Помощь студентам в учебе
Анализ и корректировка финансовой отчетности в целях оценки стоимости бизнеса на примере ООО «Спортмастер»
|
РЕФЕРАТ 2
ВВЕДЕНИЕ 2
1 МЕТОДИКА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗ ВЦЕЛЯХ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА 8
1.1 Место и роль анализа финансовой отчетности в процедуре оценки стоимости
бизнеса 8
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «СПОРТМАСТЕР». СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ С КОНКУРЕНТАМИ 40
2.1 История создания, цели и предмет деятельности 40
2.2 Основные виды и деятельности и организация управления в ООО
«Спортмастер» 40
2.3 Анализ рынка спортивных товаров для населения в городе Челябинске 42
2.4 Анализ финансовой отчетности ООО «Спортмастер» за 2012 -2014 гг 43
2.5 Анализ финансовых результатов и уровня рентабельности ООО
«Спортмастер» 46
2.6 Анализ платежеспособности и деловой активности ООО «Спортмастер» ... 48
2.7 Сравнение финансовых показателей деятельности ООО «Спортмастер» и
конкурентов 64
ГЛАВА 3 КОРРЕКТИРОВКАФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ В ЦЕЛЯХОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕЦА 78
3.1 Методика корректировок финансовой отчетности в целях оценки бизнеса . 78
3.2 Корректировка финансовой отчетности ООО «Спортмастер» в целях оценки
стоимости бизнеса на основе затратного подхода 83
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 88
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 98
ВВЕДЕНИЕ 2
1 МЕТОДИКА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗ ВЦЕЛЯХ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА 8
1.1 Место и роль анализа финансовой отчетности в процедуре оценки стоимости
бизнеса 8
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «СПОРТМАСТЕР». СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ С КОНКУРЕНТАМИ 40
2.1 История создания, цели и предмет деятельности 40
2.2 Основные виды и деятельности и организация управления в ООО
«Спортмастер» 40
2.3 Анализ рынка спортивных товаров для населения в городе Челябинске 42
2.4 Анализ финансовой отчетности ООО «Спортмастер» за 2012 -2014 гг 43
2.5 Анализ финансовых результатов и уровня рентабельности ООО
«Спортмастер» 46
2.6 Анализ платежеспособности и деловой активности ООО «Спортмастер» ... 48
2.7 Сравнение финансовых показателей деятельности ООО «Спортмастер» и
конкурентов 64
ГЛАВА 3 КОРРЕКТИРОВКАФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ В ЦЕЛЯХОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕЦА 78
3.1 Методика корректировок финансовой отчетности в целях оценки бизнеса . 78
3.2 Корректировка финансовой отчетности ООО «Спортмастер» в целях оценки
стоимости бизнеса на основе затратного подхода 83
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 88
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 98
В современных условиях перехода к рыночным отношениям анализ финансовой отчетности имеет большое значение. Для того, чтобы качественно провести анализ, необходимо в полной мере изучить работу предприятия, для объективной оценки деятельности и выявления возможностей развития.
В процессе анализа изучаются различные процессы, проходящие на предприятия социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражения через систему экономической информации.
Оценка бизнеса с настоящее время приобретает все большую актуальность, и без нее не обходится почти ни одна сделка в нашей экономике. Прибыльность бизнеса, зависит от многих факторов и процессов, которым свойственно постоянно меняться. Они происходят, как внутри самого предприятия, так и во внешних средах[3].
Основные стандарты оценки стоимости бизнеса содержатся в МСО 200 «Бизнесы и права участия в бизнесе». Выделяют три основных подхода, которые используются в России. Это доходный, затратный и сравнительный подходы. При использовании доходного подхода, в основу берется доход, как основной фактор, который определяет величину стоимости бизнеса. Выделяют следующие методы доходного подхода:
- метод капитализации денежных потоков;
- метод дисконтированных денежных потоков.
Сравнительный подход актуален в том случае, если существует рынок объектов для сравнения.
Затратных подход основывается на принципе замещения, принципе наиболее эффективного и наилучшего рынка использования, экономического разделения экономической величины и сбалансированности. Затратный подход использует:
- метод чистых активов;
- метод ликвидности стоимости;
-метод рынка капитала;
- метод сделок;
- метод отраслевых коэффициентов.
Следует отметить, что представленные подходы связаны между собой. Каждый подход предполагает использование свойственных только данному подходу видов информации.
Одной из основных стадий в процессе проведения оценки является анализ финансовой отчетности. Выводы, полученные в результате анализа финансовой отчетности, являются тем фундаментом, на основе которого оценщиком делаются выводы относительно определяемой стоимости бизнеса[4].
Предлагаю рассмотреть основные моменты методы проведения анализа финансовой отчетности при определении стоимости бизнеса. В процессе проведения анализа финансовой отчетности, рассматриваются определенные показатели, которые отражают процесса формирования и использования его финансовых средств.
Финансовое состояние оцениваемого предприятия можно оценить сточки зрения долгосрочных и краткосрочных перспектив его развития. С позиции долгосрочных перспектив финансовое состояния предприятия характеризуется структурой источников средств и степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Во втором случае основными критериями для оценки являются ликвидность и платежеспособность компании.
Можно выделить ряд сторон хозяйственной деятельности, влияющих на стоимость бизнеса:
- качество управления;
- эффективность использования капитала;
- риски при ведении бизнеса;
-перспективы продолжительности функционирования бизнеса.
Анализ финансовой отчетности может решить следующие задачи:
- разработка мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов;
- прогнозирование финансовых результатов экономической деятельности;
- оценка имущественного и финансового состояния предприятия;
- определение потенциальных возможностей предприятия.
Анализ финансовой отчетности в рамках известных подходов в оценке бизнеса позволит ответить на следующие вопросы[2].
При затратном подходе в рамках оценки бизнеса оценщиком определяется метод оценки: если есть сомнения относительно продолжения деятельности предприятия в бедующем, то используется метод ликвидационной стоимости, в другом случае применяется метод чистых активов.
Анализ ретроспективных отчетов о движении денежных средств позволяет определить величину денежного потока от основной деятельности предприятия по отчетным периодам. Это можно считать отправной точкой для прогнозирования бедующих денежных потоков, необходимых для оценки стоимости бизнеса при использовании доходного подхода.
При оценке стоимости бизнеса с использование сравнительного подхода в рамках метода сделок и компании - аналога при выборе объекта необходимо опираться на результаты анализа финансовой отчетности как объекта оценки, так и аналога.
Основной информацией для проведения анализа финансовой отчетности является стандартные формы финансовой отчетности такие как : баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств.
Цель выпускной квалификационной работы (магистерской диссертации) является проведение анализа и рекомендации по проведению корректировки финансовой отчетности как основы для применения метода чистых активов в процессе оценки стоимости бизнеса.
В работе поставлены следующие задачи:
- рассмотреть финансовую отчетность как информационную базу оценки финансового состояния предприятия;
- провести анализ финансовой отчетности ООО «Спортмастер» и его сравнение с основными конкурентами;
- произвести корректировку финансовой отчетности для целей оценки стоимости бизнеса методом чистых активов по предложенной методике.
Объектом исследования выбрано ООО «Спортмастер», специализирующееся на оптовой и розничной торговле спортивной одеждой, обувью, атрибутикой и аксессуарами для игровых видов спорта, а также экипировки для различных видов единоборств.
В процессе анализа изучаются различные процессы, проходящие на предприятия социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражения через систему экономической информации.
Оценка бизнеса с настоящее время приобретает все большую актуальность, и без нее не обходится почти ни одна сделка в нашей экономике. Прибыльность бизнеса, зависит от многих факторов и процессов, которым свойственно постоянно меняться. Они происходят, как внутри самого предприятия, так и во внешних средах[3].
Основные стандарты оценки стоимости бизнеса содержатся в МСО 200 «Бизнесы и права участия в бизнесе». Выделяют три основных подхода, которые используются в России. Это доходный, затратный и сравнительный подходы. При использовании доходного подхода, в основу берется доход, как основной фактор, который определяет величину стоимости бизнеса. Выделяют следующие методы доходного подхода:
- метод капитализации денежных потоков;
- метод дисконтированных денежных потоков.
Сравнительный подход актуален в том случае, если существует рынок объектов для сравнения.
Затратных подход основывается на принципе замещения, принципе наиболее эффективного и наилучшего рынка использования, экономического разделения экономической величины и сбалансированности. Затратный подход использует:
- метод чистых активов;
- метод ликвидности стоимости;
-метод рынка капитала;
- метод сделок;
- метод отраслевых коэффициентов.
Следует отметить, что представленные подходы связаны между собой. Каждый подход предполагает использование свойственных только данному подходу видов информации.
Одной из основных стадий в процессе проведения оценки является анализ финансовой отчетности. Выводы, полученные в результате анализа финансовой отчетности, являются тем фундаментом, на основе которого оценщиком делаются выводы относительно определяемой стоимости бизнеса[4].
Предлагаю рассмотреть основные моменты методы проведения анализа финансовой отчетности при определении стоимости бизнеса. В процессе проведения анализа финансовой отчетности, рассматриваются определенные показатели, которые отражают процесса формирования и использования его финансовых средств.
Финансовое состояние оцениваемого предприятия можно оценить сточки зрения долгосрочных и краткосрочных перспектив его развития. С позиции долгосрочных перспектив финансовое состояния предприятия характеризуется структурой источников средств и степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Во втором случае основными критериями для оценки являются ликвидность и платежеспособность компании.
Можно выделить ряд сторон хозяйственной деятельности, влияющих на стоимость бизнеса:
- качество управления;
- эффективность использования капитала;
- риски при ведении бизнеса;
-перспективы продолжительности функционирования бизнеса.
Анализ финансовой отчетности может решить следующие задачи:
- разработка мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов;
- прогнозирование финансовых результатов экономической деятельности;
- оценка имущественного и финансового состояния предприятия;
- определение потенциальных возможностей предприятия.
Анализ финансовой отчетности в рамках известных подходов в оценке бизнеса позволит ответить на следующие вопросы[2].
При затратном подходе в рамках оценки бизнеса оценщиком определяется метод оценки: если есть сомнения относительно продолжения деятельности предприятия в бедующем, то используется метод ликвидационной стоимости, в другом случае применяется метод чистых активов.
Анализ ретроспективных отчетов о движении денежных средств позволяет определить величину денежного потока от основной деятельности предприятия по отчетным периодам. Это можно считать отправной точкой для прогнозирования бедующих денежных потоков, необходимых для оценки стоимости бизнеса при использовании доходного подхода.
При оценке стоимости бизнеса с использование сравнительного подхода в рамках метода сделок и компании - аналога при выборе объекта необходимо опираться на результаты анализа финансовой отчетности как объекта оценки, так и аналога.
Основной информацией для проведения анализа финансовой отчетности является стандартные формы финансовой отчетности такие как : баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств.
Цель выпускной квалификационной работы (магистерской диссертации) является проведение анализа и рекомендации по проведению корректировки финансовой отчетности как основы для применения метода чистых активов в процессе оценки стоимости бизнеса.
В работе поставлены следующие задачи:
- рассмотреть финансовую отчетность как информационную базу оценки финансового состояния предприятия;
- провести анализ финансовой отчетности ООО «Спортмастер» и его сравнение с основными конкурентами;
- произвести корректировку финансовой отчетности для целей оценки стоимости бизнеса методом чистых активов по предложенной методике.
Объектом исследования выбрано ООО «Спортмастер», специализирующееся на оптовой и розничной торговле спортивной одеждой, обувью, атрибутикой и аксессуарами для игровых видов спорта, а также экипировки для различных видов единоборств.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия является основным этапов при оценке стоимости предприятия.
Финансовое состояние организации поднимется как способность предприятия финансировать свою деятельность. Такое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые необходимы для функционирования предприятия, взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами и т.д.
При выборе методик оценки стоимости предприятия важными являются данные о результатах анализа финансового состояния прогнозирование доходов и расходов организации, на определении ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе.
Объектом исследования при написании данной работы выбрано предприятие ООО «Спортмастер». В работе рассматривается изменение показателей работы организации в динамике за три года.
В первой главе данной работы была рассмотрена методика анализа финансового состояния предприятия для целей оценки стоимости бизнеса.
В главе второй, занимающей большую часть работы, была дана характеристика предприятия, также был проведен анализ финансового состояния предприятия и сравнение основных показателей деятельности с основными конкурентами, действующими на рынке города Челябинска.
В третьей главе была рассмотрена методика корректировок финансовой отчетности для целей оценки стоимости бизнеса на основе затратного подхода в соответствии с который была проведена корректировка баланса предприятия и определена рыночная стоимость объекта исследования.
Таким образом проведя анализ финансовых результатов можно сделать следующие выводы:
- в течение трех лет, начиная с 2012 по 2014 год, наблюдается увеличение показателей выручки, с каждым годом объем выручки увеличивался в среднем на 20%.
- наблюдается увеличение показателей валовой прибыли, более чем на 20 % увеличилась и себестоимость. В 2014 году чистая прибыль снизилась более чем в два раза в сравнении с предыдущим периодом, снижение произошло вследствие влияния кризиса.
Анализ показателей деловой активности выявил что в 2014 г., уменьшился период погашения дебиторской задолженности, что является положительной тенденцией.
Также во второй главе проведено сравнение ООО «Спортмастер» с его основными конкурентами ООО «Кант» и ООО «Триал-спорт». В результате сравнения основных экономических показателей, мы делаем вывод что ООО «Спортмастер» по всем показателям превосходит своих конкурентов. Также было установлено что наиболее ликвидным предприятием является ООО «Триал - спорт». Наилучшими показателями рентабельности обладает ОО «Спортмастер», почти по всем показателям превосходит основных конкурентов.
В третьей главе была проведена корректировка финансовой отчетности для целей оценки стоимости бизнеса на основе затратного подхода. После проведения корректировок итоговая величина стоимости внеоборотных активов была определена на уровне 7 774 756 115 руб. Величина оборотных активов составила 35 955 076 200 руб.
Таким образом, размер активов предприятия на дату оценки составляет 43 729 832 315 руб.
В результате изучения структуры пассива баланса оцениваемого предприятия мы пришли к выводу, что корректировку четвертого раздела - «Долгосрочные обязательства» проводить не следует, так как данный раздел бухгалтерского баланса состоит только из заемных средств, которые не подлежат корректировке. Таким образом, сумма долгосрочных обязательств на дату оценки составляет - 2 122 700 000 руб.
Также была проведена корректировка стоимости краткосрочных займов и кредитов методом дисконтирования, с учетом срока погашения задолженности четыре года и ставкой по кредиту 13,8 %. Общая стоимость долга была
определена в размере 5 112 367 000 руб., а рыночная стоимость на уровне 38 617 465 320 руб.
Финансовое состояние организации поднимется как способность предприятия финансировать свою деятельность. Такое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые необходимы для функционирования предприятия, взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами и т.д.
При выборе методик оценки стоимости предприятия важными являются данные о результатах анализа финансового состояния прогнозирование доходов и расходов организации, на определении ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе.
Объектом исследования при написании данной работы выбрано предприятие ООО «Спортмастер». В работе рассматривается изменение показателей работы организации в динамике за три года.
В первой главе данной работы была рассмотрена методика анализа финансового состояния предприятия для целей оценки стоимости бизнеса.
В главе второй, занимающей большую часть работы, была дана характеристика предприятия, также был проведен анализ финансового состояния предприятия и сравнение основных показателей деятельности с основными конкурентами, действующими на рынке города Челябинска.
В третьей главе была рассмотрена методика корректировок финансовой отчетности для целей оценки стоимости бизнеса на основе затратного подхода в соответствии с который была проведена корректировка баланса предприятия и определена рыночная стоимость объекта исследования.
Таким образом проведя анализ финансовых результатов можно сделать следующие выводы:
- в течение трех лет, начиная с 2012 по 2014 год, наблюдается увеличение показателей выручки, с каждым годом объем выручки увеличивался в среднем на 20%.
- наблюдается увеличение показателей валовой прибыли, более чем на 20 % увеличилась и себестоимость. В 2014 году чистая прибыль снизилась более чем в два раза в сравнении с предыдущим периодом, снижение произошло вследствие влияния кризиса.
Анализ показателей деловой активности выявил что в 2014 г., уменьшился период погашения дебиторской задолженности, что является положительной тенденцией.
Также во второй главе проведено сравнение ООО «Спортмастер» с его основными конкурентами ООО «Кант» и ООО «Триал-спорт». В результате сравнения основных экономических показателей, мы делаем вывод что ООО «Спортмастер» по всем показателям превосходит своих конкурентов. Также было установлено что наиболее ликвидным предприятием является ООО «Триал - спорт». Наилучшими показателями рентабельности обладает ОО «Спортмастер», почти по всем показателям превосходит основных конкурентов.
В третьей главе была проведена корректировка финансовой отчетности для целей оценки стоимости бизнеса на основе затратного подхода. После проведения корректировок итоговая величина стоимости внеоборотных активов была определена на уровне 7 774 756 115 руб. Величина оборотных активов составила 35 955 076 200 руб.
Таким образом, размер активов предприятия на дату оценки составляет 43 729 832 315 руб.
В результате изучения структуры пассива баланса оцениваемого предприятия мы пришли к выводу, что корректировку четвертого раздела - «Долгосрочные обязательства» проводить не следует, так как данный раздел бухгалтерского баланса состоит только из заемных средств, которые не подлежат корректировке. Таким образом, сумма долгосрочных обязательств на дату оценки составляет - 2 122 700 000 руб.
Также была проведена корректировка стоимости краткосрочных займов и кредитов методом дисконтирования, с учетом срока погашения задолженности четыре года и ставкой по кредиту 13,8 %. Общая стоимость долга была
определена в размере 5 112 367 000 руб., а рыночная стоимость на уровне 38 617 465 320 руб.
Подобные работы
- Анализ и корректировка финансовой отчетности в целях оценки стоимости бизнеса на примере ООО «Спортмастер»
Дипломные работы, ВКР, маркетинг. Язык работы: Русский. Цена: 4250 р. Год сдачи: 2016