Товарные биржи и организация их работы

Современные товарные биржи являются результатом длительной эволюции различных форм оптовой торговли и одновременно одним из видов организованного товарного рынка. В своем развитии товарная биржа прошла этапы от оптового рынка, где заключались сделки с наличным товаром, до современной электронной торговой площадки.
Биржу необходимо рассматривать как основной элемент рыночной инфраструктуры, отвечающий требованиям системы рыночного механизма.
Основы правового регулирования товарных бирж установлены Законом РФ "Об организованных торгах", другими законодательными и подзаконными нормативными актами, а также локальными нормативными актами, принимаемыми самой биржей. Это например, Устав биржи, правила биржевой торговли, Положение о биржевой арбитражной комиссии и о порядке рассмотрения споров.
Основной целью деятельности товарной биржи является организация и регулирование биржевой торговли. Являясь носителем специальной хозяйственной компетенции, товарная биржа не вправе осуществлять деятельность, непосредственно не связанную с организацией биржевой торговли, в том числе торговую, торгово-посредническую, осуществлять вклады, приобретать доли (паи), акции организаций, не имеющих цели осуществления биржевой деятельности.
В Законе о биржах отсутствует указание на возможные организационноправовые формы, которые может воспринимать биржа. Вместе с тем анализ Закона "Об организованных торгах" дает возможность сделать вывод о том, что биржа не может быть унитарным предприятием, так как "доля каждого учредителя или члена биржи в ее уставном капитале не может превышать десяти процентов", то есть биржа может возникнуть только на долевой имущественной основе. Установленная законом персонификация членов биржи и особенности, относящиеся к управлению ею, исключают возможность ее
функционирования в качестве открытого акционерного общества.
В начале XXI в. произошло упорядочение биржевой торговли. Осуществлять торговлю, торгово-посредническую и иную деятельность, непосредственно не связанную с организацией биржевой торговли, товарным биржам запрещено. Биржа не вправе участвовать в создании организаций, не связанных с биржевой торговлей. Ей запрещено осуществлять вклады, приобретать доли (паи), акции других организаций, если эти организации не ставят целью осуществление деятельности, непосредственно связанной с организацией и регулированием биржевой торговли. Допускается создание союзов, ассоциаций и других объединений бирж при условии соблюдения антимонопольного законодательства.
Крупнейшей товарной биржей России себя называет Санкт- Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ). На этой площадке организованы торги срочными контрактами (наиболее активно торгуются фьючерсы на Brent, золото, серебро) и реальным товаром (нефтепродукты, газ).
На Московской бирже также торгуются фьючерсы на нефть и драгоценные металлы, а ее «дочка», «Национальная товарная биржа», проводит аукционы по продаже зерновых - пшеницы, ржи, ячменя и кукурузы.
На площадке "Клирингового центра МФБ" (ранее «Московская фондовая биржа») через аукционы продается цемент, черные и цветные металлы, а также продукция химической промышленности.
Общий объем торгов на товарном рынке в 2017 году увеличился на 12% (более чем на 137 млрд руб. по сравнению с показателем 2016 года).
Прогнозируется, что данная тенденция сохранится и объем торгов в 2019 г. вплотную приблизится к отметке 1 трлн. руб. за год.
Средний объем сделки с товаром в 2017 году составил 5,4 млн руб., в целом этот показатель уменьшился на 7 % по сравнению с показателем 2016 года (5,8 млн руб.).
Лидером на протяжении последних лет традиционно является рынок нефтепродуктов, в 2017 году наблюдалось увеличение объемов торгов по сравнению с 2016 г. на 22% (в денежном выражении).
В 2017 году был достигнут предел роста базового рынка - нефтепродуктов, что обусловлено высокой законтрактованностью на внебиржевом рынке.
Биржи играют важную роль в развитии экономики государств и открывают большие возможности перед своими участниками. Несмотря на то, что цены обладают достаточно высокой волатильностью, работа на подобной площадке — это возможность выгодного вложения капитала, особенно если достигнут определенный уровень профессионализма в инвестиционной деятельности.
Объективно Россия по-прежнему остается одним из крупнейших экспортеров сырьевых товаров в мире. Более того, по некоторым товарным группам, таким, например, как зерно, в 2000-е гг. был достигнут существенный прогресс в производстве и экспорте, и эта ситуация стала предметом серьезной озабоченности традиционных мировых экспортеров зерна, а также ведущих товарных бирж (прежде всего CME/CBOT, LIFFE/Euronext, MATIF).
В то же время при осуществлении внешнеторговых операций с основными сырьевыми товарными группами (энергоносители, металлы, зерно, древесина, химические удобрения и т. п.) наши экспортеры продолжают широко использовать ценовые индикаторы с крупнейших товарных бирж мира (CME/CBOT, ICE, LIFFE/Euronext, MATIFF, LME и т. д.), которые к тому же деноминированы в долларах США.
К сожалению, участники российского товарного рынка, да и многие другие субъекты экономики (например, банки, транспортные и перерабатывающие компании, государственные учреждения), до сих пор лишены возможности активно применять в своей повседневной хозяйственной деятельности ценовые индикаторы на те или иные виды сырьевых товаров, «высвечиваемые» отечественными биржевыми площадками. Подобные индикаторы (benchmarks), деноминированные в российских рублях, просто отсутствуют, а те немногие так называемые «биржевые» цены, которые публикуют российские средства массовой информации, практически не являются репрезентативными и не могут быть полноценно задействованы в современной бизнес-практике.
Прежде всего, основная причина проблем на товарной бирже — отсутствие в России внятной концепции современной биржевой торговли товарными активами, которая аккумулировала бы в себе основные мировые тренды и одновременно отражала определенную специфику отечественного товарного сектора.
Весьма важный момент — наличие надежной и эффективной процедуры поставки физического товара по открытым позициям на биржевом рынке производных инструментов.
В последние годы в российском биржевом секторе отмечен существенный прогресс в развитии современной биржевой инфраструктуры — внедрены передовые торговые системы с удобным прямым доступом к ним, введены практика единого центрального контрагента в клиринге и расчетах при сделках в различных сегментах биржевого рынка, услуги центрального депозитария и надежная процедура поставки акций на рынке производных и т. д. и т. п.
В то же время российские биржи все еще сильно отстают в вопросах прикладных экономических исследований на товарных рынках, которые могли бы лежать в основе выбора конкретного товара для торговли, а также написания спецификации соответствующего стандартизированного (фьючерсного и/или опционного) контракта на тот или иной товар. Более того, подобные изыскания могли бы способствовать поиску эффективных путей сближения (интеграции) биржевого и товарного секторов в нашей стране. При этом основное внимание в данных прикладных исследованиях необходимо уделять не только экономике конкретного товарного сектора, но и капиталу, который там обращается (объемы, источники происхождения и основные каналы поступления, движение от производства до обращения конкретного
товара, основные бенефициары и т. д.).
Также существует острая необходимость кардинально пересмотреть работу бирж в плане подбора и расстановки квалифицированных кадров в товарном сегменте.
Если российские товарные биржи действительно хотят стать региональными и/или мировыми лидерами в ценообразовании по отдельным товарным группам (например, нефть и нефтепродукты, зерно, древесина, металлы, химические удобрения и т. п.), то соответствующий подбор кадров для достижения таких амбициозных целей должен, без сомнения, выйти на одно из первых мест в иерархии их управленческих решений.


Купить