Введение 4
1. Теоретические аспекты оценки риска в лизинговой деятельности 8
1.1 Понятие риска и методы его оценки 8
1.2. Лизинг как источник финансирования машиностроения 27
1.3. Способы оценки риска в лизинговой деятельности 38
2. Анализ деятельности и оценка рисков в АО «Лизинговая компания
«КАМАЗ» 50
2.1 Общая характеристика АО «Лизинговая компания «КАМАЗ» 50
2.2. Финансовый анализ АО «Лизинговая компания «КАМАЗ» 54
2.3 Подходы к оценке рисков лизинговой компании «КАМАЗ» 64
3. Совершенствование методических подходов к оценке рисков на примере АО
«Лизинговая компания «КАМАЗ» 75
3.1. Модель оценки рисков на предприятиях лизинговой деятельности 75
3.2. Оценка рисков в АО «Лизинговая компания «КАМАЗ» на основе модели
использующей ССП 87
Заключение 98
Список использованных источников
Актуальность темы исследования. Риски в коммерческой деятельности связаны с отклонениями от заданных параметров осуществляемых проектов, но не каждая компания способна скорректировать происходящие неблагоприятные процессы и выйти обратно на заданную траекторию. Своевременное, а иногда заблаговременное, выявление потенциальных отклонений ключевых параметров деятельности позволяет принимать более эффективные меры по их устранению. В свою очередь своевременность выявления отклонений зависит от правильно подобранных методов оценки и выявления факторов отклонений, которые и являются источниками рисков.
Используемые на практике информационные системы поддержки принятия решений имеют свойство устаревания, которое заключается в неспособности таких систем учитывать вновь появляющиеся факторы, влияющие на протекание экономических процессов на предприятиях. Информационные системы, основанные на математическом имитационном моделировании рисков, требуют большого объема количественных данных за длительный период. Сбор количественных данных должен происходить в автоматическом режиме, но не исключены как методологические, так и вычислительные ошибки при разработке и внедрении таких моделей.
Одним из видов моделирования является концептуальное моделирование, которое часто используется экономистами. Оно позволяет представить структуру моделируемой системы, свойства её элементов и причинноследственные связи, присущие системе и существенные для достижения цели моделирования. Моделирование систем оценки рисков относится к этому типу. Работа посвящена совершенствованию инструментов оценки рисков на основе разработки модели выявления, оценки и предупреждения рисков на предприятиях в лизинговой отрасли в России.
Степень научной разработанности проблемы. Экономические аспекты категории риска в отечественной экономической литературе рассматриваются в
работах И.Р. Балабанова, М.С. Баканова, Ю.Н. Воропаева, П.Г. Грабового, М.В. Лапусты, Н. Б. Ермасовой, Р. М. Качалова, Л. Е. Скрипко и др. В зарубежной экономической литературе проблема экономического риска разработана более тщательно, и это исторически объяснимо: изучение экономического риска имеет многолетнюю историю в развитых экономиках. В диссертации использованы работы Дж. М. Кейнса, Ф. Найта, Т. Л. Бартона, М. Круи и др. Вопросам развития лизинговой индустрии были посвящены работы таких авторов как: В. В. Ковалев, Н. А. Батаева, Л. К. Улыбина, О.А. Окорокова и другие. Лизинговый риск был исследован отечественными учеными такими как: В.Д. Газман, В. Шабашев, Т. Философова, Е. Киселева, А. Герасимович, А. Мартынов, В. Г. Шибаков, Р. Я. Зарипов, М. С. Мишина и др.
Несмотря на определенную теоретическую проработанность, специалистов-практиков по анализу рисков в финансовом секторе все еще недостаточно. В настоящий момент в научной литературе не в полной мере раскрыты вопросы идентификации риска и управления рисками в лизинговых операциях. Это определило выбор темы данного исследования.
Объект исследования: предприятия в сфере лизингового бизнеса.
Предмет исследования: теоретико-методологические подходы к оценке рисков на предприятиях лизингового бизнеса и прикладные методы оценки рисков.
Цель исследования: совершенствование инструментов оценки рисков предпринимательской деятельности в сфере лизингового бизнеса.
Задачи исследования:
-изучить теоретические аспекты риска (в том числе с точки зрения теории корпоративных финансов и корпоративного управления, стратегии предприятия), содержательно раскрыть понятие «риск» и дать классификацию рисков;
- рассмотреть методы оценки рисков, обобщить подходы к оценке рисков с учетом отраслевой специфики предприятий;
- проанализировать прикладные методы и инструменты оценки рисков на предприятиях в лизинговом бизнесе;
- выявить способы совершенствования инструментов оценки рисков при лизинговых сделках.
При написании работы использовались методы: монографический,
методы анализа и синтеза, общенаучной индукции и дедукции и другие.
Источниками информации при написании работы выступили учебные и научные материалы по теме исследования, а также отчетные и экпертно- аналитические данные, общая и финансовая отчетность АО «Лизинговая компания «КАМАЗ». Методологическими основами работы являются теория риска, теория экономического анализа, теория корпоративных финансов и управления, а также концепция системы сбалансированных показателей.
Новизна представленной работы состоит в комплексном исследовании инструментов оценки рисков в организациях, в том числе применительно в организациям занятым в лизинговой деятельности. Элементами научной новизны в данной работе являются:
- систематизированы определения, виды рисков в том числе в сфере лизингового бизнеса;
- выявлены достоинства и недостатки применения наиболее известных методов оценки риска применительно к лизинговой деятельности, оценена возможность применения методов оценки рисков в лизинговой деятельности с учётом применения в практической деятельности;
- выявлены пути совершенствования инструментов оценки рисков на примере предприятия в сфере лизингового бизнеса на основе концепции ССП;
- разработана и апробирована методика оценки рисков лизинговой компании на основе системы сбалансированных показателей с учетом этапа лизинговой сделки, которая дает общее представление об уровне риска в организации с учетом специфики лизинговой деятельности, в отличии от известных методик предлагающих оценку риска, только как оценку вероятности получения платежа по договору лизинга.
Структура работы представлена введением, основной частью, состоящей из трех глав, заключением, списком литературы.
Во введении определены актуальность темы, цели и задачи, поставленные в работе. В первой главе освящены теоретические аспекты оценки риска в лизинговых сделках с учетом отраслевой принадлежности предприятий. Вторая глава работы содержит финансовый анализ лизинговой компании и некоторые практические аспекты оценки рисков на примере предприятия. Третья глава посвящена способам совершенствования инструментов оценки рисков в лизинговой компании на основе концепции ССП. В заключении сделаны выводы о проделанной работе и подведен итог исследованию.
В результате изучения различных теоретических подходов к определению риска было сформулировано определение риска как степени неопределенности получения желаемых результатов, которая подлежит учету, оценке и воздействию с целью снизить неопределенность и степень потенциального ущерба. Также риск был определен в общем виде как потенциальная возможность наступления нежелательных событий в процессе той или иной деятельности с заданной или оценённой вероятностью.
В рамках работы за основу была взята классификация рисков, рекомендованная Базельским комитетом для финансовой деятельности. Были использованы международные стандарты по оценке и управлению рисками, в частности ГОСТ Р ИСО / МЭК 31010-2011 «Менеджмент риска. Методы оценки риска» в целях определения наиболее подходящих методов оценки рисков в лизинговой деятельности. Были рассмотрены преимущества и недостатки всех методов оценки рисков, имеющихся в научной и методической литературе, а также был проведен анализ методов, с точки зрения применимости в практической деятельности, точности и сложности применения. Так, математико-статистические методы оценки рисков требуют огромного количества информации о деятельности компании за несколько лет. Эта информация зачастую является конфиденциальной.
В работе было проведено ранжирование методов оценки рисков по нескольким критериям. В результате ранжирования в качестве наиболее подходящего метода для оценки рисков в лизинговой деятельности был выбран метод «Причинно-следственный анализ», который заключается в выявлении взаимосвязей между разными экономическими процессами на предприятиях, в том числе не связанными с достижением финансовых показателей. Далее была предложена модель, основанная на системе сбалансированных показателей как подходящая концептуальная схема оценки рисков для создания комплексной модели оценки рисков для лизинговых компаний.
Было выявлено, что на рассматриваемом предприятии оценка рисков производится не системно, то есть каждый из видов рисков рассматривается по отдельности, что не всегда позволяет сделать правильные выводы об источниках их возникновения.
Оказалось, что риск, включенный в каждый отдельный лизинговый договор, в конечном счете, влияет на общий риск, принимаемый на себя компанией, поэтому представляется необходимым создать стратегические модели (систему сбалансированных показателей по подразделениям и блокам деятельности) и показатели KPI для каждого отдела и сотрудника лизинговой компании. Полезно стратегически подходить к управлению рисками, учитывая тип лизинговой компании (независимые (в том числе, связанные с банковскими структурами), кэптивные (при крупных производителях техники), с государственным участием; небольшие, средние и крупные) и виды оборудования, передаваемого в лизинг.
Применение стратегического подхода к управлению рисками не означает применение только качественных методов оценки риска, а наоборот, позволяет целостно подходить к оценке рисков и точно определять время и место возможного возникновения риска и выявлять количественные пропорции деятельности.
В работе проведено комплексное исследование инструментов оценки рисков в организациях, в том числе применительно в организациям, занятым в лизинговой деятельности, выделены следующие элементы научной новизны:
- систематизированы определения, виды рисков в том числе в сфере лизингового бизнеса;
- выявлены достоинства и недостатки применения наиболее известных методов оценки риска применительно к лизинговой деятельности, оценена возможность применения методов оценки рисков в лизинговой деятельности с учётом применения в практической деятельности;
- выявлены пути совершенствования инструментов оценки рисков на примере предприятия в сфере лизингового бизнеса на основе концепции ССП;
- разработана и апробирована методика оценки рисков лизинговой компании на основе системы сбалансированных показателей с учетом этапа лизинговой сделки, которая дает общее представление об уровне риска в организации с учетом специфики лизинговой деятельности, в отличии от известных методик предлагающих оценку риска, только как оценку
вероятности получения платежа по договору лизинга.
Определены основные проблемы на предприятии, в частности отсутствие комплексности и общей методики оценки рисков. В то же время управление рисков в основном ориентировано на расчет финансовых показателей,
денежных потоков, доли проблемной задолженности и управления ею. Отсутствует четкое разделение обязанностей между сотрудниками по отслеживанию рисков и их идентификации по всем подразделениям компании.
Был проведен комплексный экономический анализ финансовой
отчетности «Лизинговой компании «КАМАЗ» и рассмотрены общие подходы к оценке и управлению риском на предприятии. В результате детального анализа разработана комплексная модель оценки рисков на основе концепции ССП и проведены оценки в самой лизинговой компании «КАМАЗ». Затем предложены мероприятия по снижению рисков и дальнейшему мониторингу рисков в целях эффективного функционирования предприятия. Наиболее сложным видом оцениваемого риска выступает риск балансовой ликвидности, что свойственно всем лизинговым компаниям в России в условиях неразвитости финансовых рынков.
Предложен алгоритм выявления источников риска ликвидности на предприятии и определены меры, которые позволяют воздействовать на эти источники. Риск ликвидности частично преодолевается компанией с помощью предлагаемой циклической концепции ССП (модели) в целях управления рисками. На всех шагах управления риском происходит текущая его оценка внутри каждого из структурных подразделений, работающих в первую очередь с финансами и клиентами по мониторингу платежей. Проанализирована причинно-следственная связь появления данного риска.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
