Финансовый анализ как инструмент оценки эффективности деятельности нефтяных компаний (на примере ПАО НК «Роснефть» и АО «Самотлорнефтегаз»)

Тема магистерского исследования, обозначенная как «Финансовый анализ, как инструмент, позволяющий оценить эффективность деятельности нефтяных компаний» требовала для достижения поставленной цели решить некоторый круг задач. Можно сделать вывод, что в рамках работы были рассмотрены все вопросы (решены задачи), в связи с чем, цель достигнута - с помощью системы показателей финансового анализа оценена эффективность деятельности нефтяных компаний по РСБУ и МСФО, проведен сравнительный анализ результатов для НК «Роснефть» по данным системам, проведен анализ предприятия АО «Самотлорнефтегаз» и выработаны некоторые рекомендации по повышению эффективности их деятельности.
Наиболее часто в отечественной и зарубежной науке и практике измерение экономической эффективности предполагает соотношение полученного в результате деятельности эффекта с примененными ресурсами или произведенными затратами, при условии превышения первого над вторым.
Однако данную «формулу», по мнению автора магистерской диссертации, нельзя считать верной (даже с точки зрения математики), поскольку это означает, что результат должен стремиться к бесконечности, затраты - к нулю, то есть предполагается получить «все из ничего». А в современной производственно - хозяйственной деятельности это трудноосуществимая задача и, таким образом, данное предположение очень просто можно подвергнуть сомнению.
Правильными и вполне обоснованными являются следующие условия роста эффективности деятельности предприятия:
- Максимизация результатов при данных (фиксированных) затратах или;
- Минимизация издержек при заданном (фиксированном) объеме результата.
Было установлено, что содержание показателя эффективности, на какой вопрос он будет давать ответ, зависит от того, что в расчетах берется в качестве результата и что в качестве затрат, от того, какая задача решается в ходе проведения анализа. Таким образом, речь идет об относительности результата и относительности затрат. В качестве примера автором предложена относительность расчетов показателей эффективности деятельности по двум системам: МСФО и РСБУ.
В рамках магистерской диссертации большое внимание уделено классификациям видов эффективности. Сделан вывод о существовании множества классификационных признаков, по которым группируются те или иные виды эффективности. Автором выделены задачи, которые позволяет решать анализ эффективности деятельности компании.
По поводу финансового анализа, можно заключить, что он является составной частью экономического анализа, состоящего из управленческого анализа и соответственно, финансового.
Финансовый анализ выступает как способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, необходимой для оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия, меняющегося под воздействием внешней и внутренней среды и управленческих решений в целях оценки его финансовых результатов, финансовой устойчивости и эффективности деятельности.
Как составная часть экономической науки, финансовый анализ образует теоретическую основу экономической работы в организации. Он имеет свой предмет, объекты, субъекты, цели, задачи, источники информации, принципы, методы, инструментарий и т. д.
Результаты исследования существующих в экономической литературе подходов к финансовому анализу сформировали вывод о наличии множества видов финансового анализа, классифицируемых по различным признакам.
Автором был сделан вывод о том, что роль финансового анализа, который является одной из важных систем поддержки эффективности финансового управления предприятием, постоянно растет. Финансовый анализ, в этой связи, - важнейший инструмент повышения качества принятия управленческих решений заинтересованными лицами. Также он является одним из способов координации деятельности предприятия, позволяет ответить на многие вопросы относительно движения денежных средств на предприятии, качества управления ими, а также о положении, которое занимает фирма на рынке.
Для целей магистерской диссертации важным является определение метода финансового анализа. Метод финансового анализа - это система наиболее общих, ключевых понятий данной науки, общенаучных и конкретно-научных способов и принципов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов. В ходе написания работы изучены подходы различных исследователей, занимающимися данным вопросом, и выяснено, что все методы финансового анализа группируются по нескольким классификационным признакам: по степени формализации, применяемому инструментарию, используемым моделям. Также существует выделение аналитических методов в две группы: качественные и количественные.
Любое аналитическое исследование, его результаты и их использование в управлении деятельностью предприятия должны удовлетворять ряду основных требований. Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности компании следует проводить, руководствуясь определенными принципами.
Полное представление о результативности деятельности предприятия, его финансовом положении, и других финансовых аспектах может быть составлено на основе финансового анализа. По каждому из приведенных выше блоков финансового анализа, обобщая положения в области теории анализа экономической эффективности, мнения известных авторов-исследователей данного вопроса, различные рекомендации, автором диссертации приведена система показателей оценки эффективности деятельности компании.
Далее сделано предположение о том, что система показателей позволяет оценивать эффективность деятельности предприятия, при этом следует учитывать отраслевую специфику. В этой связи отдельный пункт магистерской диссертации посвящен уточнению системы показателей финансового анализа применительно к нефтяной отрасли. Отраслевые особенности сформированы автором в 3 группы: экономические, технологические и рыночные (конкурентные).
Это позволяет получить наиболее полное представление о данном виде экономической деятельности. Было отмечено, на что следует обратить внимание в ходе оценке эффективности деятельности предприятий конкретно нефтяной отрасли.
Во-первых, на специфику структуры активов компаний, так как наибольший удельный вес в них занимают внеоборотные активы и финансовые вложения. Деятельность нефтяных компаний фондоемкая и капиталоемкая, поэтому используются крупные материальные активы долгосрочного характера.
Для предприятий нефтяной отрасли важным является расчет показателей рентабельности, особенно активов, оборотных активов, внеоборотных активов, а также собственного капитала, инвестированного капитала, так как деятельность нефтяного бизнеса предполагает привлечение долгосрочных источников финансирования; рентабельности затрат ввиду того, что при использовании ОС существенно возрастает амортизация, а при использовании запасов - материальные затраты.
Несомненно, важным отмечен расчет показателей оборачиваемости, оценивающих уровень эффективности использования предприятием своих средств.
Итак, перечисленные основные моменты, которые следует учитывать при проведении оценки эффективности деятельности нефтяных компаний. Затем в ходе анализа полученные данные дополнены изучением финансовых результатов, чистых денежных потоков, формированием выводов.
В практической части магистерской диссертации автором проведена оценка эффективности деятельности нефтяных компаний «Роснефть» и «Самотлорнефтегаз» посредством применения системы показателей финансового анализа по РСБУ и МСФО за период 2015-2017 гг. Изначально для понимания и последующей интерпретации выводов, автором в работе указаны и охарактеризованы основные различия в подходах ведения учета по МСФО и РСБУ. В результате проведенного анализа сделан вывод о том, что деятельность компаний в финансовом отношении по всем аспектам нельзя назвать эффективной ввиду существования ряда проблем, приведенных в работе непосредственно в ходе расчетов.
В этой связи, автором были предложены некоторые рекомендации, нацеленные на улучшение эффективности деятельности компаний в будущем периоде.
В заключительной части анализа автором сделан упор на сопоставление полученных в ходе расчетов показателей эффективности деятельности компаний по РСБУ и МСФО. Данные по некоторым аспектам отличаются, что еще раз доказывает, что представление данных в отчетности влияет на показатели. Таким образом, изначально необходимо оценивать саму информацию в отчетности, а затем уже проводить анализ эффективности.
В целом по результатам проделанной работы над магистерским исследованием, проанализированные данные могут являться основой для дальнейшего изучения данной проблемы.


Купить