
Тип работы:	Предмет:	Язык работы:

Эмиссия акций как метод привлечения инвестиций на промышленные предприятия народного хозяйства.(08.00.05.)

Работа №	4047
Тип работы	Диссертации (РГБ)
Предмет	экономика
Объем работы	135стр.
Год сдачи	1999
Стоимость	700 руб.
ПУБЛИКУЕТСЯ ВПЕРВЫЕ
Просмотрено	1644

Не подходит работа?

Узнай цену на написание

Содержание

Содержание:

Введение. 2
Глава 1. Эмиссия акций под источник денежных средств. 7
§ 1. Потенциальные инвесторы и источники инвестиций. 7
§ 2. Акционирование и приватизация оборонных предприятий. 22
§ 3. Оценка нормативно-законодательных актов по эмиссии акций на промышленных предприятиях России. 35
§ 4. Исследование инфраструктуры рынка акций. 43
Выводы по первой главе. 52
Глава 2. Взаимодействие эмитента и инвестора. 53
§ 1. Привлечение эмитентом инвестора. 53
§ 2. Анализ инвестиционной привлекательности оборонно-промышленного комплекса. 74
§ 3. Финансово-экономический анализ инвестиционной привлекательности эмитента. 87
Выводы по второй главе. 94
Глава 3. Основные формы и методы процесса эмиссии акций. 95
§ 1. Государственный аспект при эмиссии акций. 95
§ 2. Привлечение венчурного капитала. 105
Выводы по третьей главе. 119
Заключение. 120
Литература. 124
Приложения. 133

Введение

Введение

В процессе становления и формирования рыночных отношений в экономике России на одно из первых мест по значимости выходит проблема развития и реструктуризации реального сектора промышленного производства. Динамика макроэкономических показателей свидетельствует о тревожных тенденциях в данной сфере: падении объемов выпуска и сужении номенклатуры продукции, снижении эффективности производства, возрастающем структурном кризисе. Особенно важны процессы в инвестиционной сфере, последовательно испытывающей кризисные явления и спад.
Обрушившийся на страну финансовый кризис только усугубил и до того обострённые проблемы. В правительстве активно ведётся работа по поддержке Российской промышленности, её укреплению и обретению ею конкурентоспособности на мировых рынках.
В распоряжении России не только ресурсы (70 % мировых запасов), но и один из самых дешёвых в мире интеллектуальный труд, который может стать очень ходовым товаром, сосредоточенным в основном в оборонном комплексе. Нужно реорганизовать оборонно-промышленный комплекс и превратить его из вещи в себе в мощный интеллектуальный локомотив отечественной экономики.
Реорганизация оборонного комплекса – один из немногих оставшихся в распоряжении шансов подъема нашей промышленности. Россия располагает разработками оружия пятого поколения и высокими технологиями в области гражданской продукции, но поставить их на поток не может, поскольку нет средств реконструировать устаревшую промышленную базу.
Необходимо использовать потенциал не акционированных предприятий оборонного комплекса.
В этой связи методы помощи предприятиям должны носить рыночный характер, так как иначе будут нарушаться права других производителей или все успехи будут лишь фальсификацией реальных данных.
Один из реальных рыночных методов помощи предприятиям - это привлечение ими денежных ресурсов путём эмиссии акций.
Этот метод привлечения средств является более предпочтительным для промышленных предприятий.
В случае получения кредита предприятия только на время может решить свои проблемы - так как кредит рано или поздно придётся отдавать. Огромные проценты (по мировым стандартам) - 30 - 100 процентов годовых в долларах США делают Российские предприятия менее конкурентными на мировых рынках. Проанализировав это можно понять, что кредит в России это только на краткосрочном временном отрезке помощь, а в долгосрочной перспективе - усиление экономической зависимости от олигархических структур, и увеличение долговой ямы.
Эмиссия акций - это получение денежных средств на долгосрочной основе (до конца финансовой деятельности компании), кроме того, по выпущенным акциям не надо платить процентов, а выплата дивидендов - показатель успешной деятельности компании.
Большая практическая значимость проведения всестороннего углубленного анализа процесса эмиссии акций, изучения различных его форм и моделей, в том числе зарубежных, необходимость выработки и обоснования практических рекомендаций, разработки методологии проведения эмиссии акций определили выбор и обусловили актуальность темы настоящей диссертационной работы.
Развитие исследований и углубление научно-прикладных разработок в области эмиссии акций происходит практически во всем мире. Среди зарубежных исследователей можно назвать таких, как Синки Д.Ф., Роуз П.С., Лорен А., Брайен Р. Форд, Поттер Р.С., Уильям Ф. Шарп.
Книга Уильяма Ф.Шарпа, Гордона Дж. Александера, Джеффри В. Бэйли «Инвестиции» представляет собой огромный труд в области инвестиций. Но эта книга представляет, в рамках рассматриваемой в этой работе теме, интерес в основном инвесторам. Так как в этой книге даны основные принципы и пути анализа при выборе ценной бумаги как объекте вложения. Но книга не даёт таких же указаний для эмитента.
Книга Эрика С. Зигеля, Лорена А. Шульца, Брайена Р. Форда, Дэвида С. Карни «Пособие ЭРНСТ энд ЯНГ по составлению бизнес-плана» является одной из множества подобных книг. Здесь раскрыты вопросы привлечения денежных средств под конкретный проект, оформленный в виде бизнес-плана. Но здесь не показаны пути взаимосвязи инвестора и эмитента. При этом суть бизнес-плана является привлечение инвестиций не только в приложении к выпуску акций, что делает эту книгу менее прикладной к цели работы.
В отечественной литературе вопросы привлечения инвестиций через размещение акций освещены ещё недостаточно. Так одна часть книг посвящена вопросам функционирования акционерных обществ, как хозяйствующего субъекта. Примером этому может служить книга Сударковой Е.А. «Акционерное общество: образцы важнейших внутренних документов», раскрывающая деятельность акционерных обществ в вопросах документооборота.
Ещё одна часть книг относится больше к юридической стороне вопроса эмиссии акций. Например, книга Гончарова В.В. «Создание и функционирование акционерных компаний». Сюда же можно отнести книгу Иванова А.Н. «Обращения и регистрации ценных бумаг», в этой книге также не делается упор на акции.
В учебнике Семенковой Е.В. «Операции с ценными бумагами: российская практика» больше уделено вопросам обращения ценных бумаг, без привязки к нуждам предприятий.
Появляющиеся в периодической прессе публикации имеют разрозненный характер и не позволяют провести теоретический анализ проблемы. Данные, предоставляемые государственными органами статистики, носят специализированный поотраслевой характер и нуждаются в дальнейшей обработке.
По реорганизации оборонного комплекса существует много работ таких авторов как Воронин Г.П., Котов А.П., Дудкин В.И., Лапшов Б.М.., Завьялов А.Б., Лазинцев Ю.Н., Артюхов В.И., Шатраков Ю.Г.
Из всего выше сказанного цель данной работы - это рассмотреть процесс эмиссии акций с различных углов зрения, выявить и разработать разрешение проблем связанных с выпуском акций предприятиями, как эффективного источника привлечения инвестиций. Разрешения проблем связанных с эмиссией акций должно строится на основе рыночных методов хозяйствования, и они должны быть выгодны с экономической точки зрения - затраты на осуществления этих методов должны быть оправданы.
Согласно цели данной работы выделены следующие задачи:
- анализ состояния промышленных предприятий и инвестиционного потенциала страны;
- определение возможных источников денежных средств для привлечения инвестиций в эмиссию акций;
- разработка путей решения законодательных проблем, связанных с эмиссией акций;
- разработка методов решения задач связанных с инфраструктурой фондового рынка;
- определение роли финансовых институтов для проведения успешной эмиссии акций;
- разработка методов взаимодействия инвесторов с эмитентом;
- систематизация путей правильного оформления целей, потребностей и возможностей эмитента для проведения успешной эмиссии акций;
- определить роль реорганизации оборонного комплекса для экономики России;
- разработать рекомендации по развитию инвестиционных программ в ВПК;
- структурирование задач, с которыми сталкивается инвестор при анализе вложения своих денежных средств в акции предприятия и разработка путей их разрешения;
- разработка системы взаимосвязей государственных финансов и эмиссии акций предприятия;
- разработка путей становления венчурного бизнеса, финансируемого через эмиссию акций;
- разработка путей решение проблем развития фондового рынка через обобщение опыта зарубежных стран.
Объектом исследования являются промышленные предприятия реального сектора экономики.
Предметом исследования - процесс привлечения инвестиций путём эмиссии акций.
Научная задача - создание механизмов оценки и управления эмиссией акций с целью достижения наиболее эффективных результатов.
Теоретической и методологической основой проведенного исследования послужили труды отечественных и зарубежных экономистов по проблемам эмиссии акций; инструктивные, методические и справочные материалы, нормативные документы; законодательные акты Российской Федерации и ряда зарубежных стран; материалы периодической печати, методы системного анализа, теории систем, теории информатизации общества.
Новизна работы заключается в применении инструментов известных теоретических концепций инвестиционного процесса по отношению к эмиссии акций; в анализе значимости и возможностей использования в России зарубежного опыта в данной области; в разработке практических рекомендаций по развитию инфраструктуры рынка ценных бумаг; в разработке и систематизации методов взаимодействия инвесторов и эмитентов; структурировании взаимодействия государственных структур с участниками процесса эмиссии акций; в разработке рекомендаций по законодательным и нормативным актам регулирующим процесс эмиссии акций; в разработке путей и методов развития процесса реорганизации предприятий оборонного комплекса; в разработке практических рекомендаций по развитию венчурного бизнеса.
На основе собранных данных, был проведён анализ и выбраны следующие структурообразующие части работы.
В первой главе раскрываются проблемы связанные:
- с источниками инвестиций, без которых пропадает смысл любой эмиссии;
- с законодательными актами, регулирующими процесс эмиссии акций - как фактор упорядочивания и стандартизации выпуска акций, а также как фактор защиты эмитента и инвестора от различного рода мошенничества;
- с вопросами инфраструктуры рынка - как фактор сближения инвесторов и эмитента и сокращающий их расходы (эмитента на эмиссию акций, инвестора на приобретения акций), а государству открытие возможности обеспечения «прозрачности» рынка акций;
- рассмотрение современного состояния оборонного комплекса.
Эти три части экономически взаимосвязаны между собой. Так без инвестора не состоялась бы ни одна эмиссия, без нормально функционирующего законодательства эмиссия служила бы только мошенническим целям, а без развитой инфраструктуры процесс эмиссии может стать не целесообразным в силу его экономической эффективности реализации.
Во второй главе рассмотрен процесс взаимосвязи инвестора с эмитентом через инвестиционные проекты.
Так, в одной части исследуются возможности эмитента для проведения успешной эмиссии акций. Другая часть описывает методы анализа инвестора эмитента выпускающего акции, как объекта инвестирования. Отдельно, часть главы посвящена инвестиционной привлекательности оборонного комплекса.
Третья глава посвящена вопросам экономической эффективности процесса привлечения денежных средств путём эмиссии акций;
- в первой части раскрываются взаимовыгоды государства и эмитента от эмиссий акций, как экономического процесса;
- вторая часть рассматривает экономический эффект, которые несёт венчурный бизнес государству и предприятию, а так же исследуется развитие венчурного бизнеса.
На защиту выносится:
Методология построения инфраструктуры рынка ценных бумаг, как фактор влияющий на успех эмиссии акций.
Реорганизация предприятий оборонного комплекса в акционерные общества, для увеличения их конкурентоспособности и привлечения дополнительных инвестиций через эмиссию акций.
Систематизация и анализ законодательных и нормативных актов влияющих на процесс эмиссии акций.
Методы взаимодействия эмитентов и инвесторов в процессе эмиссии акций.
Структурирование и систематизация взаимодействия государственных структур и участников процесса эмиссии акций.
Развитие венчурного бизнеса.

Возникли сложности?

Нужна помощь преподавателя?

Помощь студентам в написании работ!

ДИПЛОМНЫЕ МАГИСТЕРСКИЕ ДИССЕРТАЦИИ

Курсовые Статьи Диплом Рязань

Заключение

Заключение.

На основании проведённой работы можно выделить следующие выводы.
1. Проведён анализ состояния промышленных предприятий и инвестиционного потенциала страны.
В результате анализа показано, что в России для обновления и структурной перестройки предприятий, по разным прогнозам, необходимо 150 - 170 млрд. долларов. Для начального поступательного развития предприятий экспортно-ориентированных и импортозамещающих отраслей требуется 20-40 млрд. долларов. В последующие годы необходимо увеличивать объём инвестиций до 30 % от ВВП. Но следует учитывать, что инвестиции должны распределяться между отраслями по принципу: наибольшие инвестиции - наибольшая эффективность.
2. Определены основные источники денежных средств для привлечения инвестиций в эмиссию акций.
Основными инвесторами в настоящее время могут выступить физические лица резиденты и нерезиденты. Особое внимание необходимо уделять стратегическим инвесторам резидентам.
3. Разработаны пути и методы решения законодательных проблем, связанных с эмиссией акций.
Законодательные и нормативные акты должны редко изменяться, четко определять действия эмитентов и инвесторов, предотвращать мошенничества. Государственные органы должны следить за исполнением принятых законодательных актов, а в случае их нарушения сурово наказывать виновных и т.п.
4. Разработаны методы решения задач связанных с инфраструктурой фондового рынка.
Инфраструктура рынка акций должна решить задачу соединения инвесторов и эмитентов. Она должна базироваться на рекомендациях группы тридцати. Необходимо широкое внедрение информационных технологий применяемых на зарубежных рынках капиталов.
5. Определена роль реорганизации оборонного комплекса для экономики России.
Для эффективного функционирования и повышения конкурентоспособности предприятий оборонного комплекса России, необходима реорганизация оборонного комплекса АО.
Показано, что проводимая в оборонном комплексе приватизация должна проводится на основе различия предприятий по существующим на них разработкам В и ВТ, с учётом демонополизации и развития малого предпринимательства для увеличения конкурентоспособности оборонного комплекса в целом и его частей в отдельности.
6. Определены реальные и спрогнозированы оптимальные количественные показатели инвестиционного потенциала различных групп инвесторов.
Итого внутренние инвестиции в акции - примерно 67,4125 млрд. долларов США, годовые инвестиции в акции - 21,506 млрд. долларов США, в том числе в акции новых АО - 6,4885 млрд. долларов США.
Итого нерезиденты в акции - 22 млрд. долларов США, годовые инвестиции в акции - 40,8 млрд. долларов США, в акции новых АО - 15,48 млрд. долларов США
7. Разработаны методы взаимодействия инвесторов с эмитентом, основным методом являться инвестиционный проект и как его часть бизнес-план, а основными проводниками этого процесса – финансовый консультант и андеррайтер.
8. Систематизированы пути правильного оформления целей, потребностей и возможностей эмитента для проведения успешной эмиссии акций.
Необходимо оформление целей через инвестиционные проекты, в этом деле могут помочь специализированные компьютерные программы. Программные продукты позволяют сэкономить время на составление бизнес плана и его анализ. Отвечающая иностранным и российским критериям, и рекомендуемая в работе, является система ТЭО-инвест.
9. Структурированы задачи, с которыми сталкивается инвестор при анализе вложения своих денежных средств в акции предприятия и разработаны пути их решения.
Различие инвесторов на стратегических, портфельных, спекулянтов и сберегателей позволило выявить и разделить методы оценки эмитентов, на наиболее подходящие каждому типу инвесторов. Фундаментальный и технический анализ поможет увеличить достоверность анализа эмитентов.
10. Проведён анализ состояния ВПК, как привлекательного инвестиционного объекта.
ВПК обладает большой инвестиционной привлекательность за счёт дешевой высокоинтеллектуальной рабочей силы и накопленными научными достижениями, которые могут быть применены в современном мире и т.п.
11. Проанализированы с точки зрения инвестиционной привлекательности и разработаны рекомендации по реализации государственных программ, действующих в ВПК.
Существует множество государственных программ, но они в основном не действуют, так как нет финансирования. Совмещение этих программ с реорганизацией предприятий оборонного комплекса в АО поможет реализации программ и развитию ВПК.
Необходимо на ряду с активность государственных структур расширять частный сектор экономики и переход на рыночные методы управления иностранными и внутренними инвестициями.
Необходима диверсификация производственных предприятий и научных организаций, перепрофилируя производственные мощности под наукоёмкую гражданскую продукцию, опирающуюся на технологии двойного применения.
Необходима согласованность региональных и федеральных программ реорганизации оборонного комплекса.
В работе приведены и другие рекомендации.
12. Разработана система и методы взаимосвязей государственных структур и другими участниками процесса эмиссии акций.
Направление налоговых средств полученных от эмиссии акций в инфраструктуру акций поможет увеличить число эмиссий и увеличения налоговых доходов от прибыли образованных предприятий.
Методы взаимодействия должны строится на законах, действующих в России. Основным органом взаимодействия от государства наряду с ФКЦБ РФ должны быть фонды имущества. В общественно-важных предприятиях государство необходимо иметь долю в уставном капитале – это позволит контролировать и управлять эмиссией, а также получение прибыли от деятельности от таких предприятий.
13. Определена роль приватизации, как своеобразного метода проведения эмиссии акций.
У приватизации в России на ряду пользы от самой приватизации существуют минусы от методов, по которым производилась приватизация. Для многих предприятий приватизация должна совмещаться с предоставлением государством этому предприятию части средств, полученных от продажи акций, в виде кредитов.
14. Проведён анализ современного состояния венчурного рынка и разработаны пути развития венчурного бизнеса, финансируемого через эмиссию акций.
На зарубежных рынках идёт сокращения процентных ставок для финансирования венчурных фирм. Основными отраслями венчурного бизнеса являются компьютерные технологии.
Одним из путей становления венчурного бизнеса является создание и развитие технопарков и применение моделей развития действующих за рубежом с адаптацией их к условиям России.
15. Разработаны пути повышения научного потенциала.
Научный потенциал увеличиться с развитие венчурных фирм. Венчурные компания должны широко сотрудничать с научными институтами.
16. Определены роль и место оборонных предприятий в разработке наукоёмких технологий.
Оборонные предприятия должны стать родоначальниками венчурных предприятий.
17. Определены факторы влияющие на развитие венчурных предприятий.
Этими факторами являются поддержка государства, рыночная конъюнктура, законодательные акты поддерживающие предпринимательство, программы развития венчурного бизнеса.
Все перечисленные выводы подтверждают, что эмиссия акций действительно является наиболее эффективным способом (для предприятий) привлечения инвестиций, и при поддержки государства (не обязательно деньгами), число успешных эмиссий и объём привлечённых инвестиций будет только расти.

Литература

Литература.

1. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 1992.
2. Алексеев М.Ю., Миркин Я.М. Технология операций с ценными бумагами. - М.: Перспектива, 1992.
3. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. - М.: Финансы и статистика, 1991.
4. Аммельбург Г. Предприятие будущего. Структура, методы и стиль руководства. - М.: Международные отношения, 1997.
5. Андреева О.Д. Технология бизнеса: маркетинг. Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М - НОРМА, 1997.
6. Архипов В.Е. Принципы эффективного менеджмента и маркетинга. - М.: ИНФРА-М, 1998.
7. Беллон Б. Финансовый капитал и промышленность во Франции. - М.: 1983.
8. Биржевой портфель. Книга бизнесмена. Книга биржевика. Книга акционера. Книга брокера. - М.: Соминтэк, 1991.
9. Бланк Р. Инвестиционный менеджмент. - М.: 1996.
10. Блинов А.О. Малое предпринимательство. Организационные и правовые основы деятельности. - М.: Ось-89, 1998.
11. Блэквелл Э. Как составить бизнес-план. - М.: ИНФРА-М, 1998.
12. Бовыкин В.И. Новый менеджмент: (управление предприятиями на уровне высших стандартов: теория и практика эффективного управления). - М.: Экономика, 1997.
13. Божко О.В. и др. Разгосударствление предприятий и рынок. - М.: Финансы и статистика, 1992 г.
14. Борисов Е., Рыжков О. Современная инфраструктура рынка ценных бумаг: опыт реформ во Франции. - Рынок ценных бумаг, №1, 1996.
15. Боссарт В.Д. Инвестиционный процесс в России. - М.: 1996.
16. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. - М.: ИНФРА-М, 1997.
17. Волкова В.М., Игнатущенко Н.А., Лахова Е.В., Шумков С.И. Аудит акционерных обществ в отраслях промышленности. - М.: Аудитор, 1998.
18. Гайер, Линвуд Т. Макроэкономическая теория и переходная экономика. - М.: ИНФРА-М, 1996.
19. Геммерлинг Г.А., Ломакин О.Е., Шленов Ю.В. Ваше ДЕЛО. Практический курс предпринимательства. - М.: БИНОМ, 1997.
20. Глухов В.В. Экономика малого предприятия. - С-П.: Специальная литература, 1997.
21. Глушков В.П. Корпорации, государство, экономика: английский государственно-монополистический капитализм на пороге 70-х гг. - М.: Наука, 1972.
22. Гончаров В.В. Новые прогрессивные формы организации в промышленности. - М.: МНИИПУ, 1998.
23. Гончаров В.В. Создание и функционирование акционерных компаний. - М.: МНИИПУ, 1998.
24. Горбунов А. Автоматизация управления инвестициями. - Рынок ценных бумаг, №8, 1995.
25. Горбунов А.Р. Оффшорный бизнес и управление компаниями за рубежом. Под ред. к.э.н. Юлдашева Р.Т. - М.: Издательский центр «АНКИЛ»: Издательский Дом «ИНФРА-М», 1997.
26. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. Официальный текст по состоянию на 15 февраля 1998 г. - М.: ИНФРА-М - НОРМА, 1998.
27. Грачева Е.Ю. Финансовое право России. - М.: Финансы и статистика, 1995.
28. Грачева М.В. Современная инвестиционная политика ведущих промышленных корпораций ФРГ и Великобритании: сравнительный анализ. Дисс... канд. эконом. наук. - М.: 1990.
29. Гусева К. Инвестиционная деятельность в регионах России. - Вопросы экономики., №3, 1995.
30. Дамари Р. Финансы и предпринимательство. - Ярославль: Периодика, 1993.
31. Данько Т.П., Окрут З.М. Свободные экономические зоны в мировом хозяйстве. - М.: ИНФРА-М, 1998.
32. Делягин М.Г. Экономика неплатежей: как и почему мы будем жить завтра. М.: Неизвестно, 1997.
33. Дефоссе Г. Фондовая биржа и биржевые операции. - М.: Феникс, 1992.
34. Дорофеев С.В. Кредитование и финансирование промышленных компаний в Италии. Дисс... к.э.н. - М.: 1991.
35. Доугерти К. Введение в эконометрику. - М.: ИНФРА-М, 1997.
36. Драчев С.Н. Фондовые рынки: основные понятия, механизмы, терминология. - М.: Знание, 1992.
37. Дубинин С.К. Все дальше на «Дальний Запад» - М.: 1990
38. Дудкин В.И. Демонополизация производства и развитие конкуренции в оборонных отраслях промышленности: методологические, исторические и практические проблемы. Докторская диссертация июнь 1996.
39. Едронова В.Н., Мизикова Е.А., Учет и анализ финансовых активов. Акции, облигации, векселя. - М.: Финансы и статистика, 1995.
40. Ефимов В.В., Епифанов В.В., Соколова Т.Н., Федотов А.А. О программе конверсии предприятий оборонного комплекса Ульяновской области. Вопросы экономики и конверсии. Выпуск 4, 1992.
41. Жебрак Б.М. Новые явления в сфере финансовых услуг в промышленно развитых капиталистических странах. - М.: Прогресс, 1989.
42. Железова В.Ф. Власть под псевдонимом. - М.: 1988.
43. Жемчугов А.С. Построение оптимальной инвестиционной программы. - США: экономика, политика, идеология. 1994, №12.
44. Жуков А.И. Услуги коммерческих банков: зарубежный опыт и практика. - М.: Консалт-банкир, 1995.
45. Жуков Е.Ф. Самофинансирование при капитализме: теория и практика. - М.: 1990.
46. Заикина В.И. ФРГ: государство и накопление капитала. - М.: Наука, 1973.
47. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1998.
48. Зимин В, Орлов Г. Оценка акций: основа управления и разрешения конфликтов в акционерном обществе. - Рынок ценных бумаг, №1, 1997.
49. Иванеев А.И. Налогообложение иностранных компаний и предприятий с участием иностранных инвестиций. - М.: Международный центр финансово-экономического развития, 1997.
50. Иванов А.Н. Обращение и регистрация ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М, 1996.
51. Иванов С. Закон «О рынке ценных бумаг» перед вторым чтением. - Рынок ценных бумаг, №1, 1995.
52. Инвестиции в России. №3, с.15-16, 1994 г.
53. Инвестиционный кризис: голод самой большой утробы. - Эксперт, №1, 1997.
54. Инвестиционный проект глазами банкира. - Банковское дело, №7, с. 6., 1996 г.
55. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1997-1998 годы. - Эксперт, №39, 1998.
56. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики, т. 2. - М.: Эконов, 1993.
57. Кирин А.В. Правовые основы отношений государства и инвесторов. - М.: ИНФРА-М, 1998.
58. Ковалев А.И., Копылов В.А. Акционерное общество в свете нового законодательства. Часть первая и вторая. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1996.
59. Ковалев А. Оценка стоимости активной части основных фондов. - М.: Финстатинформ, 1997.
60. Комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономике РФ. - Коммерсантъ, №40, 1995.
61. Константинова А.Ю. Принципы и организация деятельности американских инвестиционных банков. Дисс... к.э.н., - М.: 1994.
62. Корнаи Я. Дефицит. - М.: Наука, 1990.
63. Королёв А. Проблемы развития специализированных регистраторов. - Рынок ценных бумаг, №3, 1995.
64. Корпоративное управление в переходных экономиках: Инсайдерский контроль и роль банков. Под ред. Масахико Аоки, Хьюнг Ки Кима. - С-П.: Лениздат, 1997.
65. Кортлэнд Л. Бове, Уилльям Ф. Аренс. Современная реклама. - Тольятти: Довгань, 1995.
66. Костиков Е. Акционерное общество откроет свои тайны. - Рынок ценных бумаг, №8, 1997.
67. Котов А.П. Экономические проблемы развития оборонного комплекса России в условиях перехода к рынку. – М.: 1996.
68. Котц Д. М. Банковский контроль над крупными корпорациями в США. - М.: Прогресс, 1982.
69. Кузин Ф.А. Имидж бизнесмена. - М.: Ось-89, 1997.
70. Куликов А.Г. Кредиты. Инвестиции. - М.: Прибор, 1995.
71. Кушлин В.И. Государственное регулирование экономики: цели, теоретические модели, практика. - Экономист, №7, 1993.
72. Кэссон Г. Как завоевать престиж. - М.: ФАИР, 1998.
73. Лазинцев Ю.Н., Толкачев С. Международная интеграция и технологическая безопасность. – Потенциал России, №1(4), 1999.
74. Лапуста М.Г. Старостин Ю.Л. Малое предпринимательство. - М.: ИНФРА-М, 1998.
75. Лапуста М.Г., Шаршукрва Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. - М.: ИНФРА-М, 1998.
76. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов. - М.: Дело ЛТД, 1995.
77. Лученок А.И. Мошенничество в бизнесе. - Минск: Амалфея, 1997.
78. Лысихин И. Удостоверение и реализация прав по эмиссионным ценным бумагам. - Рынок ценных бумаг, №19, 1996.
79. Макаревич Л.М. Бизнес-план для иностранного инвестора. Методическое пособие для практического применения. - М.: Финпресс, 1998.
80. Макмиллан Ч. Японская промышленная система. - М.: 1988.
81. Мамай В.И. Акционерные общества. Защита интересов акционера и наемного работника. Практическое пособие. - М.: Контур, 1998.
82. Марголин А.М. Оптимизация использования инвестиций в реконструкцию проекта при переходе к рынку. - М.: РАУ, автореф. докт. диссер., 1993.
83. Марголин А.М. Финансово-промышленные группы и перспективы их развития в РФ. Сб. статей «Экономические реформы и инвестиционная политика» Российская академия гос. службы, Правительство Республики Саха. - М.: 1996.
84. Маркс К., Фридрих Э. Капитал. - М.: 1985.
85. Масленников В.В. Предпринимательские сети в бизнесе. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1997.
86. Матридис Кипрос. Трасты в офшорных зонах. Практическое руководство по использованию трастов на Кипре: схемы, образцы документов, законодательство, комментарии. - Белгород: Крестьянское дело, 1997.
87. Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. В 2 тт. Под ред. Л.П.Павловой. - М.: Финстатинформ, 1994.
88. Медынский В.Г., Шаршукова Л.Г. Инновационное предпринимательство: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 1997.
89. Меньшиков С.М. Миллионеры и менеджеры. Современная структура финансовой олигархии США. - М.: Мысль, 1965.
90. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. - М.: Дело, 1998.
91. Методика подготовки бизнес-планов инвестиционных проектов. - Российский экономический журнал, №4, 1994.
92. Миллер Д. Девять рекомендаций «Группы тридцати». - Рынок ценных бумаг, №10, 1997.
93. Миловидов В. Российский рынок ценных бумаг ждёт сильного инвестора. - Рынок ценных бумаг, №8, 1995.
94. Мильнер Б.З. Теория организаций. - М.: ИНФРА-М, 1998.
95. Михайлова Е.В. Рожков Ю.В. Финансово-кредитный механизм регулирования инвестиционных рынков. - Л.: ЛФЭИ, 1991.
96. Мордухович А.Г. Оптимизация налогообложения предприятий в РФ. - М.: Бизнес-школа Интел-Синтез, 1997.
97. На кону пять лет ожидания против пятикратной прибыли. - Эксперт, №20, 1996.
98. Новоселова Л.А. денежные расчёты в предпринимательской деятельности. - М.: Учебно-консультационный центр ЮрИнфоР, 1996.
99. Ованесов А. Технари против фундаменталистов - имеет ли смысл противостояние? - Рынок ценных бумаг, №20, 1996.
100. Овчинников В. Россия и Запад: формы интеграции фондовых рынков. - Рынок ценных бумаг, №3, 1995.
101. Овчинников В. Инфраструктура рынка ценных бумаг: настоящее и будущее. - Рынок ценных бумаг, №15, 1996.
102. Овчинников О.Г. Составляющие успешной организации бизнеса. - М.: МГИФИ, 1995.
103. Окумура Х. Корпоративный капитализм в Японии. - М.: Мысль, 1986.
104. Олейников В.В. Делайте бизнес надёжным и безопасным. - Рыбинск: Рыбинский Дом печати, 1997.
105. Основы экономических знаний: рынок и предпринимательство. Под ред. академика Лобко А.Г. - М.: Высшая школа, 1997.
106. Остаются в России. - Эксперт, № 1-2, 1999.
107. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом. - М.: Финансы и статистика, 1994.
108. Паньков В.С. «ФРГ в экономике современного капитализма». - М.: 1984.
109. Пелих А.С. Бизнес-план. - М.: Ось-89, 1998.
110. Перар Ж. Управление международными денежными потоками. - М.: Финансы и статистика, 1998.
111. Перская В.В. Государственное регулирование иностранных инвестиций. Сб. статей «Экономические реформы и инвестиционная политика» Российская академия гос. службы, Правительство Республики Саха. - М.: 1996.
112. Пигу А. Экономическая теория благосостояния. - М.: Прогресс, 1985.
113. Подпорин Ю.В. Все о налоге на прибыль юридических лиц. - М.: 1 Федеративная Книготорговая Компания, 1998.
114. Попова А. Анализ законодательных актов, регулирующих инвестиционную деятельность. - Рынок ценных бумаг, №7, 1995.
115. Постановление Совета Министров правительства РФ от 15.07.93 № 683 «О подготовке методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору для финансирования».
116. Потапов О. Акции приватизированных предприятий в инвестиционном портфеле. - Рынок ценных бумаг, №3, 1995.
117. Практикум по биржевым играм и финансовой деятельности западных банков. - М.: МП «Фоском», 1992.
118. Принципы инвестирования. - М.: МП Crocus Int., 1992.
119. Реформы предприятий (организаций). Методические рекомендации. - М.: Ось-89, 1998.
120. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. - М.: ИНФРА-М, 1996.
121. Рынок венчурного капитала США. - Бизне Уик, № 3, 1996.
122. Сборник законов РФ, № 19, 1997.
123. Семь нот менеджмента. Под ред. Красновой В., Привалова А. - М.: Дедал Арт, 1996.
124. Cильвестров С.Н. Взаимоотношения банков и промышленности: проблемы стимулирования инвестиций в России. Сб. статей «Экономические реформы и инвестиционная политика» Российская академия гос. службы, Правительство Республики Саха. - М.: 1996.
125. Создание, реорганизация и ликвидация организаций. - М.: ИНФРА-М, 1997.
126. Соловьёв Э.Я. Коммерческая тайна и её защита. - М.: Бизнес-школа Интел-Синтез, 1997.
127. Сорос Дж. Алхимия финансов. - М.: ИНФРА-М, 1998.
128. Спиридонов И.А. Международная конкуренция и пути повышения конкурентоспособности экономики России: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 1997.
129. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. - М.: Перспектива, 1994.
130. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: Краткий профессиональный курс. - М.: Перспектива, 1998.
131. Студенцов В.Б. Великобритания: государство и накопление основного капитала. - М.: Наука, 1987.
132. Сударькова Е.А. Акционерное общество: образцы важнейших внутренних документов. - М.: ИНФРА-М - НОРМА, 1996.
133. Тайны успеха. - Минск: ПАРАДОКС, 1995.
134. Теневая экономика в России: пусть всегда будет солнце. - Эксперт, №27, 1996.
135. Тимофеев М.И. Деньги под ногами. - М.: ИНФРА-М, 1996.
136. Тихонов А. Фонды русские, инвесторы иностранные. Рынок ценных бумаг, №5, 1996.
137. Тосунян Г.А. Государственное управление в области финансов и кредита в России. - М.: Дело, 1997.
138. Три сценария выхода из кризиса. - Экономика и жизнь, №6, 1995.
139. Тумусов Ф.С. Инвестиционный рынок: методология, проблемы, механизм становления и регулирования. - М.: 1994.
140. Уткин Э.А. История менеджмента. - М.: ЭКМОС, 1997.
141. Фетисов А. Защита прав акционеров: мнимая и реальная. - Рынок ценных бумаг, №5, 1995.
142. Фондовые рынки США: основные понятия, механизмы, терминология. - М.: Бизнес-пресс, 1992.
143. Харрис Л. Денежные теории. - М.: Прогресс, 1990.
144. Хибберт Л. In business. Советы желающим открыть своё дело. Пособие к радиокурсу Би-Би-Си «In business». - М.: Интерлист, 1993.
145. Ховард К. Малое предпринимательство. - М.: ИНФРА-М, 1998.
146. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. - М.: Дело, 1993.
147. Цакунов С. Иностранные инвестиции в России: преодоление барьеров. - Рынок ценных бумаг, №3, 1997.
148. Чернов В.А. Анализ коммерческих рисков. Под ред. Баканова М.И. - М.: Финансы и статистика, 1998.
149. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.: Дело, 1992.
150. Шалаев А. Инвестиции в России: все не так плохо. - Рынок ценных бумаг, №7, 1997.
151. Шарп У, Александер Г, Бэйли Дж. Инвестиции. - М.: ИНФРА-М, 1998.
152. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1995.
153. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 1995.
154. Шилина Г., Мальев М. Выпуск российских депозитарных расписок - шаг на мировой рынок. - Рынок ценных бумаг, №3, 1996.
155. Шилов С.В., Шилова Е.В., Байдина О.С., Парфененко Л.А. Краткий курс предпринимателя, или 100 сравнительно нечестных способов добывания денег. - М.: БЕК, 1997.
156. Шук Р. Как стать профессиональным коммерсантом. - С-П.: Питер Пресс, 1996.
157. Щадилова С.Н. Малый бизнес: с чего начать и как успешно развивать. - М.: Дело и Сервис, 1998.
158. Экономика организаций. Под ред. Худокормова А.Г. - М.: ИНФРА-М, 1996.
159. Экономическая статистика. Под ред. Иванова Ю.Н. - М.: ИНФРА-М, 1998.
160. Элдер А. Как играть и выигрывать на бирже. - М.: КРОН-ПРЕСС, 1996.
161. Эрик С. Зигель, Лорен А. Шульц, Брайен Р. Форд, Дэвид С. Карни. Пособие ЭРНСТ энд ЯНГ по составлению бизнес-плана. - М.: Джон Уайли энд Санз, 1995.