Государственный долг субъекта Российской Федерации - это совокупность долговых обязательств субъекта Российской Федерации. Государственный долг субъекта Российской Федерации полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в собственности субъекта Российской Федерации имуществом, составляющим казну субъекта Российской Федерации. Бюджеты субъектов Российской Федерации являются важной составной частью финансовой системы государства. Укрепление макроэкономической стабильности, обеспечение бюджетной устойчивости и финансовой самостоятельности органов власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления остаются предметом пристального внимания со стороны федерального центра. Актуальность темы бакалаврской работы обусловлена тем, что вопросы управления государственным долгом, в силу значительного влияния, оказываемого долгом на социально - экономическое развитие страны, в последние годы являются одними из наиболее приоритетных в экономической и политической жизни государства.
Выпускная квалификационная работа выполнена на материалах Министерства Финансов Республики Татарстан. Проведенное в рамках бакалаврской работы исследование позволяет сделать ряд выводов.
Во-первых, анализ государственного долга субъектов Российской Федерации показал, что государственный долг субъектов Российской Федерации увеличился с 2089,5 млрд. руб. в начале 2015 г. до 2206,3 млрд. руб. в начале 2019 г., тем самым показав 5,6% прироста, а за последние десять лет (с начала 2009 г. по начало 2019 г.) он вырос более чем в 3 раза. За последние три года темп роста долга замедлился и даже произошло сокращение долга в последние два года: с 2318,6 млрд. руб. на 1 января 2016 г до 2353,2 млрд. руб. на 1 января 2017 г. (+1,5%), до 2315,4 млрд. руб. на 1 января 2018 г. (-1,6%) и на 1 января 2019 до 2206,3 млрд. руб. (- 4,7%) В топ-5 регионов по уровню государственного долг на 1 января 2019 года входят: Краснодарский край (140, 17 млрд. руб.), Московская область (128, 81 млрд. руб.), Красноярский край (103, 9 млрд. руб.), Республика Татарстан (94, 98 млрд. руб.), Нижегородская область (75, 08 млрд. руб.).
Во-вторых, проведенный анализ показал, что по результатам 2018 года во многих регионах Российской Федерации наблюдается снижение государственного долга. В 66 регионах зафиксировано уменьшение государственного долга, в 3 государственный долг остался на том же уровне. Только в остальных 16 регионах был зафиксирован рост государственного долга. Наилучшие результаты по снижению долговой нагрузки в 2018 удалось достичь Иркутской области, Ненецкому и Ямало-Ненецкому автономному округу, а так же Кемеровской области, которой удалось уменьшить объём государственного долга более чем на 40%. Наибольшее увеличение государственного долга в 2018 году было зафиксировано в Тюменской области, где государственный долг вырос на 123,5%.
В-третьих, проведенное исследование показало, что Республика Татарстан по сравнению с другими субъектами Российской Федерации, по итогам 2018 года занимает четвёртое место и составляет 4,31 % от общей суммы государственного долга субъектов Российской Федерации. Республика Татарстан занимает не только четвертое место среди субъектов Российской Федерации, но и в отличие от других регионов продолжает стремительно наращивать долги. Если по итогам 2015 года государственный долг Республики Татарстан составлял 91, 335 млрд. руб., то по состоянию на 1 января 2019 года он был уже в размере 94, 986 млрд. руб. За четыре года государственный долг Республики Татарстан вырос на 3,9 %. Но объем долга не является важным при оценке долговой политики субъектов Российской Федерации, так как общий уровень долговой нагрузки является вполне комфортным для бюджета, как, например в Республике Татарстан, где, несмотря на рост государственного долга Республики Татарстан, его объем во все годы находился на допустимом Бюджетным кодексом Российской Федерации уровне. В Республике Татарстан сейчас государственный долг составляет 40,4% от нормативного уровня. Аналогичная ситуация складывается также в Московской и Челябинской областях, а также в Приморском крае. В этих регионах также существуют возможности наращивать долговую нагрузку без серьезных рисков для устойчивости региональных бюджетов.
В-четвертых, в настоящее время в структуре совокупного госдолга субъектов Российской Федерации наибольшую долю занимают бюджетные кредиты (42,6% от общего объема). Доля банковских кредитов в структуре государственного долга российских регионов не изменилась и осталась на уровне 28,8%. Доля государственных долговых ценных бумаг за год выросла с 23,7% до 25%. Прочие долговые инструменты, включая государственные гарантии, остаются мало востребованными, и на их долю приходится около 3,5% долга регионов. Это говорит о том, что федеральному центру удалось переломить опасную тенденцию роста долговой нагрузки регионов, отмечавшуюся на протяжении кризисного периода 2013-2016 годов. Результат 2018 года стал лучшим за последние пять лет: в 2014-2016 долги регионов ежегодно росли. Наиболее рисковая структура госдолга по данным Министерства финансов Российской Федерации в 2018 у таких субъектов, как Республика Мордовия, Астраханская область, Костромская область, Орловская область, Псковская область, Смоленска область, которые пользуются такими видами обязательств как бюджетные кредиты и кредиты от кредитных организаций иностранных банков и международных финансовых организаций. Вместе с тем, у субъектов, которые используют обязательства в виде государственных ценных бумаг соотношение государственного долга и собственных доходов находится на низком уровне.
В-пятых, в настоящее время власти Республики Татарстан активно прибегают к заимствованиям. В Республике Татарстан сейчас государственный долг составляет 40,4% от нормативного уровня. На 01.01.2019 свыше 89 процентов долговых обязательств приходится на бюджетные кредиты от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации.
В-шестых, результирующей характеристикой современного состояния государственного долга и проводимой долговой политики является уровень долговой нагрузки субъектов Российской Федерации. Если в начале 2018 года в «красной зоне» долговой нагрузки, означающей превышение объёма государственного долга над налоговыми и неналоговыми доходами бюджета, находились пять регионов, то к концу года в такой ситуации остались лишь два региона - Мордовия и Костромская область. Благодаря оптимизации долговой нагрузки «красную зону» покинули Карелия, Кабардино-Балкария и Хакасия. На 1 января 2019 года, в Костромской области также было зафиксировано снижение госдолга до уровня менее 100% от собственных доходов. Показатель "отношение объема государственного долга субъекта Российской Федерации к общему объему доходов бюджета без учета безвозмездных поступлений" отражает уровень общей долговой нагрузки на бюджет субъекта и является индикатором, характеризующим возможности субъекта погасить накопленный долг. Бюджетный кодекс устанавливает предельное значение данного показателя на уровне 100% (для субъектов с существенной долей дотаций в консолидированном бюджете — 50%). Вместе с тем. субъектам рекомендуется поддерживать данное соотношение не более 50% 25% для высокодотационного субъекта). На 01.01.2019 г. лишь 1 субъект превышал пороговое значение, а 47 находились в рекомендуемой пятидесятипроцентной зоне.
В-седьмых, в конце 2018 года регионы допустили привлечения новых долгов, для покрытия расходов и финансирования бюджетного дефицита перед Новым годом. За декабрь 2018 года суммарная долговая нагрузка регионов выросла на 7,4%. Привлечением новых долгов в самом конце года занимались 36 регионов. Активнее всего этим занимались Пермский край и Воронежская область, удвоившие объем госдолга в последние дни 2018 года. Склонность к привлечению заемных средств в декабре 2018 года может свидетельствовать о низком качестве финансового планирования в регионах, а также о том, что для многих регионов госдолг по-прежнему остается инструментов латания бюджетных дыр», а не источником финансирования проектов развития. Практическая сторона управления государственным долгом в регионах на данный момент улучшилась, но все ещё очень слаба.
В-восьмых, в настоящее время власти регионов активно прибегают к заимствованиям в связи с ростом дефицитов бюджетов субъектов Российской Федерации. В связи с этим, необходим выбор наиболее оптимального набора инструментов управления государственным долгом. Что, в свою очередь, является важным компонентом грамотной бюджетной и долговой политики субъекта Российской Федерации. К инструментам управления государственным долгом субъекта Российской Федерации можно отнести: реструктуризация, рефинансирование, конверсия, консолидация, унификация, пролонгация. В Республике Татарстан наиболее вероятным является сценарий по реструктуризации госдолга в 2023 году. Благодаря активной работе с федеральными органами власти, решение о реструктуризации было принято по всем непогашенным бюджетным кредитам, предоставленным бюджету Республики Татарстан в 2009-2012 годах на общую сумму 66,9 млрд. рублей (включая начисленные за 2012 год проценты за пользование бюджетными кредитами в сумме 1,4 млрд. рублей), в том числе:
- по бюджетным кредитам в пределах расходов на подготовку к проведению XXVII Всемирной летней универсиады 2013 года в г. Казани на сумму 63,5 млрд. рублей;
- по бюджетным кредитам, предоставленным на мероприятия по обеспечению ликвидации последствий засухи и поддержке монопрофильных муниципальных образований, на сумму 3,4 млрд. рублей.
Реструктуризация задолженности по бюджетным кредитам осуществлена путем предоставления отсрочки по уплате основного долга в первые 10 лет, то есть в период с 2013 по 2022 год, с погашением в последующие 10 лет (с 2023 по 2032 год) реструктурированной задолженности ежегодно равными долями.
Как отмечено в правилах проведения реструктуризации обязательств (задолженности) субъектов Российской Федерации перед Российской Федерацией по бюджетным кредитам, утвержденной постановлением Правительства Российской Федерации от 18 декабря 2012 г. N 1325, реструктуризации подлежит задолженность по бюджетным кредитам, предоставленным из федерального бюджета бюджетам субъектов Российской Федерации, в следующих размерах:
а) в размере фактически произведенных расходов субъектов Российской Федерации на дату реструктуризации задолженности по бюджетным кредитам на подготовку к проведению XXII Олимпийских зимних игр и XI Паралимпийских зимних игр 2014 года в г. Сочи, XXVII Всемирной летней Универсиады 2013 года в г. Казани;
б) в пределах остатка не погашенной на дату реструктуризации задолженности по бюджетным кредитам, предоставленным субъектам Российской Федерации из федерального бюджета на мероприятия по обеспечению ликвидации последствий засухи и поддержке монопрофильных муниципальных образований.
В целях снижения долговой нагрузки бюджетов субъектов Российской Федерации Президент Российской Федерации запустил с 2018 года программу реструктуризацию задолженности регионов по бюджетным кредитам. Предлагается продлить на 7 лет срок возврата бюджетных кредитов, предоставленных регионам в 2015-2017 годах, предусмотрев погашение в 2018-2019 годах в размере 5% от суммы основного долга, в 2020 году - в размере 10% от суммы основного долга, в 2021-2024 годах - равными долями по 20% от суммы основного долга. С одной стороны, реструктуризация долга направлена на облегчение долгового бремени, с другой - субъекты Российской Федерации берут на себя обязательства по ведению ответственной финансовой политики в регионе.
В-девятых, анализ возможных нарушений законодательства показал, что субъектам Российской Федерации не всегда удается соблюдать требования Бюджетного Кодекса Российской Федерации.
Наблюдаемое состояние процесса управления государственным долгом на уровне субъекта Российской Федерации и отсутствие возможности его абсолютного погашения субъектами Российской Федерации предполагает проведение управления государственным долгом с учетом преемственности раннее поставленных базовых целей и задач, сохранения уже сложившихся положительных тенденций для реализации новых возможностей и выявления новых путей его снижения в условиях высокой сложности, неопределенности и динамичности социально-экономического развития. В условиях наметившегося роста государственного долга по субъектам Российской Федерации и более активного использования заемных средств, с приоритетом их рыночного характера, дальнейшее развитие системы управления государственным долгом требует нового подхода к методическому обоснованию принимаемых органами государственной власти решений, который позволил бы оптимизировать процесс управления и описывал четкие правила, как именно должны применяться различные методы управления на каждом этапе с точки зрения проведения качественной и эффективной долговой политики в сложившихся социально-экономических условиях.
Для совершенствования практики управления государственным долгом субъекта Российской Федерации , нами предлагается разработка комплекса мер, которые включают такие основные составляющие как:
- планирование заимствований и ассигнований на платежи по долгу в соответствии с бюджетной политикой субъекта;
- использование наиболее благоприятных на соответствующем временном периоде источников, форм и инструментов заимствований;
- создание резервного фонда субъекта Российской Федерации в качестве своеобразной «подушки безопасности»;
- переход от привлечения иностранных кредитов и займов к бюджетным кредитам и облигационным займам;
- осуществление заимствований и проведение операций с долговыми обязательствами, направленных на оптимизацию структуры госдолга и сокращение расходов на его обслуживание;
- обеспечение постоянного доступа субъекта Российской Федерации к внутренним источникам заемного капитала на приемлемых условиях;
- совершенствование системы мониторинга долговых обязательств и постоянного контроля за верхним пределом государственного долга субъекта Российской Федерации , а также дальнейшее совершенствование правовых основ в области управления долгом.
Следование указанным рекомендациям позволит субъектам Российской Федерации снизить риски, связанные с долговыми обязательствами, уменьшить стоимость заимствований, повысить самостоятельность, эффективность и прозрачность проводимой долговой политики, расширить инвесторскую базу. Описанные меры и варианты управления государственным долгом позволят обоснованно и своевременно реагировать на возникающие кризисные явления, что повысит управляемость бюджета субъекта Российской Федерации и решит проблемы несбалансированности его исполнения. При этом возможность их реализации непосредственно должна соотноситься с особенностями бюджетной и долговой ситуации в конкретном субъекте Российской Федерации.


Купить