Помощь студентам в учебе
Управление капиталом организации: приоритетные направления и оценка эффективности
|
Введение 3
1 Теоретические и методологические основы формирования и оценки
политики управления капиталом организации 5
1.1 Капитал как объект финансового управления: понятие, экономическая
сущность, цели и задачи управления 5
1.2 Критерии оценки политики управления капиталом
1.3 Методика анализа привлечения и размещения капитала 16
2 Анализ и оценка политики управления капиталом ООО «Сибирь
КИПиА Центр» 21
2.1 Краткая организационная характеристика компании и анализ
основных экономических показателей 21
2.2 Анализ привлечения и размещения капитала 25
2.3 Анализ эффективности использования капитала 30
3 Направления совершенствования политики управления капиталом ООО
«Сибирь КИПиА Центр» 40
3.1 Диагностика проблемных моментов управления капиталом и
обоснование приоритетных направлений финансовой политики ООО «Сибирь КИПиА Центр» 40
3.2 Экономическое обоснование предложений по улучшению качества
управления капиталом ООО «Сибирь КИПиА Центр» 42
Заключение 56
Список использованных источников 58
Приложения
1 Теоретические и методологические основы формирования и оценки
политики управления капиталом организации 5
1.1 Капитал как объект финансового управления: понятие, экономическая
сущность, цели и задачи управления 5
1.2 Критерии оценки политики управления капиталом
1.3 Методика анализа привлечения и размещения капитала 16
2 Анализ и оценка политики управления капиталом ООО «Сибирь
КИПиА Центр» 21
2.1 Краткая организационная характеристика компании и анализ
основных экономических показателей 21
2.2 Анализ привлечения и размещения капитала 25
2.3 Анализ эффективности использования капитала 30
3 Направления совершенствования политики управления капиталом ООО
«Сибирь КИПиА Центр» 40
3.1 Диагностика проблемных моментов управления капиталом и
обоснование приоритетных направлений финансовой политики ООО «Сибирь КИПиА Центр» 40
3.2 Экономическое обоснование предложений по улучшению качества
управления капиталом ООО «Сибирь КИПиА Центр» 42
Заключение 56
Список использованных источников 58
Приложения
Имущество каждой организации финансируется за счет капитала, который привлекается как со стороны собственников, так и со стороны сторонних кредиторов. Задачей финансового менеджмента является обеспечение рациональной структуры привлечения средств, а так же эффективного их размещения в активы предприятия. Грамотно регулируя величину и соотношение собственного и заемного капитала, организация может добиться существенного роста эффективности всех видов своей деятельности.
Актуальность управления капиталом организации заключается в необходимости формировать финансовые ресурсы за счет наиболее выгодных источников капитала, обеспечивая при этом достаточный уровень финансовой устойчивости и эффективное инвестирование средств в активы организации.
Целью выполнения выпускной квалификационной работы является исследование эффективности существующей на предприятии системы управления капиталом, а так же разработка мероприятий, направленных на совершенствование действующей финансовой политики.
Для достижения цели выпускной квалификационной работы необходимо решить следующие задачи:
- изучить теоретические основы управления капиталом и источниками финансирования предприятия;
- рассмотреть существующие критерии оценки управления капиталом;
- систематизировать методику анализа привлечения и размещения капитала;
- провести анализ основных показателей деятельности ООО «Сибирь КИПиА Центр» и составить краткую организационную характеристику компании;
- осуществить анализ состава, структуры капитала ООО «Сибирь КИПиА Центр» и источников его формирования;
- дать оценку эффективности управления капиталом ООО «Сибирь КИПиА Центр»;
- сформулировать выводы по рациональному и более эффективному использованию капитала ООО «Сибирь КИПиА Центр»;
- разработать предложения по совершенствованию управления капиталом ООО «Сибирь КИПиА Центр» и дать им экономическую оценку.
Объектом исследования в работе является ООО «Сибирь КИПиА Центр».
Предметом исследования является процесс управления капиталом.
Теоретической основой исследования являются нормативно
законодательные акты, регламентирующие порядок оценки финансового состояния организации, а так же труды известных отечественных экономистов в области финансового менеджмента - Г.В. Савицкой, Л.Т. Гиляровской, С.Е. Кована, Н.И. Берзона, Ю.М. Бахрамова и других.
Методологической основой исследования является применение методов наблюдения, сбора и анализа аналитической информации, системного подхода, а так же стандартных методов чтения бухгалтерской отчетности - горизонтального, вертикального, трендового и коэффициентного.
Практическая значимость работы заключается в возможности
практического применения разработанных рекомендаций для совершенствования управления капиталом.
Актуальность управления капиталом организации заключается в необходимости формировать финансовые ресурсы за счет наиболее выгодных источников капитала, обеспечивая при этом достаточный уровень финансовой устойчивости и эффективное инвестирование средств в активы организации.
Целью выполнения выпускной квалификационной работы является исследование эффективности существующей на предприятии системы управления капиталом, а так же разработка мероприятий, направленных на совершенствование действующей финансовой политики.
Для достижения цели выпускной квалификационной работы необходимо решить следующие задачи:
- изучить теоретические основы управления капиталом и источниками финансирования предприятия;
- рассмотреть существующие критерии оценки управления капиталом;
- систематизировать методику анализа привлечения и размещения капитала;
- провести анализ основных показателей деятельности ООО «Сибирь КИПиА Центр» и составить краткую организационную характеристику компании;
- осуществить анализ состава, структуры капитала ООО «Сибирь КИПиА Центр» и источников его формирования;
- дать оценку эффективности управления капиталом ООО «Сибирь КИПиА Центр»;
- сформулировать выводы по рациональному и более эффективному использованию капитала ООО «Сибирь КИПиА Центр»;
- разработать предложения по совершенствованию управления капиталом ООО «Сибирь КИПиА Центр» и дать им экономическую оценку.
Объектом исследования в работе является ООО «Сибирь КИПиА Центр».
Предметом исследования является процесс управления капиталом.
Теоретической основой исследования являются нормативно
законодательные акты, регламентирующие порядок оценки финансового состояния организации, а так же труды известных отечественных экономистов в области финансового менеджмента - Г.В. Савицкой, Л.Т. Гиляровской, С.Е. Кована, Н.И. Берзона, Ю.М. Бахрамова и других.
Методологической основой исследования является применение методов наблюдения, сбора и анализа аналитической информации, системного подхода, а так же стандартных методов чтения бухгалтерской отчетности - горизонтального, вертикального, трендового и коэффициентного.
Практическая значимость работы заключается в возможности
практического применения разработанных рекомендаций для совершенствования управления капиталом.
В ходе выполнения выпускной квалификационной работы были исследованы теоретические основы управления капиталом, проведен анализ основных показателей и показателей использования капитала, а так же разработаны рекомендации по повышению эффективности системы финансового управления. Таким образом, были решены все задачи и достигнута цель выполнения работы.
Из данных проведенного исследования можно судить о том, что в отчетном году, эффективность деятельности компании существенно сократилась, о чем говорит снижение показателей рентабельности деятельности с 1,51% до 1,33%. Имущество предприятия состояло только из оборотных активов, высокую долю в структуре которых занимали денежные средства - 41,90%, а так же дебиторская задолженность - 29,24%, что обусловило низкий уровень вложений в торгово-производственный потенциал и, как следствие, недостаточное значение комплексного показателя финансовой устойчивости - 0,47.
Капитал компании на 35% состоял из собственных средств, динамика их величины свидетельствует о способности организации самостоятельно генерировать финансовые ресурсы в результате рентабельной деятельности. В то же время заемные средства были полностью представлены краткосрочной кредиторской задолженностью, что с одной стороны оценивается как бесплатный источник финансирования имущества, а с другой, в качестве наиболее срочных обязательств ставит под вопрос результаты группировки баланса по степени ликвидности, при которых наиболее ликвидных активов оказалось недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств.
Относительные показатели ликвидности достигали оптимальных значений, при этом коэффициент абсолютной ликвидности был существенно выше рекомендованного норматива - 0,64, это означает, что денежные средства предприятия используются недостаточно эффективно и подвержены рискам
инфляции.
Нерациональная структура капитала в прошлом году привела так же к выводу о неустойчивом финансовом положении компании в результате анализа достаточности нормальных источников для финансирования запасов. Относительные показатели финансовой устойчивости в комплексе показали недостаточный уровень автономии - 0,35, а деловая активность в результате замедления оборачиваемости активов и снижения показателей рентабельности значительно сократилась.
В качестве основных направлений совершенствования финансовой работы организации рекомендуется реализация умеренной или агрессивной стратегии управления капиталом:
- в рамках реализации умеренной стратегии, достижение оптимального уровня автономии должно быть достигнуто за счет постепенного прироста собственного капитала в результате рентабельной деятельности, при этом необходима оптимизация активов по степени ликвидности, предусматривающая закупку товаров за счет части свободных денежных средств;
- реализация агрессивной политики предполагает погашение текущей кредиторской задолженности за счет свободных денежных средств, обеспечивая тем самым оптимальный уровень автономии и одновременную реструктуризацию активов, согласно оптимальным критериям ликвидности баланса.
Расчет эффекта от реализации обеих стратегий показал, что при умеренном варианте изменений, компании удастся лучшим образом реализовать свой экономический потенциал, не снижая объема имеющихся финансовых ресурсов. Таким образом, руководству предприятия рекомендуется обеспечить оптимальную структуру активов по степени ликвидности, что приведет к росту рентабельности активов до 7,56%, чистой рентабельности собственного капитала - до 34,07%, и коэффициента автономии до 0,365 единиц.
Из данных проведенного исследования можно судить о том, что в отчетном году, эффективность деятельности компании существенно сократилась, о чем говорит снижение показателей рентабельности деятельности с 1,51% до 1,33%. Имущество предприятия состояло только из оборотных активов, высокую долю в структуре которых занимали денежные средства - 41,90%, а так же дебиторская задолженность - 29,24%, что обусловило низкий уровень вложений в торгово-производственный потенциал и, как следствие, недостаточное значение комплексного показателя финансовой устойчивости - 0,47.
Капитал компании на 35% состоял из собственных средств, динамика их величины свидетельствует о способности организации самостоятельно генерировать финансовые ресурсы в результате рентабельной деятельности. В то же время заемные средства были полностью представлены краткосрочной кредиторской задолженностью, что с одной стороны оценивается как бесплатный источник финансирования имущества, а с другой, в качестве наиболее срочных обязательств ставит под вопрос результаты группировки баланса по степени ликвидности, при которых наиболее ликвидных активов оказалось недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств.
Относительные показатели ликвидности достигали оптимальных значений, при этом коэффициент абсолютной ликвидности был существенно выше рекомендованного норматива - 0,64, это означает, что денежные средства предприятия используются недостаточно эффективно и подвержены рискам
инфляции.
Нерациональная структура капитала в прошлом году привела так же к выводу о неустойчивом финансовом положении компании в результате анализа достаточности нормальных источников для финансирования запасов. Относительные показатели финансовой устойчивости в комплексе показали недостаточный уровень автономии - 0,35, а деловая активность в результате замедления оборачиваемости активов и снижения показателей рентабельности значительно сократилась.
В качестве основных направлений совершенствования финансовой работы организации рекомендуется реализация умеренной или агрессивной стратегии управления капиталом:
- в рамках реализации умеренной стратегии, достижение оптимального уровня автономии должно быть достигнуто за счет постепенного прироста собственного капитала в результате рентабельной деятельности, при этом необходима оптимизация активов по степени ликвидности, предусматривающая закупку товаров за счет части свободных денежных средств;
- реализация агрессивной политики предполагает погашение текущей кредиторской задолженности за счет свободных денежных средств, обеспечивая тем самым оптимальный уровень автономии и одновременную реструктуризацию активов, согласно оптимальным критериям ликвидности баланса.
Расчет эффекта от реализации обеих стратегий показал, что при умеренном варианте изменений, компании удастся лучшим образом реализовать свой экономический потенциал, не снижая объема имеющихся финансовых ресурсов. Таким образом, руководству предприятия рекомендуется обеспечить оптимальную структуру активов по степени ликвидности, что приведет к росту рентабельности активов до 7,56%, чистой рентабельности собственного капитала - до 34,07%, и коэффициента автономии до 0,365 единиц.