Тема: Современные методы оценки эффективности инвестиционных проектов и особенности их применения для проектов в IT-сфере на примере интернет-агентства «INTEC»

Одной из наиболее актуальных проблем сегодняшней экономики является оценка эффективности инвестиционных проектов, так как именно в этой сфере лежат действенные мероприятия по выходу из экономического кризиса, переживаемого нашей страной. Финансовая стабилизация и рост промышленного производства будут обеспечиваться лишь при условии того, что произойдёт увеличение инвестиций в реальный сектор. Однако, инвестор станет вкладывать свои денежные средства, только если будет убеждён в том, что вернёт их обратно, да к тому же ещё получит и прибыль. С этой целью инвестору важно видеть какие получились показатели эффективности проекта. Для того, чтобы убедиться в эффективности инвестиционного проекта необходимо оценить его. К сожалению, не так просто получить достоверную оценку. Отсутствие достоверной оценки эффективности объясняется тем, что у разработчиков и оценщиков инвестиционных проектов используются разные методы оценки эффективности инвестиционных проектов, порой, не совсем корректные. Действительно очень сложно решать такие задачи, как оценка реализуемости проекта, поэтому необходимо со всей тщательностью и добросовестностью подходить к решению данных вопросов и задач.
Проблемы, связанные с методами оценки инвестиционных проектов, а также вопросы соответствующего обеспечения рассматриваются в трудах выдающихся экономистов, таких как Баев Л.А. [11, 12], Баркалов С.А. [14], Бережно- ва Е.А. [16], Воропаев В.И. [20], Ильина О.Н. [27], Мазур И.И. [33], Мишин С.А. [35], Нешитой С.А. [40], Новиков М.А. [41], Подшиваленко Г.П. [48, 49], Позняков В.В. [50], Разу М.Л. [54, 55], Ципес Г.Л. [64], Шеремет А.Д. [66] и другие.
Выбор методов оценки инвестиционных проектов является наиболее ответственным этапом принятия инвестиционного решения, от результатов которого в значительной мере зависит степень реализации цели инвестирования.
В свою очередь, объективность и достоверность полученных результатов во многом обусловлены используемыми методами анализа. В связи с этим важно рассмотреть существующие методы оценки инвестиционных проектов и определить возможности их применения на предприятии с целью рационального выбора нужного варианта.
Объектом исследования в выпускной квалификационной работе магистра выступает интернет-агентство «INTEC». Предметом исследования являются современные методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
Целью выпускной квалификационной работы магистра является разработка инвестиционного проекта, способствующего улучшению финансовоэкономического состояния предприятия.
Для достижения поставленной цели в выпускной квалификационной работе магистра следует решить ряд задач:
- исследовать методы оценки инвестиционных проектов, выявить достоинства и недостатки методов;
- провести анализ деятельности предприятия;
- провести анализ внешней и внутренней среды;
- проанализировать интересы и цели проекта:
- рассмотреть проект и его окружение;
- разработать видение и миссию проекта;
- определить продукт и цели проекта;
- провести структуризацию проекта, а именно составить иерархическую структуру работ, организационную структуру исполнителей, матрицу РАЗУ;
- составить план проекта, в том числе составить календарный план работ, сетевой график;
- спланировать финансовую схему, доходы и расходы проекта;
- провести моделирование проекта;
- провести анализ движения денежных средств, эффективности инвестиций;
- проанализировать риски предприятия.
Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых по управлению проектами, экономическому и финансовому анализу.
В выпускной квалификационной работе магистра использованы методы системного, экономического и финансового анализа, экономико-математическое моделирование, методы оценки стратегической позиции предприятия (SWOT- анализ), методы оценки эффективности инвестиционных проектов и методы количественного анализа рисков проектов.
Практическая значимость работы. Практическое использование результатов работы позволит предприятиям повысить качество управления хозяйственной деятельностью за счет получения более достоверной и точной оценки инвестиционных проектов.
Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, списка литературы из 67 наименований. Основное содержание изложено на 194 страницах машинописного текста, работа включает 66 рисунков и 76 таблиц.
Во введении обосновывается актуальность выбранной темы исследования, формулируются цели и задачи работы, определяются объект и предмет исследования.
В первом разделе «Использование современных методов оценки эффективности инвестиционных проектов на примере внедрения услуги «автоматизация» предприятия интернет-агентства «INTEC»», дается углубленное описание современных методов оценки эффективности инвестиционных проектов, выявляются их достоинства и недостатки, обосновывается необходимость их использования, выявляются основные приоритетные решения.
Во втором разделе «Общая характеристика и анализ предприятия» проводится анализ стратегической позиции предприятия и маркетинговое исследование с использованием методов, в наибольшей степени соответствующих объекту; формулируется наиболее перспективный проект.
В третьем разделе «Анализ интересов и целей проекта» разрабатывается технико-экономическое обоснование проекта внедрения услуги «автоматизация», включающее анализ интересов и целей, структуризацию и моделирование проекта
Купить

Анализ, проведённый в первом разделе, показал, что наиболее востребованными методами оценки эффективности инвестиционного проекта на сегодняшний день являются определение таких статических показателей как простая норма прибыли, простой срок окупаемости и динамических показателей, а именно: дисконтированный срок окупаемости, чистый приведённых доход, индекс доходности, внутренняя норма рентабельности и модифицированная внутренняя норма рентабельности. Наиболее точные результаты дают динамические показатели, так как они учитывают стоимость денег во времени. Несмотря на то, что динамические методы более точны при прочих равных условиях, все рассмотренные методы оценки эффективности инвестиционного проекта имеют свои достоинства и недостатки, которые далее рассмотрены подробнее.
Выявлены основные достоинства и недостатки методов оценки эффективности инвестиционного проекта. Наиболее целесообразным предполагается расчёт такого показателя как чистая приведённая стоимость, так как этот критерий имеет меньше всего недостатков. Однако, нельзя принимать или отвергать проект только на основании результатов этого показателя. Для комплексной оценки эффективности инвестиционного проекта обычно применяют все рассмотренные критерии, чтобы снизить риск получения ошибочного результата.
При оценке эффективности инвестиционных проектов для проектов в IT-сфере помимо общепринятых можно использовать следующие: удельный вес имеющихся и переквалифицированных рабочих кадров, исходя из показателей безработицы в регионе; производительность и интенсивность труда, трудоемкость продукции; индикаторы состояния рынка средств производства; фондоотдачу, фондоемкость, фондовооруженность; оборачиваемость активов; соотношение объемов производства и сбыта продукции в разрезе каналов реализации; уровень рентабельности проекта.
При оценке эффективности проектов для проектов в IT-сфере часто используются следующие показатели: индекс доходности затрат; индекс доходности дис-
котированных затрат; индекс доходности инвестиций; индекс доходности дисконтированных инвестиций.
Были рассмотрены специальные количественные и качественные методы оценки эффективности проектов для проектов в IT-сфере. Каждый из предложенных методов имеет свои достоинства и недостатки, поэтом при проведении комплексной оценки сложных и дорогостоящих проектов для проектов в IT-сфере обычно одновременно используются и количественные и качественные социологические методы.
Во втором разделе стратегический анализ показал, что у интернет-агентства «INTEC» наиболее выражены сильные стороны и возможности. Слабые стороны и угрозы для предприятия выражены в меньшей степени.
С целью улучшения конкурентной позиции интернет-агентства «INTEC» предлагается внедрить услугу «автоматизация» в интернет-агентстве «INTEC».
По результатам проведённого SWOT-анализа проекта составлен рейтинг мероприятий (план мероприятий), который позволит реализовать проект оказания услуги «автоматизация».
В третьем разделе был проведен предварительный технико-экономический анализ, на основании которого было принято решение о реализации проекта внедрения услуги автоматизации бизнеса в интернет-агентстве «INTEC».
Для реализации проекта были определены участники проекта. Разработаны видение и миссия проекта. Видение: стать лучшим предприятием оказанию услуг автоматизации бизнеса в России к 2023 году.
Миссия: оказание услуг автоматизации бизнеса высочайшего качества для повышения уровня удовлетворённости предприятий России и повышения их конкурентоспособности.
Далее в работе поставлены цели и задачи проекта, проведено позиционирование и сегментирование рынка. Можно описать профиль потребителей услуг:
- высокодоходные предприятия, предпочитающие новые, современные, передовые технологии, в том числе комплексные подключения и настройки систем автоматизации за безналичный расчёт;
187
- среднедоходные предприятия, предпочитающие новые, современные, передовые технологии, в том числе услуги интеграции «1С» в «CRM^-систему компании, настройку бизнес-аналитики и «CRM»-систем в кредит или с отсрочкой платежа.
Проведена структуризация проекта, а именно:
- для более структурированного, детального определения содержания проекта выполнена структурная декомпозиция работ проекта;
- на основании структурной декомпозиции работ и структурной схемы организации была сформирована матрица РАЗУ - функциональная матрица в управлении проектом, составная часть организационного инструментария управления проектом, позволяющая руководителю разделить задачи управления по подразделениям и исполнителям проекта (внутри команды проекта), а также другим участникам проекта и обеспечить их комплексную реализацию.
В программе «Проджект Эксперт» сформирован календарный план работ. Определено начало проекта и его окончание. Длительность проекта составила 2 года.
С целью более точного финансового анализа проекта было проведено моделирование проекта оказания услуги «автоматизация» в программе «Project Expert».
Инвестиционные затраты - 1 240 000 руб., все средства взяты за счёт собственных источников.
На основании календарного плана проекта был рассчитан сетевой график проекта. Были определены параметры сетевого графика, критический путь.
После составления календарного плана проекта приступили к финансовому планированию.
С помощью метода CAPM рассчитали ставку дисконтирования, которая составила 11,81 %. Далее были определены затраты прединвестиционные и производственные и доходы проекта.
В четвертом разделе были рассмотрены результаты моделирования, а именно анализ движения денежных средства, анализ эффективности инвестиций проекта, анализ рисков проекта. По итогам анализа можно сделать следующий вывод.Проект имеет все основания быть реализованным. Финансирование проекта составляет 1 240 000 руб., этих денежных средств будет достаточно для реализации прединвестиционной и операционной фазы проекта. Показатели эффективности инвестиций положительные. Проект является низкорискованным, поэтому руководству предприятия рекомендовано его реализовать.

Купить