Введение 3
1. Теоретические основы регулирования финансовых рынков Банком
России 5
1.1. Функции, задачи и полномочия Банка России по регулированию
финансового рынка 5
1.2. Сущность проводимой денежно-кредитной политики 11
1.3. Методы регулирования денежно-кредитного обращения 18
2. Анализ используемых инструментов Банком России при денежно-кредитном регулировании финансовых рынков 26
2.1. Реализация основных мер денежно-кредитной политики 26
2.2. Анализ развития банковского сектора 44
2.3. Развитие российского финансового рынка 50
3. Совершенствование функционирования Банка России 62
3.1. Обобщение и оценка проводимой Банком России политики 62
3.2. Перспективные направления денежно-кредитной политики 69
Заключение 73
Список использованных источников 76
Приложения
Центральный Банк играет большую роль в формировании и поддержании в оптимальном состоянии финансовой архитектуры национальной экономики. Сосредоточение полномочий по регулированию финансового рынка в рамках одного учреждения позволяет Банку России контролировать деятельность всех участников и формировать стратегию развития, учитывая как интересы государства, так и отдельных участников рынка.
В настоящий момент России необходима активизация экономического роста, для этих целей необходимо выстраивать гибкую и эффективную систему трансформации сбережений в инвестиции, в том числе за счет повышения роли финансового рынка.
Проводимая некоторыми экономически развитыми странами политика по экономической и политической изоляции страны ставит задачу использования национального финансового рынка как источника инвестиций особенно актуальной.
В этих условиях задача центрального банка в части регулирования финансового рынка выглядит особенно актуальной.
Целью данного исследования является изучение роли Центрального банка страны как регулятора финансового рынка.
Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:
- рассмотреть теоретические аспекты деятельности Банка России как регулятора финансового рынка;
- систематизировать цели и инструменты регулирующей деятельности центрального банка;
- проанализировать деятельность Банка России на денежном, валютном и «открытом» рынке;
- рассмотреть противоречия регулирующих функций Банка России;
- выявить возможные направления развития регулирующей функции центрального банка.
Объектом данного исследования выступает система взаимоотношений участников и регулятора национального финансового рынка.
Предметом исследования регулирующая роль центрального банка на финансовом рынке.
Теоретической основой данного исследования выступают научные труды таких экономистов, как Анесянц С.А, Абрамов А, Жуков Е.Ф.
Методологической основой исследования является использование методов научной абстракции, классификации, группировки и сравнения, анализа и синтеза. Применение данных методов обеспечивает достаточный уровень надежности полученных результатов и позволяет наиболее полно осуществить решение поставленных в исследовании задач.
Информационную базу исследования составили законодательные акты, регламентирующие деятельность рынка ценных бумаг, данные Центрального банка РФ, а также материалы сети «Internet». Использованы материалы диссертационных исследований и монографий, международных конференций.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и приложений.
В первой главе рассматриваются теоретические аспекты регулирования финансовых рынков. Во второй главе исследуется проводимая Банком России денежно кредитная политика и оценивается состояние банковского сектора страны. В третьей главе подводятся итоги деятельности Банка России в части денежно-кредитной политики и формируются перспективные направления ее развития.
Проведенное исследование денежно-кредитного регулирования финансовых рынков позволяет сформулировать следующие основные выводы.
Денежно кредитное регулирование осуществляется мегерегулятором рынка в лице Банка России, который в экономике рассматривается как:
- важное (центральное, ведущее) звено экономики государства;
- регулятор и проводник денежно-кредитной политики государства;
- некоммерческая организация в части наличия положительного финансового результата.
Объектом регулирования центрального банка выступает сложный механизм финансового рынка страны. Который включает в себя следующие ключевые сегменты, такие как:
- денежный рынок;
- валютный рынок;
- рынок ценных бумаг;
- страховой рынок.
Полномочия Банка России и задачи, которые ставит перед ним правительство в виде ориентиров по денежно-кредитной политике предполагают использование большого разнообразия инструментов, среди которых:
- определение уровня процентных ставок;
- установление нормативов обязательного резервирования средств кредитными организациями;
- осуществление собственных операций на финансовом рынке.
Инструментарий и полномочия Банка России позволяют активно воздействовать на экономику страны с целью угнетения или активизации экономического роста.
Операции Банка России на денежном рынке осуществляются с целью управления ликвидностью и поддержания уровня процентных ставок на заданном уровне. В качестве операций используются как инструменты постоянного действия, так и инструменты нерегулярного действия, которые позволили насытить некоторые сегменты финансового рынка необходимой ликвидностью.
Операции на денежном рынке Банка России осуществлялись в том числе и с целью воздействия на валютный рынок. Так операции по своевременному изъятию рублевой ликвидности на позволяли направлять свободные средства участников рынка на спекулятивные операции с иностранной валютой, а применение повышенных нормативов по обязательным резервам по активным операциям с рублями и валютой стимулировали кредитные организации к меньшему использованию иностранной валюты в хозяйственной деятельности.
В качестве непосредственного влияния на финансовый рынок Банк России использует возможность совершения операций на открытом рынке, в том числе за счет эмиссии собственных долговых обязательств, которые интересны участникам рынка и используются и как средство размещения средств и как инструмент привлечения ликвидности.
Однако, активное регулирование финансового рынка и сложная экономическая ситуация в стране привели к повышению роли центрального банка в финансовом секторе страны и повышению доли его активов в активах банковского сектора, что является негативной тенденцией в развитии финансового рынка.
Повышение роли государства и государственных компаний негативно сказывается так жена таком сегменте рынка как секторе долговых обязательств корпоративных эмитентов - была выявлена тенденция вытеснения с
рынка частных коммерческих организаций государственными предприятиями, что в условиях необходимости активизации экономического роста считаем неприемлемым.
В качестве перспектив развития финансового рынка считаю целесообразным продолжение вовлечения сбережений населения в инструменты финансового рынка и в том числе за счет развития специализированных инструментов для держателей индивидуальных инвестиционных счетов.
В силу того, что на финансовом рынке страны широко представлен банковский сектор считаем целесообразным проведение политики по ранжированию кредитных организаций по размеру капитала и видам, и типам доступных инструментов, используемых ими в работе. Менее жесткие требования со стороны регулятора к небольшим кредитным организациям позволит им продолжить работу, что позитивно скажется на конкуренции на финансовом рынке.
Таким образом, полагаю, что цели исследования достигнуты, однако выявленные в ходе исследования вопросы касательно развития финансового рынка требуют дальнейшего исследования.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
