Тип работы:
Предмет:
Язык работы:


ФОРМИРОВАНИЕ ОПТИМАЛЬНОЙ СТРУКТУРЫ (НА ПРИМЕРЕ ПАО ГМК «НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ»)

Работа №19438

Тип работы

Бакалаврская работа

Предмет

финансы и кредит

Объем работы72
Год сдачи2016
Стоимость5600 руб.
ПУБЛИКУЕТСЯ ВПЕРВЫЕ
Просмотрено
769
Не подходит работа?

Узнай цену на написание


Введение 3
1 Теоретические и методические основы процесса оптимизации капитала компании
1.1 Сущность капитала, его структура. Теории структуры капитала..
1.2 Методические подходы к оптимизации структуры капитала компании
2 Анализ структуры капитала ПАО ГМК «Норильский никель»
2.1 Характеристика организации ПАО ГМК «Норильский никель»
2.2 Оценка существующей структуры капитала ПАО ГМК «Норильский никель»
3 Предложения по оптимизации структуры капитала организации ПАО ГМК
«Норильский никель»
Заключение
Список использованных источников
Приложения А-Г


В последние годы в теории и практике управления финансовой устойчивостью предприятия важное место занимают проблемы оптимального соотношения собственного и заемного капиталов или формирования оптимальной структуры капитала.
Оптимальная структура источников ресурсов подразумевает обеспечение финансовой устойчивости фирмы, достижение нормативов ее текущей ликвидности и платежеспособности, а также требуемой отдачи на вложенный капитал. Все перечисленное выше обуславливает актуальность темы дипломной работы.
Тема работы «Оптимальная структура капитала»является достаточно актуальной, поскольку большинство предприятий сталкиваются с проблемой того, как сформировать оптимальное соотношение между собственным и привлекаемым капиталом.
Объектом изучения является предприятие ОАО «Норильский никель».
Предметом изучения является структура капитала ОАО «Норильский никель».
Целью дипломной работы является разработка предложений по оптимизации структуры капитала ПАО «Норильский никель».
Поставленная цель потребовала решения следующих задач:
- определение сущности понятия «капитал», изучение его структуры;
- изучение методических подходов к процессу оптимизации структуры капитала;
- разработка предложений по оптимизации структуры капитала ПАО ГМК «Норильский никель»;
- проведение анализа структуры капитала ПАО ГМК «Норильский никель»;
- формирование оптимальной структуры капитала.
Для выполнения вышеуказанных задач были изучены научная литература, методические материалы, статистические данные, данные финансовой отчетности, данные с официального сайта предприятия ПАО «Норильский никель». Теоретической и практической основой данной работы являются материалы, исследования экономистов, материалы, полученные в процессе анализа работы предприятия, научная и учебная литература по теме работы и данные изданий научных вестников по экономике.
Структура работы включает: введение, три главы, заключение и список литературы.
В первой главе рассмотрены теоретические основы управления структурой капитала в целях его оптимизации: раскрыта сущность капитала, его структура; теории структуры капитала; определена оптимальная структура капитала, основные критерии и методические подходы к оптимизации структуры капитала; раскрыт процесс оптимизации структуры капитала;система управления и оптимизации структуры капитала и механизм управления и оптимизации структуры капитала.
Во второй главе рассмотрена структура капитала ПАО «ГМК «Норильский никель»: дана характеристика организации ПАО «ГМК Норильский никель»; проанализирована структура капитала ПАО «ГМК Норильский никель»; проведен горизонтальный и вертикальный анализ структуры и динамики заемных средств ПАО «ГМК Норильский никель» в 2013-2015 гг.; проведен анализ финансовых коэффициентов ликвидности и коэффициента финансового левериджа ПАО «Норильский никель».
В третьей главе рассмотрены предложения по оптимизации структуры капитала организации ПАО «ГМК Норильский никель»: внесены предложения улучшения политики управления капиталом ПАО «Норильский никель» и совершенствование его использования; предложены пути формирования оптимальной структуры капитала ПАО «Норильский никель»; проведен расчет эффективности использования структуры капитала ПАО «Норильский никель».
В работе использованы методы исследования: научно-сравнительный, абстрактно-логический, расчетно-конструктивный.
Исследование, проведенное в работе, имеет практическое и прикладное значение. Предложения по оптимизации структуры капитала ПАО «Норильский никель» на основе базовых принципов и управления капиталом, могут быть использованы на практике для совершенствования финансовой устойчивости по стабилизации структуры капитала на предприятии ПАО «ГМК Норильский никель», которое представляет интерес как крупная корпорация международного значения.


Возникли сложности?

Нужна помощь преподавателя?

Помощь студентам в написании работ!


Анализ истории проблематики по вопросу оптимизации структуры капитала показал неопределенность и неоднозначность понимания оптимальной структуры и отсутствие единого универсального подхода и методики к ее формированию.
Между тем, общепризнанным является, что процесс оптимизации структуры капитала представляет методы и принципы управления структурой капитала предприятия для установления определенного соотношения собственного и заемного капитала, при котором обеспечивается эффективная пропорция между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия.
В работе был проведен анализ структуры и стоимости капитала ПАО «ГМК Норильский никель», в результате которого выявлена финансовая неустойчивость предприятия ПАО «Норильский никель» и его высокая зависимость от внешних кредиторов, что дает основания для оптимизации структуры капитала. Несмотря на указанную зависимость предприятия ПАО «Норильский никель» от внешнего финансирования, в целом анализ показателей финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия ПАО «Норильский никель» в 2013-2015 гг. демонстрирует положительную динамику показателей платежеспособности и эффекта финансового левериджа.
Вместе с тем эффект финансового левериджа для ПАО «Норильский никель»показывает, что привлечение заемных средств не оказало влияния на результаты рентабельности деятельности предприятия ПАО «Норильский никель». Более того, у предприятия ПАО «Норильский никель» отмечается дальнейший рост заемных средств и снижение доли собственных.
Исходя из чего предприятию ПАО «Норильский никель» предлагается разработать политику управления заемным капиталом, которая ограничивала бы использование заемных средств. В управление политикой привлечения заемных средств предприятию ПАО «Норильский никель» рекомендовано включить мероприятия по определению порядка погашения суммы долга и процентов по обслуживанию с учетом состава кредиторов, форм кредитования, ставок процентов и сроков кредитования.
Оптимизация структуры источников капитала предприятия ПАО «Норильский никель» по критерию максимизации прибыли означает, что максимальный уровень рентабельности при заданных условиях достигается при коэффициенте финансового левериджа при полном финансировании деятельности за счет собственных источников. Это означает, что предприятию «Норильский никель» надлежит отказаться от привлеченных средств и активнее использовать собственные ресурсы.
Минимальная средневзвешенная стоимость капитала предприятия «Норильский никель» достигается при соотношении собственного и заемного капитала в пропорции 70% к 30% соответственно.
Поскольку, зависимость между стоимостью предприятия и средневзвешенной стоимостью капитала ПАО «Норильский никель»обратная, при такой структуре капитала и прочих равных условиях реальная рыночная стоимость ПАО «Норильский никель» будет максимальной.
Таким образом, при оптимизации структуры капитала предприятия «Норильский никель» по данному критерию предприятию ПАО «Норильский никель»может быть рекомендовано больше использовать собственные средства, снизить долю заемных в соотношении к преобладанию доли собственных средств (70% : 30%) предприятия ПАО «Норильский никель».
Предприятию ПАО «Норильский никель» были предложены основные пути оптимизации структуры капитала по следующим направлениям: максимизация уровня доходности (рентабельности) собственного капитала, минимизация средневзвешенной стоимости капитала. В результате чего даны основные рекомендации: резкое увеличение доли собственного капитала, реструктуризация активов предприятия, повышение его финансовой устойчивости за счет ограничения объема привлекаемых заемных средств.
Таким образом, при формировании эффективной структуры капитала предприятия «Норильский никель», руководству предприятия целесообразно использовать два метода оптимизации структуры капитала: максимизация рентабельности собственного капитала и минимизация общей стоимости капитала, но при ее формировании необходимо учитывать действие внешних факторов на деятельность предприятия ПАО «Норильский никель».



1 Гражданский кодекс Российской Федерации. Текст с изменениями и дополнениями по состоянию на 01 марта 2016 года. СПС «Консультант Плюс». Законодательство. 2016.
2 Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ, 2012.
3 Балобанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2012.
4 Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. М.: ИНФРА-М, 2012.
5 Басовский Л.Е. Финансы предприятия: учебник. М.: ИНФРА-М, 2008.
6 Бланк И.А. Управление формированием капитала. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2010.
7 Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Киев: Эльга, 2009.
8 Бланк И.А. Финансы предприятия: Учеб. курс. 2-е изд., перераб. и доп. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2014.
9 Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2010.
10 Вихори Дж. Основы финансового менеджмента. М.: И. Д.Вильямс, 2008.
11 Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. М.: Дело и Сервис, 2012.
12 Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. М.: Дело и Сервис, 2014.
13 Гридчина М.В. Финансовый менеджмент: курс лекций. - Киев: МАУП, 2014.
14 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. М.: Дело и Сервис, 2012.
15 Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. М.: Омега- Л,2014.
16 Зуб А.Т., Локтионов М.В. Системный стратегический менеджмент: Методология и практика. М.: Генезис, 2010.
17 Ивашковская И. От финансового рычага к оптимизации структуры капитала компании // Управление Компанией. 2014. №11 (42). - С.18-21.
18 Карасева И.М. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: Омега- Л, 2009.
19 Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2012. 496с.
20 Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2011. 514 с.
21 Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: ТК Велби, 2013.
22 Ковалева А.М. Финансы. М.: Финансы и статистика, 2010.
23 Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. курс. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2013. 496 с.
24 Коттл С. Анализ ценных бумаг. - М.: Олимп-бизнес, 2013.
25 Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и Сервис, 2003.
26 Кузнецов Б. Т.Финансовый менеджмент: учебное пособие. М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2015.
27 Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово¬экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ, 2013.
28 Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: учебник для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.
29 Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. СПб.: Питер, 2013.
30 Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. М.: ИД ФБК- ПРЕСС, 2013.
31 Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия. М.: Академический Проект, 2013.
32 Райзберг Б.А. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 2011.
33 Расчет и анализ аналитических коэффициентов // Родионова В.М., Федотова М.Д. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 2000.
34 Ронова Г.Н. Руководство по изучению дисциплины Финансовый менеджмент. М.: Московский государственный университет экономики, статистики и информатики, 2012. 38 с.
35 Росс С. Основы корпоративных финансов. - М.: Лаборатория базовых знаний, 2011.
36 Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий. К.: Максимум, 2010.
37 Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.
38 Станиславчик Е. Финансовая устойчивость и финансовый леверидж // Финансовая газета. 2014. 7 июля.
39 Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика. М.: Перспектива, 2012.
40 Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. - М.: ГУ ВШЭ, 2012.
41 Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. М.: ГУ ВШЭ, 2012.
42 Ушаева С.Н. Грани оптимизации структуры капитала в условиях кризиса
// Вестник Челябинского государственного университета. 2010. №5
С.173-179.
43 Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. М.: Омега-Л, 2013.
44 Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред.Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2013.
45 Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред.Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2014.
46 Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2010.
47 Шеремет А.Д. Финансовый анализ и отчетность. М.: Инфра-М, 2009.
48 Шуляк П.Н. Финансы предприятий: Учебник. М.: ИД Дашков и К, 2012.
49 Шуляк П.Н. Финансовый менеджмент. М., Инфра-М, 2010.
50 Шишигина Т.А., Гуляева О.А. Пути формирования оптимальной структуры капитала производственного предприятия //Промышленный вестник.2014 № 2 (14).
51 Шишигина Т.А. Методические подходы и критерии формирования оптимальной структуры капитала // Промышленный вестник. 2014. № 5. С.44-47.
52 Электронные ресурсы ОАО «Норильский никель» // hr.nornik.ru.
53 Отчет ПАО «ГМК Норильский никель» за 2013 г.
54 Отчет ПАО «ГМК Норильский никель» за 2014 г.
55 Отчет ПАО «ГМК Норильский никель» за 2015 г. // hr.nornik.ru.
56 Пояснительная записка к балансовому отчету ПАО «ГМК Норильский никель» за 2015 г. // hr.nornik.ru


Работу высылаем на протяжении 30 минут после оплаты.



Подобные работы


©2024 Cервис помощи студентам в выполнении работ