ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
|
Введение 4
1. Теоретико-методологические основы управления оборотными средствами 10
1.1. Характеристика понятий: оборотные средства, оборотный капитал и
оборотные активы 10
1.2. Методология управления оборотными активами 17
1.3. Зарубежный опыт управления оборотными активами 41
2. Анализ эффективности управления оборотными активами предприятия 47
2.1. Производственно-экономическая характеристика ООО «Новатэк-
Таркосаленефтегаз» 47
2.2. Анализ состава, динамики и структуры оборотных активов 51
2.3. Оценка показателей эффективности использования оборотных активов 58
2.4. Оценка источников финансирования оборотного капитала ООО «Новатэк-
Таркосаленефтегаз» 71
3. Пути повышения эффективности управления оборотными активами
предприятия в современных условиях 77
3.1. Оценка потребности ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз» в чистом
оборотном капитале 77
3.2. Определение минимально необходимого чистого оборотного капитала
ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз» 82
3.3. Пути оптимизации источников финансирования оборотных активов ООО
«Новатэк-Таркосаленефтегаз» 90
Заключение 100
Список использованных источников 113
Приложения 121
1. Теоретико-методологические основы управления оборотными средствами 10
1.1. Характеристика понятий: оборотные средства, оборотный капитал и
оборотные активы 10
1.2. Методология управления оборотными активами 17
1.3. Зарубежный опыт управления оборотными активами 41
2. Анализ эффективности управления оборотными активами предприятия 47
2.1. Производственно-экономическая характеристика ООО «Новатэк-
Таркосаленефтегаз» 47
2.2. Анализ состава, динамики и структуры оборотных активов 51
2.3. Оценка показателей эффективности использования оборотных активов 58
2.4. Оценка источников финансирования оборотного капитала ООО «Новатэк-
Таркосаленефтегаз» 71
3. Пути повышения эффективности управления оборотными активами
предприятия в современных условиях 77
3.1. Оценка потребности ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз» в чистом
оборотном капитале 77
3.2. Определение минимально необходимого чистого оборотного капитала
ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз» 82
3.3. Пути оптимизации источников финансирования оборотных активов ООО
«Новатэк-Таркосаленефтегаз» 90
Заключение 100
Список использованных источников 113
Приложения 121
Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, при которых лишь проведение сбалансированной хозяйственной политики способно укрепить финансовое состояние, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
Эффективное управление оборотными активами играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов.
Теоретические и практические разработки системы управления оборотными активами относятся в основном к предприятиям, работающим в относительно стабильной и предсказуемой экономической среде, в то время как проблемы управления оборотными активами в условиях российской экономики, реальная хозяйственная практика управления носит весьма противоречивый характер, ограничивая применение зарубежных методик в российских условиях.
В связи с этим вопросы грамотного управления оборотными активами в настоящее время являются весьма актуальными как в теории, так и в практической деятельности любого предприятия.
Для осуществления хозяйственной деятельности каждое предприятие должно располагать определенным имуществом, принадлежащим ему на правах собственности или владения. Все имущество, которым располагает предприятие и которое отражено в его балансе, называется его активами.
К активам (активный капитал) относятся те виды экономических ресурсов, которые необходимы предприятию для развития и введения текущей деятельности. При этом подразумевается, что использование того или иного ресурса обеспечит предприятию какой-либо эффект в будущем.
Такими ресурсами могут быть: товары, которые после продажи принесут денежные средства; материалы, которые, будучи переработаны в готовую продукцию и проданы, также обеспечивает прибыль; оборудование, которое
можно использовать в процессе переработки материалов, иными словами - любой ресурс, который может способствовать притоку на предприятие денежных средств. В балансах активы фиксируются в порядке возрастания их ликвидности, то есть способности быть быстро реализованными на существующих рынках.
Наиболее обширную часть операций финансового менеджмента составляет реализация мероприятий краткосрочной финансовой политики предприятий по управлению оборотными активами. Это обусловлено, главным образом, достаточным числом элементов внутреннего материальновещественного и финансового состава оборотного капитала, требующих индивидуализации управления, высокой динамикой трансформации их видов, а также приоритетной ролью оборотных средств в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия. Сложность управления оборотными активами связана с наличием большого количества их элементов и постоянной трансформацией их видов.
Экономическое благополучие любого предприятия во многом определяется именно состоянием оборотных средств. Сегодня в России большинство организаций испытывают нехватку оборотного капитала. В связи с этим актуализируется значимость разработки вопросов изучения сущности оборотного капитала и рационального управления им.
Наличие у предприятия оборотных активов, их состав и структура, скорость оборота и эффективность использования во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно:
- платежеспособность - способность своевременно погашать свои долговые обязательства;
- кредитоспособность - способность полностью исполнить обязательства по кредитному договору, своевременно погасив кредит и начисленные проценты. В отличие от платежеспособности, которая оценивает прошлое и текущее состояние предприятия, кредитоспособность оценивает будущие обязательства заемщика, в том числе риски невозврата кредитных средств;
- ликвидность - способность в любой момент реализовать свои активы по цене, близкой к рыночной;
- финансовую устойчивость - стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования;
Эффективное использование оборотных активов играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов.
Таким образом, высокая роль активов предприятий в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.
Актуальность данной магистерской диссертации обоснована тем, что оборотные активы - важная часть потребляемых в ходе производственного процесса средств предприятия, которые полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию. Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами необходимы, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. В условиях становления и развития рыночных отношений процесс формирования устойчивой рыночной инфраструктуры выдвигает новые требования к механизмам формирования и использования финансовых ресурсов, в том числе оборотных активов, которые занимают их значительную долю. Следовательно, правомерно рассматривать эффективность их использования, как один из факторов, определяющих стратегию развития предприятия. Актуальность этой проблемы обусловлена также необходимостью повышения эффективности использования оборотных средств в связи с ростом их размера и сложившейся неудовлетворительной тенденцией повышения материалоемкости единицы ВВП и его основной части национального дохода в нашей стране по сравнению с развитыми странами. Так как политика в области управления оборотными активами должна обеспечивать компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы, необходимо придерживаться такого пути обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости при достаточном уровне чистого оборотного капитала (разность оборотных активов и краткосрочных обязательств), который необходим для поддержания финансовой устойчивости и независимости предприятия в условиях замедления оборачиваемости оборотных активов, и достижения приемлемого объема, структуры и рентабельности активов предприятия. Разработка системы управления основана на анализе оборотного капитала по разным критериям.
Степень разработанности темы. Проблемам определения оптимальной структуры оборотных активов и поиска путей их эффективного использования в экономической литературе посвящено значительное количество работ отечественных и зарубежных авторов. Большой вклад в рассмотрение этих вопросов внесли: Бирман A.M., Бланк И.А., Блатов Н.А., Брингхем Ю., Вахрин П.И., Вейцман Н.Р., Гребнев А.И., Дробозина JI.A., Ефимова О.В., Капелюк З.А., Ковалев В.В., Крейнина М.Н., Лебедев А.Н., и другие.
Однако вопросы, связанные с формированием и эффективным использованием оборотных активов в новых условиях хозяйствования с присущими им особенностями функционирования разработаны недостаточно.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в уточнении методики сравнения чистого оборотного капитала и минимально необходимого чистого оборотного капитала предприятия, выработке условий сохранения минимально допустимого уровня чистого оборотного капитала предприятия для поддержания приемлемого уровня его ликвидности и финансовой устойчивости.
Цель данной магистерской диссертации заключается в анализе оборотных активов предприятия ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз», как инструмента повышения его ликвидности и финансовой устойчивости.
Для реализации поставленной цели в работе решались следующие задачи:
- рассмотрение состава и структуры оборотных активов;
- изучение методики оценки использования оборотных активов;
- анализ зарубежного опыта управления оборотными активами;
- оценка эффективности использования оборотных активов предприятия;
- рассмотрение источников финансирования оборотного капитала предприятия;
- оценка потребности в чистом оборотном капитале конкретного предприятия;
- определение минимально необходимого уровня чистого оборотного капитала;
- обобщение путей совершенствования и оптимизации источников финансирования и структуры оборотных активов.
Объектом исследования является родоначальница нефтегазодобывающей компании ПАО «Новатэк» - ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз».
Предметом исследования в данной работе является анализ структуры и динамики оборотных активов, анализ показателей оборачиваемости оборотных активов и оценка уровня чистого и минимального необходимого оборотного капитала предприятия.
Теоретическую основу магистерской диссертации составляют труды отечественных и зарубежных авторов по вопросам финансового менеджмента и анализа на предприятиях, таких как, Анущенкова К.А., Бланк И.А., Бобылева А.З., Ван Хорн Дж., Ковалев В.В., Кольцова И.В., Рябых Д.А., а также материалы периодических источников: «Финансовый менеджмент», «Экономический анализ».
Методологическую основу исследования составили различные общенаучные и специальные методы. В данной работе основными из них являются: горизонтальный и вертикальный анализ, факторный анализ, синтез и группировка отчетных данных предприятия.
Информационной базой исследования является годовая бухгалтерская отчетность ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз» за 2014 - 2016 гг., а также результаты научно-исследовательских работ различных авторов.
Практическая значимость работы заключается в применении предложенных методических подходов и рекомендаций по выработке эффективной методики сохранения минимально допустимого уровня чистого оборотного капитала предприятия, путем проведения расчетов чистого и минимально необходимого уровня оборотного капитала, а также проведения расчетов оборачиваемости и эффективности использования оборотных активов ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз» в целях разработки рекомендаций по повышению эффективности управления оборотными активами. Разработанные в ходе исследования положения создают теоретическую, методическую и практическую основу совершенствования управления оборотными активами ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз».
Структурно магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
В первой главе работы излагаются теоретические и методологические основы управления оборотными активами, а также зарубежный опыт управления оборотными активами.
Во второй главе работы проводится анализ состава, динамики и структуры оборотных активов, а также оценка показателей оборачиваемости оборотных активов и источников финансирования оборотного капитала на примере ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз» за 2014 - 2016 гг.
В третьей главе проводится оценка потребности ООО «Новатэк- Таркосаленефтегаз» в чистом оборотном капитале и определяется минимально необходимый уровень чистого оборотного капитала, а также предлагаются мероприятия и рекомендации по повышению эффективности управления оборотными активами предприятия в современных условиях.
В заключении представлены основные выводы по результатам проделанной работы.
Эффективное управление оборотными активами играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов.
Теоретические и практические разработки системы управления оборотными активами относятся в основном к предприятиям, работающим в относительно стабильной и предсказуемой экономической среде, в то время как проблемы управления оборотными активами в условиях российской экономики, реальная хозяйственная практика управления носит весьма противоречивый характер, ограничивая применение зарубежных методик в российских условиях.
В связи с этим вопросы грамотного управления оборотными активами в настоящее время являются весьма актуальными как в теории, так и в практической деятельности любого предприятия.
Для осуществления хозяйственной деятельности каждое предприятие должно располагать определенным имуществом, принадлежащим ему на правах собственности или владения. Все имущество, которым располагает предприятие и которое отражено в его балансе, называется его активами.
К активам (активный капитал) относятся те виды экономических ресурсов, которые необходимы предприятию для развития и введения текущей деятельности. При этом подразумевается, что использование того или иного ресурса обеспечит предприятию какой-либо эффект в будущем.
Такими ресурсами могут быть: товары, которые после продажи принесут денежные средства; материалы, которые, будучи переработаны в готовую продукцию и проданы, также обеспечивает прибыль; оборудование, которое
можно использовать в процессе переработки материалов, иными словами - любой ресурс, который может способствовать притоку на предприятие денежных средств. В балансах активы фиксируются в порядке возрастания их ликвидности, то есть способности быть быстро реализованными на существующих рынках.
Наиболее обширную часть операций финансового менеджмента составляет реализация мероприятий краткосрочной финансовой политики предприятий по управлению оборотными активами. Это обусловлено, главным образом, достаточным числом элементов внутреннего материальновещественного и финансового состава оборотного капитала, требующих индивидуализации управления, высокой динамикой трансформации их видов, а также приоритетной ролью оборотных средств в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия. Сложность управления оборотными активами связана с наличием большого количества их элементов и постоянной трансформацией их видов.
Экономическое благополучие любого предприятия во многом определяется именно состоянием оборотных средств. Сегодня в России большинство организаций испытывают нехватку оборотного капитала. В связи с этим актуализируется значимость разработки вопросов изучения сущности оборотного капитала и рационального управления им.
Наличие у предприятия оборотных активов, их состав и структура, скорость оборота и эффективность использования во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно:
- платежеспособность - способность своевременно погашать свои долговые обязательства;
- кредитоспособность - способность полностью исполнить обязательства по кредитному договору, своевременно погасив кредит и начисленные проценты. В отличие от платежеспособности, которая оценивает прошлое и текущее состояние предприятия, кредитоспособность оценивает будущие обязательства заемщика, в том числе риски невозврата кредитных средств;
- ликвидность - способность в любой момент реализовать свои активы по цене, близкой к рыночной;
- финансовую устойчивость - стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования;
Эффективное использование оборотных активов играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов.
Таким образом, высокая роль активов предприятий в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.
Актуальность данной магистерской диссертации обоснована тем, что оборотные активы - важная часть потребляемых в ходе производственного процесса средств предприятия, которые полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию. Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами необходимы, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. В условиях становления и развития рыночных отношений процесс формирования устойчивой рыночной инфраструктуры выдвигает новые требования к механизмам формирования и использования финансовых ресурсов, в том числе оборотных активов, которые занимают их значительную долю. Следовательно, правомерно рассматривать эффективность их использования, как один из факторов, определяющих стратегию развития предприятия. Актуальность этой проблемы обусловлена также необходимостью повышения эффективности использования оборотных средств в связи с ростом их размера и сложившейся неудовлетворительной тенденцией повышения материалоемкости единицы ВВП и его основной части национального дохода в нашей стране по сравнению с развитыми странами. Так как политика в области управления оборотными активами должна обеспечивать компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы, необходимо придерживаться такого пути обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости при достаточном уровне чистого оборотного капитала (разность оборотных активов и краткосрочных обязательств), который необходим для поддержания финансовой устойчивости и независимости предприятия в условиях замедления оборачиваемости оборотных активов, и достижения приемлемого объема, структуры и рентабельности активов предприятия. Разработка системы управления основана на анализе оборотного капитала по разным критериям.
Степень разработанности темы. Проблемам определения оптимальной структуры оборотных активов и поиска путей их эффективного использования в экономической литературе посвящено значительное количество работ отечественных и зарубежных авторов. Большой вклад в рассмотрение этих вопросов внесли: Бирман A.M., Бланк И.А., Блатов Н.А., Брингхем Ю., Вахрин П.И., Вейцман Н.Р., Гребнев А.И., Дробозина JI.A., Ефимова О.В., Капелюк З.А., Ковалев В.В., Крейнина М.Н., Лебедев А.Н., и другие.
Однако вопросы, связанные с формированием и эффективным использованием оборотных активов в новых условиях хозяйствования с присущими им особенностями функционирования разработаны недостаточно.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в уточнении методики сравнения чистого оборотного капитала и минимально необходимого чистого оборотного капитала предприятия, выработке условий сохранения минимально допустимого уровня чистого оборотного капитала предприятия для поддержания приемлемого уровня его ликвидности и финансовой устойчивости.
Цель данной магистерской диссертации заключается в анализе оборотных активов предприятия ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз», как инструмента повышения его ликвидности и финансовой устойчивости.
Для реализации поставленной цели в работе решались следующие задачи:
- рассмотрение состава и структуры оборотных активов;
- изучение методики оценки использования оборотных активов;
- анализ зарубежного опыта управления оборотными активами;
- оценка эффективности использования оборотных активов предприятия;
- рассмотрение источников финансирования оборотного капитала предприятия;
- оценка потребности в чистом оборотном капитале конкретного предприятия;
- определение минимально необходимого уровня чистого оборотного капитала;
- обобщение путей совершенствования и оптимизации источников финансирования и структуры оборотных активов.
Объектом исследования является родоначальница нефтегазодобывающей компании ПАО «Новатэк» - ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз».
Предметом исследования в данной работе является анализ структуры и динамики оборотных активов, анализ показателей оборачиваемости оборотных активов и оценка уровня чистого и минимального необходимого оборотного капитала предприятия.
Теоретическую основу магистерской диссертации составляют труды отечественных и зарубежных авторов по вопросам финансового менеджмента и анализа на предприятиях, таких как, Анущенкова К.А., Бланк И.А., Бобылева А.З., Ван Хорн Дж., Ковалев В.В., Кольцова И.В., Рябых Д.А., а также материалы периодических источников: «Финансовый менеджмент», «Экономический анализ».
Методологическую основу исследования составили различные общенаучные и специальные методы. В данной работе основными из них являются: горизонтальный и вертикальный анализ, факторный анализ, синтез и группировка отчетных данных предприятия.
Информационной базой исследования является годовая бухгалтерская отчетность ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз» за 2014 - 2016 гг., а также результаты научно-исследовательских работ различных авторов.
Практическая значимость работы заключается в применении предложенных методических подходов и рекомендаций по выработке эффективной методики сохранения минимально допустимого уровня чистого оборотного капитала предприятия, путем проведения расчетов чистого и минимально необходимого уровня оборотного капитала, а также проведения расчетов оборачиваемости и эффективности использования оборотных активов ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз» в целях разработки рекомендаций по повышению эффективности управления оборотными активами. Разработанные в ходе исследования положения создают теоретическую, методическую и практическую основу совершенствования управления оборотными активами ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз».
Структурно магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
В первой главе работы излагаются теоретические и методологические основы управления оборотными активами, а также зарубежный опыт управления оборотными активами.
Во второй главе работы проводится анализ состава, динамики и структуры оборотных активов, а также оценка показателей оборачиваемости оборотных активов и источников финансирования оборотного капитала на примере ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз» за 2014 - 2016 гг.
В третьей главе проводится оценка потребности ООО «Новатэк- Таркосаленефтегаз» в чистом оборотном капитале и определяется минимально необходимый уровень чистого оборотного капитала, а также предлагаются мероприятия и рекомендации по повышению эффективности управления оборотными активами предприятия в современных условиях.
В заключении представлены основные выводы по результатам проделанной работы.
На основе проведенного в работе теоретического исследования и
практического анализа показателей использования оборотных активов
предприятия, а также методик управления оборотными активами, можно сделать
ряд выводов.
а) Наиболее точное определение термина «оборотные активы»
следующее. Оборотные (текущие) активы или оборотные средства – ресурсы
предприятия, приобретаемые для обеспечения текущей производственной
деятельности или обычного операционного цикла, и оборачивающиеся в течение
года, либо производственного цикла, если последний превышает год. Оборотные
активы составляют II раздел баланса. Оборотные активы полностью переносят
свою стоимость на стоимость производимой продукции. Они необходимы для
обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности
предприятия. Непрерывность технологического процесса предполагает
многократное обновление оборотных активов. В понятие «управление
оборотными средствами» объединены такие процессы, как материальнотехническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов
предприятия с покупателями и поставщиками. Также мы выяснили, что
существует четыре основные группы активов: запасы, дебиторская
задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
б) В свою очередь, оборотный капитал — это капитал, инвестируемый
в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Величина
оборотного капитала отражает сумму средств, которые находятся в оборотных
активах предприятия и является важной характеристикой его финансовой
устойчивости. Часто он трактуется как оборотные активы, оборотные средства.
Однако использование термина «оборотный капитал» в большей степени
подчеркивает финансовую сторону оборотных активов. Действительно, когда
мы говорим об управлении оборотным капиталом, нас интересует не предметновещностная природа оборотных активов, а величина денежных средств,101
вложенных в эти активы. Поэтому справедливо говорят, что оборотный капитал
– это «временно связанные» денежные средства.
в) Главной задачей управления оборотными активами предприятия
является формирование необходимого объема, оптимизации состава и
эффективном использовании оборотных средств, для обеспечения эффективной
текущей деятельности и непрерывности процесса предприятия. Поэтому расчет
потребности в оборотных средствах является важным этапом планирования на
предприятии, поскольку позволяет определить величину оборотных средств,
необходимых для эффективной, бесперебойной деятельности предприятия.
Оптимальный размер оборотных средств позволяет предприятию
минимизировать затраты, обеспечит ритмичность закупок и отгрузки,
обеспечить эффективное использование оборотных средств, и в конечном итоге
получить максимальные финансовые результаты. Отвлечение средств в запасы,
рост дебиторской задолженности ведут к омертвлению ресурсов, их
замораживанию, что влечет за собой увеличение издержек, связанных с
обслуживанием запасов и их хранением. Занижение размера оборотных средств
отрицательно сказывается как на производственной деятельности предприятия,
так и на состоянии его расчетов, и может привести в конечном итоге к
неплатежеспособности и неустойчивому финансовому состоянию предприятия.
г) Финансовый и операционный циклы связаны между собой через
период погашения кредиторской задолженности. Операционный цикл
характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы
омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Операционный цикл может
быть сокращен за счет ускорения производственного процесса и
оборачиваемости дебиторской задолженности, а также сокращения финансового
цикла. Смысл финансового цикла заключается в том, что эффективность
финансовой деятельности предприятия в отношении расчетов с контрагентами
характеризуется не только своевременным востребованием дебиторской
задолженности, но и рациональной политикой управления кредиторской
задолженностью. Кредиторскую задолженность можно откладывать и102
приближать ее срок, тем самым сокращая финансовый цикл.
д) Зарубежный опыт управления оборотными активами строится на
основе сокращения производственного цикла, а именно исключения запасов и
незавершенной продукции. Идея системы «Канбан» заключается в том, чтобы
производить и поставлять продукцию именно тогда, когда она должна быть
поставлена потребителю, изготавливать детали не впрок, а непосредственно для
подачи на сборку, и поставлять исходное сырье именно в тот момент, когда оно
необходимо для изготовления из него деталей. Использование «Канбан»
предполагает одновременно гибкое изменение объемов выпуска отдельных
изделий в рамках общей производственной программы, а также рационализации
условий производства на каждом технологическом участке. Смысл внедрения
«Канбан» заключается в том, чтобы исключить запасы и незавершенное
производство, во-первых, по финансовым соображениям, но, кроме того, и это
главное, чтобы обеспечить большую гибкость производства, возможность
лучшего приспособления к изменяющимся требованиям рынка. Одним из
наиболее значимых последствий применения системы «Канбан» является тот
факт, что при этом невозможно осуществлять среднесрочное и долгосрочное
планирование точных объемов потребности в материалах. Подводя итог
вышесказанному, отметим, что применение подобных систем на предприятиях
желательно, но в настоящее время не всегда представляется возможным
вследствие нестабильной экономической политики, из чего вытекает
нестабильность инфляционных тенденций, рост взаимных неплатежей
предприятий и организаций. Их этого следует необходимость создания на
предприятиях таких систем управления запасами, учитывающих особенности
производства.
е) Объектом исследования является ООО «НоватэкТаркосаленефтегаз», которое занимается добычей нефти, газа и газового
конденсата. Стратегической целью данного предприятия является устойчивое и
эффективное наращивание объемов добычи углеводородов. С 2014 года по 2016
год выручка предприятия увеличилась на 20 259 441 тыс. руб., себестоимость103
продаж выросла на 18 212 162 тыс. руб., прибыль от продаж выросла на 1 471
663 тыс. руб., чистая прибыль увеличилась на 641 316 тыс. руб. Рост данных
показателей говорит увеличении объемов продаж, а также об эффективной
системе менеджмента на предприятии.
ж) Анализ состава, динамики и структуры оборотных активов ООО
«Новатэк-Таркосаленефтегаз» показал, что:
1) Коэффициенты соотношения оборотных и внеоборотных активов за
период с 2014-2016 гг. соответственно равны 0,35; 0,06; 0,37 отн. ед. Это говорит
нам о том, что предприятие является фондоемким и финансово неустойчивым,
т.к. внеоборотные активы менее ликвидны относительно оборотных;
2) За рассматриваемый период наблюдается незначительное
увеличение удельного веса оборотных активов с 26,0% в 2014 году до 27,0% к
концу 2016 года. Вместе с тем наблюдается увеличение абсолютного значения
внеоборотных активов на 2,7 млрд. руб. к 2016 году главным образом за счет
увеличения доли активной части основных средств на 17 951 241 тыс. руб. и
уменьшения объема незавершённого строительства на 16 818 535 тыс. руб., что
безусловно является положительной тенденцией. Отрицательным моментом
является то, что увеличение оборотных активов произошло за счет роста
дебиторской задолженности к 2016 году на 4,5 млрд. руб., или на 73%;
3) Анализируя полученные данные, мы видим, что наибольшую долю
оборотных активов 2014 году составили финансовые вложения – 67,2% и
дебиторская задолженность – 28,9%. Незначительную часть оборотных активов
в 2014 году составили запасы – 3,1%. В 2016 году по сравнению с 2014 годом
доля финансовых вложений уменьшилась на 17% и составила 50,3%, а доля
дебиторской задолженности увеличилась на 16,5% и составила 45,5%. Доля
запасов в 2016 году по сравнению с 2014 практически не изменилась, как и доли
остальных элементов оборотных активов. Анализ показателей структуры
оборотных активов позволяет нам заключить, что причиной роста доли
оборотных активов является увеличение доли дебиторской задолженности.
з) Качество использования и управления оборотными активами104
предприятий характеризуется такими показателями, как оборачиваемость
оборотного капитала, в том числе запасов, денежных средств, дебиторской
задолженности, готовой продукции; длительность оборота элементов
оборотного капитала, рентабельность активов.
Составной частью анализа финансового состояния предприятия
(организации) является изучение оборачиваемости оборотных средств (активов),
позволяющее дать характеристику эффективности их использования. Анализ
оборачиваемости оборотных средств (активов) имеет большое значение, так как
от скорости их оборота в прямой зависимости находится такой важнейший
показатель финансово-хозяйственной деятельности, как объем реализованной
продукции (работ, услуг), а следовательно, и величина получаемой прибыли.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2016 году по
сравнению с 2014 годом увеличился на 1,4 и составил 4,6. Ускорение
оборачиваемости оценивается положительно, т. к. высвобождает оборотные
средства.
Продолжительность оборота 2016 году по сравнению с 2014 годом
уменьшилась на 36 дней, и составила 79 дней. Уменьшение продолжительности
оборачиваемости свидетельствует об увеличении эффективности использования
оборотных активов.
От эффективности использования оборотных средств зависят не только
размер оптимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных
средств, но и размер затрат, связанных с владение и хранением запасов, что
отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге - на финансовых
результатах.
В 2014 году коэффициент оборачиваемости производственных запасов
составил 32,8 раза; в 2016 году оборачиваемость увеличилась на 31,1 раз и
составила 63,9 раз, что является положительным моментом, так как
предполагается уменьшение риска затоваривания и указывает на эффективное
использование капитала.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств в 2014 году составил105
2401 раз. В 2016 году мы видим ускорение данного коэффициента, что
положительно сказывается на организации.
Также в 2016 году по сравнению с 2014 годом произошло ускорение
оборачиваемости дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности в отчетном периоде составил 8,7 раз. Ускорение
оборачиваемости свидетельствует о привлечении в оборот денежных средств
предприятия, предназначенных для расчетов с поставщиками и подрядчиками, а
также с другими партнерами.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в отчетном
году составил 6,47. По сравнению с 2014 годом незначительно ускорился на 0,01.
Замедление коэффициентов оборачиваемости, за исключением
коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, в динамике
приводит к потере выручки от реализации.
Продолжительность оборачиваемости производственных запасов в днях в
2016 году ускорилась на 5 дней и составила 6 дней. Данное изменение
положительно, так как уменьшается риск затоваривания.
В 2014 году продолжительность оборачиваемости денежных средств
составила 0,15 дня, за 3 года изменений не произошло.
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности в 2016
году по сравнению с 2014 годом ускорилась на 1 день и составила 56 дней.
Рентабельность оборотных активов в 2014 году составила 44,0%. К концу
2016 года она выросла на 5% и составила 49,0%. Высокая рентабельность
оборотных активов свидетельствует об эффективном использовании оборотных
средств.
Коэффициент закрепления в 2014 году составил 0,32. В 2016 году он
уменьшился на 0,1 и составил 0,22. Коэффициент закрепления показывает, что в
2014 году на 1 рубль проданных товаров приходится 0,32 рубля оборотных
активов, в 2015 году – 0,26 руб., 2016 году – 0,22 руб. Это положительный
показатель. Увеличение оборачиваемости капитала способствует уменьшению
потребности в оборотном капитале, повышению дохода, улучшению106
финансового состояния и платежеспособности ООО «НоватэкТаркосаленефтегаз».
В процессе разработки политики управления оборотными активами, а в
частности политики управления запасами необходимо предусматривать меры по
ускорению вовлечения в оборот сверхнормативных запасов. Это обеспечивает
высвобождение части финансовых ресурсов, а также снижение размера потерь
материальных ценностей в процессе хранения.
Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным
вовлечением средств в оборот, а замедление – их отвлечение из хозяйственного
оборота организации (иммобилизации оборотных средств).
В 2015 году наблюдается высвобождение средств в сумме 567 453 тыс.
руб., в 2016 году также высвобождаются средства в сумме 184 170 тыс. руб.
Анализируя полученные данные, мы можем сказать, что ООО «НоватэкТаркосаленефтегаз» эффективно использует свои средства.
Также в результате оценки показателей эффективности оборотных активов
целесообразно проводить сравнение показателей дебиторской задолженности за
ряд периодов, а также соотношения дебиторской и кредиторской задолженности,
так как повышение дебиторской задолженности означает угрозу финансовой
устойчивости организации и создает необходимость привлечения
дополнительных источников финансирования.
Анализируя полученные данные видно, что доля дебиторской
задолженности в общем объеме оборотных активов в 2014 году составила 29,0%.
В 2016 году доля дебиторской задолженности в оборотных активах составила
45,5%, что является угрозой финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской
задолженностями в период с 2014 по 2016 год изменился в лучшую сторону. В
2014 году дебиторская задолженность превышала кредиторскую, однако к 2016
году коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей
равнялся 0,94, что говорит о превышении кредиторской задолженности над
дебиторской и свидетельствует об эффективном использовании средств107
организации, так как в этом случае происходит большее привлечение денежных
ресурсов в оборот, чем их отвлечение.
Проанализировав полученные данные, мы можем сказать, что сумма
кредиторской задолженности превышает сумму дебиторской задолженности и
это свидетельствует о дополнительном привлечении источника краткосрочного
финансирования предприятия.
Анализ участия денежных средств в оборотном капитале показал, что доля
участия денежных средств в общем объеме оборотных активов крайне мала и
составляет 0,03% в 2014 году и 0,23% в 2016 году.
ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз» эффективно использует свои средства,
об этом говорит высокая рентабельность оборотных активов, а также ускорение
оборачиваемости оборотных активов. Ускорение оборачиваемости
производственных запасов ведет к высвобождению средств и уменьшению риска
затоваривания. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности,
свидетельствует о привлечении в оборот денежных средств организации,
предназначенных для расчетов с поставщиками и подрядчиками, а также с
другими партнерами.
и) Анализ источников финансирования оборотного капитала показал,
что с 2014 по 2015 год в структуре капитала преобладают заемные источники,
что свидетельствует о сильной финансовой зависимости предприятия от
внешних источников. Однако в 2016 году доля собственных источников
начинает преобладать над заемными, что говорит об укреплении финансовой
независимости предприятия. Доля заемного капитала соответственно за три года
составляет 53,4%, 54,3% и 42,2% и снижается на 11,2% к 2016 году по сравнению
с 2014 годом. При этом доля собственного капитала предприятия
приблизительно на уровне доли заемного капитала: 46,6%, 45,7% и 57,8%
соответственно, и увеличивается на 11,2% за три года. Следует отметить также
снижение доли краткосрочных заемных источников финансирования
деятельности предприятия с 50,0% в 2014 году до 34,5% всех пассивов к 2016
году. Удельный вес долгосрочных обязательств незначительно увеличился с108
3,4% в 2014 году до 7,6% в 2016 году – увеличение на 4,2% за три анализируемых
года. В структуре заемных источников резко преобладают краткосрочные
обязательства. С 2014 по 2016 гг. они соответственно равны 93,6%, 91,5%, 81,8%.
Преобладание краткосрочных источников является негативным фактором,
который характеризует ухудшение структуры баланса и увеличения риска
утраты финансовой устойчивости. Таким образом, ООО «НоватэкТаркосаленефтегаз» финансирует свой оборотный капитал в основном за счет
краткосрочных заемных источников (займов и кредиторской задолженности),
что делает предприятие финансово зависимым от финансирования связанных
сторон и внешнего финансирования. Поэтому предприятие должно
устанавливать лимит использования заемных средств в своей хозяйственной
деятельности. Затем необходимо проводить оценку стоимости привлечения
заемного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе
различных форм заемного капитала, ее результаты служат основой выбора
альтернативных источников привлечения заемных средств.
к) Анализ потребности предприятия в ЧОК показал, что у предприятия
отсутствуют собственные средства: в 2014 году они составили (22 452 461) тыс.
руб., но к 2016 году их объем вырос на 41% и составил (13 184 631) тыс. руб.
соответственно. Отрицательная величина собственных средств – негативная
тенденция, означающая потерю финансовой устойчивости – существенную
зависимость финансового положения предприятия от заемных источников
финансирования. Расчет величины ЧОК также показал отсутствие финансовой
устойчивости и ликвидности предприятия, однако ее рост оценивается как
положительная тенденция: с 2014 по 2016 гг. их величина изменялась
соответственно с (19 654 393) тыс. руб. до (6 530 185) тыс. руб.
практического анализа показателей использования оборотных активов
предприятия, а также методик управления оборотными активами, можно сделать
ряд выводов.
а) Наиболее точное определение термина «оборотные активы»
следующее. Оборотные (текущие) активы или оборотные средства – ресурсы
предприятия, приобретаемые для обеспечения текущей производственной
деятельности или обычного операционного цикла, и оборачивающиеся в течение
года, либо производственного цикла, если последний превышает год. Оборотные
активы составляют II раздел баланса. Оборотные активы полностью переносят
свою стоимость на стоимость производимой продукции. Они необходимы для
обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности
предприятия. Непрерывность технологического процесса предполагает
многократное обновление оборотных активов. В понятие «управление
оборотными средствами» объединены такие процессы, как материальнотехническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов
предприятия с покупателями и поставщиками. Также мы выяснили, что
существует четыре основные группы активов: запасы, дебиторская
задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
б) В свою очередь, оборотный капитал — это капитал, инвестируемый
в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Величина
оборотного капитала отражает сумму средств, которые находятся в оборотных
активах предприятия и является важной характеристикой его финансовой
устойчивости. Часто он трактуется как оборотные активы, оборотные средства.
Однако использование термина «оборотный капитал» в большей степени
подчеркивает финансовую сторону оборотных активов. Действительно, когда
мы говорим об управлении оборотным капиталом, нас интересует не предметновещностная природа оборотных активов, а величина денежных средств,101
вложенных в эти активы. Поэтому справедливо говорят, что оборотный капитал
– это «временно связанные» денежные средства.
в) Главной задачей управления оборотными активами предприятия
является формирование необходимого объема, оптимизации состава и
эффективном использовании оборотных средств, для обеспечения эффективной
текущей деятельности и непрерывности процесса предприятия. Поэтому расчет
потребности в оборотных средствах является важным этапом планирования на
предприятии, поскольку позволяет определить величину оборотных средств,
необходимых для эффективной, бесперебойной деятельности предприятия.
Оптимальный размер оборотных средств позволяет предприятию
минимизировать затраты, обеспечит ритмичность закупок и отгрузки,
обеспечить эффективное использование оборотных средств, и в конечном итоге
получить максимальные финансовые результаты. Отвлечение средств в запасы,
рост дебиторской задолженности ведут к омертвлению ресурсов, их
замораживанию, что влечет за собой увеличение издержек, связанных с
обслуживанием запасов и их хранением. Занижение размера оборотных средств
отрицательно сказывается как на производственной деятельности предприятия,
так и на состоянии его расчетов, и может привести в конечном итоге к
неплатежеспособности и неустойчивому финансовому состоянию предприятия.
г) Финансовый и операционный циклы связаны между собой через
период погашения кредиторской задолженности. Операционный цикл
характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы
омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Операционный цикл может
быть сокращен за счет ускорения производственного процесса и
оборачиваемости дебиторской задолженности, а также сокращения финансового
цикла. Смысл финансового цикла заключается в том, что эффективность
финансовой деятельности предприятия в отношении расчетов с контрагентами
характеризуется не только своевременным востребованием дебиторской
задолженности, но и рациональной политикой управления кредиторской
задолженностью. Кредиторскую задолженность можно откладывать и102
приближать ее срок, тем самым сокращая финансовый цикл.
д) Зарубежный опыт управления оборотными активами строится на
основе сокращения производственного цикла, а именно исключения запасов и
незавершенной продукции. Идея системы «Канбан» заключается в том, чтобы
производить и поставлять продукцию именно тогда, когда она должна быть
поставлена потребителю, изготавливать детали не впрок, а непосредственно для
подачи на сборку, и поставлять исходное сырье именно в тот момент, когда оно
необходимо для изготовления из него деталей. Использование «Канбан»
предполагает одновременно гибкое изменение объемов выпуска отдельных
изделий в рамках общей производственной программы, а также рационализации
условий производства на каждом технологическом участке. Смысл внедрения
«Канбан» заключается в том, чтобы исключить запасы и незавершенное
производство, во-первых, по финансовым соображениям, но, кроме того, и это
главное, чтобы обеспечить большую гибкость производства, возможность
лучшего приспособления к изменяющимся требованиям рынка. Одним из
наиболее значимых последствий применения системы «Канбан» является тот
факт, что при этом невозможно осуществлять среднесрочное и долгосрочное
планирование точных объемов потребности в материалах. Подводя итог
вышесказанному, отметим, что применение подобных систем на предприятиях
желательно, но в настоящее время не всегда представляется возможным
вследствие нестабильной экономической политики, из чего вытекает
нестабильность инфляционных тенденций, рост взаимных неплатежей
предприятий и организаций. Их этого следует необходимость создания на
предприятиях таких систем управления запасами, учитывающих особенности
производства.
е) Объектом исследования является ООО «НоватэкТаркосаленефтегаз», которое занимается добычей нефти, газа и газового
конденсата. Стратегической целью данного предприятия является устойчивое и
эффективное наращивание объемов добычи углеводородов. С 2014 года по 2016
год выручка предприятия увеличилась на 20 259 441 тыс. руб., себестоимость103
продаж выросла на 18 212 162 тыс. руб., прибыль от продаж выросла на 1 471
663 тыс. руб., чистая прибыль увеличилась на 641 316 тыс. руб. Рост данных
показателей говорит увеличении объемов продаж, а также об эффективной
системе менеджмента на предприятии.
ж) Анализ состава, динамики и структуры оборотных активов ООО
«Новатэк-Таркосаленефтегаз» показал, что:
1) Коэффициенты соотношения оборотных и внеоборотных активов за
период с 2014-2016 гг. соответственно равны 0,35; 0,06; 0,37 отн. ед. Это говорит
нам о том, что предприятие является фондоемким и финансово неустойчивым,
т.к. внеоборотные активы менее ликвидны относительно оборотных;
2) За рассматриваемый период наблюдается незначительное
увеличение удельного веса оборотных активов с 26,0% в 2014 году до 27,0% к
концу 2016 года. Вместе с тем наблюдается увеличение абсолютного значения
внеоборотных активов на 2,7 млрд. руб. к 2016 году главным образом за счет
увеличения доли активной части основных средств на 17 951 241 тыс. руб. и
уменьшения объема незавершённого строительства на 16 818 535 тыс. руб., что
безусловно является положительной тенденцией. Отрицательным моментом
является то, что увеличение оборотных активов произошло за счет роста
дебиторской задолженности к 2016 году на 4,5 млрд. руб., или на 73%;
3) Анализируя полученные данные, мы видим, что наибольшую долю
оборотных активов 2014 году составили финансовые вложения – 67,2% и
дебиторская задолженность – 28,9%. Незначительную часть оборотных активов
в 2014 году составили запасы – 3,1%. В 2016 году по сравнению с 2014 годом
доля финансовых вложений уменьшилась на 17% и составила 50,3%, а доля
дебиторской задолженности увеличилась на 16,5% и составила 45,5%. Доля
запасов в 2016 году по сравнению с 2014 практически не изменилась, как и доли
остальных элементов оборотных активов. Анализ показателей структуры
оборотных активов позволяет нам заключить, что причиной роста доли
оборотных активов является увеличение доли дебиторской задолженности.
з) Качество использования и управления оборотными активами104
предприятий характеризуется такими показателями, как оборачиваемость
оборотного капитала, в том числе запасов, денежных средств, дебиторской
задолженности, готовой продукции; длительность оборота элементов
оборотного капитала, рентабельность активов.
Составной частью анализа финансового состояния предприятия
(организации) является изучение оборачиваемости оборотных средств (активов),
позволяющее дать характеристику эффективности их использования. Анализ
оборачиваемости оборотных средств (активов) имеет большое значение, так как
от скорости их оборота в прямой зависимости находится такой важнейший
показатель финансово-хозяйственной деятельности, как объем реализованной
продукции (работ, услуг), а следовательно, и величина получаемой прибыли.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2016 году по
сравнению с 2014 годом увеличился на 1,4 и составил 4,6. Ускорение
оборачиваемости оценивается положительно, т. к. высвобождает оборотные
средства.
Продолжительность оборота 2016 году по сравнению с 2014 годом
уменьшилась на 36 дней, и составила 79 дней. Уменьшение продолжительности
оборачиваемости свидетельствует об увеличении эффективности использования
оборотных активов.
От эффективности использования оборотных средств зависят не только
размер оптимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных
средств, но и размер затрат, связанных с владение и хранением запасов, что
отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге - на финансовых
результатах.
В 2014 году коэффициент оборачиваемости производственных запасов
составил 32,8 раза; в 2016 году оборачиваемость увеличилась на 31,1 раз и
составила 63,9 раз, что является положительным моментом, так как
предполагается уменьшение риска затоваривания и указывает на эффективное
использование капитала.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств в 2014 году составил105
2401 раз. В 2016 году мы видим ускорение данного коэффициента, что
положительно сказывается на организации.
Также в 2016 году по сравнению с 2014 годом произошло ускорение
оборачиваемости дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности в отчетном периоде составил 8,7 раз. Ускорение
оборачиваемости свидетельствует о привлечении в оборот денежных средств
предприятия, предназначенных для расчетов с поставщиками и подрядчиками, а
также с другими партнерами.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в отчетном
году составил 6,47. По сравнению с 2014 годом незначительно ускорился на 0,01.
Замедление коэффициентов оборачиваемости, за исключением
коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, в динамике
приводит к потере выручки от реализации.
Продолжительность оборачиваемости производственных запасов в днях в
2016 году ускорилась на 5 дней и составила 6 дней. Данное изменение
положительно, так как уменьшается риск затоваривания.
В 2014 году продолжительность оборачиваемости денежных средств
составила 0,15 дня, за 3 года изменений не произошло.
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности в 2016
году по сравнению с 2014 годом ускорилась на 1 день и составила 56 дней.
Рентабельность оборотных активов в 2014 году составила 44,0%. К концу
2016 года она выросла на 5% и составила 49,0%. Высокая рентабельность
оборотных активов свидетельствует об эффективном использовании оборотных
средств.
Коэффициент закрепления в 2014 году составил 0,32. В 2016 году он
уменьшился на 0,1 и составил 0,22. Коэффициент закрепления показывает, что в
2014 году на 1 рубль проданных товаров приходится 0,32 рубля оборотных
активов, в 2015 году – 0,26 руб., 2016 году – 0,22 руб. Это положительный
показатель. Увеличение оборачиваемости капитала способствует уменьшению
потребности в оборотном капитале, повышению дохода, улучшению106
финансового состояния и платежеспособности ООО «НоватэкТаркосаленефтегаз».
В процессе разработки политики управления оборотными активами, а в
частности политики управления запасами необходимо предусматривать меры по
ускорению вовлечения в оборот сверхнормативных запасов. Это обеспечивает
высвобождение части финансовых ресурсов, а также снижение размера потерь
материальных ценностей в процессе хранения.
Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным
вовлечением средств в оборот, а замедление – их отвлечение из хозяйственного
оборота организации (иммобилизации оборотных средств).
В 2015 году наблюдается высвобождение средств в сумме 567 453 тыс.
руб., в 2016 году также высвобождаются средства в сумме 184 170 тыс. руб.
Анализируя полученные данные, мы можем сказать, что ООО «НоватэкТаркосаленефтегаз» эффективно использует свои средства.
Также в результате оценки показателей эффективности оборотных активов
целесообразно проводить сравнение показателей дебиторской задолженности за
ряд периодов, а также соотношения дебиторской и кредиторской задолженности,
так как повышение дебиторской задолженности означает угрозу финансовой
устойчивости организации и создает необходимость привлечения
дополнительных источников финансирования.
Анализируя полученные данные видно, что доля дебиторской
задолженности в общем объеме оборотных активов в 2014 году составила 29,0%.
В 2016 году доля дебиторской задолженности в оборотных активах составила
45,5%, что является угрозой финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской
задолженностями в период с 2014 по 2016 год изменился в лучшую сторону. В
2014 году дебиторская задолженность превышала кредиторскую, однако к 2016
году коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей
равнялся 0,94, что говорит о превышении кредиторской задолженности над
дебиторской и свидетельствует об эффективном использовании средств107
организации, так как в этом случае происходит большее привлечение денежных
ресурсов в оборот, чем их отвлечение.
Проанализировав полученные данные, мы можем сказать, что сумма
кредиторской задолженности превышает сумму дебиторской задолженности и
это свидетельствует о дополнительном привлечении источника краткосрочного
финансирования предприятия.
Анализ участия денежных средств в оборотном капитале показал, что доля
участия денежных средств в общем объеме оборотных активов крайне мала и
составляет 0,03% в 2014 году и 0,23% в 2016 году.
ООО «Новатэк-Таркосаленефтегаз» эффективно использует свои средства,
об этом говорит высокая рентабельность оборотных активов, а также ускорение
оборачиваемости оборотных активов. Ускорение оборачиваемости
производственных запасов ведет к высвобождению средств и уменьшению риска
затоваривания. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности,
свидетельствует о привлечении в оборот денежных средств организации,
предназначенных для расчетов с поставщиками и подрядчиками, а также с
другими партнерами.
и) Анализ источников финансирования оборотного капитала показал,
что с 2014 по 2015 год в структуре капитала преобладают заемные источники,
что свидетельствует о сильной финансовой зависимости предприятия от
внешних источников. Однако в 2016 году доля собственных источников
начинает преобладать над заемными, что говорит об укреплении финансовой
независимости предприятия. Доля заемного капитала соответственно за три года
составляет 53,4%, 54,3% и 42,2% и снижается на 11,2% к 2016 году по сравнению
с 2014 годом. При этом доля собственного капитала предприятия
приблизительно на уровне доли заемного капитала: 46,6%, 45,7% и 57,8%
соответственно, и увеличивается на 11,2% за три года. Следует отметить также
снижение доли краткосрочных заемных источников финансирования
деятельности предприятия с 50,0% в 2014 году до 34,5% всех пассивов к 2016
году. Удельный вес долгосрочных обязательств незначительно увеличился с108
3,4% в 2014 году до 7,6% в 2016 году – увеличение на 4,2% за три анализируемых
года. В структуре заемных источников резко преобладают краткосрочные
обязательства. С 2014 по 2016 гг. они соответственно равны 93,6%, 91,5%, 81,8%.
Преобладание краткосрочных источников является негативным фактором,
который характеризует ухудшение структуры баланса и увеличения риска
утраты финансовой устойчивости. Таким образом, ООО «НоватэкТаркосаленефтегаз» финансирует свой оборотный капитал в основном за счет
краткосрочных заемных источников (займов и кредиторской задолженности),
что делает предприятие финансово зависимым от финансирования связанных
сторон и внешнего финансирования. Поэтому предприятие должно
устанавливать лимит использования заемных средств в своей хозяйственной
деятельности. Затем необходимо проводить оценку стоимости привлечения
заемного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе
различных форм заемного капитала, ее результаты служат основой выбора
альтернативных источников привлечения заемных средств.
к) Анализ потребности предприятия в ЧОК показал, что у предприятия
отсутствуют собственные средства: в 2014 году они составили (22 452 461) тыс.
руб., но к 2016 году их объем вырос на 41% и составил (13 184 631) тыс. руб.
соответственно. Отрицательная величина собственных средств – негативная
тенденция, означающая потерю финансовой устойчивости – существенную
зависимость финансового положения предприятия от заемных источников
финансирования. Расчет величины ЧОК также показал отсутствие финансовой
устойчивости и ликвидности предприятия, однако ее рост оценивается как
положительная тенденция: с 2014 по 2016 гг. их величина изменялась
соответственно с (19 654 393) тыс. руб. до (6 530 185) тыс. руб.
Подобные работы
- Пути повышения эффективности управления оборотными активами
Курсовые работы, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 600 р. Год сдачи: 2022 - Управление оборотными активами предприятия
Бакалаврская работа, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4250 р. Год сдачи: 2016 - УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «ЗАВОД ПЕНОПЛАСТОВ»)
Бакалаврская работа, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 5750 р. Год сдачи: 2017 - Управление оборотными активами предприятия ООО «Полином»
Дипломные работы, ВКР, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 6500 р. Год сдачи: 2019 - Анализ и пути повышения эффективности использования оборотных активов предприятия (на примере ООО «Южуралинструмент 2»)
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4340 р. Год сдачи: 2016 - УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «КАМРЕМДИЗЕЛЬ»)
Дипломные работы, ВКР, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4270 р. Год сдачи: 2017 - Управление оборотными активами на примере ОАО
«Альметьевское производственное объединение пассажирского
автотранспорта»
Дипломные работы, ВКР, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4830 р. Год сдачи: 2016 - Управление оборотными средствами предприятия (на примере ООО «АвтоЗилЦентр»)
Дипломные работы, ВКР, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4315 р. Год сдачи: 2016 - Управление оборотными активами организации (на примере ООО «ДОМКОР»)
Дипломные работы, ВКР, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4290 р. Год сдачи: 2016
Заказать работу
Заявка на оценку стоимости
Это краткая форма заказа. После ее заполнения вы перейдете на полную форму заказа работы
Каталог работ (148253)
- Бакалаврская работа (37598)
- Диссертация (977)
- Магистерская диссертация (22018)
- Дипломные работы, ВКР (59939)
- Главы к дипломным работам (2136)
- Курсовые работы (10481)
- Контрольные работы (6265)
- Отчеты по практике (1357)
- Рефераты (1481)
- Задачи, тесты, ПТК (631)
- Ответы на вопросы (155)
- Статьи, Эссе, Сочинения (942)
- Бизнес-планы (51)
- Презентации (106)
- РГР (84)
- Авторефераты (РГБ) (1692)
- Диссертации (РГБ) (1882)
- Прочее (458)
Новости
06.01.2018
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
Помощь в выполнении учебных и научных работ на заказ ОФОРМИТЬ ЗАКАЗ
дальше»» Все новости
Статьи
- Где лучше заказывать диссертации и дипломные?
- Выполнение научных статей
- Подготовка диссертаций
- Подводные камни при написании магистерской работы
- Помощь в выполнении дипломных работ
»» Все статьи
Заказать работу
Заявка на оценку стоимости
Это краткая форма заказа. После ее заполнения вы перейдете на полную форму заказа работы
