Тема: АНАЛИЗ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ ВЫХОДА КОМПАНИИ НА РЫНОК IPO (НА ПРИМЕРЕ ООО «ОБЪЕДИНЕНИЕ «СОЮЗПИЩЕПРОМ»)

Сравнительно недавно на рынок ценных бумаг пришло такое понятие, как IPO - публичное размещение ценных бумаг. В связи с появлением, в Великобритании и Нидерландах, акционерных обществ потребность в заемных средствах начала расти. Тогда компании начали привлекать денежные средства банков и частных инвесторов, взамен на торгующие на бирже акции. Подобная практика стала достаточно популярной этих странах, особенно прочно закрепилась в США, потеснив банковский кредит. В странах Центральной Европы, а также в России развитие IPO происходило менее активно.
Из российской практики выхода компаний на IPO можно выделить компанию «Яндекс», которой удалось привлечь 8,09 млрд. руб. , компанию «Тинькофф Банк», одним из крупнейших выходов на первичный рынок является выход Московской бирже. Биржа осуществляла выход на собственной площадке, за время размещения ей удалось привлечь 15 млрд. руб.
Общепринятое понимание первичного публичного размещения акций предполагает осуществление эмитентом дополнительного выпуска акций (первичных) и продажу их инвесторам. В российском законодательстве отсутствует такое понятие, как «первичный рынок размещения», но данная деятельность компании регулируется Федеральным законом от 27.12.05 № 194 - ФЗ (далее - Закон № 194 - ФЗ), положения которого затронули целый ряд других федеральных законов и несколько позже нашли развитие в подзаконных актах ФСФР России.
Выход на рынок IPO достаточно длительный процесс, который может занимать от 6 до 12 месяцев. Проведение публичного размещения обычно делится на несколько стадий:
- предварительная встреча;
- премаркетинг компании;
- построение книги заявок
- дорожное шоу;
- установка цены акции, распределение акций между инвесторами.
Также, к этапам подготовки на выход первичных размещений относится разработка проспекта эмиссии.
Подготавливая проспект эмиссии для публичного размещения своих бумаг на официальных биржевых площадках, компания-эмитент должна отразить в нём всю необходимую информацию о себе, включая и все те факторы риска, с которыми могут столкнуться инвесторы, приобретшие впоследствии её акции или облигации.
Актуальность темы обусловлена тенденцией к увеличению масштабов компании, стремлению выхода на новые - зарубежные рынки. В крупной компании может наступить такой момент, когда необходимо финансирование крупного проекта или же желание выхода на мировой рынок, в этом случае есть вариант выхода на рынок первичных размещений.
Объект работы - финансово-хозяйственная деятельность ООО «Объединение «Союзпищепром»
Предмет работы - обоснование целесообразности выхода ООО «Объединение «Союзпищепром» на первичный рынок ценных бумаг
Цель работы - рассмотреть возможность финансирования программы развития ООО «Объединение «Союзпищепром»» путем выхода на первичный рынок ценных бумаг.
Для достижения поставленной цели сформулированы следующие задачи:
- изучить характеристику рынка IPO и его законодательную базу;
- рассмотреть этапы выхода компании на рынок IPO ;
- рассмотреть существующие виды недооценки акций компании при выходе на первичный рынок размещения;
- рассмотреть основные этапы формирования проспекта эмиссии;
- проанализировать финансово - хозяйственную деятельность организации ООО «Объединение «Союзпищепром» и ее место в отрасли;
- составить алгоритм оценки целесообразности выхода компании на рынок IPO и дать оценку эффективности выходы ООО «Объединение «Союзпищепром» на первичный рынок ценных бумаг.
При написании работы используются следующие методы: сбор, анализ, синтез, а также математические, экономические и статистические методы. В ходе выполнения работы использовались нормативно-правовые акты Федеральный закон от 26.12.95 № 208 - ФЗ «Об акционерных обществах», Федеральный закон от 22.04.96 № 39 - ФЗ «О рынке ценных бумаг»., Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответсвенностью».
Также, при выполнении работы использовались учебные пособия Берда В.С., Молчановой О. А., Лукашова А.В. и других автором
В качестве информационных систем для выполнения данной работы использовалить такие системы, как: СПАРК-интерфакс,, официальный сайт Московской Биржи, официальный сайт ООО «Объединение «Союзпищепром».
Купить

Первичное размещение ценных бумаг на рынке в России появилось относительно недавно. Первым, кто разместил ценные бумаги на рынке IPO была компания «Вымпелком» в 1997 году, размещение проходило на зарубежной бирже. Последовав примеру компании «Вымпелком» другие российские предприятия тоже начали свою деятельность на первичном рынке, так началось становление рынка IPO в России. Хорошая динамика размещений наблюдалась до кризиса 2008 года, рынок размещений достаточно долго восстанавливался и только в последние два года набирает обороты.
Первичное размещение довольно долгий и трудоемкий процесс, который включает в себя множество этапов, как основных, так и промежуточных. Проведение публичного размещения обычно делится на несколько стадий:
- предварительная встреча;
- премаркетинг компании;
- построение книги заявок
- дорожное шоу;
- установка цены акции, распределение акций между инвесторами.
Основным феноменом при выходе на рынок первичного размещения является недооценка. Этот феномен существует во всех странах и на всех фондовых рынках, но степень неоцененности акций, которая определяется доходами от первого дня торгов, варьируется.
Главный этап подготовки к выходу на первичный рынок создание проспекта эмиссии. Это довольно трудоемкий процесс, который включает в себя привлечение аудиторов, банков - организаторов, юридических консультантов. Составление проспекта эмиссии может занимать довольно много времени, по объему документ может составлять около 140 страниц. Для составления проспекта привлекаются дополнительные силы, а именно аудиторы, юридические консультанты, банки - организаторы.
Из первого раздела, можно сделать вывод, что размещение на рынке достаточно трудоемкий процесс, который нуждается в масштабном финансировании.
Основным видом деятельности Общества с Ограниченной Ответственностью «Объединение «Союзпищепром» является производство макаронных изделий, ОКВЭД 10.73.1. В первом пункте раздела представлена анализ отрасли, в которой осуществляет свою деятельность организация. Всего компаний на рынке в России 289, 176 компаний - это компании, предоставляют системе СПАРК отчетности. Проанализировав рынок, удалось выявить, что ООО «Объединение «Союзпищепром» находится на втором месте по показателю выручки в Российской Федерации и относится к крупнейшим предприятиям на рынке.
Что касается внутренних показателей компании, можно сказать, что прибыль до налогообложения за 2 года существенно выроста, темп прироста составил 55,10 %, это привело к существенному увеличению чистой прибыли предприятия на 151 983 тыс. руб. или на 64,17 %. Показатели выручки за три года тоже находятся в положительные динамики. Организация мало зависима от заемных источников финансирования, об этом свидетельствует коэффициент автономии.
Основной целью данной выпускной квалификационной работы являлось разработка алгоритма оценки целесообразности выхода ООО «Объединение «Союзпищепром» на первичный рынок ценных бумаг и сделать выводы о необходимости выхода компании на рынок IPO. Для того, чтобы достичь поставленной цели необходимо было выполнить следующие задачи:
- изучить характеристику рынка IPO и его законодательную базу;
- рассмотреть этапы выхода компании на рынок IPO;
- рассмотреть существующие виды недооценки акций компании при выходе неа первичный рынок размещения;
- рассмотреть основные этапы формирования проспекта эмиссии;
- проанализировать финансово - хозяйственную деятельность организации ООО «Объединение «Союзпищепром»и ее место в отрасли;
- составить алгоритм оценки целесообразности выхода компании на рынок
Исходя из цели был разработан алгоритм со стоимостными и временными затратами. Рассчитав затраты на подготовку и выход на рынок IPO, получились следующие показатели: 11 месяцев компания потратит на подготовку и размещение ценных бумаг, в стоимостном выражении компании придется потратить на размещение 267 814 тыс. При расчете свободных денежных средств было выявлено, что предприятие обладает достаточной суммой для реализации проекта выхода на IPO руб.
Купить