📄Работа №212240
Тема: Оценка рисков и угроз кредитоспособности ПАО «ЧТПЗ» и механизмы их нейтрализации
Характеристики работы
Тип работы
Дипломные работы, ВКР
Предмет
Экономическая безопасность
Объем:
60 листов
Год:
2017
Просмотров:
46
4600
руб.
🛒 Купить работу
Не подходит эта работа?
Закажите новую по вашим требованиям
Узнать цену на написание
Закажите новую по вашим требованиям
Представленный материал является образцом учебного исследования, примером структуры и содержания учебного исследования по заявленной теме. Размещён исключительно в информационных и ознакомительных целях.
Workspay.ru оказывает информационные услуги по сбору, обработке и структурированию материалов в соответствии с требованиями заказчика.
Размещение материала не означает публикацию произведения впервые и не предполагает передачу исключительных авторских прав третьим лицам.
Материал не предназначен для дословной сдачи в образовательные организации и требует самостоятельной переработки с соблюдением законодательства Российской Федерации об авторском праве и принципов академической добросовестности.
Авторские права на исходные материалы принадлежат их законным правообладателям. В случае возникновения вопросов, связанных с размещённым материалом, просим направить обращение через форму обратной связи.
Настоящий учебно-методический информационный материал размещён в ознакомительных и исследовательских целях и представляет собой пример учебного исследования. Не является готовым научным трудом и требует самостоятельной переработки.
📋 Содержание
ВВЕДЕНИЕ 3
МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ И УГРОЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ КАК ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА УРОВЕНЬ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ 6
1.1 Критерии оценки рисков и угроз кредитоспособности с позиции их
влияния на уровень экономической безопасности 6
1.2 Роль и место скорингового анализа в оценке уровня
кредитоспособности 11
1.3 Концептуальные основы применения внутренних механизмов
стабилизации уровня экономической безопасности предприятия и нейтрализация угроз кредитоспособности 15
2 КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИХ УРОВЕНЬ КРЕДИТОСПОБНОСТИ И ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПАО «ЧТПЗ» ЗА ПЕРИОД 2011-2015 г. г 23
2.1 Краткая характеристика предприятия и анализ показателей
характеризующих угрозу его экономической безопасности 23
2.2 Оценка действующей стратегии финансирования предприятия и
определение зоны риска экономической безопасности предприятия 30
2.3 Оценка уровня кредитоспособности ПАО «ЧТПЗ» 37
3 РАЗРАБОТКА ВНУТРЕННИХ МЕХАНИЗМОВ НЕЙТРАЛИЗАЦИИ
УГРОЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ 39
3.1 Методические основы управления угрозами экономической
безопасности на основе использования внутренних механизмов стабилизации деятельности предприятия 39
3.2 Разработка мероприятий по нейтрализации угроз кредитоспособности
на основе использования стратегического механизма стабилизации деятельности предприятия 42
3.3 Оценка эффективности предложенных мероприятий по нейтрализации
угроз кредитоспособности 46
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 52
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 58
ПРИЛОЖЕНИЕ А 60
МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ И УГРОЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ КАК ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА УРОВЕНЬ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ 6
1.1 Критерии оценки рисков и угроз кредитоспособности с позиции их
влияния на уровень экономической безопасности 6
1.2 Роль и место скорингового анализа в оценке уровня
кредитоспособности 11
1.3 Концептуальные основы применения внутренних механизмов
стабилизации уровня экономической безопасности предприятия и нейтрализация угроз кредитоспособности 15
2 КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИХ УРОВЕНЬ КРЕДИТОСПОБНОСТИ И ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПАО «ЧТПЗ» ЗА ПЕРИОД 2011-2015 г. г 23
2.1 Краткая характеристика предприятия и анализ показателей
характеризующих угрозу его экономической безопасности 23
2.2 Оценка действующей стратегии финансирования предприятия и
определение зоны риска экономической безопасности предприятия 30
2.3 Оценка уровня кредитоспособности ПАО «ЧТПЗ» 37
3 РАЗРАБОТКА ВНУТРЕННИХ МЕХАНИЗМОВ НЕЙТРАЛИЗАЦИИ
УГРОЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ 39
3.1 Методические основы управления угрозами экономической
безопасности на основе использования внутренних механизмов стабилизации деятельности предприятия 39
3.2 Разработка мероприятий по нейтрализации угроз кредитоспособности
на основе использования стратегического механизма стабилизации деятельности предприятия 42
3.3 Оценка эффективности предложенных мероприятий по нейтрализации
угроз кредитоспособности 46
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 52
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 58
ПРИЛОЖЕНИЕ А 60
📖 Аннотация
В данной работе проводится комплексная оценка рисков и угроз кредитоспособности ПАО «ЧТПЗ» с разработкой механизмов их нейтрализации. Актуальность исследования обусловлена тем, что эффективное управление кредитоспособностью является ключевым фактором экономической безопасности и финансовой устойчивости промышленных предприятий, определяя доступ к заемному капиталу и стоимость кредитных ресурсов. В результате анализа, основанного на данных за 2011–2015 годы, выявлены зоны риска через оценку динамики финансовой устойчивости, ликвидности и состояния основных средств в сравнении с пороговыми значениями безопасности. Установлено, что стандартный скоринговый анализ требует дополнения оценкой кредитной емкости с учетом отраслевой специфики. В качестве основного механизма нейтрализации угроз предложена адаптация модели устойчивого экономического роста, реализуемая через систему оперативных, тактических и стратегических мер, что подтверждено расчетами их ожидаемой эффективности. Научная значимость работы заключается в развитии методического аппарата оценки кредитоспособности в контексте экономической безопасности, а практическая – в разработке конкретных рекомендаций для менеджмента ПАО «ЧТПЗ». Теоретической базой послужили труды таких авторов, как Г.С. Вечканов, раскрывающий основы экономической безопасности, И.А. Бланк в области финансового менеджмента, С.Н. Кабушкин по управлению кредитными рисками и Л.В. Донцова по методологии анализа финансовой отчетности.
📖 Введение
Для коммерческих предприятий одним из источников формирования ресурсов является заемный капитал, позволяющий расширить производство продукции и повысить уровень их экономической безопасности. Выгодное использование заемного капитала могут позволить себе только кредитоспособные предприятия, т.е. чем меньше угроз экономической безопасности, тем ниже риски банков и ниже стоимость выдаваемых кредитов. Поэтому совершенствование управление рисками кредитоспособности предприятия является актуальной задачей для любого коммерческого предприятия.
Цель дипломной работы: выявить зону рисков экономической безопасности и угрозы кредитоспособности ПАО «ЧТПЗ» и разработать механизмы их нейтрализации на основе использования модели устойчивого экономического роста.
Задачи дипломной работы:
- охарактеризовать критерии оценки рисков и угроз кредитоспособности с позиции их влияния на уровень экономической безопасности;
- исследовать области применение внутренних механизмов стабилизации уровня экономической безопасности предприятия и нейтрализации угроз кредитоспособности;
- дать краткую характеристику деятельности ПАО «ЧТПЗ» и проанализировать показатели, характеризующие уровень его экономической безопасности и кредитоспособности;
- предложить меры по нейтрализации угроз кредитоспособности предприятия;
- оценить эффективность предложенных мероприятий, направленных на снижение угроз кредитоспособности и повышение уровня экономической безопасности для ПАО «ЧТПЗ».
Предметом исследования в работе выступают отношения по поводу использования кредитных ресурсов без угроз уровню экономической безопасности крупного промышленного предприятия.
Объектом исследования в работе было выбрано Публичное Акционерное Общество «Челябинский Трубопрокатный Завод» (ПАО «ЧТПЗ»).
Теоретической и методической основой для написания выпускной квалификационной работы послужили труды ведущих российских и зарубежных ученых экономистов в области управления рисками кредитоспособности коммерческого предприятия.
Информационной базой послужили: публичная финансовая отчетность ПАО «ЧТПЗ» 2011-2015 г. г., данные сайтов, отражающих показатели металлургической отрасли.
Для написания выпускной квалификационной работы использовались такие методы анализа как: ряды динамики, табличное представление данных, метод сравнения, финансовое прогнозирование, структурный анализ.
В первой главе раскрыты критерии оценки рисков и угроз кредитоспособности с позиции их влияния на уровень экономической безопасности; исследована динамика показателей финансовой устойчивости, ликвидности и показателей состояния основных средств, произведено сравнение фактически полученных показателей с пороговыми значениями, характеризующими степень экономической безопасности предприятия; выявлена роль и место скорингового анализа в оценке уровня кредитоспособности коммерческого предприятия, исследовано применение внутренних механизмов стабилизации уровня его экономической безопасности и нейтрализации угроз кредитоспособности, которое представляет собой систему методов минимизации негативных последствий, осуществляемых в рамках конкретного предприятия. Выявлено, что каждому этапу реализации системы минимизации негативных последствий соответствуют свои локальные методы, которые подразделяются на оперативный, тактический и стратегический подходы.
Во второй главе произведен анализ показателей, характеризующих уровень экономической безопасности и кредитоспособности ПАО «ЧТПЗ.
В третьей главе разработаны внутренние механизмы нейтрализации угроз экономической безопасности и оценен эффект от их реализации в рамках ПАО «ЧТПЗ».
В результате управления рисками кредитоспособности предприятия достигнута зона экономической безопасности с наименьшими рисками, что позволяет ПАО «ЧТПЗ» привлекать заемный капитал на развитие бизнеса.
Цель дипломной работы: выявить зону рисков экономической безопасности и угрозы кредитоспособности ПАО «ЧТПЗ» и разработать механизмы их нейтрализации на основе использования модели устойчивого экономического роста.
Задачи дипломной работы:
- охарактеризовать критерии оценки рисков и угроз кредитоспособности с позиции их влияния на уровень экономической безопасности;
- исследовать области применение внутренних механизмов стабилизации уровня экономической безопасности предприятия и нейтрализации угроз кредитоспособности;
- дать краткую характеристику деятельности ПАО «ЧТПЗ» и проанализировать показатели, характеризующие уровень его экономической безопасности и кредитоспособности;
- предложить меры по нейтрализации угроз кредитоспособности предприятия;
- оценить эффективность предложенных мероприятий, направленных на снижение угроз кредитоспособности и повышение уровня экономической безопасности для ПАО «ЧТПЗ».
Предметом исследования в работе выступают отношения по поводу использования кредитных ресурсов без угроз уровню экономической безопасности крупного промышленного предприятия.
Объектом исследования в работе было выбрано Публичное Акционерное Общество «Челябинский Трубопрокатный Завод» (ПАО «ЧТПЗ»).
Теоретической и методической основой для написания выпускной квалификационной работы послужили труды ведущих российских и зарубежных ученых экономистов в области управления рисками кредитоспособности коммерческого предприятия.
Информационной базой послужили: публичная финансовая отчетность ПАО «ЧТПЗ» 2011-2015 г. г., данные сайтов, отражающих показатели металлургической отрасли.
Для написания выпускной квалификационной работы использовались такие методы анализа как: ряды динамики, табличное представление данных, метод сравнения, финансовое прогнозирование, структурный анализ.
В первой главе раскрыты критерии оценки рисков и угроз кредитоспособности с позиции их влияния на уровень экономической безопасности; исследована динамика показателей финансовой устойчивости, ликвидности и показателей состояния основных средств, произведено сравнение фактически полученных показателей с пороговыми значениями, характеризующими степень экономической безопасности предприятия; выявлена роль и место скорингового анализа в оценке уровня кредитоспособности коммерческого предприятия, исследовано применение внутренних механизмов стабилизации уровня его экономической безопасности и нейтрализации угроз кредитоспособности, которое представляет собой систему методов минимизации негативных последствий, осуществляемых в рамках конкретного предприятия. Выявлено, что каждому этапу реализации системы минимизации негативных последствий соответствуют свои локальные методы, которые подразделяются на оперативный, тактический и стратегический подходы.
Во второй главе произведен анализ показателей, характеризующих уровень экономической безопасности и кредитоспособности ПАО «ЧТПЗ.
В третьей главе разработаны внутренние механизмы нейтрализации угроз экономической безопасности и оценен эффект от их реализации в рамках ПАО «ЧТПЗ».
В результате управления рисками кредитоспособности предприятия достигнута зона экономической безопасности с наименьшими рисками, что позволяет ПАО «ЧТПЗ» привлекать заемный капитал на развитие бизнеса.
✅ Заключение
Управление рисками кредитоспособности предприятия позволяет повысить надежность ведения бизнеса, вывести его в зону минимального риска экономической безопасности, повысить устойчивость и жизнеспособность в долгосрочной перспективе.
Критериями оценки рисков и угроз кредитоспособности с позиции их влияния на уровень экономической безопасности являются динамика показателей финансовой устойчивости, ликвидности предприятия и показателей состояния основных средств и сравнение фактически полученных показателей с пороговыми значениями, характеризующими степень экономической безопасности предприятия.
Оценка уровня кредитоспособности предприятия рассчитывается через скоринговый анализ. Скоринг - система оценки кредитоспособности предприятия на основе численных статистических методов, основанных на использовании данных публичной отчетности и анализе статистики предприятия по исполнению обязательств перед кредиторами. Данная система оценки кредитоспособности предприятия имеет обобщающий характер, и не учитывает специфику бизнеса. А для определения кредитоспособности конкретного предприятия рассматривается кредитная емкость, позволяющая оценить возможность и объемы заимствования.
По области применения внутренних механизмов стабилизации уровня экономической безопасности предприятия и нейтрализации угроз кредитоспособности, каждому этапу соответствуют свои локальные методы, которые подразделяются на оперативный, тактический и стратегический методы.
Анализ показателей, характеризующих уровень экономической безопасности и кредитоспособности ПАО «ЧТПЗ показал, что по значениям коэффициентов финансовой автономии и напряженности можно судить о наличии у предприятия высокой доли заемных средств в валюте баланса и сильной зависимости от них, что характеризует ПАО «ЧТПЗ» как финансово не устойчивое и имеющие угрозы экономической безопасности предприятие.
Итоги анализа ликвидности баланса ПАО «ЧТПЗ» показали, что в 2011 и 2012 гг. у предприятия прослеживается перспективная ликвидность баланса, характеризующая предприятие как хронически неплатежеспособное и финансово неустойчивое.
В 2013, 2014, 2015 гг. прослеживается текущая ликвидность баланса, характеризующая предприятие как финансово неустойчивое с эпизодической неплатежеспособностью, для выявления сложившихся причин финансового состояния необходимо произвести анализ внутренних угроз экономической безопасности.
Для качественной оценки ликвидности предприятия рассчитаны относительные показатели ликвидности. Показатели имеют положительную динамику, а начиная с 2013г. у предприятия не наблюдается дефицита средств, и оно способно исполнять свои обязательства по расчетам в срок и стремится к состоянию платежеспособности. Показатели ликвидности не несут угрозы экономической безопасности.
На основе расчета динамики показателей состояния основных средств ПАО «ЧТПЗ» сделан вывод: у предприятия высокий износ ОС, что к концу 2015 года превышает 50% т.е. состояние основных средств можно оценивать как недостаточно хорошее. На предприятии наблюдается устаревание производственных мощностей, а обновление основных средств не производится.
Выводы по анализу динамики показателей состояния основных средств, говорят о наличии угроз экономической безопасности предприятия, а именно: сокращения объемов производства в результате использования устаревшего оборудования, потеря конкурентоспособности, снижения спроса на продукцию со стороны основных потребителей.
Оценка действующей стратегии финансирования предприятия, направленная на оценку структуры финансирования организации, определяется через оценку эффекта финансового рычага, расчет стоимости источников инвестированного капитала и определение оптимальной структуры финансирования.
Результаты расчета показателей финансового рычага ПАО «ЧТПЗ», характеризуют организацию как финансово активную на основе значения плеча финансового рычага в 2015г. равное 2,98%. Таким образом, можно сделать вывод, о том, что компания использует заемный капитал в большом объеме на выгодных условиях. Но привлечение дополнительного заемного капитала, только ухудшить финансовое состояние предприятия т.к. рентабельность активов в 2015г. равное 4,83%, ниже фактической стоимости заемного капитала равное 9,92%. Значение показателя дифференциал финансового рычага, характеризует как предприятие с низкой финансовой прочностью, на случай повышения процентных ставок. Общий вывод по результатам расчета заключается в том, что при существующих рыночных условиях и при достигнутых показателях деятельности компании привлечение заемного капитала невыгодно.
Расчет средневзвешенной стоимости инвестированного капитала, выявляет у предприятия превалирующий процент долгосрочных обязательств в инвестированном капитале и показатель рентабельности инвестированного капитала немного выше рыночной средневзвешенной стоимости инвестированного капитала, что говорит о низком запасе прочности и о потенциальной угрозе экономической безопасности.
По расчетным показателям покрытия, можно сделать вывод: степень покрытия процентов ПАО "ЧТПЗ" в 2015 году близко к нормативному и предприятие способно обслуживать свои обязательства. Но значение коэффициента долга и значения показателей, представленных в таблице 2.1 и 2.5, говорят о слишком большой долговой нагрузке на предприятие и проблемах с погашением своих долгов. Для предприятий с подобной долговой нагрузкой проблематично продолжать привлечение дополнительных заемных средств. Это свидетельствует о низком уровне кредитоспособности и экономической безопасности, из-за высокой степени угроз потери платежеспособности и наступления банкротства.
Для оптимизации управления капиталом, необходимо изменить его структуру: следует наращивать собственный капитал и снизить долю заемного капитал, что будет способствовать повышению уровня экономической безопасности.
Для определения непосредственно уровня экономической безопасности предприятия использована модель рейтинговой оценки, определяющая зону риска экономической безопасности предприятия. Расчет рейтинговой оценки предприятия показал, что ПАО «ЧТПЗ» по всем трем классам находится в зоне катастрофического риска, следовательно, предприятие имеет низкую кредитоспособность. Кредитование возможно только при очень высоких процентных ставках.
Для комплексной оценки кредитоспособности предприятия использовался скоринговый анализ, позволяющий определить размер процентной ставки по заемному капиталу для дальнейшего кредитования. По его результатам предприятие относится к 3 классу кредитоспособности, кредитование которых осуществляется по высоким процентным ставкам.
Для определения объемов кредитования в среднесрочном и долгосрочном периодах, произведен анализ кредитной емкости предприятия, он показал, что ПАО "ЧТПЗ" не может привлекать дополнительные заемные, без риска банкротства.
В оперативном механизме рассчитан коэффициент чистой текущей платежеспособности. Поскольку значение коэффициента чистой текущей платежеспособности больше единицы, это означает, что угрозы экономической безопасности не существует.
Следующим этапом нейтрализации угроз экономической безопасности является тактический механизм. В данном механизме в качестве определения надежного уровня экономической безопасности предприятия используется матрица финансовых стратегий.
Тактический механизм позволяет разработать систему мероприятий для достижения равновесия в долгосрочном периоде. Для этого в работе рассчитан результат финансово-хозяйственной деятельности, который составляет -8 690 924 тысяч рублей. Результат финансово-хозяйственной деятельности ПАО «ЧТПЗ» находиться ниже диагонали равновесия и попадает в квадрат восемь «Дилемма». Восьмой квадрат характеризуется тем, потребляемые ресурсы превышают производимые ресурсы, что может увести в квадрат 9, характеризующийся банкротством. Для снижения риска банкротства предприятию необходимо предпринять меры по повышению экономической безопасности, т.е. меры способствующие переходу в квадрат 2, характеризующий финансовое равновесие между производимыми и потребляемыми ресурсами.
Способствующей мерой для достижения финансового равновесия, которая характеризует надежный уровень экономической безопасности, является перекредитование по более низким процентным ставкам на заемные средства. Требуемую процентную ставку по заемным средствам, можно спрогнозировать, используя модель зависимости стоимости ссуд по долгосрочным кредитам от рентабельности продаж, предложенной Ассоциацией Российских Банков. Поскольку рентабельность ПАО «ЧТПЗ» составляет пять процентов, то модели зависимости стоимости ссуд долгосрочных кредитов от рентабельности продаж, требуемая процентная ставка для перекредитования предприятия составляет приблизительно 3,4%, что не является возможным при сложившейся конъектуре рынка.
Третьим этапом системы нейтрализации угроз экономической безопасности является стратегический механизм, который предполагает использование модели устойчивого роста с вариативным изменением элементов финансовой стратегии.
Чтобы нейтрализовать угрозы кредитоспособности, необходимо расплатиться по кредитам за счет мультипликативного собственного капитала, который можно повысить за счет двух составляющих. Первое - в результате государственного заказа на продукцию завода для осуществления проекта «Турецкий поток» на базе трубной продукции высокого качества. Второе - за счет увеличения целевого финансирования по программе повышения экологической безопасности России, одновременно позволяющей уменьшить проблему опасных выбросов для региона
Как показали расчеты, после первого года проведения политики участия завода в программе повышения экологической безопасности и одновременного государственного заказа, темп прироста продукции, по модели устойчивого экономического роста составит 18%, а спустя два года - 23%. Данный темп прироста характеризует равновесное состояние предприятие и его возможность повышения уровня кредитоемкости и экономической безопасности.
Оценка эффективности предложенных мероприятий произведена на основе расчета динамики показателей надежности. Расчет показал, что запас операционной надежности во втором прогнозном году вырастет на 4,1% , запас финансовой надежности - на 0,51%, а совокупный запас надежности вырастет на 2,36% по сравнению с базовым периодом. Зона риска экономической безопасности после реализации предложенных мероприятий перейдет из «катастрофической» (в базовом периоде) в «умеренную» (уже после второго года работы), что позволит предприятию привлекать заемные обязательства на дальнейшее развитие бизнеса.
Критериями оценки рисков и угроз кредитоспособности с позиции их влияния на уровень экономической безопасности являются динамика показателей финансовой устойчивости, ликвидности предприятия и показателей состояния основных средств и сравнение фактически полученных показателей с пороговыми значениями, характеризующими степень экономической безопасности предприятия.
Оценка уровня кредитоспособности предприятия рассчитывается через скоринговый анализ. Скоринг - система оценки кредитоспособности предприятия на основе численных статистических методов, основанных на использовании данных публичной отчетности и анализе статистики предприятия по исполнению обязательств перед кредиторами. Данная система оценки кредитоспособности предприятия имеет обобщающий характер, и не учитывает специфику бизнеса. А для определения кредитоспособности конкретного предприятия рассматривается кредитная емкость, позволяющая оценить возможность и объемы заимствования.
По области применения внутренних механизмов стабилизации уровня экономической безопасности предприятия и нейтрализации угроз кредитоспособности, каждому этапу соответствуют свои локальные методы, которые подразделяются на оперативный, тактический и стратегический методы.
Анализ показателей, характеризующих уровень экономической безопасности и кредитоспособности ПАО «ЧТПЗ показал, что по значениям коэффициентов финансовой автономии и напряженности можно судить о наличии у предприятия высокой доли заемных средств в валюте баланса и сильной зависимости от них, что характеризует ПАО «ЧТПЗ» как финансово не устойчивое и имеющие угрозы экономической безопасности предприятие.
Итоги анализа ликвидности баланса ПАО «ЧТПЗ» показали, что в 2011 и 2012 гг. у предприятия прослеживается перспективная ликвидность баланса, характеризующая предприятие как хронически неплатежеспособное и финансово неустойчивое.
В 2013, 2014, 2015 гг. прослеживается текущая ликвидность баланса, характеризующая предприятие как финансово неустойчивое с эпизодической неплатежеспособностью, для выявления сложившихся причин финансового состояния необходимо произвести анализ внутренних угроз экономической безопасности.
Для качественной оценки ликвидности предприятия рассчитаны относительные показатели ликвидности. Показатели имеют положительную динамику, а начиная с 2013г. у предприятия не наблюдается дефицита средств, и оно способно исполнять свои обязательства по расчетам в срок и стремится к состоянию платежеспособности. Показатели ликвидности не несут угрозы экономической безопасности.
На основе расчета динамики показателей состояния основных средств ПАО «ЧТПЗ» сделан вывод: у предприятия высокий износ ОС, что к концу 2015 года превышает 50% т.е. состояние основных средств можно оценивать как недостаточно хорошее. На предприятии наблюдается устаревание производственных мощностей, а обновление основных средств не производится.
Выводы по анализу динамики показателей состояния основных средств, говорят о наличии угроз экономической безопасности предприятия, а именно: сокращения объемов производства в результате использования устаревшего оборудования, потеря конкурентоспособности, снижения спроса на продукцию со стороны основных потребителей.
Оценка действующей стратегии финансирования предприятия, направленная на оценку структуры финансирования организации, определяется через оценку эффекта финансового рычага, расчет стоимости источников инвестированного капитала и определение оптимальной структуры финансирования.
Результаты расчета показателей финансового рычага ПАО «ЧТПЗ», характеризуют организацию как финансово активную на основе значения плеча финансового рычага в 2015г. равное 2,98%. Таким образом, можно сделать вывод, о том, что компания использует заемный капитал в большом объеме на выгодных условиях. Но привлечение дополнительного заемного капитала, только ухудшить финансовое состояние предприятия т.к. рентабельность активов в 2015г. равное 4,83%, ниже фактической стоимости заемного капитала равное 9,92%. Значение показателя дифференциал финансового рычага, характеризует как предприятие с низкой финансовой прочностью, на случай повышения процентных ставок. Общий вывод по результатам расчета заключается в том, что при существующих рыночных условиях и при достигнутых показателях деятельности компании привлечение заемного капитала невыгодно.
Расчет средневзвешенной стоимости инвестированного капитала, выявляет у предприятия превалирующий процент долгосрочных обязательств в инвестированном капитале и показатель рентабельности инвестированного капитала немного выше рыночной средневзвешенной стоимости инвестированного капитала, что говорит о низком запасе прочности и о потенциальной угрозе экономической безопасности.
По расчетным показателям покрытия, можно сделать вывод: степень покрытия процентов ПАО "ЧТПЗ" в 2015 году близко к нормативному и предприятие способно обслуживать свои обязательства. Но значение коэффициента долга и значения показателей, представленных в таблице 2.1 и 2.5, говорят о слишком большой долговой нагрузке на предприятие и проблемах с погашением своих долгов. Для предприятий с подобной долговой нагрузкой проблематично продолжать привлечение дополнительных заемных средств. Это свидетельствует о низком уровне кредитоспособности и экономической безопасности, из-за высокой степени угроз потери платежеспособности и наступления банкротства.
Для оптимизации управления капиталом, необходимо изменить его структуру: следует наращивать собственный капитал и снизить долю заемного капитал, что будет способствовать повышению уровня экономической безопасности.
Для определения непосредственно уровня экономической безопасности предприятия использована модель рейтинговой оценки, определяющая зону риска экономической безопасности предприятия. Расчет рейтинговой оценки предприятия показал, что ПАО «ЧТПЗ» по всем трем классам находится в зоне катастрофического риска, следовательно, предприятие имеет низкую кредитоспособность. Кредитование возможно только при очень высоких процентных ставках.
Для комплексной оценки кредитоспособности предприятия использовался скоринговый анализ, позволяющий определить размер процентной ставки по заемному капиталу для дальнейшего кредитования. По его результатам предприятие относится к 3 классу кредитоспособности, кредитование которых осуществляется по высоким процентным ставкам.
Для определения объемов кредитования в среднесрочном и долгосрочном периодах, произведен анализ кредитной емкости предприятия, он показал, что ПАО "ЧТПЗ" не может привлекать дополнительные заемные, без риска банкротства.
В оперативном механизме рассчитан коэффициент чистой текущей платежеспособности. Поскольку значение коэффициента чистой текущей платежеспособности больше единицы, это означает, что угрозы экономической безопасности не существует.
Следующим этапом нейтрализации угроз экономической безопасности является тактический механизм. В данном механизме в качестве определения надежного уровня экономической безопасности предприятия используется матрица финансовых стратегий.
Тактический механизм позволяет разработать систему мероприятий для достижения равновесия в долгосрочном периоде. Для этого в работе рассчитан результат финансово-хозяйственной деятельности, который составляет -8 690 924 тысяч рублей. Результат финансово-хозяйственной деятельности ПАО «ЧТПЗ» находиться ниже диагонали равновесия и попадает в квадрат восемь «Дилемма». Восьмой квадрат характеризуется тем, потребляемые ресурсы превышают производимые ресурсы, что может увести в квадрат 9, характеризующийся банкротством. Для снижения риска банкротства предприятию необходимо предпринять меры по повышению экономической безопасности, т.е. меры способствующие переходу в квадрат 2, характеризующий финансовое равновесие между производимыми и потребляемыми ресурсами.
Способствующей мерой для достижения финансового равновесия, которая характеризует надежный уровень экономической безопасности, является перекредитование по более низким процентным ставкам на заемные средства. Требуемую процентную ставку по заемным средствам, можно спрогнозировать, используя модель зависимости стоимости ссуд по долгосрочным кредитам от рентабельности продаж, предложенной Ассоциацией Российских Банков. Поскольку рентабельность ПАО «ЧТПЗ» составляет пять процентов, то модели зависимости стоимости ссуд долгосрочных кредитов от рентабельности продаж, требуемая процентная ставка для перекредитования предприятия составляет приблизительно 3,4%, что не является возможным при сложившейся конъектуре рынка.
Третьим этапом системы нейтрализации угроз экономической безопасности является стратегический механизм, который предполагает использование модели устойчивого роста с вариативным изменением элементов финансовой стратегии.
Чтобы нейтрализовать угрозы кредитоспособности, необходимо расплатиться по кредитам за счет мультипликативного собственного капитала, который можно повысить за счет двух составляющих. Первое - в результате государственного заказа на продукцию завода для осуществления проекта «Турецкий поток» на базе трубной продукции высокого качества. Второе - за счет увеличения целевого финансирования по программе повышения экологической безопасности России, одновременно позволяющей уменьшить проблему опасных выбросов для региона
Как показали расчеты, после первого года проведения политики участия завода в программе повышения экологической безопасности и одновременного государственного заказа, темп прироста продукции, по модели устойчивого экономического роста составит 18%, а спустя два года - 23%. Данный темп прироста характеризует равновесное состояние предприятие и его возможность повышения уровня кредитоемкости и экономической безопасности.
Оценка эффективности предложенных мероприятий произведена на основе расчета динамики показателей надежности. Расчет показал, что запас операционной надежности во втором прогнозном году вырастет на 4,1% , запас финансовой надежности - на 0,51%, а совокупный запас надежности вырастет на 2,36% по сравнению с базовым периодом. Зона риска экономической безопасности после реализации предложенных мероприятий перейдет из «катастрофической» (в базовом периоде) в «умеренную» (уже после второго года работы), что позволит предприятию привлекать заемные обязательства на дальнейшее развитие бизнеса.
ИЛИ
Поиск аналога
📕 Список литературы
🖼 Скриншоты
🛒 Оформить заказ
⚡ Работу высылаем в течении 5 минут после оплаты.