Целью исследования было рассмотрение теоретических и практических
основ управления оборотными средствами на промышленном предприятии и
разработка рекомендаций по повышению эффективности управления ими. На
основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы.
На основании теоретического обзора подходов к определению оборотных
средств можно выявить главные их особенности - оборотные средства
полностью входят в создаваемый продукт в вещественной форме; оборотные
средства полностью потребляются в одном производственном процессе, и их
возмещение необходимо после каждого производственного цикла; после
реализации продукции стоимость потребленных оборотных средств
возмещается, и они вновь авансируются в процесс производства и реализации
продукции.
Оборотные активы являются важнейшим источником обеспечения
текущей деятельности предприятия. Достаточно обширная классификация
оборотных активов позволила финансовым менеджерам рационально
распределять имеющиеся на предприятии виды активов по группам, дабы в
дальнейшем обеспечить эффективное управление ими. Формируя политику
управления оборотными активами, каждая компания должна рассматривать,
прежде всего, специфику своей деятельности, возможность применения
нормирования остатков с той или иной степенью жесткости, а также понимать,
готова и может ли она наращивать объемы как кредиторской задолженности,
так и кредитов, собственного капитала. Здесь необходимо соблюдать баланс
между оптимальной для компании структурой оборотного капитала и
источниками его финансирования и ликвидностью и финансовой
устойчивостью, чтобы не допустить финансовой несостоятельности.
По результатам проведенной оценки финансово-экономической
деятельности АО «Аммоний» можно отметить, что предприятие несло105
значительные убытки пока не перешло к аммиачной селитре в 2016 году.
Выручка предприятия резко возросла, однако расходы на производство и
прочие общехозяйственные нужны росли большими темпами, в связи с чем в
2017 году предприятие вновь понесло убытки, однако размер их существенно
меньше убытка в 2015 году. На основании оценки ликвидности и финансовой
устойчивости можно сказать, что предприятие находится в предкризисном
состоянии, для него характерна нехватка собственных оборотных средств.
На основе проведенного анализа можно сказать, что имущество
сформировано в основном за счет основных фондов. Однако в ходе анализа
выявлена динамика роста доли оборотных активов в структуре имущества с 9%
в 2015 году до 9,2% в 2017 году. Абсолютная величина оборотных активов
имеет тенденцию к снижению. Снижение оборотных активов связано с
сокращением денежных средств на 9% в 2016 году и на 32,1% в 2017 году, а
также со снижением дебиторской задолженности на 65,6% в 2016 году.
Оборотные активы предприятия представлены в основном запасами и
денежными средствами. За 2015-2017 гг. стоит отметить тенденцию роста доли
запасов в структуре имущества, доля же дебиторской задолженности и
денежных средств, наоборот, имеет тенденцию к снижению и не превышает 2 и
4% соответственно. Увеличение запасов в 2016 году на 27,7% обусловлено
ростом готовой продукции на складах в 7 раз и товаров отгруженных в 3,4 раза,
что свидетельствует о ситуации затоваривании склада. В 2017 году общая
величина запасов сократилась на 2,2% по отношению к 2016 году, в том числе
за счет сокращения запасов сырья и материалов на 3,3%, полуфабрикатов на
37,8% и товаров отгруженных на 12,1%. В структуре запасов предприятия
преобладают запасы сырья и материалов – их доля составляет 87,4%, но в
течение 2016-2017 гг. сокращается до 70,6% при одновременном возрастании
доли готовой продукции с 1,7% до 12,5% и товаров отгруженных с 6,3% до
15%. Причиной существенного сокращения дебиторской задолженности в 2016
году на 65,6% является снижение задолженности покупателей и заказчиков106
перед предприятием на 53,2% и задолженности по налогам и сборам на 82,9%.
В 2017 году дебиторская задолженность возросла на 70,5% за счет
существенного увеличения авансов выданных поставщикам и подрядчикам в
3,3 раза, а также роста задолженности покупателей и заказчиков на 41,6%. В
структуре дебиторской задолженности предприятия преобладает в 2015-2016
гг. задолженность по налогам и сборам и задолженность покупателей и
заказчиков, в 2017 году – задолженность покупателей и заказчиков и
задолженность поставщиков и подрядчиков по авансам выданным. АО
«Аммоний» имеет просроченную дебиторскую задолженность по ООО
«Менделеевсказот» и ИП Меновщикова. На предприятии по сомнительной
дебиторской задолженности создается резерв по сомнительным долгам.
Денежные средств и денежные эквиваленты включают в себя денежные
средства на расчетных счетах, на валютных счетах и на депозитных счетах.
Результаты проведенного исследования показывают, что предприятие АО
«Аммоний» сочетает ограничительную политику формирования оборотных
активов и агрессивную политику их финансирования, что сопровождается
пониженными показателями ликвидности, платежеспособности, финансовой
устойчивости и существенно повышает риск банкротства, однако это
способствует росту показателей рентабельности и оборачиваемости. Улучшить
показатели финансового состояния организации можно либо путем изменения
политики формирования оборотных активов, либо путем изменения политики
финансирования оборотных активов. Однако нужно помнить, что это может
привести к снижению показателей деловой активности, из-за снижения эффекта
финансового рычага.
Для успешного функционирования компании в долгосрочной
перспективе необходимо выделить направления совершенствования
управления оборотными средствами.
К направлениям улучшения использования оборотного капитала и в
целом повышения эффективности деятельности организации относятся107
следующие:
1. Мероприятия, способствующие экономии оборотных средств, в
частности:
 экономия сырья в отношении закупочных цен на природный газ;
 экономия налогов путем изыскания законных путей оптимизации
налогообложения;
 экономия энергоресурсов за счет производства собственной
электроэнергии;
 реструктуризация долга в сторону снижения процентов по кредиту
и т.д.
2. Ускорение оборачиваемости оборотных средств за счет различных
мероприятий:
 в области управления запасами внедрением экономически
обоснованных норм запаса; поиском ближайших поставщиков сырья и
материалов; механизацией и автоматизацией погрузочно-разгрузочных работ
на складах;
 в области управления незавершенным производством внедрением
современной техники и технологии; модернизацией промышленных площадок;
экономным использованием сырьевых и топливно-энергетических ресурсов;
увеличением удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом;
 в области сбыта совершенствованием системы расчетов и
договорных условий; досрочным выпуском продукции; внедрением системы
планирования сбыта на основе анализа данных экстраполяции и
предварительных заявок от потребителей.
3. Внедрение грамотного планирования оборотных средств на основе
регрессионного анализа.
4. Оптимизация структуры бухгалтерского баланса предприятия с
целью выявления резервов повышения его ликвидности и финансовой
устойчивости.108
По результатам анализа финансовой и управленческой отчетности АО
«Аммоний» можно выделить следующие проблемы его функционирования. АО
«Аммоний» характеризуется неблагоприятным финансовым положением,
которое вызвано высокой долговой нагрузкой по валютному кредиту (1,67
млрд. долл.) и неблагоприятной рыночной конъюнктурой. Проблемой
предприятия является то, что в законодательстве отсутствует механизм,
предусматривающий господдержку таких крупных инвестиционных проектов.
Кроме того, неблагоприятно на деятельности предприятия сказываются
валютные качели. Проблемным моментом деятельности также является низкое
качество прогнозирования ключевых показателей деятельности, в частности,
мировых цен на производимые товары.
На предприятии предпринимаются различные мероприятия по
улучшению текущей финансовой ситуации, повышению эффективности
деятельности. При этом, ряд проблем связан с низким качеством системы
планирования. Управление оборотными средствами предприятия включает в
себя их эффективное планирование.
В результате проведённого исследования были сделаны выводы, что
необходимо также более точно планировать выручку предприятия в будущих
периодах на основе плановых российских и мировых цен на производимую им
продукцию. В качестве рекомендаций по мониторингу и планированию цен на
продукцию предприятия – минеральные удобрения, предлагаем использовать
сервис экспертно-аналитического центра агробизнеса [50] , который
представляет статистику мировых цен, включая прогнозные значения.
В целях определения основных факторов, влияющих на эффективность
управления оборотными активами АО «Аммоний» был использован метод
экономико-математического моделирования. Полученная модель показала
зависимость эффективности управления оборотными средствами АО
«Аммоний» от роли оборотных активов в структуре имущества, от величины
запасов и оборачиваемости оборотных средств. Именно на эти факторы109
необходимо обращать внимание при разработке политики управления
оборотными активами АО «Аммоний».
Рассмотрена модель прогнозирования валовой прибыли в зависимости от
групп оборотных активов предприятия. Первым влияющим фактором оказался
уровень запасов, вторым фактором – дебиторская задолженность, третьим
фактором – объем денежных средств. Таким образом, была получена значимая
модель прогнозирования валовой прибыли в зависимости от таких групп
оборотных активов как запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные
финансовые вложения и денежные средства.
Кроме того, важно также планировать объем необходимых оборотных
средств предприятия в зависимости от планируемых объемов деятельности.
Для объективного планирования потребности предприятия в оборотных
средствах использовался метод регрессионного анализа. Регрессионный анализ
был проведен дважды для получения двух уравнений регрессии. Мы получили
модель прогнозирования запасов АО «Аммоний» в зависимости от
планируемой себестоимости продукции, аналогично модель прогнозирования
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Также с помощью экономико-математического моделирования были
предложены мероприятия, которые могут повлиять на величину запасов,
денежных средств, собственного капитала, долгосрочных займов и кредитов и в
целом повысить финансовую устойчивость предприятия и его
конкурентоспособность.

Купить