Помощь студентам в учебе
Модель управления денежными средствами предприятия
|
АННОТАЦИЯ 2
ВВЕДЕНИЕ 6
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ
ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ 10
1.1 Сущность и виды денежных потоков предприятий 10
1.2 Состав и характеристика денежных потоков 18
1.3 Методика анализа эффективности управления денежными
потоками на предприятии 24
2 АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ
ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ ООО ФИРМА «КОНСТАНТА» 32
2.1 Общая и организационная характеристика ООО фирма
«Константа» 32
2.2 Особенности управления денежными потоками в ООО фирма
«Константа» 43
2.3 Анализ денежных потоков ООО фирма «Константа» 49
3 ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ
ПОТОКАМИ ООО ФИРМА «КОНСТАНТА» 55
3.1 Основные направления совершенствования управления
денежными потоками предприятия 55
3.2 Предложения по совершенствованию управления денежными
потоками предприятия и их экономическое обоснование 59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 65
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 68
ПРИЛОЖЕНИЯ
ПРИЛОЖЕНИЕ А Консолидированная бухгалтерская отчетность ООО фирма «Константа» за 2015-2018 гг 72
ПРИЛОЖЕНИЕ Б Отчет о движении денежных средств ООО фирма
«Константа» за 2016-2018гг 75
ВВЕДЕНИЕ 6
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ
ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ 10
1.1 Сущность и виды денежных потоков предприятий 10
1.2 Состав и характеристика денежных потоков 18
1.3 Методика анализа эффективности управления денежными
потоками на предприятии 24
2 АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ
ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ ООО ФИРМА «КОНСТАНТА» 32
2.1 Общая и организационная характеристика ООО фирма
«Константа» 32
2.2 Особенности управления денежными потоками в ООО фирма
«Константа» 43
2.3 Анализ денежных потоков ООО фирма «Константа» 49
3 ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ
ПОТОКАМИ ООО ФИРМА «КОНСТАНТА» 55
3.1 Основные направления совершенствования управления
денежными потоками предприятия 55
3.2 Предложения по совершенствованию управления денежными
потоками предприятия и их экономическое обоснование 59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 65
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 68
ПРИЛОЖЕНИЯ
ПРИЛОЖЕНИЕ А Консолидированная бухгалтерская отчетность ООО фирма «Константа» за 2015-2018 гг 72
ПРИЛОЖЕНИЕ Б Отчет о движении денежных средств ООО фирма
«Константа» за 2016-2018гг 75
Актуальность темы. Управление денежными потоками гарантирует увеличение эффективности использования денежных средств, повышение рентабельности и уменьшение риска неплатежеспособности, а, следовательно, снижение вероятности банкротства. Управление денежными потоками, представляет собой систему методов и принципов реализации и разработки управленческих решений, которые связаны с созданием, распределением и использованием активов. Данная система также связана с организацией их оборота, направленных на обеспечение денежного равновесия организации, и ее устойчивого роста.
Управление денежными потоками в организации подчинено нескольким целям. Основная цель это максимизации рыночной стоимости организации. Вторая цель не менее значимая, это обеспечение денежного равновесия в процессе функционирования организации, которая может быть достигнута только путем сбалансированности объемов расходования и поступления денежных средств.
Эффективное управление денежными потоками - приоритетная задача руководителя каждой организации. Важно не только своевременно рассчитываться по долгам, но и грамотно распоряжаться имеющимися свободными денежными средствами. Управление денежными потоками, невозможно без исследования сущности денежных потоков, процессов формирования и движения денежных средств организации, методологии управления денежными потоками организации. Данным исследованиям посвящено достаточно большое количество работ зарубежных и отечественных авторов.
Денежные потоки являются основным ориентиром и используются в оценке стоимости бизнеса. В современной экономической литературе оценка стоимости бизнеса получила достаточно широкое освещение с позиции её стандартизации, теории методических подходов к практике оценки. Классические работы Р. Майлза и Ш. Пратта, опубликованные во второй половине XX столетия [41], содержали достаточно чёткие положения теории оценки стоимости бизнеса, на основании которых впоследствии были разработаны стандарты оценки. Разработчиком стандартов стал Американский Фонд оценки (основан в 1987 году), который 30.01.1989 г. принял Единые стандарты практики профессиональной оценки (USPAP - Uniform Standards of Professional Appraisal Practice and Advisory Optinions). Действующие в настоящее время USPAP охватывают три направления оценки:
- оценку недвижимости;
- оценку личного (движимого) имущества;
- оценку бизнеса и нематериальных активов.
Третье направление стандартов «Оценка бизнеса и нематериальных активов» включает три стандарта.
Стандарт № 3 характеризует требования, предъявляемые к экспертизе отчётов 4
по оценке. Стандарт № 9 включает описание последовательности оценок стоимости бизнеса. Стандарт № 10 систематизирует условия формирования отчёта об оценке стоимости бизнеса [20, с. 125]. Среди многочисленных методов оценки стоимости бизнеса, предусмотренных стандартами, одно из главных мест занимают методы, определяемые с позиции доходов:
- метод капитализации денежного потока;
- метод дисконтирования денежного потока;
- метод избыточного денежного потока.
Перечисленные методы во многих литературных источниках возведены в статус своеобразных оценочных стандартов. Профессионалы-оценщики используют в своей терминологии понятия: экономические выгоды,
экономический доход, чистый доход. Причём для определения всех будущих выгод используется единичное измерение ожидаемой будущей годовой экономической выгоды, которое присуще методу капитализации денежного потока. Наиболее распространёнными определениями будущих экономических выгод являются показатели чистой прибыли и чистого денежного потока.
Чистый денежный поток современные авторы часто используют в качестве показателя меры будущих экономических выгод, «...поскольку он обычно представляет ту сумму денег, которая может быть распределена между акционерами, не угрожая будущей деятельности компании» [20, с. 158]. Определение чистого денежного потока в концепции денежных потоков рассматривается как частная цель бизнеса. Принципы управления денежными потоками определяются базовыми концепциями финансового менеджмента. Так, в исследованиях известных зарубежных ученых: А. Бернстайну, Ю. Бригхему, Дж. К. Ван Хорну, Ж. Ришару, Д.Г. Сиглу и др. изложены основные положения концепции денежных потоков. В отечественной литературе наиболее популярными являются модели и методы управления денежными потоками организации, разработанные С.Н. Морозовой, Н.И. Смородиновой, О.А. Рыбалко и др.
Объектом выпускной квалификационной работы является механизм управления денежными средствами предприятий.
Предметом выпускной квалификационной работы является процесс управления денежными средствами предприятий.
Цель выпускной квалификационной работы - разработка направлений по повышению эффективности управления денежными средствами предприятия ООО фирма «Константа».
Наряду с поставленной целью, объектом и предметом исследования были определены следующие задачи магистерской диссертации:
Задачи выпускной квалификационной работы.
1. Охарактеризовать понятие денежных средств и принципов управления ими на предприятии, рассмотреть современные подходы к управлению денежными средствами на предприятии.
2. Раскрыть экономическое содержание управленческой отчетности как информационной базы для анализа денежных средств предприятий.
3. Дать характеристику методики анализа денежных средств.
4. Проанализировать эффективность использования денежных средств на примере предприятия, выявить проблемы и недостатки в управлении денежными средствами предприятия.
5. Разработать направления совершенствования механизма управления денежными средствами и рекомендации, направленные на повышение качества управления денежными средствами и платежеспособности предприятия. Рассчитать экономическую эффективность предложенных рекомендаций.
Степень разработанности проблемы.
В настоящее время существует большое количество подходов к определению понятия денежного потока. Хотя, единого определения этой категории до сих пор нет. В экономической литературе, не встречается единая терминология. Экономическая сущность денежных потоков раскрывается через такие понятия, как «денежный поток», «движение денежных средств» в широком смысле встречается понятие «финансовый поток». По сути, денежный поток включает в себя движение денежных средств, но иногда можно встретить такое определение «движение денежных потоков», вся эта путаница очень сильно затрудняют восприятие экономической сущности денежных потоков и управление потоками. Управление потоками основывается на анализе денежных потоков. Существует огромное количество методик по определению эффективности
В качестве информационной базы работы, отечественных ученых экономистов, таких как Л.Е. Басовский, В.В. Бочаров, И.А. Бланк, Е.Ю. Глушакова, И.И. Елисеева, Р.Л. Захарова, Ю.А. Иканина, И.И. Кикоть, А.А. Курилова, В.Б. Ласточкина, Н.П. Любушин, А.А. Осмонова, Е.Д. Полянская, А.Л. Попкова, С.Н. Морозова, Г.В. Савицкая, Н.И. Смородинова и др.
В качестве методов исследований применялись общенаучные методы познания: наблюдения, абстрагирования, дедукции и индукции, сравнительного анализа, группировки данных, обобщения теоретического и фактического материала, а также исторический, специальные методы системного подхода, расчетно-аналитические методы.
Положения и выводы, сформулированные в диссертации, основаны на критическом осмыслении материалов исследований в области совершенствования управления денежными потоками, накопленного опыта функционирования служб организаций в области управленческого учета, планирования, анализа финансовохозяйственной деятельности в условиях рыночной экономики.
Практической базой исследования является ООО фирма «Константа».
Научная новизна настоящего исследования заключается в следующем.
1. Уточнен классификационный признак денежного поток. Деление
отрицательных денежных потоков на два вида.
1. Оттоки в будущем позволят получить экономическую выгоду к таким оттокам можно отнести, оттоки, которые связанны с оплатой приобретаемых товаров, работ, услуг и материалов, которые необходимы для производства готовой продукции, приобретением инвестиционной собственности.
2. Оттоки, которые не приводят к получению экономической выгоды оттоки, связанные с уплатой штрафов, неустоек и другие подобные расходы.
Предложенная автором классификация может использоваться при прогнозировании денежных потоков, а также при планировании денежных потоков.
1. Разработана модель управления денежными потоками.
2. Внедрена, разработанная контрольная процедура в систему управления денежными потоками организации, позволяющая принимать эффективные управленческие решения по оптимизации операционного и финансового цикла организации.
Теоретическая значимость работы заключается в уточнении содержания контрольных процедур как элемента системы управления денежными потоками организации, позволяющих принимать эффективные управленческие решения по оптимизации операционного и финансового цикла организации. Эти процедуры позволят адаптировать бизнес-процессы исследуемой организации к усилению неопределенности внешней среды в России.
Практическая значимость настоящего исследования заключается в том, что разработанные рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками организации ООО фирма «Константа» могут быть использованы при формировании стратегии долгосрочного развития организации.
Результаты исследования: Методы, приемы и способы управления денежными потоками не универсальны и для каждой конкретной организации должны быть доработаны с учетом специфики и масштаба деятельности. Учитывая изложенный материал и проведенное исследование теоретических основ управления денежными потоками можно сделать вывод, о высокой практической значимости этого элемента активов в системе финансового менеджмента организации.
Структурно магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка источников и литературы.
В первой главе магистерской диссертации представлен анализ теоретических аспектов управления денежными потоками: выявлена сущность и виды денежных потоков, представлен состав и характеристика денежных потоков организации, обоснованы методы оптимизации денежных потоков организации. Во второй главе магистерской диссертации проведен анализ управления денежными средствами организации ООО фирма «Константа»: дана организационная характеристика организации, представлен анализ основных экономических и финансовых показателей организации и дана оценка эффективности управления денежными потоками организации. В третьей главе магистерской диссертации обоснованы основные направления улучшения инструментального и методического обеспечения управления денежными потоками ООО фирма «Константа». Рассчитан экономический эффект внедрения предложенных рекомендаций в деятельность ООО фирма «Константа» в виде сокращения финансового цикла.
Управление денежными потоками в организации подчинено нескольким целям. Основная цель это максимизации рыночной стоимости организации. Вторая цель не менее значимая, это обеспечение денежного равновесия в процессе функционирования организации, которая может быть достигнута только путем сбалансированности объемов расходования и поступления денежных средств.
Эффективное управление денежными потоками - приоритетная задача руководителя каждой организации. Важно не только своевременно рассчитываться по долгам, но и грамотно распоряжаться имеющимися свободными денежными средствами. Управление денежными потоками, невозможно без исследования сущности денежных потоков, процессов формирования и движения денежных средств организации, методологии управления денежными потоками организации. Данным исследованиям посвящено достаточно большое количество работ зарубежных и отечественных авторов.
Денежные потоки являются основным ориентиром и используются в оценке стоимости бизнеса. В современной экономической литературе оценка стоимости бизнеса получила достаточно широкое освещение с позиции её стандартизации, теории методических подходов к практике оценки. Классические работы Р. Майлза и Ш. Пратта, опубликованные во второй половине XX столетия [41], содержали достаточно чёткие положения теории оценки стоимости бизнеса, на основании которых впоследствии были разработаны стандарты оценки. Разработчиком стандартов стал Американский Фонд оценки (основан в 1987 году), который 30.01.1989 г. принял Единые стандарты практики профессиональной оценки (USPAP - Uniform Standards of Professional Appraisal Practice and Advisory Optinions). Действующие в настоящее время USPAP охватывают три направления оценки:
- оценку недвижимости;
- оценку личного (движимого) имущества;
- оценку бизнеса и нематериальных активов.
Третье направление стандартов «Оценка бизнеса и нематериальных активов» включает три стандарта.
Стандарт № 3 характеризует требования, предъявляемые к экспертизе отчётов 4
по оценке. Стандарт № 9 включает описание последовательности оценок стоимости бизнеса. Стандарт № 10 систематизирует условия формирования отчёта об оценке стоимости бизнеса [20, с. 125]. Среди многочисленных методов оценки стоимости бизнеса, предусмотренных стандартами, одно из главных мест занимают методы, определяемые с позиции доходов:
- метод капитализации денежного потока;
- метод дисконтирования денежного потока;
- метод избыточного денежного потока.
Перечисленные методы во многих литературных источниках возведены в статус своеобразных оценочных стандартов. Профессионалы-оценщики используют в своей терминологии понятия: экономические выгоды,
экономический доход, чистый доход. Причём для определения всех будущих выгод используется единичное измерение ожидаемой будущей годовой экономической выгоды, которое присуще методу капитализации денежного потока. Наиболее распространёнными определениями будущих экономических выгод являются показатели чистой прибыли и чистого денежного потока.
Чистый денежный поток современные авторы часто используют в качестве показателя меры будущих экономических выгод, «...поскольку он обычно представляет ту сумму денег, которая может быть распределена между акционерами, не угрожая будущей деятельности компании» [20, с. 158]. Определение чистого денежного потока в концепции денежных потоков рассматривается как частная цель бизнеса. Принципы управления денежными потоками определяются базовыми концепциями финансового менеджмента. Так, в исследованиях известных зарубежных ученых: А. Бернстайну, Ю. Бригхему, Дж. К. Ван Хорну, Ж. Ришару, Д.Г. Сиглу и др. изложены основные положения концепции денежных потоков. В отечественной литературе наиболее популярными являются модели и методы управления денежными потоками организации, разработанные С.Н. Морозовой, Н.И. Смородиновой, О.А. Рыбалко и др.
Объектом выпускной квалификационной работы является механизм управления денежными средствами предприятий.
Предметом выпускной квалификационной работы является процесс управления денежными средствами предприятий.
Цель выпускной квалификационной работы - разработка направлений по повышению эффективности управления денежными средствами предприятия ООО фирма «Константа».
Наряду с поставленной целью, объектом и предметом исследования были определены следующие задачи магистерской диссертации:
Задачи выпускной квалификационной работы.
1. Охарактеризовать понятие денежных средств и принципов управления ими на предприятии, рассмотреть современные подходы к управлению денежными средствами на предприятии.
2. Раскрыть экономическое содержание управленческой отчетности как информационной базы для анализа денежных средств предприятий.
3. Дать характеристику методики анализа денежных средств.
4. Проанализировать эффективность использования денежных средств на примере предприятия, выявить проблемы и недостатки в управлении денежными средствами предприятия.
5. Разработать направления совершенствования механизма управления денежными средствами и рекомендации, направленные на повышение качества управления денежными средствами и платежеспособности предприятия. Рассчитать экономическую эффективность предложенных рекомендаций.
Степень разработанности проблемы.
В настоящее время существует большое количество подходов к определению понятия денежного потока. Хотя, единого определения этой категории до сих пор нет. В экономической литературе, не встречается единая терминология. Экономическая сущность денежных потоков раскрывается через такие понятия, как «денежный поток», «движение денежных средств» в широком смысле встречается понятие «финансовый поток». По сути, денежный поток включает в себя движение денежных средств, но иногда можно встретить такое определение «движение денежных потоков», вся эта путаница очень сильно затрудняют восприятие экономической сущности денежных потоков и управление потоками. Управление потоками основывается на анализе денежных потоков. Существует огромное количество методик по определению эффективности
В качестве информационной базы работы, отечественных ученых экономистов, таких как Л.Е. Басовский, В.В. Бочаров, И.А. Бланк, Е.Ю. Глушакова, И.И. Елисеева, Р.Л. Захарова, Ю.А. Иканина, И.И. Кикоть, А.А. Курилова, В.Б. Ласточкина, Н.П. Любушин, А.А. Осмонова, Е.Д. Полянская, А.Л. Попкова, С.Н. Морозова, Г.В. Савицкая, Н.И. Смородинова и др.
В качестве методов исследований применялись общенаучные методы познания: наблюдения, абстрагирования, дедукции и индукции, сравнительного анализа, группировки данных, обобщения теоретического и фактического материала, а также исторический, специальные методы системного подхода, расчетно-аналитические методы.
Положения и выводы, сформулированные в диссертации, основаны на критическом осмыслении материалов исследований в области совершенствования управления денежными потоками, накопленного опыта функционирования служб организаций в области управленческого учета, планирования, анализа финансовохозяйственной деятельности в условиях рыночной экономики.
Практической базой исследования является ООО фирма «Константа».
Научная новизна настоящего исследования заключается в следующем.
1. Уточнен классификационный признак денежного поток. Деление
отрицательных денежных потоков на два вида.
1. Оттоки в будущем позволят получить экономическую выгоду к таким оттокам можно отнести, оттоки, которые связанны с оплатой приобретаемых товаров, работ, услуг и материалов, которые необходимы для производства готовой продукции, приобретением инвестиционной собственности.
2. Оттоки, которые не приводят к получению экономической выгоды оттоки, связанные с уплатой штрафов, неустоек и другие подобные расходы.
Предложенная автором классификация может использоваться при прогнозировании денежных потоков, а также при планировании денежных потоков.
1. Разработана модель управления денежными потоками.
2. Внедрена, разработанная контрольная процедура в систему управления денежными потоками организации, позволяющая принимать эффективные управленческие решения по оптимизации операционного и финансового цикла организации.
Теоретическая значимость работы заключается в уточнении содержания контрольных процедур как элемента системы управления денежными потоками организации, позволяющих принимать эффективные управленческие решения по оптимизации операционного и финансового цикла организации. Эти процедуры позволят адаптировать бизнес-процессы исследуемой организации к усилению неопределенности внешней среды в России.
Практическая значимость настоящего исследования заключается в том, что разработанные рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками организации ООО фирма «Константа» могут быть использованы при формировании стратегии долгосрочного развития организации.
Результаты исследования: Методы, приемы и способы управления денежными потоками не универсальны и для каждой конкретной организации должны быть доработаны с учетом специфики и масштаба деятельности. Учитывая изложенный материал и проведенное исследование теоретических основ управления денежными потоками можно сделать вывод, о высокой практической значимости этого элемента активов в системе финансового менеджмента организации.
Структурно магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка источников и литературы.
В первой главе магистерской диссертации представлен анализ теоретических аспектов управления денежными потоками: выявлена сущность и виды денежных потоков, представлен состав и характеристика денежных потоков организации, обоснованы методы оптимизации денежных потоков организации. Во второй главе магистерской диссертации проведен анализ управления денежными средствами организации ООО фирма «Константа»: дана организационная характеристика организации, представлен анализ основных экономических и финансовых показателей организации и дана оценка эффективности управления денежными потоками организации. В третьей главе магистерской диссертации обоснованы основные направления улучшения инструментального и методического обеспечения управления денежными потоками ООО фирма «Константа». Рассчитан экономический эффект внедрения предложенных рекомендаций в деятельность ООО фирма «Константа» в виде сокращения финансового цикла.
В первой главе магистерской диссертации представлен анализ теоретических аспектов по определению денежного потока, проведен анализ классификации видов денежных потоков, а также рассмотрена методика анализа эффективности управления денежными потоками на предприятии.
В процессе исследования сущности денежных потоков и их видов установлено, что финансовое благополучие организации во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств.
Оценка соотношений между различными денежными потоками позволяет аналитику оценить финансовое положение, а классификация позволяет осуществить группировки денежных потоков в соответствии с потребностями анализа, в том числе при проведении оценки финансовых возможностей организации. Предложенный классификационный признак позволит спрогнозировать возможное наступление кассового разрыва.
Автором предложено, деление отрицательных денежных потоков на оттоки. Деление отрицательных денежных потоков на два вида.
1. Оттоки в будущем позволят получить экономическую выгоду к таким оттокам можно отнести, оттоки, которые связанны с оплатой приобретаемых товаров, работ, услуг и материалов, которые необходимы для производства готовой продукции, приобретением инвестиционной собственности;
2. Оттоки, которые не приводят к получению экономической выгоды оттоки, связанные с уплатой штрафов, неустоек и другие подобные расходы.
Предложенная автором классификация может использоваться при прогнозировании денежных потоков, а также при планировании денежных потоков.
Во второй главе магистерской диссертации проведен анализ управления денежными средствами организации ООО фирма «Константа»: дана
организационная характеристика организации, представлен анализ основных экономических и финансовых показателей организации и дана оценка эффективности управления денежными потоками организации.
По данным анализа финансового состояния установлено, что темпы развития организации удовлетворительны. Финансовое состояние компании в 2018 году несущественно улучшилось. Впрочем, нужно осуществлять поиск возможностей для того, чтобы нормализовать финансовое положение, ускорить оборачиваемость активов. Прежде всего, нужно обратить внимание на синхронизацию финансовых потоков.
Система управления денежными потоками ООО фирма «Константа» оценена как слабоэффективная. Недостатки действующей системы управления денежными потоками в ООО фирма «Константа» привели к тому, что дебиторская и кредиторская задолженность плохо контролируются, их оборачиваемость, как показали расчеты предыдущего параграфа, снизились.
Пик поступлений приходится на начало года. Так, по данным рисунка 2.7 четко видны три пика наибольшего отклонения квартальных коэффициентов ликвидности от нормативных - на 01.01.17, на 01.04.18, на 01.01.19. То есть, именно в эти периоды ООО фирма «Константа» испытывало наибольший финансовый дефицит и должного планирования денежных потоков в организации нет, поскольку четкого тренда дефицитности денежных средств не наблюдается. На основе результатов изучения тенденции финансового дефицита ООО фирма «Константа» можно выделить несколько проблем в управлении денежными потоками, требующих незамедлительного решения.
1. Задействованные методы, рычаги управления финансовыми потоками компании - несовершенные. Работники финансового отдела все время затрудняются выполнять ряд функций при бюджетировании средств и при регулировании операций финансового характера.
2. Собственных источников формирования средств - недостаточно.
3. Стратегия финансирования, контроля оборотного капитала в компании - не эффективная, что в конечном итоге влечет за собой рост потребности в дополнительных финансах, в увеличении дебиторского долга.
4. Низкий уровень политики коммерческого кредитования контрагентов, что вызвало торможение в оборачиваемости кредиторского долга компании.
5. Низкий уровень платежной, а также договорной дисциплины.
6. Процессы инфляции, которые происходят в стране, отрицательно отражаются на менеджменте финансовыми потоками в ООО фирма «Константа».
В третьей главе магистерской диссертации обоснованы основные направления улучшения инструментального и методического обеспечения управления денежными потоками ООО фирма «Константа». Рассчитан экономический эффект внедрения предложенных рекомендаций в деятельность ООО фирма «Константа» в виде сокращения финансового цикла.
На основании проведенной оценки по системе управления финансовыми потоками ООО фирма «Константа» можно сделать вывод о том, что она - неэффективная. Причины тому - следующие.
1. В компании нет среднесрочного финансового планирования.
2. Высокий уровень дебиторского долга в активах компании привел к тому, что существенный объем прибыли от продаж, используется на финансирование текущей деятельности. В частности, это говорит о том, что оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности понижается.
Таким образом, можно констатировать, что в плане совершенствования улучшения системы управления денежными потоками организации необходимо рассмотреть:
1) комплекс рекомендаций по внедрению новых методов и инструментов финансового планирования;
2) необходимость проведения мероприятий, связанных с совершенствованием организационной структуры управления денежными потоками.
Предлагаются методы, которые позволят оптимизировать дефицит финансовых потоков компании.
1. Использовать ускоренное привлечение финансов при условии, что выплаты их в краткосрочном периоде будут существенно замедлены.
2. В долгосрочном периоде требуется обеспечить увеличение объемов положительных финансовых потоков; снизить отрицательные финансовые потоки.
Во второй главе установлено, что более 90% притока денежных средств ООО фирма «Константа» образуют поступлений от покупателей и заказчиков, кроме того выявлены пики финансового дефицита денежных средств с наибольшим отклонением коэффициентов общей и текущей ликвидности от рекомендуемых.
В целях гармонизации денежных потоков ООО фирма «Константа» и сокращения финансового дефицита предлагается абсорбировать излишнюю ликвидность в моменты поступления максимальной выручки, сохранив ее на расчетном счете организации.
Ускорение финансового цикла будет равно 2 дням.
И ООО фирма «Константа» сможет достичь отрицательного финансового цикла, что означает, что оплата за реализованную продукцию от клиентов происходит раньше, чем оплата счетов поставщиков. Чем короче
продолжительность финансового цикла организации, тем меньше ее потребность в оборотном капитале. В некоторых случаях он может принимать даже
отрицательное значение. Это означает, срок погашения кредиторской задолженности превышает продолжительность операционного цикла, а, следовательно, ООО фирма «Константа» не только не будет нуждаться в оборотном капитале, но и станет располагать свободными денежными средствами.
Предложенные мероприятия, направленные на управление финансовыми потоками, дадут возможность не только улучшить структуру, качество финансовых потоков в компании, но и синхронизировать их по временным периодам, увеличить финансовые показатели хозяйственной, финансовой работы
В процессе исследования сущности денежных потоков и их видов установлено, что финансовое благополучие организации во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств.
Оценка соотношений между различными денежными потоками позволяет аналитику оценить финансовое положение, а классификация позволяет осуществить группировки денежных потоков в соответствии с потребностями анализа, в том числе при проведении оценки финансовых возможностей организации. Предложенный классификационный признак позволит спрогнозировать возможное наступление кассового разрыва.
Автором предложено, деление отрицательных денежных потоков на оттоки. Деление отрицательных денежных потоков на два вида.
1. Оттоки в будущем позволят получить экономическую выгоду к таким оттокам можно отнести, оттоки, которые связанны с оплатой приобретаемых товаров, работ, услуг и материалов, которые необходимы для производства готовой продукции, приобретением инвестиционной собственности;
2. Оттоки, которые не приводят к получению экономической выгоды оттоки, связанные с уплатой штрафов, неустоек и другие подобные расходы.
Предложенная автором классификация может использоваться при прогнозировании денежных потоков, а также при планировании денежных потоков.
Во второй главе магистерской диссертации проведен анализ управления денежными средствами организации ООО фирма «Константа»: дана
организационная характеристика организации, представлен анализ основных экономических и финансовых показателей организации и дана оценка эффективности управления денежными потоками организации.
По данным анализа финансового состояния установлено, что темпы развития организации удовлетворительны. Финансовое состояние компании в 2018 году несущественно улучшилось. Впрочем, нужно осуществлять поиск возможностей для того, чтобы нормализовать финансовое положение, ускорить оборачиваемость активов. Прежде всего, нужно обратить внимание на синхронизацию финансовых потоков.
Система управления денежными потоками ООО фирма «Константа» оценена как слабоэффективная. Недостатки действующей системы управления денежными потоками в ООО фирма «Константа» привели к тому, что дебиторская и кредиторская задолженность плохо контролируются, их оборачиваемость, как показали расчеты предыдущего параграфа, снизились.
Пик поступлений приходится на начало года. Так, по данным рисунка 2.7 четко видны три пика наибольшего отклонения квартальных коэффициентов ликвидности от нормативных - на 01.01.17, на 01.04.18, на 01.01.19. То есть, именно в эти периоды ООО фирма «Константа» испытывало наибольший финансовый дефицит и должного планирования денежных потоков в организации нет, поскольку четкого тренда дефицитности денежных средств не наблюдается. На основе результатов изучения тенденции финансового дефицита ООО фирма «Константа» можно выделить несколько проблем в управлении денежными потоками, требующих незамедлительного решения.
1. Задействованные методы, рычаги управления финансовыми потоками компании - несовершенные. Работники финансового отдела все время затрудняются выполнять ряд функций при бюджетировании средств и при регулировании операций финансового характера.
2. Собственных источников формирования средств - недостаточно.
3. Стратегия финансирования, контроля оборотного капитала в компании - не эффективная, что в конечном итоге влечет за собой рост потребности в дополнительных финансах, в увеличении дебиторского долга.
4. Низкий уровень политики коммерческого кредитования контрагентов, что вызвало торможение в оборачиваемости кредиторского долга компании.
5. Низкий уровень платежной, а также договорной дисциплины.
6. Процессы инфляции, которые происходят в стране, отрицательно отражаются на менеджменте финансовыми потоками в ООО фирма «Константа».
В третьей главе магистерской диссертации обоснованы основные направления улучшения инструментального и методического обеспечения управления денежными потоками ООО фирма «Константа». Рассчитан экономический эффект внедрения предложенных рекомендаций в деятельность ООО фирма «Константа» в виде сокращения финансового цикла.
На основании проведенной оценки по системе управления финансовыми потоками ООО фирма «Константа» можно сделать вывод о том, что она - неэффективная. Причины тому - следующие.
1. В компании нет среднесрочного финансового планирования.
2. Высокий уровень дебиторского долга в активах компании привел к тому, что существенный объем прибыли от продаж, используется на финансирование текущей деятельности. В частности, это говорит о том, что оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности понижается.
Таким образом, можно констатировать, что в плане совершенствования улучшения системы управления денежными потоками организации необходимо рассмотреть:
1) комплекс рекомендаций по внедрению новых методов и инструментов финансового планирования;
2) необходимость проведения мероприятий, связанных с совершенствованием организационной структуры управления денежными потоками.
Предлагаются методы, которые позволят оптимизировать дефицит финансовых потоков компании.
1. Использовать ускоренное привлечение финансов при условии, что выплаты их в краткосрочном периоде будут существенно замедлены.
2. В долгосрочном периоде требуется обеспечить увеличение объемов положительных финансовых потоков; снизить отрицательные финансовые потоки.
Во второй главе установлено, что более 90% притока денежных средств ООО фирма «Константа» образуют поступлений от покупателей и заказчиков, кроме того выявлены пики финансового дефицита денежных средств с наибольшим отклонением коэффициентов общей и текущей ликвидности от рекомендуемых.
В целях гармонизации денежных потоков ООО фирма «Константа» и сокращения финансового дефицита предлагается абсорбировать излишнюю ликвидность в моменты поступления максимальной выручки, сохранив ее на расчетном счете организации.
Ускорение финансового цикла будет равно 2 дням.
И ООО фирма «Константа» сможет достичь отрицательного финансового цикла, что означает, что оплата за реализованную продукцию от клиентов происходит раньше, чем оплата счетов поставщиков. Чем короче
продолжительность финансового цикла организации, тем меньше ее потребность в оборотном капитале. В некоторых случаях он может принимать даже
отрицательное значение. Это означает, срок погашения кредиторской задолженности превышает продолжительность операционного цикла, а, следовательно, ООО фирма «Константа» не только не будет нуждаться в оборотном капитале, но и станет располагать свободными денежными средствами.
Предложенные мероприятия, направленные на управление финансовыми потоками, дадут возможность не только улучшить структуру, качество финансовых потоков в компании, но и синхронизировать их по временным периодам, увеличить финансовые показатели хозяйственной, финансовой работы
