ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3
ГЛАВА I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРАВОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ
БИРЖИ
1.1. История развития российского законодательства о биржах………………6
1.2. Зарубежный опыт правового регулирования биржи………………………14
1.3. Понятие и признаки биржи. Организационно-правовые формы и виды
бирж………………………………………………………………………………24
ГЛАВА II. СОЗДАНИЕ И ПРЕКРАЩЕНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БИРЖ
2.1. Порядок создания биржи……………………………………………………31
2.2. Лицензирование деятельности бирж……………………………………….36
2.3. Учредительные документы биржи…………………………………………46
2.4. Особенности реорганизации и ликвидации биржи………………………..53
ГЛАВА III. ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БИРЖ
3.1. Порядок допуска к торгам на бирже……………………………………….57
3.2. Организация и проведение торгов на бирже……………………………….62
3.3. Разрешение биржевых споров. Биржевой Арбитраж……………………..67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….73
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
Актуальность темы исследования. С развитием биржевой деятельности и
биржевой торговли появились специфические биржевые сделки, предметом
которых, в большинстве случаев, является не реальный товар, а фиктивный, в
частности, рыночная стоимость какого-либо биржевого актива, изменение цены
на который и составляют интерес участников в заключении сделки.
Срочный рынок характеризуется появлением новых финансовых
инструментов, список которых не является закрытым и постоянно расширяется.
Отличительной характеристикой срочного рынка является то, что большинство
конструкций его сделок ранее мировой биржевой практике не было известно.
Основная их часть появилась в последние несколько десятилетий и
получила широкое развитие на международных финансовых рынках. Россия
постепенно становится частью мирового финансового рынка, что объективно
связано и с развитием отечественного срочного рынка.
Отсутствие нормативной правовой базы, адекватной существующему
обороту срочного рынка, не позволяет выработать единую концепцию и подход
к срочным сделкам, следствием чего является противоречивая судебная
практика, во многом сдерживающая развитие данного сегмента финансового
рынка государства. Инструменты, используемые на данном рынке, призваны
увеличить скорость оборота финансовых вложений, застраховать
ответственность и риски участников.
Развитие срочного рынка, ориентированного во многом на спекулятивные
доходы его участников, порождает и ряд правовых проблем, связанных как с
разработкой механизма оценки убытков, причиненных биржевыми
правонарушениями, так и с классификацией данных правонарушений.
Нуждаются в уточнении и условия наступления тех или иных мер
ответственности с позиции применения санкций за противоправное поведение
участников биржевой торговли.
Актуальность настоящего исследования обусловлена социальноэкономическими процессами, происходящими в сфере биржевой деятельности,3
потребностью осмысления происходящих изменений с позиций науки
гражданского права и поиска путей адекватного правового регулирования
срочного рынка.
Степень научной разработанности темы. Вопросы правового
регулирования биржевой деятельности были рассмотрены в работах: В.А.
Галанова, О.И. Дегтяревой, О.А. Кандинской. А.А. Дрогановой, А.В. Егорова,
А.Н. Зевайкиной, В.А. Кабашкина, Н.Г. Каменевой и других.
В работах указанных авторов содержится анализ многих рассматриваемых
в данном исследовании проблем. Тем не менее, несмотря на множество научных
трудов, посвященных анализу биржевой деятельности, ее правового
регулирования, в настоящее время, с учетом происходящих изменений, как в
нормативном правовом регулировании, так и правоприменительной
деятельности появилась необходимость в исследовании ряда новых аспектов в
вопросе гражданско-правового регулирования биржевой деятельности.
Объектом исследования являются общественные отношения,
возникающие в процессе гражданско – правового регулирования деятельности
бирж.
Предметом исследования выступают нормативные правовые акты,
регулирующие имущественные отношения в сфере биржевой торговли.
Цель исследования. Основной целью данного исследования является
разработка целостного подхода к правовому регулированию биржевой
деятельности.
Реализация поставленной цели предполагает решение следующих задач:
- проанализировать историю развития биржевой деятельности в
российском и зарубежном законодательстве;
- отразить понятие, признаки, основные организационно – правовые
формы и виды бирж;
- раскрыть вопросы создания, реорганизации и ликвидации бирж;
- рассмотреть особенности деятельности бирж в части допуска,
организации и проведения торгов, а также рассмотрения споров.4
Методологическая основа исследования. В процессе работы использованы
общенаучные методы познания (диалектико-материалистический,
исторический, логический, системно-структурный и эмпирический),
общелогические методы (индукция и дедукция, анализ и синтез).
Структура исследования. Проведенное нами исследование состоит из
введения, в котором отражена цель исследование и определены его основные
задачи, теоретической части, состоящей из трех глав, разбитых на десять
параграфов, в которых автор раскрывать тему исследования, заключения, в
котором сделаны выводы по проведенному исследованию и списка
использованных источников и литературы.
Несмотря на многочисленные старания, наши биржи не смогли стать
классическим институтом рыночной экономики исходя из международных
стандартов. Неразвитость биржевого рынка, отсутствие хорошо организованной
инфраструктуры, инфляция, кризис неплатежей, слабая дисциплина поставок и
ряд других факторов объективно препятствуют нормальному становлению
российских бирж.
К этому можно добавить недостаточную проработку правовых норм,
посвященных биржевой деятельности.
Все это привело к потере биржами значительной части оборота, в связи с
тем, что биржи стали недостаточно привлекательным местом для
потенциальных продавцов.
Возросла вероятность злоупотреблений, манипуляций с ценами,
мошенничества, нарушений обязательств по сделкам.
Существует ряд факторов, стимулирующих внебиржевые сделки:
• кризис производства и обесценение рубля;
• идеологический (инертность мышления);
• использование старых, надежных связей, минуя биржу;
• отсутствие возможности вести двойную бухгалтерию.
К этому можно добавить неясность в отношении законодателя и
Правительства РФ к биржам и их деятельности, и в частности к биржевым
сделкам. Между тем, биржи играют немаловажную роль в становлении
российской рыночной экономики и ее интеграции в мировое экономическое
пространство. В связи с этим, исследование проблем их правового
регулирования сегодня актуально как никогда. Это послужит развитию и
укреплению российского фондового рынка в соответствии с общепринятыми
мировыми стандартами и достижениями в этой области.
Отдельно хотелось бы отметить изменения в законодательстве о биржевой
деятельности. В связи с принятием Федерального закона от 21 ноября 2011 года
№ 325–ФЗ «Об организованных торгах» бы внесены кардинальные изменения.71
Так, в соответствии с ФЗ «Об организованных торгах» организаторы
торговли были разделены на два вида: биржа и торговая система.
Соответственно, были введены два вида лицензий: лицензия биржи и лицензия
торговой системы.
Новым ФЗ «Об организованных торгах» в отличие от ранее
действовавшего законодательства установлено в качестве единственной
организационно-правовой формой биржи форму акционерного общества (ч.2
ст.9 Закона об организованных торгах).
В соответствии с Законом об организованных торгах (ст.8) биржа должна
соблюдать следующие обязательные нормативы:
- минимальный размер собственных средств биржи (не менее 100
миллионов рублей);
- норматив достаточности собственных средств биржи;
- норматив ликвидности.
Величина и методика определения нормативов достаточности
собственных средств биржи и нормативов ликвидности определяются Банком
России.
Указанные выше изменения в законодательстве о биржевой деятельности
не являются исчерпывающими но определяют основные базовые изменения.
За прошедшее после воссоздания биржевых институтов время изменилась
позиция законодателя в отношении биржевых сделок. В настоящий момент они
не урегулированы нормами общего гражданского законодательства. На взгляд
автора, биржевым сделкам должно быть возвращено то значение, которое
придавалось им ранее. Законодателю следовало бы закрепить специфические
признаки биржевых сделок надлежащим образом в нормах общего
гражданского законодательства. При этом следует в более широком объеме
закрепить положения о биржевых сделках в Гражданском кодексе РФ. В кодексе
следовало бы закрепить целый ряд статей, раскрывающих правовую природу
биржевых сделок.72
В кодексе должно содержаться легальное определение биржевой сделки,
которое будет способствовать развитию и укреплению биржевой торговли.
Помимо определения биржевой сделки в Гражданском кодексе следует
отразить, какие субъекты имеют право принимать законодательство, которое
должно регулировать биржевые сделки фондового рынка. Кроме того, здесь же
следует раскрыть компетенцию бирж по самостоятельному регулированию
биржевых сделок.
Еще одним положением, которое заслуживает закрепления в Гражданском
кодексе, является перечень основных видов биржевых сделок и легальное
определение каждого из них.
Заключительным положением, посвященным биржевым сделкам, которые
необходимо закрепить в кодексе, является порядок рассмотрения споров,
связанных с заключением биржевых сделок и их исполнением.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
