Тема: Исследование взаимосвязи качества корпоративного управления и финансового состояния компании

Выпускная квалификационная работа посвящена исследованию наличия взаимосвязи между качеством корпоративного управления и финансовым состоянием предприятия. Деятельность коммерческих предприятий направлена на максимизацию прибыли и стоимости компании, а, следовательно, косвенной целью организации является улучшение своего финансового состояния. С ростом мирового фондового рынка все большее значение приобретает баланс интересов между собственниками капитала, советом директоров и менеджментом фирмы, а также между иными стейкхолдерами. Все они заинтересованы в благополучном финансовом состоянии предприятия, к которому относятся, однако помимо этого преследуют другие, противоположные по своей сути цели. Система корпоративного управления на предприятии призвана выработать свод правил, при котором данный баланс будет соблюдаться. Наличие подобной развитой системы способно привлечь дополнительных инвесторов для каждого конкретного предприятия и развить фондовый рынок в целом. На сегодняшний день нет единого мнения о наличии или отсутствии связи финансового состояния хозяйствующего субъекта и качества его корпоративного управления. Таким образом, исследование является актуальным в современных условиях.
Все это обусловило выбор темы выпускной квалификационной работы, постановки ее целей и задач.
Целью выпускной квалификационной работы явилось исследование наличия или отсутствия взаимосвязи между качеством корпоративного управления и финансовым состоянием предприятия.
Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи.
1. Изучить теоретические аспекты и методологию оценивания корпоративного управления финансового состояния предприятия.
2. Дать обобщенную характеристику ПАО «Транснефть», ПАО «Башнефть», ПАО «МТС и отраслей, к которым они принадлежат.
3. Выполнить финансовый анализ деятельности ПАО «Транснефть», ПАО «Башнефть», ПАО «МТС».
4. Дать характеристику качества корпоративного управления исследуемых компаний.
5. Выявить взаимосвязь между качеством корпоративного управления и финансовым состоянием посредством проведения регрессионнокорреляционного анализа.
Цели и задачи предопределили структуру работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы из 42 наименований.
В первой главе рассмотрены теоретические аспекты системы корпоративного управления и финансового состояния, а также методология их оценивания.
Во второй главе рассмотрены обобщенные характеристики ПАО «Транснефть», ПАО «Башнефть», ПАО «МТС. Проведен анализ финансового состояния данных предприятий.
В третьей главе рассмотрено текущее состояние системы корпоративного управления на исследуемых предприятиях. Проведен регрессионнокорреляционный анализ взаимосвязи качества корпоративного управления и финансового состояния предприятия.
Результаты настоящего исследования могут быть использованы отечественными предприятиями при построении системы корпоративного управления.
Купить

В последнее время все большее значение для компаний приобретает максимизация прибыли и стоимости предприятия. Как следствие, ключевой целью организации является улучшение финансовых показателей, отражающих его финансовое состояние. Однако, с ростом фондового рынка растет проблема сбалансированности интересов собственников капитала, менеджмента и других заинтересованных сторон. Целью данной работы стало исследование взаимосвязи качества корпоративного управления и финансового состояния предприятия.
В процессе решения поставленных в выпускной квалификационной работе задач были получены следующие результаты.
Изучены теоретические аспекты корпоративного управления и анализа финансового состояния предприятия.
Корпоративное управление представляет собой процесс обеспечения надлежащей деятельности корпораций и контроля над ними. Корпоративное управление способно обеспечить максимизацию эффективности экономической деятельности компании при условии оптимизации отношений между акционерами, управляющим звеном корпорации, советом директоров и стейкхолдерами.
Финансовый анализ деятельности компании представляет собой механизм оценки финансового состояния при помощи анализа основных финансовых документов, данные которых в дальнейшем интерпретируются с целью получения необходимой информации.
На сегодняшний день нет единого мнения по вопросу наличия взаимосвязи между качеством корпоративного управления и финансовым состоянием предприятия.
Проведен анализ финансового состояния ПАО «Транснефть», ПАО «Башнефть», ПАО «МТС» посредством вертикального, горизонтального и коэффициентного анализов.
Анализ финансового состояния ПАО «Башнефть» выявил значительную финансовую устойчивость, низкую рентабельность, высокую ликвидность, а также высокую интенсивность основной деятельности. Однако понижательная тенденция практически всех групп показателей свидетельствует о негативных перспективах компании, хотя даже в неудачном для предприятия 2019 году оно все еще обгоняет по показателям схожее по отрасли предприятие ПАО «Транснефть».
Анализ финансового состояния ПАО «Транснефть» выявил отсутствие у предприятия финансовой устойчивости, низкую рентабельность и платежеспособность, а также среднюю интенсивность основной деятельности. В целом, состояние ПАО «Транснефть» можно охарактеризовать как предбанкротное, а его деятельность как низкоэффективную. Однако рассматриваемое предприятие продемонстрировало положительную динамику в 2019 году, что свидетельствует о перспективах улучшения его финансового состояния.
Анализ финансового состояния ПАО «МТС» выявил значительную финансовую неустойчивость, низкую рентабельность и ликвидность, а также высокую интенсивность основной деятельности. Деятельность данного предприятия можно охарактеризовать как низкоэффективную, а его положение - как предбанкротное.
В ходе настоящей работы было проведено исследование наличия взаимосвязи между качеством корпоративного управления и финансовым состоянием компании на основе данных, полученных в ходе оценки качества корпоративного управления исследуемых объектов, а также их финансового состояния.
Проведенное исследование текущего состояния системы корпоративного управления внутри объектов исследования выявило, что ПАО «МТС» по всем группам показателей качества исследуемой области опережает остальные объекты исследования. ПАО «Башнефть» обладает наименьшими показателями. ПАО «Транснефть» демонстрирует срединное положение среди объектов исследования.
Для дальнейшего доказательства наличия или отсутствия взаимосвязи между качеством корпоративного управления и финансовым состоянием предприятия был произведен расчет модели множественной регрессии, а также множественной корреляции на основе полученного уравнения регрессии. Проведенный анализ позволил доказать наличие неочевидной на первый взгляд тесной взаимосвязи между качеством корпоративного управления и финансовым состоянием предприятий.
Полученные результаты свидетельствуют о наличии обратной зависимости между уровнем корпоративного управления и уровнем финансового положения анализируемых компаний. Это может быть объяснено ярким проявлением конфликта агентских отношений.

Купить