Помощь студентам в учебе
СТРУКТУРА КАПИТАЛА И ЕЕ ОПТИМИЗАЦИЯ
|
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ
КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Экономическая сущность и подходы к классификации капитала
организации 5
1.2 Понятие стоимости капитала организации и подходы к ее оценке 12
1.3 Основные теории структуры капитала и их экономическое
обоснование 29
2. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ КАПИТАЛА НА
ПРИМЕРЕ АО «ТАТЭНЕРГОСБЫТ»
2.1 АО «Татэнергосбыт» как объект исследования 43
2.2 Анализ текущего финансово-экономического положения
организации 50
2.3 Анализ существующих источников финансирования и структуры
капитала организации 64
3. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО
«ТАТЭНЕРГОСБЫТ» ПУТЕМ ОПТИМИЗАЦИИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА
3.1 Проблемы и перспективы оптимизации структуры капитала
организации на российском рынке 75
3.2 Предложения и рекомендации по оптимизации структуры капитал АО
«Татэнергосбыт» 80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 89
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 91
ПРИЛОЖЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ
КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Экономическая сущность и подходы к классификации капитала
организации 5
1.2 Понятие стоимости капитала организации и подходы к ее оценке 12
1.3 Основные теории структуры капитала и их экономическое
обоснование 29
2. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ КАПИТАЛА НА
ПРИМЕРЕ АО «ТАТЭНЕРГОСБЫТ»
2.1 АО «Татэнергосбыт» как объект исследования 43
2.2 Анализ текущего финансово-экономического положения
организации 50
2.3 Анализ существующих источников финансирования и структуры
капитала организации 64
3. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО
«ТАТЭНЕРГОСБЫТ» ПУТЕМ ОПТИМИЗАЦИИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА
3.1 Проблемы и перспективы оптимизации структуры капитала
организации на российском рынке 75
3.2 Предложения и рекомендации по оптимизации структуры капитал АО
«Татэнергосбыт» 80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 89
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 91
ПРИЛОЖЕНИЕ
Финансы коммерческих организаций и предприятий, являясь основным звеном финансовой системы, охватывают процессы создания, распределения и использования внутреннего валового продукта в стоимостном выражении. Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование и рациональная структура, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. Многие современные предприятия испытывают острый недостаток в дополнительных средствах, которые могут быть направлены на расширение производства, модернизацию и автоматизацию оборудования, поглощение и слияние с другими предприятиями, погашение долгов и обязательств, создание новых проектов и прочее. В этой связи важнейшей задачей предприятия является определение оптимальной структуры капитала предприятия и наиболее эффективное его использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом. Рациональная структура капитала предприятия позволяет ему успешно конкурировать с другими предприятиями и выходить на новые рынки быта.
Поэтому тема рассмотрения рациональной структуры капитала является актуальной.
Целью написания данной работы является определение и обоснование оптимальной структуры капитал для АО «Татэнергосбыт».
Для достижения поставленной задачи необходимо решить следующие задачи:
а) исследовать сущность капитала и его содержание, а так же понятие и основные теории структуры капитала организации;
б) провести анализ структуры капитала организации;
в) разработать обосновать рекомендации по совершенствованию структуры капитала организации.
Объектом исследования выступает АО «Татэнергосбыт».
Предметом исследования является анализ и оценка структуры капитала организации.
Теоретико-методологической основой для исследования были законодательные и нормативные акты РФ, статистические материалы, работы отечественных и зарубежных экономистов.
Информационная база состояла из годовых отчетов анализируемой организации на период с 2015 по 2017 год.
При написании работы были использованы учебные и периодические материалы зарубежных и отечественных авторов по рассмотренной теме: Брикхем Ю., Гапенски Л., Ван Хорн Дж. К., Брейли Р., Стюарт К. Майерс, Франко Модильяни, Мертон Миллер, Коупленд Т., Коллер Т., Ковалев и другие.
Структура бакалаврской работы включает введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложение.
В первой главе бакалаврской работы рассматриваются сущность и подходы к классификации капитала организации, понятие и подходы к оценке стоимости капитала организации, основные теории структуры капитала.
Вторая глава имеет практическое направление. В ней рассмотрена общая характеристика деятельности объекта исследования - АО «Татэнергосбыт». Затем проведен анализ структуры капитала организации и оценено его влияние на финансовую деятельность организации
В третьей главе выявлены проблемы оптимизации структуры капитала на российском рынке, так же разработаны рекомендации по оптимизации структуры организации.
Поэтому тема рассмотрения рациональной структуры капитала является актуальной.
Целью написания данной работы является определение и обоснование оптимальной структуры капитал для АО «Татэнергосбыт».
Для достижения поставленной задачи необходимо решить следующие задачи:
а) исследовать сущность капитала и его содержание, а так же понятие и основные теории структуры капитала организации;
б) провести анализ структуры капитала организации;
в) разработать обосновать рекомендации по совершенствованию структуры капитала организации.
Объектом исследования выступает АО «Татэнергосбыт».
Предметом исследования является анализ и оценка структуры капитала организации.
Теоретико-методологической основой для исследования были законодательные и нормативные акты РФ, статистические материалы, работы отечественных и зарубежных экономистов.
Информационная база состояла из годовых отчетов анализируемой организации на период с 2015 по 2017 год.
При написании работы были использованы учебные и периодические материалы зарубежных и отечественных авторов по рассмотренной теме: Брикхем Ю., Гапенски Л., Ван Хорн Дж. К., Брейли Р., Стюарт К. Майерс, Франко Модильяни, Мертон Миллер, Коупленд Т., Коллер Т., Ковалев и другие.
Структура бакалаврской работы включает введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложение.
В первой главе бакалаврской работы рассматриваются сущность и подходы к классификации капитала организации, понятие и подходы к оценке стоимости капитала организации, основные теории структуры капитала.
Вторая глава имеет практическое направление. В ней рассмотрена общая характеристика деятельности объекта исследования - АО «Татэнергосбыт». Затем проведен анализ структуры капитала организации и оценено его влияние на финансовую деятельность организации
В третьей главе выявлены проблемы оптимизации структуры капитала на российском рынке, так же разработаны рекомендации по оптимизации структуры организации.
В ходе проделанного исследования, можно сделать следующие выводы.
Актуальность исследования обусловлена высокой практической значимостью структуры капитала, эффективное использование финансовых ресурсов предопределяют финансовую устойчивости, ликвидность организации. Целью написания работы являлось разработка мероприятий по совершенствованию структуры капитала АО «Татэнергосбыт» и пути его оптимизации. Для достижения поставленной цели решены следующие задачи, такие как: ознакомление с теоретическими аспектами в исследовании структуры каптала организации, анализ структуры капитал организации, выявлены пути оптимизации структуры капитала и экономические обоснования предложенных мероприятий.
АО «Татэнергосбыт» является гарантирующим поставщиком электроэнергии на территории Республики Татарстан. В структуру АО «Татэнергосбыт» входят девять филиалов: Альметьевское, Бугульминское, Буинское, Елабужское, Приволжское, Чистопольское, Камское, Набережночелнинское и Казанское отделения. В каждом из них для удобства обслуживания потребителей действуют офисы клиентского обслуживания. Являясь участником Российского оптового розничного рынка электроэнергии и мощности, «Татэнергосбыт» покупает электроэнергию на оптовом рынке электроэнергии и мощности для последующей ее реализации потребителям Республики Татарстан, то есть совершает все процедуры покупки и продажи электрической энергии в зоне своей деятельности.
На обслуживании у АО «Татэнергосбыт» находятся 32657 юридических лиц и 821470 физических лиц. Таким образом, по итогам 2016 года клиентская база АО «Татэнергосбыт» составила 854127 потребителей электрической энергии. Клиентская база потребителей электрической энергии в 2016 году по юридическим лицам - прошел рост на 1078 потребителей и составил 3 %. По физическим лицам произошел рост на 33,6 тыс. потребителей ( 4 %)..
Подводя итоги проделанной аналитической работы можно сделать следующие выводы:
а) за анализируемый период валюта баланса АО «Татэнергосбыт» увеличилась на 876 млн. рублей и составила в среднем в 2017 году 9730 млн. рублей;
б) анализ структуры активов и пассивов баланса АО «Татэнергосбыт» показал, что доля основных фондов предприятия сократилась на 1,5%, а оборотных возросла на 380 млн. рублей; наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимают денежные средства и денежные эквиваленты, при этом доля собственного капитала сократилась на 1,5%;
в) заемный капитал АО «Татэнергосбыт» в основном сформирован за счет краткосрочных займов, в частности за счет кредиторской задолженности;
г) АО «Татэнергосбыт» финансово устойчиво, однако устойчивость имеет тенденцию снижения, которое в дальнейшем может привести к нарушениям платежеспособности;
д) анализ ликвидности АО «Татэнергосбыт» подтверждает сделанные выше выводы и показывает, что ликвидность баланса исследуемого предприятия отличается от абсолютного значения;
е) в дополнение следует подчеркнуть, для формирования оборотных средств АО «Татэнергосбыт» заемный капитал используется в большей доле, чем собственный.
Далее с при помощи расчета показателей WACC и EVA было установлено, что АО «Татэнергосбыт» имеет более рациональную структуру капитала, по сравнению с организациями данной отрасли. Но так как не все финансовые показатели исследуемой организации, находятся в идеальном состоянии, было предложено совершенствование структуры капитала. Основным направлением по оптимизации структуры капитала АО «Татэнергосбыт» послужило сокращение суммы дебиторской задолженности, что в конечном итоге дало положительные результаты.
Актуальность исследования обусловлена высокой практической значимостью структуры капитала, эффективное использование финансовых ресурсов предопределяют финансовую устойчивости, ликвидность организации. Целью написания работы являлось разработка мероприятий по совершенствованию структуры капитала АО «Татэнергосбыт» и пути его оптимизации. Для достижения поставленной цели решены следующие задачи, такие как: ознакомление с теоретическими аспектами в исследовании структуры каптала организации, анализ структуры капитал организации, выявлены пути оптимизации структуры капитала и экономические обоснования предложенных мероприятий.
АО «Татэнергосбыт» является гарантирующим поставщиком электроэнергии на территории Республики Татарстан. В структуру АО «Татэнергосбыт» входят девять филиалов: Альметьевское, Бугульминское, Буинское, Елабужское, Приволжское, Чистопольское, Камское, Набережночелнинское и Казанское отделения. В каждом из них для удобства обслуживания потребителей действуют офисы клиентского обслуживания. Являясь участником Российского оптового розничного рынка электроэнергии и мощности, «Татэнергосбыт» покупает электроэнергию на оптовом рынке электроэнергии и мощности для последующей ее реализации потребителям Республики Татарстан, то есть совершает все процедуры покупки и продажи электрической энергии в зоне своей деятельности.
На обслуживании у АО «Татэнергосбыт» находятся 32657 юридических лиц и 821470 физических лиц. Таким образом, по итогам 2016 года клиентская база АО «Татэнергосбыт» составила 854127 потребителей электрической энергии. Клиентская база потребителей электрической энергии в 2016 году по юридическим лицам - прошел рост на 1078 потребителей и составил 3 %. По физическим лицам произошел рост на 33,6 тыс. потребителей ( 4 %)..
Подводя итоги проделанной аналитической работы можно сделать следующие выводы:
а) за анализируемый период валюта баланса АО «Татэнергосбыт» увеличилась на 876 млн. рублей и составила в среднем в 2017 году 9730 млн. рублей;
б) анализ структуры активов и пассивов баланса АО «Татэнергосбыт» показал, что доля основных фондов предприятия сократилась на 1,5%, а оборотных возросла на 380 млн. рублей; наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимают денежные средства и денежные эквиваленты, при этом доля собственного капитала сократилась на 1,5%;
в) заемный капитал АО «Татэнергосбыт» в основном сформирован за счет краткосрочных займов, в частности за счет кредиторской задолженности;
г) АО «Татэнергосбыт» финансово устойчиво, однако устойчивость имеет тенденцию снижения, которое в дальнейшем может привести к нарушениям платежеспособности;
д) анализ ликвидности АО «Татэнергосбыт» подтверждает сделанные выше выводы и показывает, что ликвидность баланса исследуемого предприятия отличается от абсолютного значения;
е) в дополнение следует подчеркнуть, для формирования оборотных средств АО «Татэнергосбыт» заемный капитал используется в большей доле, чем собственный.
Далее с при помощи расчета показателей WACC и EVA было установлено, что АО «Татэнергосбыт» имеет более рациональную структуру капитала, по сравнению с организациями данной отрасли. Но так как не все финансовые показатели исследуемой организации, находятся в идеальном состоянии, было предложено совершенствование структуры капитала. Основным направлением по оптимизации структуры капитала АО «Татэнергосбыт» послужило сокращение суммы дебиторской задолженности, что в конечном итоге дало положительные результаты.
Подобные работы
- ФИНАНСОВАЯ СТРУКТУРА КАПИТАЛА И ЕЕ ОПТИМИЗАЦИЯ
Бакалаврская работа, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4255 р. Год сдачи: 2018 - Структура капитала и ее оптимизация
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6300 р. Год сдачи: 2018 - СТРУКТУРА КАПИТАЛА И ЕЕ ОПТИМИЗАЦИЯ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - Структура капитала и ее оптимизация
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - СТРУКТУРА КАПИТАЛА И ЕЕ ОПТИМИЗАЦИЯ
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4770 р. Год сдачи: 2018 - УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА В УСЛОВИЯХ НЕСОВЕРШЕННЫХ РЫНКОВ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4355 р. Год сдачи: 2017 - ОПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИЯХ РЫБНОЙ
ПРОМЫШЛЕННОСТИ
(НА ПРИМЕРЕ ООО РЫБНАЯ КОМПАНИЯ «ЁРШ»)
Магистерская диссертация, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 5750 р. Год сдачи: 2020 - ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ НА ФИНАНСОВУЮ БЕЗОПАСНОСТЬ (НА ПРИМЕРЕ ПАО «СЕВЕРСТАЛЬ»)
Дипломные работы, ВКР, экономическая безопасность. Язык работы: Русский. Цена: 4600 р. Год сдачи: 2022 - ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ НА ФИНАНСОВУЮ СОСТАВЛЯЮЩУЮ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6300 р. Год сдачи: 2018