасль является особенно важной, социально значимой, что выражается в тщательном надзоре со стороны мегарегулятора в лице Банка России за тем, как и кем проводятся данные сделки. Повышенная регламентированность и специфичность отрасли предъявляет к сторонам сделки особые требования в части структурирования, проведения, закрытия.
Этот факт добавляет сложности и рискованности в работе специалистам, непосредственно задействованных в проведении транзакций. От них требуется грамотный и взвешенный подход к планированию, проведению и контролю сделки на всех ее этапах. Необходимо оценивать многочисленные риски, связанные со слиянием или поглощением, измерять их критичность и адресно подходить к вопросам их смягчения.
Несмотря на сложность в проведении M&A, данные сделки в банковском секторе достаточно популярны. Разумеется, кризисные явления повлияли на глобальную экономику в целом и на российскую в частности. Они снизили темпы роста рынка банковских M&A, однако эти же события, с другой стороны, подстегнули и большее распространение таких сделок. Банки проводят M&A для того, чтобы соблюдать нововведенные регуляторные требования в различных юрисдикциях, расширять свой бизнес как на локальных рынках, так и вовне их, снижая страновые риски через диверсификацию географии ведения дел. Однако в последнее время глобальная макроэкономическая конъюнктура складывается очень благоприятно. Мировая экономика растет, основные фондовые индексы растут, а ставки по привлеченным средствам в целом остаются на исторически низких значениях, несмотря на тренд на их повышение. Ожидается, что сочетание данных факторов вкупе с продолжающимся ужесточением требований к банкам по всему миру выльется в рост активности на рынках банковских M&A на всех уровнях, так как банки, движимые регуляторными требованиями, будут иметь больше финансовых возможностей для того, чтобы проводить сделки по слияниям и поглощениям.
Глобализация современной экономики также вносит свой вклад в формирование облика рынка M&A на сегодняшний день. Трансграничные сделки в нынешнее время стали частым явлением. В 2017 году наиболее популярным направлением для вложения своих капиталов стал банковский сектор Европы, притягивающий инвесторов-покупателей из американского и азиатского регионов.
Касательно прогнозов относительно развития рынка слияний и поглощений в мире в целом и в России в частности будет уместно заметить, что оно тесно связано с политико-экономической ситуацией. С этой точки зрения 2017 год оказался годом, в котором были заложены основы для последующих существенных изменений, а также заключения крупных сделок.
Российский рынок слияний и поглощений, хоть и не является лидирующим, также наблюдает значительную активность. На протяжении последнего десятилетия в том числе и путем проведения сделок M&A проходила консолидация банковского сектора. За это время в стране значительно сократилось количество банков, выведенных с рынка регулятором, однако часть их них оказалась присоединена к более крупным банковских структурам или значимые пропорции их активов перешли к другим участникам рынка. Так, в стране появилось несколько крупнейших банковских структур, сформированных за счет неорганического роста. Помимо стратегических решений руководителей и владельцев банков, свою роль сыграла и программа по спасению терпящих финансовый крах банков с привлечением более финансово стабильных и крупных кредитных организаций. Некоторые увидели в данном кризисе большие возможности для активной экспансии на отечественном рынке, но, как это часто случается, недостаточно тщательно оценили риски. Логическим следствием подобных действий стала санация самих бывших санаторов, но уже со стороны государства через специально разработанный механизм Фонда Консолидации Банковского Сектора. Сложившаяся ситуация лишний раз подтверждает тезис о необходимости тщательнейшей и всесторонней оценке рисков, сопряженных со слияниями поглощениям, особенно в отечественном банковском секторе. К примеру, ключевыми ошибками, которые встречаются при транзакциях M&A являются ошибки переоценки влияния синергии и неверной оценки компании-цели. Изначально неверно определенные целевые ориентиры отражаются в виде не достигнутых желаемых результатов, а может и в экономической нецелесообразности всей сделки, на которую затрачиваются значительные финансовые ресурсы с обеих сторон.
Банки в ходе проведения транзакций по слиянию и поглощению неизменно сталкиваются с проблемой оценки бизнеса и синергетического эффекта, допущение ошибки при проведении которой может поставить под угрозу не только финансовый результат транзакции, но и деятельность банка- покупателя в целом. В рамках работы также был проведен корреляционно-регрессионный анализ, в ходе которого была подтверждена гипотеза о том, что к 2022 году количество действующих банков сократится на 40% и составит около 338. Операционным командам следует уделять пристальное внимание корректности оценок, проверять их на соответствие рыночной конъюнктуре, а также кодифицировать опыт сделок для достижение лучших результатов при их повторном проведении.
Современный рынок банковских слияний и поглощений не стоит на месте и выходит за рамки транзакций, где обе стороны являются банками. Перспективные кредитные организации должны быть более гибкими. Чтобы успешно отвечать вызовам, которые ставит новый виток технологического развития, адаптироваться к этой новой среде, традиционным банкам понадобится оценить, насколько они организованы и как взаимодействуют с новыми игроками на рынке. Финтех-компании, которым на заре их появления предрекали, что они уничтожат рынок традиционных банков, заменив их на качественно другие институты, в массе своей получили иное развитие. Они интегрируются в свои структуры традиционными кредитными организациями, которые объединяют свои финансовые ресурсы с технологическими новшествами, предлагаемыми подобными компаниями. M&A в данной сфере приобретает свои особенности, с особым фокусом на то, как проводится интеграция и управление человеческим капиталом, который зачастую является критически важным компонентом изначального успеха финтех-компании. Применение взвешенного и продуманного подхода к встраиванию технологических компаний в свою структуру позволит банкам становиться более гибкими и оптимизировать издержки, извлекая все возможные положительные эффекты из поглощения финтех-компаний.
В какую сторону бы не двигалась мировая экономика, субъекты будут находить необходимую мотивацию для проведения M&A сделок. Слияния и поглощения будут неразрывно сопровождать процессы как роста и развития банковского сектора во всем мире, так и процессы его упадка. Основываясь на ретроспективном анализе, можно предположить, что факторы, задающие тон на рынке банковских слияний и поглощений, будут меняться в качестве и количестве, а это значит, что банкам потребуется быть достаточно жесткими, чтобы следовать своей стратегии органического и неорганического роста, а также достаточно гибкими, чтобы успешно справляться с новыми вызовами.
Подобные работы
- СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4250 р. Год сдачи: 2018 - Слияния и поглощения в банковском секторе экономики
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4370 р. Год сдачи: 2017 - Слияния и поглощения в банковском секторе экономики
Магистерская диссертация, банковское дело и кредитование. Язык работы: Русский. Цена: 5730 р. Год сдачи: 2016 - Слияние и поглощение в банковском секторе экономики
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4210 р. Год сдачи: 2016 - СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4345 р. Год сдачи: 2017 - Слияния и поглощения в банковском секторе экономики
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6500 р. Год сдачи: 2019 - СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4225 р. Год сдачи: 2017 - СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ В БАНКОВСКОМ
СЕКТОРЕ
Дипломные работы, ВКР, банковское дело и кредитование. Язык работы: Русский. Цена: 4770 р. Год сдачи: 2016 - Слияния и присоединения в банковской
секторе
Дипломные работы, ВКР, банковское дело и кредитование. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019